1.5. Характеристика рынков инвестиций

Финансовые рынки

Финансовые рынки — это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах. Основные участники финансовых рынков:

• инвесторы, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, на­ правляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли;

• распорядители, в роли которых выступают специализированные финансо­ вые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечи­ вающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которой составляет их собственное комиссионное вознаграждение;

• пользователи - государство, юридические и физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы на соответст­ вующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

Макроэкономические задачи финансовых рынков:

- обеспечение оперативного перераспределения финансовых ресурсов, допол­ няющего процесс бюджетного перераспределения;

31 1.5. Характеристика рынков инвестиций

мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридиче­ских и физических лиц, с последующим их использованием в интересах как не­посредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом (т.е. сокращение удельного веса «омертвленного», не используемого капитала на макро- и микроэкономическом уровнях); обеспечение децентрализованного (стихийного) регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

Финансовый рынок — организованная или неформальная система торговли финансовыми инструментами. Он подразделяется на валютный рынок, рынок золота рынок капиталов.

Валютный рынок

Валютный рынок представляет собой сферу, где совершается купля-продажа иностранной ва-

люты на основе спроса и предложения. Валютный рынок делится на биржевой и внебиржевой (межбанковский). В России с января 1992 года начала работать Мос­ковская межбанковская валютная биржа, а затем целый ряд региональных бирж. Для валютного рынка характерны два вида операций: «спот» (немедленная поставка залюты) и «форвард» — поставка через оговоренное время (месяц и более) по со-тасованному курсу.

Рынок капиталов

Рынок капиталов подразделяется на: - биржевой и внебиржевой;

рынок ссудных капиталов и рынок долевых ценных бумаг. Рынок ссудных капиталов представлен рынком банковских ссуд и рынком дол­евых ценных бумаг.

Ссудный капитал рассматривается как денежный капитал, предоставляемый в суду (т.е. во временное пользование) за плату в виде процента. Базовые принципы функционирования ссудного капитала: возвратность (предоставляется во временное пользование); срочность (предоставляется на изначально фиксированный срок); платность (предоставляется на платной основе). Основные источники ссудного капитала:

свободные финансовые ресурсы государства, юридических и физических лиц, аккумулируемые, в основном, на депозитных (сберегательных) счетах в кредитных организациях;

денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов и аккумулируемые, в основном, на рас­четных счетах юридических лиц в кредитных организациях. Общая структура рынка ссудных капиталов:

денежный рынок — как совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих, в основном, движение оборотных средств; рынок капиталов — как совокупность среднесрочных и долгосрочных кредит­ных операций, обслуживающих преимущественно движение основных средств;

32

• фондовый рынок — как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка ценных бумаг;

• ипотечный рынок — как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка недвижимости.

Кредит

Кредит как экономическая категория, отра­жающая движение ссудного капитала.

Основные функции кредита:

• перераспределительная (способствует перераспределению временно свобод­ ных финансовых ресурсов между отраслями и сферами деятельности);

• ускорение концентрации капитала (путем увеличения за счет использования заемных средств абсолютного размера первоначально авансируемого капитала, следовательно, и последующей прибыли);

Рынок долговых и долевых ценных бумаг

Рынок ценных бумаг образует рынок ценных бумаг, или фондовый

Инвестиционный институт — юридическое

Инвестиционный институт или физическое лицо, осуществляющее деятель-

рынок, который подразделяется на первичный и вторичный.

ность с ценными бумагами как исключительную, не допускающую совмещения с другими видами деятельности.

Ф инансовый институт может осуществлять свою деятельность в качестве посредни­ка, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда.

Рынки ценных бумаг — это механизм, позволяющий заключить сделки между поставщиками и потребителями денежных средств. Они играют ключевую роль в купле-продаже финансовых инструментов. Рынки ценных бумаг подразделяют на денежные рынки и рынки капиталов.

Краткосрочный сектор финансового рынка называется денежным рынком, долгосрочный — рынком капиталов, на нем преобладают фондовые биржи.

Первичный рынок — это механизм, обеспечивающий выход в обращение но­вых выпусков ценных бумаг.

Инвестиционные банки — это институты, которые специализируются на раз­мещении новых выпусков акций, называемые первичными рынками.

Вторичный рынок — это механизм купли-продажи уже размещенных ценных бумаг.

Организация взаимодействия между участниками организованного фондового рынка осуществляется с помощью фондовых бирж.

Биржевой рынок, или фондовые биржи — это централизованные учреждения для организации операций с выпущенными ранее ценными бумагами.

В небиржевой рынок Внебиржевой рынок, или внебиржевой обо пот — это шиооко оазветвленная сеть телеком

рот — это широко разветвленная сеть телеком­муникаций, соединяющих продавцов и покупателей определенных ценных бумаг, в том числе при первичном размещении публичных выпусков новых акций.