48. Индикаторы финансового состояния, финансовой состоятельности и ликвидности предприятия (по последней лекции 16.05.08)

Финансовое состояние предприятия – качественная определенность структуры капитала предприятия и источников его формирования, обусловливает ту или иную степень риска и вероятность банкротства.

Общий анализ финансового состояния:

-динамика валюты баланса

-структура активов/пассивов

-структура затрат/запасов

Анализ финансовой устойчивости – определение типа платежеспособности:

(1)абсолютно устойчивое – полное обеспечение затрат и обязательств имеющимися средствами

(2)устойчивость в пределах эмпирически установленных нормативных значений

(3)допустимо неустойчивое – в целом ситуация нормальная, обеспечивает регулярные притоки выручки, но: сбои в снабжении, оплате поставок.

(4)недопустимо неустойчивое – банкротство

=>Показатели:

1) Коэф. автономии = собств.капитал/валюта баланса

Норма – более 0,5

2) Коэф. обеспеченности собст.оборот.средствами= =собств.оборот.средства/общая сумма оборот.средств

3) Коэф. маневренности =

собств.оборот.средства/общ.величина капитала(валюта баланса)

Показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.

4) К фин.зависимости капитализированных источников от долгосрочных обязательств =

= долгосрочные обязательства/(долгосроч.обяз-ва + собственный капитал)

Норма – около 0,25

5) К фин.независимости капитализированных источников =

= собственный капитал/капитализированные источники

Норма – около 0,75

Анализ ликвидности

1) Абсолютный показатель ликвидности =

= объем собственных оборотных средств – краткосроч. Обязательства

(норма: собственные оборотные средства должны превышать краткосрочные обязательства в 2 раза)

Относительные:

2) Коэф. абсолютной ликвидности =

= наиб.ликвид.оборот.активы (д/с+кратк.деб.задолж.+кратк.фин.влож.)/краткосроч.обяз-ва

Норма – более 0,5

3) Коэф. текущей ликвидности =

= (сумма оборот.средств-малоликвид.запасы)/кратк.обяз-ва

Норма – более 2

49. Взаимоствязь проблем прямого инвестирования и развития лизинга технологического оборудования.

лизинг - решение проблемы нехватки одномоментно большой суммы для покупки дорогостоящего оборудования. Предприятие может не копить 100 лет, а сразу взять в лизинг и там по мере использования рассчитываться.

50. Проблемы участия предприятий в использовании бюджетного инвестиционного фонда.

В законе о федеральном бюджете на 2006 впервые предусмотрено образование Инвестиционного фонда объёмом 69,7 млрд руб. В 2007 году объем составил 72 млрд руб. Наполнение фонда происходит за счёт повышения цены отсечения нефти при формировании Стабилизационного фонда и досрочного погашения внешнего долга — то есть за счёт экономии на процентах.

Процедура рассмотрения проектов проходит три основных этапа — инвестиционная комиссия, правительственная комиссия и утверждение на заседании правительства РФ.

Предполагается, что государство будет финансировать бизнес-проекты стоимостью не менее 5 миллиардов рублей в течение пяти лет. Частный инвестор должен будет вложить минимум 25 % средств. Рентабельность проекта должна составлять не менее 4 % и не более 11 %.

Господдержка из инвестиционного фонда осуществляется в трёх форматах:

• прямое софинансирование проектов;

• участие в акционерном капитале компании, которая будет заниматься тем или иным проектом;

• система государственных гарантий, которая будет отличаться от действующих гарантий Минфина (так как их не надо прописывать ежегодно в бюджете, и эти средства не «сгорают» по итогам года).

2 критерия при отборе проектов финансирования: качественные и количественные. К качественным критериям относится, в частности, национальная приоритетность.

В количественные критерии входят:

• общеэкономическая эффективность, которая выражается во вкладе проекта в прирост регионального и внутреннего валового продукта;

• бюджетная эффективность (рост налоговых поступлений);

• финансовая эффективность (внутренняя норма доходности, сроки окупаемости, индекс окупаемости инвестиций).

Инвестиционный фонд Российской Федерации позволит реализовать новые подходы к созданию объектов инфраструктуры, недостаточный уровень развития которой является одним из существенных препятствий экономического роста. Средства фонда предлагается также направить на развитие инновационной инфраструктуры. Расходы, которые будут осуществляться за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации, предполагается использовать на условиях частно-государственного партнерства, что позволит повысить эффективность государственных инвестиций (вклад частного капитала должен быть не менее 25 процентов).

Бюджетные ассигнования Фонда не могут быть предоставлены для реализации проектов, по которым предусмотрены расходные обязательства Российской Федерации в соответствующем году

Размер государственных гарантий Российской Федерации не может превышать 60 процентов предоставляемых кредиторами средств для реализации проекта.