Денежный рынок. Объединив спрос и предложение денег, можно представить денежный рынок и определить равновесную ставку (цену, уплачиваемую за использование денег).

Чем больше предложение денег, тем меньше ставка процента, и наоборот. На денежном рынке спрос является величиной относительно устойчивой, а денежное предложение можно изменять путем проведения определенной политики Центрального банка и правительства:

-если предложение денег увеличилось, население обнаружит большое количество денег в карманах и начнет менять структуру своих активов – покупать акции корпораций или государственных облигаций. Это приведет к росту цен на товары, акции, облигации и снижению рыночной процентной ставки за использование денег и будет продолжаться до тех пор, пока выгодность всех видов активов будет одинакова;

-если предложение денег уменьшилось, все наоборот: рыночная про-

центная ставка за использование денег увеличится, население будет менять структуру своих активов: продавать акцииИкорпораций и государственных облигаций и держать деньги на счетах банков.

Изменение денежной массы влияетДна состояние экономики, что лежит

воснове монетарной политики.А

	б
1.11.3. Виды инфляции.
и
1.11.4. Социально-экономические последствия инфляции.
1.11.5. Государственная политика в период инфляции.
С
1.11.1. ущность нфляции

Инфляция – обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, не обусловленного повышением их качества.

Дефляция – изъятие из обращения части денежной массы с целью предотвращения ее роста и подавления инфляции, процесс, противоположный инфляции (повышение покупательной способности местной валюты, что проявляется в снижении индекса цен).

Стагфляция – сочетание стагнации и инфляции, состояние экономики, при котором происходят одновременно спад производства, рост цен и безработицы, сочетание экономического кризиса с инфляцией.

1.11.2. Причины инфляции

В экономической литературе выделяют следующие причины инфля-

ции:

1. Отсутствие баланса между госрасходами и госдоходами. Появляющийся дефицит бюджета закрывается при помощи запуска печати новых дензнаков, что ведет к росту объема денежной массы и к инфляции.

58

2.Инвестиции, приводящие к инфляции, особенно вложения в военную технику, которые вызывают дефицитность бюджета и эмиссию дополнительных денег.

3.Недостаток пространства для рыночных отношений и отсутствие нормальной конкуренции.

4.Ввозимая инфляция импорта. Этот фактор влияет все больше и больше, так как в связи с процессом глобализации экономики стран становятся более открытыми.

5.Ожидание инфляции. Люди постоянно думают о повышении цен, ждут их, поэтому стараются запастись необходимым, а продавцы в свою очередь в цену продукции стараются заложить возможный рост издержек.

1.11.3. Виды инфляции

Инфляция классифицируется по следующим признакам: 1. С точки зрения темпа роста цен:

а) умеренная – цены растут от 5 до 10% в год, стоимость денег сохраняется, отсутствует риск подписания контракта в номинальных ценах;

б) галопирующая – рост цен измеряется от 10 до 50% в год, контракты «привязываются» к росту цен, деньги ускоренно материализуются;

		в) гиперинфляция – цены растут астрономическими темпами (больше
				И
	100% в год), расхождение цен и заработной платы становится катастрофиче-
	ским.	2. С точки зрения нарушения равновесияДмежду спросом и предложе-
	нием:
		а) инфляция спроса – равновесие между спросом и предложением на-
			А
		б
		и

рушается со стороны спроса, она возникает, когда денежные доходы населения и предприятСй растут быстрее, чем реальный объем товаров и услуг. Причиной такого смещен я может быть: увеличение государственных заказов; увеличение спроса на средства производства в условиях полной занятости и практически полной загрузки производственных мощностей; рост покупательной способности населения;

б) инфляция предложения – возникает, если макроэкономическое равновесие нарушается со стороны предложения; при увеличении издержек производства. Выражается в росте цен вследствие роста издержек производства. Причинами ее могут стать: политика профсоюзов по повышению заработной платы; олигополистическая практика ценообразования; экономическая политика государства; рост цен на сырье и т.д.

3. По степени сбалансированности роста цен выделяют:

а) сбалансированная – цены различных товаров относительно друг друга остаются неизменными;

б) несбалансированная – цены различных товаров относительно друг друга постепенно изменяются, причем в различных пропорциях.

4. С точки зрения ожидаемости и предсказуемости:

а) ожидаемая – заранее предсказывается и прогнозируется;

59

б) неожидаемая – заранее не предсказывается и не прогнозируется.

5. С точки зрения влияния государства на экономические процессы выделяют:

а) открытая инфляция – инфляция, когда макроэкономическое неравновесие в сторону спроса выражается в постоянном повышении цен и государство не вмешивается в данный процесс;

б) подавленная инфляция – инфляция, когда макроэкономическое неравновесие в сторону спроса выражается в постоянном контроле государства за ценами.

Административная инфляция – инфляция, порождаемая «административно» управляемыми ценами.

Индуцированная инфляция – инфляция, обусловленная какими-либо другими экономическими факторами.

Установлена связь между занятостью и инфляцией, которую показал экономист Филлипс, получившая название кривой Филлипса. Она показывает, что безработица велика, когда инфляция незначительна, и снижается, ко-

гда инфляция возрастает.		И
1.11.4. Социально-экономические последствия инфляции
Можно выделить следующие социально-экономические последствия
инфляции:	А
1. Обесценивание потока денежных доходов. Инфляция приводит к то-
	б
му, что все денежные доходы у населенияД, предприятий и государства фак-

тически уменьшаются из-за различия между номинальным и реальным до-
ходами.	и
- Номинальный (денежный) доход – количество денежных средств, ко-
	С

торые получает человек в в де заработной платы, ренты, прибыли или процента.

- Реальный доход – количество товаров и услуг, которые человек может купить на сумму номинального дохода.

2. Перераспределение доходов и богатства. При инфляции должники богатеют за счет своих кредиторов, так как ссуда берется деньгами одной покупательной способности, а возвращается деньгами меньшей покупательной способности.

3. Материализация денежных средств. В период инфляции население и предприятия стремятся как можно быстрее реализовать свои обесценивающиеся денежные средства.

4. Падение интереса к долгосрочным инвестициям, т.е. в период инфляции невыгодно производить инвестиции, так как инвестиции осуществляются деньгами одной покупательной способности, а доходы от них возвращаются деньгами другой покупательской способности.

5. Обесценивание денежных сбережений: инфляция уменьшает реальную стоимость всех сбережений – вкладов в банки, облигаций, страховок, наличных денег, амортизационных фондов фирм.

60

6.Скрытая конфискация денежных средств у предприятий и населения, т. к. налогоплательщики из-за роста номинального дохода автоматически попадают в группу с более высокими ставками налогообложения.

7.Ухудшение управляемости национального хозяйства, т. к. в ходе инфляции цены постоянно меняются, это затрудняет правильный выбор потребителя, падает уверенность в будущих доходах, что снижает стимулы к предпринимательской деятельности, приводит к снижению экономической активности.

1.11.5. Государственная политика в период инфляции

Во время инфляции возможны два подхода:

-адаптационная политика – приспособление к инфляции, построена на том, что все субъекты рыночной экономики (домохозяйства, фирмы, государство) в своих действиях учитывают инфляцию, т.е. домохозяйства ищут

дополнительные источники доходов, фирмы делают спекулятивные запасы, стараются иметь превышение кредиторской задолженностиИ над дебиторской.

-антиинфляционная политика – борьба с инфляцией антиинфляционными методами, которые делятся на двеДчасти:

а) антиинфляционная стратегия – объединяет цели и методы долговре-

менного характера; б) антиинфляционная тактикаА– результаты можно ожидать в пределах

сравнительно небольшого периода времени.

К антиинфляционнойбстратегии относятся:

1. Гашение инфляционных ожиданий у населения путем укрепления рыночных механизмови, а также наличие правительства, придерживающегося политики постепенного уменьшения неуправляемой инфляции.

2. ДолгосрочнаяСденежная политика ЦБ, т.е. введение жестких лимитов на ежегодный пр рост денежной массы.

ЦБ борется с инфляцией следующими методами:

а) увеличение ставки межбанковского кредита (учетной ставки, ставки межбанковского процента) – процент, по которому ЦБ занимает деньги коммерческим банкам;

б) увеличение нормы обязательных резервов – процент от денежной суммы наличных денег в коммерческом банке, который он не имеет права давать взаймы и держит на специальном счете в ЦБ;

в) продажа государственных ценных бумаг.

3. Сокращение бюджетного дефицита с перспективой его полной ликвидации путем увеличения доходов государства и снижения расходов.

4. Совершенствование налоговой системы.

5. Повышение курса национальной валюты. К антиинфляционной тактике относятся:

1) наращивание предложения без адекватного повышения спроса: массированный импорт потребительских товаров, частичная реализация госу-

61