!Корпоративное право 2023-2024 / Sukhanov_E_a_Sravnitelnoe_Korporativnoe_Pravo_2014 2

f ɘɺʀɴɵɸɹʃ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ

ɸɹɩɬ ɶɵʆɩɯɲɧɸʃ ɹɬɴɫɬɴɽɯʆ ɱ ɺɸɯɲɬɴɯʅ ɩɲɯʆɴɯʆ ɴɧ ɫɬɲɧ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɬɬ ɧɱɽɯɵɴɬɷɵɩ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɩ ɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɩ ɻɵɷɳɬ ɺɸɯɲɬɴɯʆ ɯɼ ɱɵɴɹɷɵɲʆ ɵɸɵɨɬɴɴɵ ʆɸɴɵ ɩʂɷɧɮɯɩɿɧʆɸʆ ɩ ɷɧɮɲɯɾɴʂɼ ɶɷɧɩɯɲɧɼ ɷɬɱɵɳɬɴɫɧɽɯʆɼ

ɯɫɷɺɪɯɼ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɴʂɼ ɧɱɹɧɼ ɻɬɫɬɷɧɲʃɴɵɰ ɑɵɳɯɸɸɯɯ ɶɵ ɽɬɴɴʂɳ ɨɺ ɳɧɪɧɳ ɯ ɨɯɷɭɧɳ ӎ Securities and Exchange Commission, SEC – SEC Rule əɧɱɯɳ ɵɨɷɧɮɵɳ ɶɷɧɱɹɯɱɧ ɷɧɮɩɯɹɯʆ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɼ ɵɹɴɵɿɬɴɯɰ ɴɬ ɶɵɫɹɩɬɷɫɯɲɧ ɨɬɮɺɸɲɵɩɴɵɰ ɵɨɵɸɴɵɩɧɴɴɵɸɹɯ ɶɷɯɴɽɯɶɧ ɸɩɵɨɵɫʂ ɫɵ ɪɵɩɵɷɧ ɩ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɳ ɶɷɧɩɬ ɩʂɹɬɱɧʅʀɬɪɵ ɯɮ ɴɬɵɲɯɨɬɷɧɲʃɴʂɼ ɶɵ ɸɹɺɲɧɹɵɩ jʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɵɪɵ ɧɴɧɲɯɮɧ ɶɷɧɩɧy ɖɵɶʂɹɱɧ ɵɨʁʆɸɴɯɹʃ ɶɷɧɩɵ ɩʂɬ ʆɩɲɬɴɯʆ ɩ ɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɸɺʀɬɸɹɩɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɵɸɴɵɩʂɩɧʆɸʃ ɯɸɱɲʅɾɯɹɬɲʃɴɵ ɴɧ ʄɱɵɴɵɳɯɱɵ ɹɬɵɷɬɹɯɾɬɸɱɯɼ ɶɵɸɹɺɲɧ ɹɧɼ ӎ ɹɬɵɷɯɯ jɸɵɱɷɧʀɬɴɯʆ ɯɮɫɬɷɭɬɱy transaction costs ɹɬɵɷɬɹɯɾɬɸɱɯ ɶɷɬɫɶɵɲɧɪɧɬɳʂɼ ɳɵɫɬɲʆɼ ɶɵɩɬɫɬɴɯʆ ɹɷɬɨɺʅʀɯɼ ɯɸɶɵɲʃɮɵɩɧɴɯʆ jʄɻ

ɻɬɱɹɯɩɴʂɼ ɷʂɴɵɾɴʂɼ ɳɬɼɧɴɯɮɳɵɩy ɯ ɹ ɫ ɵɱɧɮɧɲɧɸʃ ɴɬɺɫɧɾɴɵɰ ɑɷɵɳɬ ɹɵɪɵ ɹɧɱɵɰ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɯɰ ɶɵɫɼɵɫ ɯɪɴɵɷɯɷɺɬɹ ɩɸʆɱɯɬ ɵɸɵ

ɨɬɴɴɵɸɹɯ ɱɵɴɱɷɬɹɴʂɼ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɵɩ ɩʂɮɩɧɴɴʂɬ ɸɶɬɽɯɻɯɱɵɰ ɯɼ ɴɧ ɽɯɵɴɧɲʃɴɵɪɵ ɯ ɱɺɲʃɹɺɷɴɵ ɯɸɹɵɷɯɾɬɸɱɵɪɵ ɷɧɮɩɯɹɯʆ ɾɹɵ ɲɯɿɧɬɹ ɬɪɵ ɱɧ ɱɵɰ ɲɯɨɵ ɴɧɺɾɴɵɰ ɽɬɴɴɵɸɹɯ ɴɧɶɷɯɳɬɷ ɩ ɩɧɭɴɬɰɿɬɰ ɸɻɬɷɬ ɵɹɴɵɿɬ ɴɯɰ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɵɸɹɯ ɴɧ ɴɬɫɩɯɭɯɳɵɸɹʃ ɪɫɬ ɧɴɪɲɵ ɧɳɬɷɯɱɧɴɸɱɯɬ estate

ɯinterests ɴɯɱɧɱ ɴɬ ɸɵɶɵɸɹɧɩɲʆʅɹɸʆ ɸ ɬɩɷɵɶɬɰɸɱɯɳɯ ɩɬʀɴʂɳɯ ɶɷɧɩɧ ɳɯ ɕɫɴɧɱɵ ɩʂɷɧɨɵɹɧɴɴʂɬ ɴɧ ɬɪɵ ɵɸɴɵɩɬ jɯɫɬɧɲʃɴʂɬ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɴʂɬ

ɷɬɿɬɴɯʆy jɳɵɫɬɲʃɴʂɬ ɮɧɱɵɴʂy ɴɬɷɬɫɱɵ ɴɧɩʆɮʂɩɧʅɹɸʆ ɲʅɨʂɳ ɶɷɧ ɩɵɶɵɷʆɫɱɧɳ ɨɬɮ ɱɧɱɯɼ ɨʂ ɹɵ ɴɯ ɨʂɲɵ ɷɧɮɲɯɾɯɰ ɓɬɭɫɺ ɹɬɳ ʄɹɵɹ ɶɺɹʃ ɧɨɸɵɲʅɹɴɵ ɨɬɸɶɬɷɸɶɬɱɹɯɩɬɴ ɶɷɯɳɬɴɯɹɬɲʃɴɵ ɱ ɨɵɲʃɿɯɴɸɹɩɺ ɱɵɴɱɷɬɹ

əɧɱ ɫɲʆ ɨɵɲʃɿɯɴɸɹɩɧ ɯɸɸɲɬɫɵɩɧɹɬɲɬɰ ɫɧɩɴɵ ɸɹɧɲɧ ɧɱɸɯɵɳɵɰ ɳʂɸɲʃ ɵ ɹɵɳ ɾɹɵ jɸɵɩɷɬɳɬɴɴɵɬ ɧɴɪɲɯɰɸɱɵɬ ɧ ɩɸɲɬɫ ɮɧ ɴɯɳ ɯ ɧɳɬɷɯɱɧɴɸɱɵɬ ӎ Е.С ɩɬʀɴɵɬ ɶɷɧɩɵ ɳɵɭɴɵ ɶɵɴʆɹʃ ɹɵɲʃɱɵ ɯɸɼɵɫʆ ɯɮ ɬɪɵ ɯɸɹɵɷɯɾɬɸɱɵɰ ɵɸɴɵɩʂ ɶɷɯɾɬɳ ɩ ɶɬɷɩɺʅ ɵɾɬɷɬɫʃ ɸɲɬɫɺɬɹ ɵɹɳɬɹɯɹʃ ɻɵɷɳɯɷɵɩɧɴɯɬ ɮɬɳɬɲʃɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ ɶɵɸɷɬɫɸɹɩɵɳ ɻɬɵɫɧɲʃɴɵɰ ɸɯɸɹɬɳʂy ɯ jɵɨ ɺɸɲɵɩɲɬɴɴʂɬ ɻɬɵɫɧɲʃɴɵɰ ɸɯɸɹɬɳɵɰ ɷɧɮɲɯɾɯʆ ɩ ɶɷɧɩɵɩɵɳ ɷɬɭɯɳɬ ɮɬɳɬɲʃɴʂɼ ɺɾɧɸɹɱɵɩ

ɯɫɩɯɭɯɳʂɼ ɩɬʀɬɰy ɶɵʄɹɵɳɺ ɬʀɬ ɵɫɯɴ ɯɮ ɴɧɯɨɵɲɬɬ ɧɩɹɵɷɯɹɬɹɴʂɼ ɧɳɬɷɯɱɧɴɸɱɯɼ ʅɷɯɸɹɵɩ

ɱɵɴɽɧ 9*9 ɩ ɕɲɯɩɬɷ ɜɵɲɳɸ ɺɱɧɮʂɩɧɲ jӡɭɯɮɴʃ ɶɷɧɩɧ ɴɬ ɯɳɬɬɹ ɲɵɪɯɱɯ ɵɴɧ ɯɳɬɬɹ ɵɶʂɹy jӡUIF MJGF PG UIF MBX IBT OPU CFFO MPHJD JU IBT CFFO FYQFSJFODFy Holmes O.W 5IF $PNNPO -BX #PTUPO 1 ɽɯɹ ɶɵ Quitmann K &JHFOUVNT VOE #FTJU[TDIVU[ JN EFVUTDIFO VOE FOHMJTDIFO 3FDIU 3FDIUTWFSHMFJDIFOEF "OBMZTF EFT 4QBOOVOHTWFSI¢MUOJTTFT [XJTDIFO &JHFOUVN VOE #FTJU[ #FSMJO 4

ɔɧɶɷɯɳɬɷ jɮɧɱɵɴ ɵ ɻɯɴɧɴɸɵɩɵɳ ɲɯɮɯɴɪɬ ɶɷɬɫɲɧɪɧɲɸʆ ɓɬɭɫɺɴɧɷɵɫɴɵɰ ɻɯɴɧɴɸɵ ɩɵɰ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɬɰ IFC ɵɹ ɇɲɨɧɴɯɯ ɾɬɷɬɮ Ɋɷɺɮɯʅ ɯ ɩɶɲɵɹʃ ɫɵ ɑɯɹɧʆ ɩɴɬ ɮɧɩɯɸɯɳɵɸɹɯ ɵɹ ɱɧɱɵɪɵ ɲɯɨɵ ɱɵɴɹɬɱɸɹɧy Книпер Р ɕɸɴɵɩɴʂɬ ɶɷɵɨɲɬɳʂ ɶɷɧɩɵɩɵɪɵ ɸɵɹɷɺɫɴɯɾɬɸɹɩɧ ɇɱɹɺɧɲʃɴʂɬ ɶɷɵɨɲɬɳʂ ɾɧɸɹɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ Liber amicorum ɩ ɾɬɸɹʃ ɧɱɧɫɬɳɯɱɧ ɓ ɑ ɘɺɲɬɰ ɳɬɴɵɩɧ ɇɲɳɧɹʂ ɘ

Ɋɲɧɩɧ ɖɵɴʆɹɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɯ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ

ɴʂɼ ɯɴɸɹɯɹɺɹɵɩ ɴɧɽɯɵɴɧɲʃɴɵɪɵ ɪɷɧɭɫɧɴɸɱɵɪɵ ɶɷɧɩɧ ӎ ɵɹ ɯɸɱɵɩɵɰ ɫɧɩ ɴɵɸɹɯ ɯ ɶɷɬɫɸɹɧɩɯɹɬɲʃɸɹɩɧ ɫɵ ɮɧɩɬʀɧɹɬɲʃɴɵɪɵ ɵɹɱɧɮɧ ɮɧ ɯɸɱɲʅɾɬɴɯ ɬɳ ɩɵɮɳɵɭɴɵ ɸɻɬɷʂ ɳɬɭɫɺɴɧɷɵɫɴɵɪɵ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɵɪɵ ɵɨɳɬɴɧ ɸ ɴɬ ɯɮɨɬɭɴɵɰ ɺɴɯɻɯɱɧɽɯɬɰ ɬɬ ɶɷɧɩɵɩɵɪɵ ɷɬɪɺɲɯɷɵɩɧɴɯʆ

ɉ ɵɨɲɧɸɹɯ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ ɫɧɭɬ ɳɬɭɫɺ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɧɳɯ ɪɵ ɸɺɫɧɷɸɹɩ ӎ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ Ɍɩɷɵɸɵʅɮɧ ɸɵɼɷɧɴʆʅɹɸʆ ɯɸɹɵɷɯɾɬɸɱɯ ɸɲɵɭɯɩ ɿɯɬɸʆ ɸɬɷʃɬɮɴʂɬ ɷɧɮɲɯɾɯʆ ɶɷɯɾɬɳ ɷɬɾʃ ɯɫɬɹ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɵɨ ɧɴɪɲɯɰɸɱɵɳ ɯ ɬɩɷɵɶɬɰɸɱɵɳ ɱɵɴɹɯɴɬɴɹɧɲʃɴɵɳ ɶɷɧɩɬ ɪɬɷɳɧɴɸɱɧʆ ɯ ɷɵɳɧɴɸɱɧʆ ɻɷɧɴ ɽɺɮɸɱɧʆ ɸɯɸɹɬɳʂ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯʆ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɳ ɵɨʀɬɸɹɩɵɳ ɵɲɯɽɬɹɩɵɷʆʅ ʀɯɬ ɸɵɨɵɰ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵ jɫɺɧɲɯɸɹɯɾɬɸɱɺʅy ɯ jɳɵɴɯɸɹɯɾɬɸɱɺʅy ɳɵɫɬ ɲɯ ɶɵɱɧ ɾɹɵ ɴɬ ɫɬɳɵɴɸɹɷɯɷɺʅɹ ɴɯɱɧɱɯɼ ɹɬɴɫɬɴɽɯɰ ɱ ɸɨɲɯɭɬɴɯʅ ɾɹɵ ɸɵɩɬɷɿɬɴɴɵ ɴɬɵɨʁʆɸɴɯɳɵ ɸ ɹɵɾɱɯ ɮɷɬɴɯʆ ɴɬɵɨɼɵɫɯɳɵɸɹɯ ɶɵɸɹɵʆɴɴɵɪɵ ɸɵɱɷɧʀɬɴɯʆ transaction costs ɖɵʄɹɵɳɺ ɯ ɵɸɴɵɩɧɴɴʂɬ ɴɧ ɫɧɴɴɵɳ ɶɵɫɼɵ ɫɬ ɶɵɶʂɹɱɯ ɮɧɳɬɴʂ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵ ɶɷɧɩɵɩɵɪɵ ɷɬɪɺɲɯɷɵɩɧɴɯʆ ɫɵɪɵɩɵɷ ɴʂɳ ɯ ɩɸɬɳɬɷɴɵɪɵ ɩɴɬɫɷɬɴɯʆ ɩ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɬ ɶɷɧɩɵ ɾɺɭɬɷɵɫɴɵɪɵ ɬɳɺ ɶɷɯɴɽɯɶɧ ɸɩɵɨɵɫʂ ɫɵɪɵɩɵɷɵɩ ɶɷɬɫɸɹɧɩɲʆʅɹ ɸɵɨɵɰ ɲɯɿʃ ɴɬɯɮɨɬɭɴʂɰ ɷɬɮɺɲʃɹɧɹ jɶɷɵɶɧɪɧɴɫɯɷɺɬɳɵɪɵ ɸ ɱɩɧɮɯɷɬɲɯɪɯɵɮɴʂɳ ɺɸɬɷɫɯɬɳ ɩɸɬɨɲɧ ɪɵɪɵ ɫɬɰɸɹɩɯʆ ɸɩɵɨɵɫɴɵɰ ɯɪɷʂ ɸɯɲ ɩ ɱɵɹɵɷɺʅ ɶɷɧɩɵ ɶɵ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹɯ ɴɬ ɫɵɲɭɴɵ ɩɳɬɿɯɩɧɹʃɸʆy ɹ ɬ ɩ ɸɺʀɴɵɸɹɯ ɫɧɩɴɵ ɯɮɩɬɸɹɴɵɰ jɶɵɲɯɹɯɾɬ ɸɱɵɰ ɶɷɵɪɷɧɳɳʂ ɷɧɮɩɯɹɯʆ laissez fairey ӎ ɱɲɧɸɸɯɾɬɸɱɵɪɵ ɸɩɵɨɵɫɴɵɪɵ ɱɧ ɶɯɹɧɲɯɮɳɧ 9*9 ɩ ɵɹ ɱɵɹɵɷɵɰ ɱɧɱ ɨɺɫɹɵ ɨʂ ɵɹɱɧɮɧɲɧɸʃ ɸɵɩɷɬɳɬɴɴɧʆ jɧɴ ɹɯɱɷɯɮɯɸɴɧʆy ʄɱɵɴɵɳɯɱɧ

ɘɲɬɫɺɬɹ ɴɧɶɵɳɴɯɹʃ ɯ ɵɹɱɷʂɩɧʅʀɯɬ ɸɵɫɬɷɭɧɴɯɬ ɥɸɹɯɴɯɧɴɵɩʂɼ ɋɯɪɬɸɹ ɸɲɵɩɧ ɚɲʃɶɯɧɴɧ ɵ ɹɵɳ ɾɹɵ jɶɷɧɩɵ ɶɵɲɺɾɯɲɵ ɸɩɵɬ ɴɧɮɩɧɴɯɬ ɵɹ ɸɲɵɩɧ jɸɶɷɧɩɬɫɲɯɩɵɸɹʃy ɯɨɵ ɸɵɪɲɧɸɴɵ ɶɷɬɩɵɸɼɵɫɴɵɳɺ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɯʅ ɝɬɲʃɸɧ ɶɷɧɩɵ ɬɸɹʃ ɯɸɱɺɸɸɹɩɵ ɫɵɨɷɵɪɵ ɯ ɸɶɷɧɩɬɫɲɯɩɵɪɵy ius est ars boni et aequi ӎ % * ɴɵ ɵɹɴʅɫʃ ɴɬ ɯɸɱɺɸɸɹɩɵ ɸɴɯɭɬɴɯʆ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɯɼ ɯɮɫɬɷɭɬɱ ɏɴɧɾɬ ɪɵɩɵɷʆ ʅɷɯɸɹɧɳ ɴɬɵɨɼɵɫɯɳɵ ɶɵɳɴɯɹʃ ɾɹɵ ɲɧɹɯɴɸɱɵɬ ɸɲɵɩɵ iustitia ɵɮɴɧɾɧɬɹ jɸɶɷɧɩɬɫɲɯɩɵɸɹʃy ɾɹɵ ɩ ɵɸɴɵɩɬ jɶɷɧɩɧy ius ɲɬ ɭɯɹ ɴɷɧɩɸɹɩɬɴɴɧʆ ɱɧɹɬɪɵɷɯʆ ɸɶɷɧɩɬɫɲɯɩɵɸɹɯ ɴɬ ɯɳɬʅʀɧʆ ʄɱɵɴɵɳɯ ɾɬɸɱɵɪɵ ɸɵɫɬɷɭɧɴɯʆ ɯ ɶɵɹɵɳɺ ɴɬɵɨʁʆɸɴɯɳɧʆ ɸ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɯɼ ɶɵɮɯ ɽɯɰ ɑ ɸɵɭɧɲɬɴɯʅ ɩ ɶɵɸɲɬɫɴɬɬ ɩɷɬɳʆ ɫɧɭɬ ɴɬɱɵɹɵɷʂɬ ɵɹɬɾɬɸɹɩɬɴɴʂɬ

ʅɷɯɸɹʂ ɸɹɧɲɯ ɺɶɷɬɱɧɹʃ ɸɩɵɯɼ ɱɵɲɲɬɪ ɩ ɹɵɳ ɾɹɵ jɫɲʆ ɴɯɼ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɰ ɯɴɸɹɷɺɳɬɴɹɧɷɯɰ ɾɧɸɹɵ ɵɱɧɮʂɩɧɬɹɸʆ ɶɷɬɩʂɿɬ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɯɼ ɷɬɧɲɯɰy

Reimann M. &JOGºISVOH JO EBT 64 BNFSJLBOJTDIF 1SJWBUSFDIU Aufl. .ºODIFO 4

ɥɷɯɸɹ ɱɵɳɶɧɴɯɯ ԋ ɘ

f ɘɺʀɴɵɸɹʃ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ

ɮɧɨʂɩɧʆ ɫɷɬɩɴʅʅ ɳɺɫɷɵɸɹʃ Fiat iustitia, pereat mundi! jɖɺɸɹʃ ɹɵɷɭɬɸɹ ɩɺɬɹ ɸɶɷɧɩɬɫɲɯɩɵɸɹʃ ɼɵɹʆ ɨʂ ɶɵɪɯɨ ɳɯɷ y

ɖɵɸɱɵɲʃɱɺ ɶɵɱɧ ɬʀɬ ɴɯɱɵɳɺ ɴɬ ɺɫɧɲɵɸʃ ɶɵɲɴɵɸɹʃʅ ɸɵɩɳɬɸɹɯɹʃ ɫɩɧ ɷɧɮɲɯɾɴʂɼ ɶɵɫɼɵɫɧ ӎ jʄɱɵɴɵɳɯɮɧɽɯʅy ɶɷɧɩɧ ɴɧ ɨɧɮɬ ɹɬɵɷɯɯ jɸɵɱɷɧ ʀɬɴɯʆ ɯɮɫɬɷɭɬɱy ɯ ɴɬɵɨɼɵɫɯɳɵɸɹʃ ɪɵɸɶɵɫɸɹɩɧ ɩ ɴɬɳ ɴɧɾɧɲ ɸɶɷɧɩɬɫ ɲɯɩɵɸɹɯ ɯ ɴɷɧɩɸɹɩɬɴɴɵɸɹɯ ɸɲɬɫɺɬɹ ɯɸɼɵɫɯɹʃ ɯɮ ɹɵɪɵ ɾɹɵ ɶɷɧɩɵɩɵɬ

ɩɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɯ ɾɧɸɹɴɵɶɷɧɩɵɩɵɬ ɷɬɪɺɲɯɷɵɩɧɴɯɬ ɫɵɲɭɴɵ ɵɸɴɵɩʂɩɧɹʃɸʆ ɶɷɬɭɫɬ ɩɸɬɪɵ ɴɧ ɩɴɬʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɯɼ ɶɵɴʆɹɯʆɼ ɸɶɷɧɩɬɫɲɯɩɵɸɹɯ ɯ ɴɷɧɩ ɸɹɩɬɴɴɵɸɹɯ ɯ ɹɵɲʃɱɵ ɶɵɹɵɳ ɺɾɯɹʂɩɧɹʃ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɯɬ ɧɸɶɬɱɹʂ ɯɨɵ ɫɧɭɬ ɩ ɯɳɺʀɬɸɹɩɬɴɴɵɳ ɸɶɵɷɬ ɬɪɵ ɸɹɵɷɵɴʂ ɭɫɺɹ ɵɹ ɸɺɫʃɯ ɸɶɷɧɩɬɫɲɯ ɩɵɪɵ ɷɬɿɬɴɯʆ ɱɵɴɻɲɯɱɹɧ ɧ ɴɬ ɸɵɱɷɧʀɬɴɯʆ ɯɮɫɬɷɭɬɱ ɏɳɬɴɴɵ ɶɵʄɹɵ ɳɺ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɰ ɶɵɫɼɵɫ ɴɯɱɵɪɫɧ ɴɬ ɸɵɲʃɬɹɸʆ ɸ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɯɳ ɶɵɫ ɼɵɫɵɳ ɯ ɴɬ ɨɺɫɬɹ ɶɵɫɾɯɴɬɴ ɬɳɺ ɧ ɩ ɫɯɸɱɺɸɸɯʆɼ ʅɷɯɸɹɵɩ ɽɯɩɯɲɯɸɹɵɩ ɯ ʄɱɵɴɵɳɯɸɹɵɩ ɱɧɱ ɶɵɱɧɮʂɩɧɬɹ ɵɶʂɹ ɮɧɱɵɴɵɶɷɵɬɱɹɴɵɰ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ

ɩɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɯ ɱɧɸɧʅʀɬɰɸʆ ɷɧɮɷɧɨɵɹɱɯ ɯɮɳɬɴɬɴɯɰ ɩ Ɋɷɧɭɫɧɴɸɱɯɰ ɱɵ ɫɬɱɸ ɗɛ ɴɯɱɵɪɫɧ ɴɬ ɺɫɧɸɹɸʆ ɫɵɸɹɯɪɴɺɹʃ ɶɵɲɴɵɪɵ ɬɫɯɴɸɹɩɧ ɯɲɯ ɶɵɲɴɵ ɸɹʃʅ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷʆʅʀɬɪɵ ɵɨɬ ɸɹɵɷɵɴʂ ɱɵɳɶɷɵɳɯɸɸɧ

ɋɷɺɪɵɰ ɩɵɶɷɵɸ ɱɧɱɧʆ ɸɶɷɧɩɬɫɲɯɩɵɸɹʃ ɯ ɴɷɧɩɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃ ɳɵɭɬɹ ɮɧ ɱɲʅɾɧɹʃɸʆ ɩ ɴɵɷɳɧɼ ɾɧɸɹɴɵɪɵ ɪɷɧɭɫɧɴɸɱɵɪɵ ɶɷɧɩɧ ɷɬɪɺɲɯɷɺʅʀɯɼ ɯɳɺ ʀɬɸɹɩɬɴɴʂɬ ɵɹɴɵɿɬɴɯʆ ӎ ɴɧɶɷɯɳɬɷ ɩ ɴɵɷɳɧɼ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ ɇɴɧɲɯɮ ɶɵɱɧɮʂɩɧɬɹ ɾɹɵ ɯ ɩ ʄɹɵɰ ɸɻɬɷɬ ɯɳɬɴɴɵ ɴɧɮɩɧɴɴʂɬ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɶɷɵɫɵɲɭɧʅɹ ɯɪɷɧɹʃ ɵɸɴɵɩɵɶɵɲɧɪɧʅʀɺʅ ɷɵɲʃ ɱɵɹɵɷɺʅ ɫɧɲɬɱɵ ɴɬ ɩɸɬɪɫɧ ɺɾɯɹʂɩɧʅɹ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɯɬ ɶɵɫɼɵɫʂ ɉɷʆɫ ɲɯ ɴɧɶɷɯɳɬɷ ɵɸɴɵɩɴɵɰ ɮɧ ɫɧɾɬɰ ɷɧɮɩɯɹɯʆ ɪɷɧɭɫɧɴɸɱɵɪɵ ɩ ɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ ɩɸɲɬɫ ɮɧ ʄɱɵɴɵɳɯɸɹɧɳɯ ɴɬɵɨɼɵɫɯɳɵ ɸɾɯɹɧɹʃ jɸɵɮɫɧɴɯɬ ɱɵɳɻɵɷɹɴʂɼ ɺɸɲɵɩɯɰ ɫɲʆ ɨɯɮɴɬɸɧy ɯ jɶɵɩʂɿɬɴɯɬ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɵɴɴɵɰ ɶɷɯɩɲɬɱɧɹɬɲʃɴɵɸɹɯy ɵɹɬ ɾɬɸɹɩɬɴɴɵɰ ɶɷɧɩɵɩɵɰ ɸɯɸɹɬɳʂ ɯɨɵ ɶɷɯ ʄɹɵɳ ɩ ɸɹɵɷɵɴɬ ɵɸɹɧɬɹɸʆ ɴɬ ɳɬ ɴɬɬ ɩɧɭɴɧʆ ɮɧɫɧɾɧ ɮɧʀɯɹʂ ɯɴɹɬɷɬɸɵɩ ɮɧɩɬɫɵɳɵ ɸɲɧɨʂɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɱɵɷ ɶɵɷɧɽɯɰ ɳɯɴɵɷɯɹɧɷɯɬɩ ɧ ɹɧɱɭɬ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɹ ɬ ɶɵ ɸɺʀɬɸɹɩɺ ɩɸɬɼ ɫɷɺɪɯɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɯɳɺʀɬɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɹɴɵɿɬɴɯɰ ɖɵɴʆɹɴɵ ɾɹɵ ɸ ʄɹɯɳ ɶɵɫɼɵɫɵɳ ɴɯɱɧɱ ɴɬ ɳɵɪɺɹ ɸɳɯɷɯɹʃɸʆ ɶɷɬɫɸɹɧɩɯɹɬɲɯ ɯɴɹɬɷɬɸɵɩ ɱɵɷɶɵ ɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ɳɬɴɬɫɭɳɬɴɹɧ ɯ ɱɷɺɶɴʂɼ ɱɵɴɹɷɵɲɯɷɺʅʀɯɼ ɧɱɽɯɵɴɬɷɵɩ ɱɵ

ɹɵɷʂɬ ɺɸɹɧɳɯ ɸɩɵɯɼ ɨɯɮɴɬɸ ɧɫɩɵɱɧɹɵɩ ɹɷɬɨɺʅɹ jɩɮʆɹʃ ɴɵɭɴɯɽʂ ɯ ɩʂɷɬ ɮɧɹʃ ɯɮ Ɋɷɧɭɫɧɴɸɱɵɪɵ ɱɵɫɬɱɸɧ ɲɯɿɴɯɰ ɯɳɶɬɷɧɹɯɩy

ɋɷɺɪɵɰ ɶɷɯɳɬɷ ӎ ɶɷɬɫɶɷɯɴʆɹɧʆ ɩ ɮɧɱɵɴɵɶɷɵɬɱɹɬ ɵɨ ɯɮɳɬɴɬɴɯʆɼ Ɋɑ ɶɵɶʂɹɱɧ ɶɷʆɳɵɪɵ ɮɧɱɷɬɶɲɬɴɯʆ ɩ ɵɹɬɾɬɸɹɩɬɴɴɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɳ ɶɷɧɩɬ

ɥɷɯɸɹ ɱɵɳɶɧɴɯɯ ԋ ɘ

Ɋɲɧɩɧ ɖɵɴʆɹɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɯ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ

jɶɷɯɴɽɯɶɧ ɶɷɵɶɵɷɽɯɵɴɧɲʃɴɵɸɹɯy ɹ ɬ ɶɷɧɩɯɲɧ ɵ ɹɵɳ ɾɹɵ ɵɨʁɬɳ ɶɷɧ ɩɵɳɵɾɯɰ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɵɶɷɬɫɬɲʆɬɹɸʆ ɶɷɵɶɵɷ ɽɯɵɴɧɲʃɴɵ ɯɼ ɫɵɲʆɳ ɩ ɺɸɹɧɩɴɵɳ ɱɧɶɯɹɧɲɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɶɷɬɫɲɧɪɧɬɳɧʆ ɷɬ ɫɧɱɽɯʆ ɶ ɸɹ Ɋɑ ɗɛ ɖɷɬɫɸɹɧɩɯɹɬɲɯ ɷɧɨɵɾɬɰ ɪɷɺɶɶʂ ɶɵ ɸɵɮɫɧɴɯʅ ɓɬɭɫɺɴɧɷɵɫɴɵɪɵ ɻɯɴɧɴɸɵɩɵɪɵ ɽɬɴɹɷɧ ɓɛɝ ɯ ɓɯɴʄɱɵɴɵɳɷɧɮɩɯ ɹɯʆ ɗɵɸɸɯɯ ɫɷɺɭɴɵ ɯ ɧɱɹɯɩɴɵ ɴɧɸɹɧɯɩɧɲɯ ɴɧ ɹɵɳ ɾɹɵ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɳ ɸɵɪɲɧɿɬɴɯɬɳ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯ ɫɧɭɬ ɴɬ ɩɸɬɼ ɧ ɹɵɲʃɱɵ ɴɬɱɵɹɵɷʂɼ ɯɮ ɴɯɼ ɫɵɲɭɴʂ ɫɵɶɺɸɱɧɹʃɸʆ ɲʅɨʂɬ ɯɮɳɬɴɬɴɯʆ ʄɹɵ ɪɵ ɶɷɧɩɯɲɧ ɘɲɬɫɺʆ ɹɧɱɵɳɺ ɶɵɫɼɵɫɺ ɮɧɱɵɴ ɫɵɲɭɬɴ ɮɧɱɷɬɶɯɹʃ ɩɵɮɳɵɭ ɴɵɸɹʃ ɲʅɨʂɼ ɵɹɸɹɺɶɲɬɴɯɰ ɵɹ jɧɷɼɧɯɾɴɵɪɵy ɶɷɯɴɽɯɶɧ ɶɷɵɶɵɷɽɯɵɴɧɲʃ ɴɵɸɹɯ ɯ ɶɷɬɫɵɸɹɧɩɯɹʃ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹʃ ɵɫɴɯɳ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɧ ɩ ɯɫɬɧɲɬ ӎ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɬɪɵ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳ ɴɵ ɯ ɲʅɨʂɳ ɹɷɬɹʃɯɳ ɲɯɽɧɳ ɩɴɵɸɯɹʃ ɲɯɿʃ ɸɯɳɩɵɲɯɾɬɸɱɯɰ ɩɱɲɧɫ ɩ ɬɪɵ ɯɳɺʀɬɸɹɩɵ ɶɷɯɵɨ ɷɬɹɧʆ ɩɮɧɳɬɴ ɶɷɧɩɵ ɺɶɷɧɩɲʆɹʃ ɬɪɵ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹʃʅ ɯ ɶɵɲɺɾɧɹʃ ɩɸɬ ɯɲɯ ɨɵɲʃɿɺʅ ɾɧɸɹʃ ɫɯɩɯɫɬɴɫɵɩ ɧ ɫɷɺɪɯɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɩɴɬɸɿɯɼ ɵɸɴɵɩɴɺʅ ɾɧɸɹʃ ɺɸɹɧɩɴɵɪɵ ɱɧɶɯɹɧɲɧ ɶɵɲɴɵɸɹʃʅ ɯɲɯ ɾɧɸɹɯɾɴɵ ɴɬɶɷɵɶɵɷɽɯɵ ɴɧɲʃɴɵ ɲɯɿɧɹʃ ɶɷɧɩɧ ɴɧ ɺɾɧɸɹɯɬ ɩ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯɯ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹʃʅ ɵɨʀɬ ɸɹɩɧ ɩɵɮɲɧɪɧʆ ɴɧ ɴɯɼ ɶɷɯ ʄɹɵɳ ɯ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹʃ ɴɬɸɬɴɯʆ ɲʅɨʂɼ ɫɵɶɵɲ ɴɯɹɬɲʃɴʂɼ ɷɧɸɼɵɫɵɩ ɯ ɺɨʂɹɱɵɩ ɯɲɯ ɯɼ ɵɸɴɵɩɴɵɰ ɾɧɸɹɯ əɵɲʃɱɵ ɹɧ ɱɧʆ ɸɯɹɺɧɽɯʆ ɶɵ ɳɴɬɴɯʅ ɴɧɮɩɧɴɴʂɼ ɲɯɽ ɩɶɵɲɴɬ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɺɬɹ ɱɧɱ ɵɶʂɹɺ jɩɬɴɾɺɷɴɵɪɵ ɻɯɴɧɴɸɯɷɵɩɧɴɯʆy ɹɧɱ ɯ ɶɷɯɴɽɯɶɺ ɸɩɵɨɵɫʂ ɫɵɪɵ ɩɵɷɵɩ ɧɱɽɯɵɴɬɷɵɩ ӎ ɾɧɸɹɴʂɼ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯɱɵɩ ɸɩɵɬɪɵ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɧ ɹɧɱ ɭɬ ɶɷɯɴɽɯɶɺ ɶɷɬɵɨɲɧɫɧʅʀɬɰ ɫɯɸɶɵɮɯɹɯɩɴɵɸɹɯ ɴɵɷɳ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵ ɪɵ ɶɷɧɩɧ ɖɷɯ ʄɹɵɳ ɮɧɱɷɬɶɲʆʅʀɬɬ ɺɱɧɮɧɴɴɺʅ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹʃ ɱɵɷɶɵɷɧ ɹɯɩɴɵɬ ɸɵɪɲɧɿɬɴɯɬ ɩɸɬɼ ɯɲɯ ɴɬɱɵɹɵɷʂɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɱ ɹɵɳɺ ɭɬ ɫɵɲɭɴɵ ɨʂɹʃ ɸɹɷɵɪɵ ɱɵɴɻɯɫɬɴɽɯɧɲʃɴʂɳ ɹ ɬ ɧɨ ɸɵɲʅɹɴɵ ɸɬɱɷɬɹɴʂɳ ɸɱɷʂɩɧʅʀɯɳ ɬɪɵ ɸɵɫɬɷɭɧɴɯɬ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɵɹ ɲʅ ɨʂɼ ɹɷɬɹʃɯɼ ɲɯɽ ɴɵ ɫɧɭɬ ɯ ɵɹ ɫɷɺɪɯɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɴɬ ɺɾɧɸɹ ɩɵɩɧɩɿɯɼ ɩ ɬɪɵ ɮɧɱɲʅɾɬɴɯɯ ɾɹɵ ɷɧɮɺɳɬɬɹɸʆ ɸɹɧɩɯɹ ɶɵɫ ɺɫɧɷ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɯɴɹɬɷɬɸʂ ɶɵɸɲɬɫɴɯɼ ɴɵ ɯ ɯɴɹɬɷɬɸʂ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɯ ɱɵɴɹɷɧɪɬɴɹɵɩ ɹɧɱɵɰ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɧ ɹɧɱɭɬ ɩɵɮɳɵɭɴʂɼ ɶɷɯɵɨɷɬɹɧɹɬɲɬɰ ɫɵɲɬɰ ɺɾɧɸɹɯʆ ɩ ɴɬɰ

ɉ ɷɬɮɺɲʃɹɧɹɬ ɸɵɸɹɵʆɩɿɯɼɸʆ ɶɵ ʄɹɵɳɺ ɶɵɩɵɫɺ ɫɯɸɱɺɸɸɯɰ ɩ ɱɵɴɽɬ

ɪ ɩ ɓɯɴɯɸɹɬɷɸɹɩɬ ʅɸɹɯɽɯɯ ɗɛ ɨʂɲ ɫɵɸɹɯɪɴɺɹ ɵɾɬɷɬɫɴɵɰ ɱɵɳ ɶɷɵɳɯɸɸ ɶɷɵɬɱɹ ɴɵɩɵɰ ɷɬɫɧɱɽɯɯ ɧɨɮ ɶ ɸɹ Ɋɑ ɗɛ ɨʂɲ ɫɵɶɵɲ ɴɬɴ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹʃʅ jɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɹʃ ɯɴɵɬy ɹ ɬ ɵɹɸɹɺɶɯɹʃ ɵɹ ɶɷɯɴɽɯ ɶɧ ɶɷɵɶɵɷɽɯɵɴɧɲʃɴɵɸɹɯ ɩ ɺɸɹɧɩɬ ɱɵɴɱɷɬɹɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯɲɯ ɩ ɱɵɷɶɵ ɷɧɹɯɩɴɵɳ ɫɵɪɵɩɵɷɬ ɹɬɳ ɨɵɲɬɬ ɾɹɵ ʄɹɵɹ ɶɵɫɼɵɫ ɺɭɬ ɩɬɸʃɳɧ jɺɸɶɬɿɴɵy ɷɬɧɲɯɮɵɩɧɴ ɓɯɴʄɱɵɴɵɳɷɧɮɩɯɹɯʆ ɗɵɸɸɯɯ ɩ ɷɧɮɷɧɨɵɹɧɴɴɵɳ ɯɳ ɛɬɫɬ

f ɖɵɴʆɹɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ

ɷɧɲʃɴɵɳ ɮɧɱɵɴɬ ɵɹ ɫɬɱɧɨɷʆ ɪ ԋ ɛɎ jɕ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɶɧɷɹ ɴɬɷɸɹɩɧɼy ɫɬɰɸɹɩɺɬɹ ɸ ɯʅɲʆ ɪ ɕɾɬɩɯɫɴɧ ɴɬɸɶɷɧɩɬɫɲɯɩɵɸɹʃ ɯ ɨɬɮɴɷɧɩɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃ ɹɧɱɵɪɵ ɶɵɫɼɵɫɧ ɻɧɱɹɯɾɬɸɱɯ ɶɵɮɩɵɲʆʅʀɬɪɵ ɱɧɱ ɺɪɵɫɴɵ ɺʀɬɳɲʆɹʃ ɯɴɹɬɷɬɸʂ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɳɯɴɵɷɯɹɧɷɯɬɩ ɴɵ ɯ ɩʂɸɹɺɶɧʅ ʀɯɼ ɩ ɷɵɲɯ ɧɱɽɯɵɴɬɷɵɩ ɶɺɨɲɯɾɴɵ ɶɷɧɩɵɩʂɼ ɵɨɷɧɮɵɩɧɴɯɰ ɩ ɾɧɸɹɴɵ ɸɹɯ ɩ ɸɲɺɾɧʆɼ ɻɯɴɧɴɸɯɷɵɩɧɴɯʆ ɯɳɯ jɯɴɴɵɩɧɽɯɵɴɴɵɰy ɯɲɯ ɯɴɵɰ jɩɬɴ ɾɺɷɴɵɰy ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ ɖɵʄɹɵɳɺ ɲʅɨʂɬ ɶɵɶʂɹɱɯ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɴɵɪɵ ɮɧɱɷɬɶɲɬɴɯʆ ɨɬɮɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹɯ ɶɬɷɬɫ ɱɷɬɫɯɹɵɷɧɳɯ ɯ ɴɬɵɨɵɸɴɵɩɧɴ ɴʂɼ ɶɷɯɩɯɲɬɪɯɰ ɵɹɫɬɲʃɴʂɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɩ ɺʀɬɷɨ ɫɷɺɪɯɳ

ɬɬɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳ ɸɲɬɫɺɬɹ ɸɾɯɹɧɹʃ несправедливыми и безнравственными ɘɲɬɫɵɩɧɹɬɲʃɴɵ ɱɧɱ ɸɺʀɴɵɸɹʃ ɹɧɱ ɯ ɸɹɷɺɱɹɺɷɧ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ʅɷɯ

ɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɴɬ ɳɵɭɬɹ ɵɶɷɬɫɬɲʆɹʃɸʆ ɹɵɲʃɱɵ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɯɳɯ ɸɵ ɵɨɷɧɭɬɴɯʆɳɯ ɵɸɹɧɩɲʆʅʀɯɳɯ ɩ ɸɹɵɷɵɴɬ ɩɸɬ ɯɴʂɬ ɶɵɫɼɵɫʂ ɯ ɴɬ ɺɾɯ ɹʂɩɧʅʀɯɳɯ ɵɸɵɨɬɴɴɵɸɹɯ ɱɺɲʃɹɺɷɴɵ ɯɸɹɵɷɯɾɬɸɱɵɪɵ ɷɧɮɩɯɹɯʆ ɸɵɵɹ ɩɬɹɸɹɩɺʅʀɬɪɵ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɧ ɯ ɸɲɵɭɯɩɿɬɰɸʆ ɩ ɴɬɳ ɸɯɸɹɬɳʂ ɶɷɧɩɵɩɵɪɵ ɷɬɪɺɲɯɷɵɩɧɴɯʆ

§2. ПОНЯТИЕ КОРПОРАЦИИ

1.Корпоративные и унитарные юридические лица

ɉɷʂɴɵɾɴɵɳ ɯɳɺʀɬɸɹɩɬɴɴɵɳ ɵɨɵɷɵɹɬ ɶɷɬɵɨɲɧɫɧʅʀɯɳ ɩɯɫɵɳ ʅɷɯ ɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽ ʆɩɲʆʅɹɸʆ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ӎ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯʆ ɵɨʀɴɵɸɹɯ ɲɯɽ

ɯɲɯ ɸɵʅɮʂ ɲɯɽ universitas personarum, Personenverbände ɵɨʂɾɴɵ ɶɷɬɫɵ ɸɹɧɩɲʆʅʀɯɬ ɸɩɵɯɳ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳ ɩ ɵɨɳɬɴ ɴɧ ɯɼ ɯɳɺʀɬɸɹɩɬɴɴʂɬ ɩɮɴɵɸʂ ɯɮɩɬɸɹɴʂɬ ɫɵɲɯ ɧɱɽɯɯ ɶɧɯ ɩ ɸɩɵɬɳ ɯɳɺʀɬɸɹɩɬ ɉ ɸɩɵʅ ɵɾɬɷɬɫʃ ɫɵ ɲɯ ɧɱɽɯɯ ɶɧɯ ɸɵɸɹɧɩɲʆʅɹ ɳɧɹɬɷɯɧɲʃɴɺʅ ɵɸɴɵɩɺ ɾɲɬɴɸɹɩɧ ɺɾɧɸɹɯʆ ɩ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ ʄɹɯɼ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɰ əɧɱɵɩʂ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɬ ɹɵɷɪɵɩʂɬ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ ɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɧ ɹɧɱɭɬ ɱɵɵɶɬɷɧɹɯɩʂ ɋɧɭɬ ɴɬɱɵɳɳɬɷɾɬ ɸɱɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɫɬɰɸɹɩɺʅʀɯɬ ɸ jɯɫɬɧɲʃɴʂɳɯy ɴɬɳɧɹɬɷɯɧɲʃɴʂɳɯ ɽɬɲʆɳɯ ɻɵɷɳɯɷɺʅɹ ɳɧɹɬɷɯɧɲʃɴɺʅ ɨɧɮɺ ɸɩɵɬɰ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ ɶɷɬɭɫɬ

ɩɸɬɪɵ ɮɧ ɸɾɬɹ ɯɳɺʀɬɸɹɩɬɴɴʂɼ ɩɮɴɵɸɵɩ ɸɩɵɯɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɾɲɬɴɵɩ ɼɵ ɹʆ ɵɨʂɾɴɵ ɮɧ ɯɸɱɲʅɾɬɴɯɬɳ ɶɵɹɷɬɨɯɹɬɲʃɸɱɯɼ ɱɵɵɶɬɷɧɹɯɩɵɩ ɯ ɴɬ ɶɷɬ ɫɵɸɹɧɩɲʆʅɹ ɯɳ ɱɧɱɯɼ ɲɯɨɵ ɶɷɧɩ ɴɧ ɸɩɵɬ ɯɳɺʀɬɸɹɩɵ

ɑɧɱ ɸɧɳɵɸɹɵʆɹɬɲʃɴʂɰ ɸɺɨʁɬɱɹ ɶɷɧɩɧ ӎ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɬ ɲɯɽɵ ɱɵɷ ɶɵɷɧɽɯʆ ɵɨɲɧɫɧɬɹ ɯ ɬʀɬ ɵɫɴɵɰ ɸɺʀɬɸɹɩɬɴɴɵ ɩɧɭɴɵɰ ɵɸɵɨɬɴɴɵɸɹʃʅ

ɘɎ ɗɛ ԋ ɾ 7 ɘɹ

Ɋɲɧɩɧ ɖɵɴʆɹɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɯ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ

Ɍɬ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɯ ɺɾɧɸɹɴɯɱɯ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɸɵɮɫɧʅɹ ɴɵɩʂɰ ɸɺɨʁɬɱɹ ɪɷɧɭɫɧɴ ɸɱɵɪɵ ɶɷɧɩɧ ɴɵ ɯ ɾɬɷɬɮ ɬɪɵ ɩɵɲɬɵɨɷɧɮɺʅʀɯɬ ɵɷɪɧɴʂ ɺɾɧɸɹɩɺʅɹ ɩ ɻɵɷ ɳɯɷɵɩɧɴɯɯ ɬɪɵ ɩɵɲɯ ɧ ɮɧɹɬɳ ɶɵɫɾɯɴʆʅɹ ɬɰ ɸɩɵʅ ɯɴɫɯɩɯɫɺɧɲʃɴɺʅ ɩɵ ɲʅ ɴɧɶɷɯɳɬɷ ɵɸɹɧɩɧʆɸʃ ɩ ɳɬɴʃɿɯɴɸɹɩɬ ɶɷɯ ɶɷɯɴʆɹɯɯ ɷɬɿɬɴɯʆ ɵɨ ʀɯɳ ɸɵɨɷɧɴɯɬɳ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɯɲɯ ɫɧɭɬ ɩɵɵɨʀɬ ɴɬ ɺɾɧɸɹɩɺʆ ɩ ɴɬɳ jɚɾɧɸɹɴɯɱɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɩʂɷɧɭɧʆ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɺʅ ɩɵɲʅ ɻɵɷ ɳɯɷɺʅɹ ɩɵɲɬɯɮʁʆɩɲɬɴɯɬ ɩʂɸɿɬɪɵ ɵɷɪɧɴɧ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬ ɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɉ ɸɩɵʅ ɵɾɬɷɬɫʃ ɸɻɵɷɳɯɷɵɩɧɴɴɵɬ ɾɲɬɴɧɳɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɩɵɲɬɯɮʁʆɩɲɬɴɯɬ ɩʂɸɿɬɪɵ ɵɷɪɧɴɧ ɶɵɷɵɭɫɧɬɹ ɳɵɫɺɸ ɶɵɩɬɫɬɴɯʆ ɵɨʆɮɧ ɹɬɲʃɴʂɰ ɫɲʆ ɯɸɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴɵɪɵ ɵɷɪɧɴɧ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɯ ɫɲʆ ɸɧɳɯɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ əɧɱɧʆ ɸɯɹɺɧɽɯʆ ɴɬɹɯɶɯɾ ɴɧ ɫɲʆ ɪɷɧɭɫɧɴɸɱɵ ɶɷɧɩɵɩɵɪɵ ɷɬɪɺɲɯɷɵɩɧɴɯʆ ɹɧɱ ɱɧɱ ɶɵ ɵɨʀɬɳɺ ɶɷɧ ɩɯɲɺ ɩ ɪɷɧɭɫɧɴɸɱɵɳ ɵɨɵɷɵɹɬ ɸɺɨʁɬɱɹʂ ɸɧɳɵɸɹɵʆɹɬɲʃɴʂ ɯ ɴɬɮɧɩɯɸɯɳʂ ɫɷɺɪ ɵɹ ɫɷɺɪɧ ɯ ɶɵʄɹɵɳɺ ɴɬ ɳɵɪɺɹ ɴɬɶɵɸɷɬɫɸɹɩɬɴɴɵ ɺɾɧɸɹɩɵɩɧɹʃ ɩ ɻɵɷ ɳɯɷɵɩɧɴɯɯ ɩɵɲɯ ɱɵɴɹɷɧɪɬɴɹɧy

ɖɬɷɬɾɬɴʃ ɶɷɯɮɴɧɩɧɬɳʂɼ ɮɧɱɵɴɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ ɩ ɵɸɴɵɩɴʂɼ ɮɧɶɧɫɴɵ ɬɩɷɵɶɬɰɸɱɯɼ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɧɼ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴ ɸɲɬɫɺʅʀɯɳ ɩɬɸʃɳɧ ɴɬɨɵɲʃɿɯɳ jɴɧɨɵɷɵɳy ɯɮ ɩɵɸʃɳɯ ɹɷɧɫɯɽɯɵɴɴʂɼ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɵɴɴɵ ɶɷɧɩɵɩʂɼ ɻɵɷɳ

ӝɹɷɯ ɩɯɫɧ ɴɬɶɷɧɩɵɸɺɨʁɬɱɹɴʂɼ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯɰ ɲɯɽ ӎ ɶɷɵɸɹɵɬ ɩ ɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɴɬɪɲɧɸɴɵɬ ɶɵɲɴɵɬ ɯɳɬɴɺɬɳɵɬ ɩ ɪɬɷɳɧɴɸɱɵɳ ɶɷɧɩɬ jɵɹɱɷʂɹʂɳy

ɧɩ ɿɩɬɰɽɧɷɸɱɵɳ ɶɷɧɩɬ ӎ jɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɳy ɯ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɴɵɬ ɹɵɩɧɷɯ ʀɬɸɹɩɧ ɵɨʀɬɸɹɩɧ

ӝɶʆɹʃ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ ʆɩɲʆʅʀɯɼɸʆ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɳɯ ɲɯɽɧɳɯ ӎ ɧɱɽɯɵ ɴɬɷɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɧʆ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɧ ɴɬɷɬɫɱɵ ɷɧɸɸɳɧɹɷɯɩɧɬɳɧʆ ɱɧɱ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹʃ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ ɱɵɵɶɬɷɧɹɯɩ ɯ ɴɬɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɵɬ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯɬ ɸɵʅɮ ɤɹɵɹ ɱɲɧɸɸɯɾɬɸɱɯɰ ɴɧɨɵɷ ɯɴɵɪɫɧ ɩɧɷʃɯɷɺɬɹɸʆ ɶɵ ɸɲɬɫɺʅʀɯɳ ɶɷɯ ɾɯɴɧɳ ɉɵ ɶɬɷɩʂɼ ɩ ɵɹɫɬɲʃɴʂɼ ɶɷɧɩɵɩʂɼ ɸɯɸɹɬɳɧɼ ɱ ɴɬɳɺ ɫɵɨɧɩɲʆ ʅɹɸʆ ɴɬɱɵɹɵɷʂɬ ɯɸɹɵɷɯɾɬɸɱɯ ɸɲɵɭɯɩɿɯɬɸʆ ɩ ɱɧɾɬɸɹɩɬ ɸɧɳɵɸɹɵʆɹɬɲʃ ɴʂɼ ɵɸɵɨʂɬ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɬ ɻɵɷɳʂ ɴɧɶɷɯɳɬɷ ɶɧɷɵɼɵɫɸɹɩɵ Reederei ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯɬ ɩɮɧɯɳɴɵɪɵ ɸɹɷɧɼɵɩɧɴɯʆ Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit ɯ ɪɵɷɴɵ ɶɷɧɩɵɩɵɰ ɶɷɵɻɸɵʅɮ bergrechtliche Gewerkschaft ɩ Ɋɬɷ

ɳɧɴɯɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɩɮɧɯɳɴɵɪɵ ɸɹɷɧɼɵɩɧɴɯʆ ɸɾɯɹɧʅɹɸʆ ɵɸɵɨʂɳ ɩɯɫɵɳ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽ ɯ ɩ ɔɯɫɬɷɲɧɴɫɧɼ ɸɨɬɷɬɪɧɹɬɲʃɴʂɬ ɱɧɸɸʂ Sparkasse ɩ ɇɩɸɹɷɯɯ ɶɷɯɮɴɧɩɧɬɳʂɬ ɶɷɧɩɵɳ ɵɹɫɬɲʃɴʂɼ ɿɩɬɰɽɧɷɸɱɯɼ ɱɧɴɹɵ

ɗɵɸɸɯɰɸɱɵɬ ɪɷɧɭɫɧɴɸɱɵɬ ɶɷɧɩɵ ɚɾɬɨɴɯɱ ɉ ɹ ə * ɕɨʀɧʆ ɾɧɸɹʃ ɉɬʀɴɵɬ ɶɷɧɩɵ ɔɧɸɲɬɫɸɹɩɬɴɴɵɬ ɶɷɧɩɵ ɏɴɹɬɲɲɬɱɹɺɧɲʃɴʂɬ ɶɷɧɩɧ ɒɯɾɴʂɬ ɴɬɯɳɺʀɬɸɹɩɬɴɴʂɬ ɶɷɧɩɧ ɕɹɩ ɷɬɫ Е.А. Суханов ɓ ɘ ɧɩɹɵɷ ɪɲɧɩʂ ӎ В.С. Ем

f ɖɵɴʆɹɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ

ɴɵɩ ɸɬɲʃɸɱɵɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɬ ɱɵɵɶɬɷɧɹɯɩʂ ɶɵ ɸɵɩɳɬɸɹɴɵɳɺ ɯɸɶɵɲʃɮɵ ɩɧɴɯʅ ɶɧɸɹɨɯʀ ɲɬɸɵɩ ɩɵɫɴʂɼ ɯɸɹɵɾɴɯɱɵɩ Allmendgenossenschaften ɏɼ ɴɧɲɯɾɯɬ ɸɲɬɫɺɬɹ ɸɾɯɹɧɹʃ ɴɧɽɯɵɴɧɲʃɴʂɳɯ ɵɸɵɨɬɴɴɵɸɹʆɳɯ ɱɵɴɱɷɬɹ ɴʂɼ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɵɩ

ɉɵ ɩɹɵɷʂɼ ɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɫɯɷɬɱɹɯɩɧɳɯ Ɍɩɷɵɶɬɰɸɱɵɪɵ ɸɵʅɮɧ ɩ ɪɵ ɸɺɫɧɷɸɹɩɧɼ ӎ ɾɲɬɴɧɼ Ɍɘ ɶɵʆɩɯɲɯɸʃ ɹɧɱɭɬ ɹɷɯ ɻɵɷɳʂ jɬɩɷɵɶɬɰɸɱɯɼ ɱɵɷ ɶɵɷɧɽɯɰy ɴɬɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɵɬ jɬɩɷɵɶɬɰɸɱɵɬ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɵɬ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯɬ

ɶɵ ɯɴɹɬɷɬɸɧɳy Europäische Wirtschaftliche Interessenvereinigung, EWIV jɬɩɷɵɶɬɰɸɱɵɬ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵy Europäische Aktiengesellschaft, ɴɧɮʂɩɧɬɳɵɬ ɹɧɱɭɬ jɬɩɷɵɶɬɰɸɱɯɳ ɵɨʀɬɸɹɩɵɳy ӎ Societas Europaea, SE

ɯjɬɩɷɵɶɬɰɸɱɯɰ ɱɵɵɶɬɷɧɹɯɩy Europäische Genossenschaft ɴɧɮʂɩɧɬɳʂɰ ɹɧɱɭɬ jɬɩɷɵɶɬɰɸɱɯɳ ɱɵɵɶɬɷɧɹɯɩɴʂɳ ɵɨʀɬɸɹɩɵɳy ӎ Societas Cooperativa Europaea ɶɵɱɧ ɩɶɷɵɾɬɳ ɴɬ ɶɵɲɺɾɯɩɿɯɬ ɿɯɷɵɱɵɪɵ ɷɧɸɶɷɵɸɹɷɧɴɬɴɯʆ ɉ ɹɷɬɹʃɯɼ ɵɹɫɬɲʃɴʂɬ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɯ ɶɷɯ ɴɬɵɨɼɵɫɯɳɵɸɹɯ ɩɩɵɫʆɹ ɴɵɩʂɬ ɶɷɬɫɸɹɧɩɲʆʅʀɯɬɸʆ ɯɳ ɸɵɩɷɬɳɬɴɴʂɳɯ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɬ ɻɵɷ ɳʂ ɶɧɷɹɴɬɷɸɹɩɵ Partnerschaft ɩ Ɋɬɷɳɧɴɯɯ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɵɴɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɸ ɶɬɷɬɳɬɴɴʂɳ ɱɧɶɯɹɧɲɵɳ Investmentgesellschaft mit variablem Kapital ɴɧ ɮʂɩɧɬɳɵɬ ɹɧɱɭɬ Société d’Investissement à Capital Variable, SIKAV ɯ ɱɵɳ ɳɧɴɫɯɹɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɫɲʆ ɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɼ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩɲɵɭɬɴɯɰ Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen ɩ ɟɩɬɰɽɧɷɯɯ jɺɶɷɵʀɬɴɴɵɬ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵy Société par actions simplifiée SAS ɩɵ ɛɷɧɴɽɯɯ

ɯɫɧɭɬ ɾɧɸɹɴʂɰ ɻɵɴɫ Privatstiftung ɩ ɇɩɸɹɷɯɯ

əɧɱɯɳ ɵɨɷɧɮɵɳ ɱɲɧɸɸɯɾɬɸɱɯɰ ɬɩɷɵɶɬɰɸɱɯɰ ɸɹɧɴɫɧɷɹ ɯɮ ɩɵɸʃɳɯ ɱɵɷ ɶɵɷɧɹɯɩɴʂɼ ɻɵɷɳ ɴɬ ʆɩɲʆɬɹɸʆ ɶɷɯɴɽɯɶɯɧɲʃɴɵ ɭɬɸɹɱɯɳ ɧ ɫɵɶɺɸɱɧɬɹ ɷɧɮɲɯɾɴʂɬ ɩɧɷɯɧɴɹʂ ɸ ɺɾɬɹɵɳ ɴɧɽɯɵɴɧɲʃɴʂɼ ɵɸɵɨɬɴɴɵɸɹɬɰ ɯ ɸɵɩɷɬɳɬɴ ɴʂɼ ɹɬɴɫɬɴɽɯɰ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɵɪɵ ɷɧɮɩɯɹɯʆ ɉɳɬɸɹɬ ɸ ɹɬɳ ɩ ɬɩɷɵɶɬɰɸɱɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɳ ɶɷɧɩɬ ɫɬɰɸɹɩɺɬɹ ɶɷɯɴɽɯɶ ɯɸɾɬɷɶʂɩɧʅʀɬɪɵ ɶɬɷɬɾɴʆ numerus clausus ɩɯɫɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ ɉ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɴɯɳ ɴɬ ɫɵɶɺɸɱɧ ɬɹɸʆ ɸɵɮɫɧɴɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɸɵɪɲɧɿɬɴɯɬɳ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɬɰ ɸɹɵɷɵɴ ɹɵɩɧ

ɔɬ ɯɳɬʅʀɯɬ ɾɲɬɴɸɹɩɧ ɾɧɸɹɴʂɬ ɻɵɴɫʂ ɸ ɴɧɾɧɲɧ ɼ ɪɵɫɵɩ ɶɷɵɿɲɵɪɵ ɩɬɱɧ ɿɯɷɵɱɵ ɺɾɷɬɭɫɧʅɹɸʆ ɯ ɯɸɶɵɲʃɮɺʅɹɸʆ ɴɬɸɱɵɲʃɱɯɳɯ ɲɯɽɧɳɯ ɪɲɧɩɴʂɳ ɵɨɷɧɮɵɳ ɻɯɮɯɾɬɸɱɯɳɯ ɫɲʆ ɷɧɮɲɯɾɴʂɼ ɸɵɩɳɬɸɹɴʂɼ ɽɬɲɬɰ ɴɧ ɵɸɴɵɩɬ ɴɵɩɵɪɵ ɸɶɬɽɯɧɲʃɴɵɪɵ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɧ ɯ ɩ ɸɯɲɺ ʄɹɵɪɵ ɷɧɸɸɳɧɹɷɯɩɧʅɹɸʆ ɮɫɬɸʃ ɩ ɱɧɾɬɸɹɩɬ ɵɸɵɨɵɪɵ ɩɯɫɧ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɼ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽ jɶɵɫɵɨɴʂɼ ɺɾɷɬɭɫɬɴɯʆɳy anstaltsmäßige Kalls S., Nowotny Ch., Schauer M. TUFSSFJDIJTDIFT (FTFMMTDIBGUTSFDIU 8JFO 4

ɘ ɪ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɵ ɟɩɬɰɽɧɷɯɯ ɫɵɶɺɸɱɧɬɹ ɸɵɮɫɧɴɯɬ jɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɯɼ ɻɵɴɫɵɩy Unternehmensstiftungen ɱɵɹɵɷʂɬ ɻɵɷɳɧɲʃɴɵ ɴɬ ɨɺɫɺɾɯ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɯ ɳɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯʆɳɯ ɻɧɱɹɯɾɬɸɱɯ ɩʂɶɵɲɴʆʅɹ ɯɼ ɻɺɴɱɽɯɯ Meier-Hayoz A., Forstmoser P. 4DIXFJ[FSJTDIFT (FTFMMTDIBGUTSFDIU ;FIOUF Aufl. #FSO 4 ӎ

Ɋɲɧɩɧ ɖɵɴʆɹɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɯ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ

ɷɯʀɬɸɱɵɪɵ ɫɵɪɵɩɵɷɧ ɩ ɱɧɱɵɰ ɲɯɨɵ ɻɵɷɳɬ ɶɷʆɳɵ ɴɬ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴ ɴɵɰ ɮɧɱɵɴɵɳ ɫɧɭɬ ɬɸɲɯ ɷɬɾʃ ɯɫɬɹ ɵ ɴɬɶɷɧɩɵɸɺɨʁɬɱɹɴɵɰ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɉ ɵɹɲɯɾɯɬ ɵɹ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ ɺɴɯɹɧɷɴʂɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɶɷɬɫɸɹɧɩɲʆʅɹ ɸɵ ɨɵɰ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯʆ ɵɨʀɴɵɸɹɯ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɯɲɯ ɯɳɺʀɬɸɹɩɬɴɴʂɬ ɸɵʅɮʂ universitas bonorum, Vermögensverbände ɹɵɾɴɬɬ ɵɨɵɸɵɨɲɬɴɯɬ ɯɳɺʀɬ ɸɹɩɧ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɬɳ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʆɳɯ ɶɺɹɬɳ ɸɵɮɫɧɴɯʆ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɺʅʀɬɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ӎ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯɱɧ ɔɵ ɹɧɱɯɬ ɺɴɯɹɧɷɴʂɬ ɵɨʀɴɵɸɹɯ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɫɧɭɬ ɸɵɮɫɧɴɴʂɬ ɴɬɸɱɵɲʃɱɯɳɯ ɲɯɽɧɳɯ ɴɯɱɵɪɫɧ ɴɬ ɶɷɬɫɵ ɸɹɧɩɲʆʅɹ ɸɩɵɯɳ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʆɳ ɱɧɱɯɼ ɲɯɨɵ ɫɵɲɬɰ ɺɾɧɸɹɯʆ ɯɲɯ ɯɴʂɼ ɶɷɧɩ ɴɧ ɸɩɵɬ ɯɳɺʀɬɸɹɩɵ ɶɵʄɹɵɳɺ ɯɳ ɴɬɯɮɩɬɸɹɴʂ ɵɹɴɵɿɬɴɯʆ ɾɲɬɴɸɹɩɧ ɚɴɯ ɹɧɷɴʂɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɸɾɯɹɧʅɹɸʆ ɯɸɱɲʅɾɬɴɯɬɳ ɯɮ ɵɨʀɬɪɵ ɶɷɧɩɯɲɧ ɯ ɸɵ

ɮɫɧʅɹɸʆ ɹɵɲʃɱɵ ɩ ɫɩɺɼ ɻɵɷɳɧɼ

ӝɺɾɷɬɭɫɬɴɯʆ Anstalt ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʃ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɯ ɱɵɹɵɷɵɪɵ ɷɺɱɵɩɵ ɫɯɹ ɸɵɮɫɧɴɴʂɳ ɯɳ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɳ ɲɯɽɵɳ ӎ ɬɫɯɴɵɲɯɾɴʂɳ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯ ɱɵɳ ɶɬɷɬɫɧɴɴɵɪɵ ɬɳɺ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɲɯɨɵ

ӝɻɵɴɫɧ Stiftung ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʃ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɯ ɱɵɹɵɷɵɪɵ ɶɵɸɲɬ ɸɵɮɫɧ ɴɯʆ ɹɧɱɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɻɵɷɳɧɲʃɴɵ ɺɸɹɷɧɴʆɬɹɸʆ ɵɹ ɩɸʆɱɵɪɵ ɺɾɧ ɸɹɯʆ ɩ ɬɪɵ ɫɧɲʃɴɬɰɿɬɰ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ

ɉɧɭɴɵ ɹɧɱɭɬ ɵɹɳɬɹɯɹʃ ɾɹɵ ɩ ɵɨɵɯɼ ʄɹɯɼ ɸɲɺɾɧʆɼ ɷɬɾʃ ɯɫɬɹ ɵ ɴɬɱɵɳ ɳɬɷɾɬɸɱɯɼ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯʆɼ ɼɵɹʆ ɸɵɩɷɬɳɬɴɴɵɬ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɵ ɵɹɫɬɲʃ ɴʂɼ ɬɩɷɵɶɬɰɸɱɯɼ ɸɹɷɧɴ ɴɧɶɷɯɳɬɷ ɇɩɸɹɷɯɯ ɯ ɟɩɬɰɽɧɷɯɯ ɸɷɧɩɴɯ ɹɬɲʃɴɵ ɴɬɫɧɩɴɵ ɫɵɶɺɸɹɯɲɵ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɴɵɬ ɺɾɧɸɹɯɬ ɴɬɱɵɹɵɷʂɼ ɾɧɸɹɴʂɼ ɻɵɴɫɵɩ ɩ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɯɼ ɵɹɴɵɿɬɴɯʆɼ ɉɵ ɩɸɬɼ ɨɬɮ ɯɸɱɲʅɾɬ ɴɯʆ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɧɼ ɵɸɴɵɩɧɴɴʂɼ ɴɧ ʄɱɵɴɵɳɯɱɬ ɷʂɴɵɾɴɵɪɵ ɹɯɶɧ ком-

мерческими организациями являются только юридические лица с корпо-

ративной внутренней структурой ɧ ɺɴɯɹɧɷɴʂɬ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɬ ɲɯɽɧ ɺɾ ɷɬɭɫɬɴɯʆ ɯ ɻɵɴɫʂ ʆɩɲʆʅɹɸʆ ɨɬɸɶɷɯɨʂɲʃɴʂɳɯ ɴɬɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɳɯ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯʆɳɯ ɫɵɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴɵɬ ɻɯɴɧɴɸɯɷɵɩɧɴɯɬ ɱɵɹɵɷʂɼ ɵɸɺʀɬɸɹ ɩɲʆɬɹɸʆ ɲɯɿʃ ɩ ɩɯɫɬ ɨɬɮɩɵɮɩɷɧɹɴʂɼ ɾɧɸɹɴʂɼ ɶɵɭɬɷɹɩɵɩɧɴɯɰ

əɧɱɵɰ ɭɬ ɶɵɫɼɵɫ ɱɵɪɫɧ ɹɵ ɨʂɲ ɮɧɱɷɬɶɲɬɴ ɯ ɩ ɵɹɬɾɬɸɹɩɬɴɴɵɳ ɮɧɱɵ ɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɬ ɸɵɪɲɧɸɴɵ ɸɹ Ɋɷɧɭɫɧɴɸɱɵɪɵ ɱɵɫɬɱɸɧ ɪ ɩɸɬ ʅɷɯɫɯ ɾɬɸɱɯɬ ɲɯɽɧ ɫɬɲɯɲɯɸʃ ɴɧ jɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯʆ ɲɯɽy ɹ ɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɯ jɺɾ

ɷɬɭɫɬɴɯʆy ɺɴɯɹɧɷɴɵɪɵ ɼɧɷɧɱɹɬɷɧ ɉ ɶɷɵɬɱɹɬ ɴɵɩɵɰ ɷɬɫɧɱɽɯɯ Ɋɷɧ ɭɫɧɴɸɱɵɪɵ ɱɵɫɬɱɸɧ ɗɛ ɸɫɬɲɧɴɧ ɶɵɶʂɹɱɧ ɩɵɮɷɵɫɯɹʃ ɺɱɧɮɧɴɴɵɬ ɫɬɲɬɴɯɬ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽ ɕɫɴɧɱɵ ɩ ɵɹɲɯɾɯɬ ɵɹ ɱɲɧɸɸɯɾɬɸɱɯɼ ɶɵɫɼɵɫɵɩ ɷɵɸ ɸɯɰɸɱɵɬ ɶɷɧɩɵ ɸɵɼɷɧɴʆɬɹ ɵɸɹɧɩɿɯɬɸʆ ɵɹ ɶɷɬɭɴɬɪɵ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɧ ɻɯ ɪɺɷʂ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽ ɴɬ ʆɩɲʆʅʀɯɼɸʆ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯɱɧɳɯ ɸɩɵɬɪɵ ɯɳɺ ʀɬɸɹɩɧ ɺɴɯɹɧɷɴʂɬ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɩ ɻɵɷɳɬ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴ

f ɖɵɴʆɹɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ

ɴʂɼ ɯ ɳɺɴɯɽɯɶɧɲʃɴʂɼ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯɰ ɱɵɹɵɷʂɬ ɵɹɸɺɹɸɹɩɺʅɹ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ

ɩɩʂɸɵɱɵɷɧɮɩɯɹʂɼ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɧɼ ɴɵ ɫɧɭɬ ɩ ɶɷɧɩɵɩʂɼ ɸɯɸɹɬɳɧɼ ɩɵ ɸɹɵɾɴɵɬɩɷɵɶɬɰɸɱɯɼ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩ ɯ ɷʆɫɧ ɸɹɷɧɴ ɘɔɊ ɯ ɴɬɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɬ jɺɾɷɬɭɫɬɴɯʆy ɱɵɹɵɷʂɬ ɯɳɬʅɹ ɶɷɯɴɽɯɶɯɧɲʃɴɵ ɯɴɵɰ ɸɹɧɹɺɸ ɴɬɭɬɲɯ ɹɷɧɫɯɽɯɵɴɴʂɬ ɺɾɷɬɭɫɬɴɯʆ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯɱɯ ɹɯɶɧ Anstalt ɓɴɵɪɵɲɬɹɴɬɬ ɵɹɸɺɹɸɹɩɯɬ ɺɸɹɵʆɩɿɬɪɵɸʆ ɯ ɾɬɹɱɵɪɵ ɸɲɵɩɵɺɶɵɹɷɬɨɲɬɴɯʆ ɶɷɯɩɬɲɵ ɹɧɱɭɬ

ɱɹɵɳɺ ɾɹɵ ɩ ɫɬɰɸɹɩɺʅʀɬɳ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɬ ɹɬɷɳɯɴɵɳ jɱɵɷɶɵɷɧɽɯʆy ɵɨɵɮɴɧɾɧʅɹɸʆ ɱɧɱ ɴɬɱɵɹɵɷʂɬ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɵɨʂɾɴɵ ӎ ɴɧɼɵ ɫʆʀɯɬɸʆ ɶɵɫ ɶɵɲɴʂɳ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɳ ɱɵɴɹɷɵɲɬɳ jɸɹɷɧɹɬɪɯɾɬɸɱɯɬ ɧɱ ɽɯɵɴɬɷɴʂɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧy ɹɧɱ ɯ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɬ ɺɴɯɹɧɷɴʂɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɯ ɯɲɯ ɯɼ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯʆ jɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯy

ɘɲɬɫɺɬɹ ɶɵɫɾɬɷɱɴɺɹʃ ɾɹɵ ɸɧɳɧ ɱɵɴɸɹɷɺɱɽɯʆ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ӎ ɴɬɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯɱɧ ɶɷɯɴɽɯɶɯɧɲʃɴɵ ɾɺɭɬɷɵɫɴɧ ɷʂɴɵɾɴɵɳɺ ɼɵɮʆɰɸɹɩɺ əɧɱ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴɵɬ ɺɴɯɹɧɷɴɵɬ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯɬ ɱɧɱ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɬ ɲɯ ɽɵ ɸɵɮɫɧɴɴɵɬ ɯ ɶɵɲɴɵɸɹʃʅ ɻɯɴɧɴɸɯɷɺɬɳɵɬ ɬɫɯɴɸɹɩɬɴɴʂɳ ɺɾɷɬɫɯɹɬ ɲɬɳ ɯ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯɱɵɳ ɬɪɵ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ӎ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɵɳ ɯɲɯ ɶɵ ɩʂɷɧ ɭɬɴɯʅ ɇ ɉ ɉɬɴɬɫɯɱɹɵɩɧ jɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯɬ ɸ ɴɬɫɬɲɯɳʂɳ ɴɧ ɶɧɯ ɱɧɶɯɹɧ ɲɵɳy ɶɵ ɸɧɳɵɰ ɸɩɵɬɰ ɶɷɯɷɵɫɬ ɴɬ ɷɧɸɸɾɯɹɧɴɵ ɴɧ ɶɷɯɩɲɬɾɬɴɯɬ ɩɴɬɿɴɯɼ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɰ ɸ ɶɷɬɫɵɸɹɧɩɲɬɴɯɬɳ ɯɴɩɬɸɹɵɷɺ ɫɵɲɯ ɺɾɧɸɹɯʆ ɩ ɹɵɳ ɾɯɸɲɬ

ɩɺɶɷɧɩɲɬɴɯɯ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɬɰ ɯ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹɯ ɩʂɼɵɫɧ ɯɮ ɴɬɬ ɶɺɹɬɳ ɵɹ ɾɺɭɫɬɴɯʆ ɸɩɵɬɰ ɫɵɲɯ Ɉɵɲɬɬ ɹɵɪɵ ɶɵ ɸɩɵɯɳ ɫɵɲɪɧɳ ɪɵɸɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯɬ ɴɬɸɬɹ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɺʅ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃ ɶɷɯɾɬɳ ɬɪɵ ɵɸɴɵɩɴʂɬ ɻɵɴɫʂ ɮɧ ɨɷɵɴɯɷɵɩɧɴʂ ɵɹ ɩɮʂɸɱɧɴɯʆ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɯ ɵɴɵ ɴɬ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɵɨʁʆɩɲɬɴɵ ɨɧɴɱɷɵɹɵɳ ɧ ɬɪɵ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʃ ɯ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯɱ ɬɪɵ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ӎ ɪɵɸɺɫɧɷ ɸɹɩɵ ɯɸɱɲʅɾɧɬɹ ɫɧɭɬ ɸɩɵʅ ɸɺɨɸɯɫɯɧɷɴɺʅ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃ ɶɵ ɬɪɵ ɫɵɲ ɪɧɳ ɔɧɱɵɴɬɽ ɶɷɬɵɨɲɧɫɧʅʀɬɬ ɺɾɧɸɹɯɬ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯɰ ɩ ɵɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɲɬɴ ɴɵɳ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬ ɯɸɱɲʅɾɧɬɹ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɺʅ ɴɬɵɨɼɵɫɯɳɵɸɹʃ ɩ ɶɵʆɩɲɬɴɯɯ ɹɷɧɫɯɽɯɵɴɴʂɼ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɼ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ ɤɹɯ ɶɵɸɲɬɫɴɯɬ ɴɧɶɷɵɹɯɩ ɪɵɸɶɵɫɸɹɩɺʅɹ ɩ ɵɸɴɵɩɧɴɴɵɰ ɴɧ ɾɧɸɹɴɵɰ ɸɵɨ ɸɹɩɬɴɴɵɸɹɯ ʄɱɵɴɵɳɯɱɬ ɷʂɴɵɾɴɵɪɵ ɹɯɶɧ ɱɲɧɸɸɯɾɬɸɱɯɳ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹʆɳ ɱɵɹɵɷɵɰ ɩɵɵɨʀɬ ɴɬɯɮɩɬɸɹɴʂ ɺɴɯɹɧɷɴʂɬ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɬ ɲɯɽɧ ɶɷɬɫɴɧ ɮɴɧɾɬɴɴʂɬ ɫɲʆ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɵɰ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ

ɘɷ ɴɧɶɷɯɳɬɷ ɚɱɧɮ ɖɷɬɮɯɫɬɴɹɧ ɗɛ ɵɹ ɳɧɷɹɧ ɪ ԋ jɕɨ ɵɹɱɷʂɹɵɳ ɧɱ ɽɯɵɴɬɷɴɵɳ ɵɨʀɬɸɹɩɬ jɕɨʁɬɫɯɴɬɴɴɧʆ ɸɺɫɵɸɹɷɵɯɹɬɲʃɴɧʆ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯʆy ɘɎ ɗɛ ԋ ɘɹ ɯ ɛɬɫɬɷɧɲʃɴʂɰ ɮɧɱɵɴ ɵɹ ɴɵʆɨɷʆ ɪ ԋ ɛɎ jɕ Ɋɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴɵɰ

ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ jɗɵɸɹɬɼɴɵɲɵɪɯɯy ɘɎ ɗɛ ԋ ɾ ** ɘɹ

ɘɳ Венедиктов А.В. ɖɷɧɩɵɩɧʆ ɶɷɯɷɵɫɧ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɼ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯɰ ɏɮɨɷɧɴ ɴʂɬ ɹɷɺɫʂ ɶɵ ɪɷɧɭɫɧɴɸɱɵɳɺ ɶɷɧɩɺ ɉ ɹ ə * ɓ ɘ ɯ ɸɲ

Ɋɲɧɩɧ ɖɵɴʆɹɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɯ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ

ɉ ɷʂɴɵɾɴɵɳ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯɬ ɷɧɸɸɳɧɹɷɯɩɧɬɹɸʆ ɱɧɱ jɫɬɲɵy jɹɵɷɪɵɩʂɰ ɶɷɵɳʂɸɬɲy jɨɯɮɴɬɸy ɹ ɬ ɸɵɩɵɱɺɶɴɵɸɹʃ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɩɬʀɬɰ ɶɷɧɩ ɫɵɲɪɵɩ ɻɯɷɳɬɴɴɵɪɵ ɴɧɯɳɬɴɵɩɧɴɯʆ jɱɲɯɬɴɹɺɷʂy ɯ ɹ ɶ ɵɨɲɧɫɧ ɹɬɲʃ ɱɵɹɵɷɵɪɵ ɱɵɳɳɬɷɸɧɴɹ ɵɹɴʅɫʃ ɴɬ ɩɸɬɪɫɧ ɯɸɶɵɲʃɮɺɬɹ ɬɪɵ ɩ ɻɵɷɳɬ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ əɧɱɯɬ ɾɧɸɹɴʂɬ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯʆ ɯɸɾɬɮɲɯ ɩ ɵɪɵɸɺɫɧɷ ɸɹɩɲɬɴɴɵɳ ɶɲɧɴɵɩɵɳ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬ ɧ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɬ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯʆ ɶɵ ɸɹɬɶɬɴɴɵ ɶɷɬɩɷɧɹɯɲɯɸʃ ɯɮ ɵɨʁɬɱɹɵɩ ɶɷɧɩɧ ɩ ɸɺɨʁɬɱɹʂ ɶɷɧɩɧ ɔɬ ɸɲɺ ɾɧɰɴɵ ɸɹ Ɋɑ ɪ ɩ ɶɬɷɩɵɴɧɾɧɲʃɴɵɰ ɷɬɫɧɱɽɯɯ ɫɧɭɬ ɴɧɽɯɵɴɧɲɯ ɮɯɷɵɩɧɴɴʂɬ ɯ ɳɺɴɯɽɯɶɧɲɯɮɯɷɵɩɧɴɴʂɬ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯʆ ɷɧɸɸɳɧɹɷɯɩɧɲɧ ɩ ɱɧɾɬɸɹɩɬ ɵɨʁɬɱɹɵɩ jɯɮʁʆɹʂɼ ɯɮ ɾɧɸɹɴɵɪɵ ɵɨɵɷɵɹɧy ɧ ɩ ɶɵɸɲɬɫɺʅʀɯɼ ɷɬɫɧɱɽɯʆɼ ɯ ɪɪ ɶɷʆɳɵ ɴɧɮʂɩɧɲɧ jɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɳɯ ɯɳɺʀɬ ɸɹɩɧɳɯy jɶɷɵɳʂɿɲɬɴɴʂɬ ɹɷɧɴɸɶɵɷɹɴʂɬ ɯ ɯɴʂɬ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯʆ ɩ ɽɬɲɵɳy ɧ ɹɧɱɭɬ jɶɷɵɳʂɿɲɬɴɴʂɬ ɮɧɩɬɫɬɴɯʆ ɻɧɨɷɯɱɯ ɮɧɩɵɫʂ ɷɺɫɴɯɱɯ ɯ ɶɷ y

ɘɲɬɫɵɩɧɹɬɲʃɴɵ ɹɧɱɧʆ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɧʆ ɱɵɴɸɹɷɺɱɽɯʆ ɱɧɱ ɶɷɧɩɵɸɺɨʁ ɬɱɹɴɵɬ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯɬ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴʂɳ jɩɬʀɴʂɳy ɶɷɧɩɵɳ ɴɧ ɯɳɺʀɬɸɹɩɵ ɸɩɵɬɪɵ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʆ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯɱɧ ʆɩɲʆɬɹɸʆ ɯɸɱɺɸɸɹɩɬɴɴʂɳ ɶɵɷɵɭɫɬ ɴɯɬɳ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴɵ ɽɬɴɹɷɧɲɯɮɵɩɧɴɴɵɰ ʄɱɵɴɵɳɯɱɯ ɯ ɶɵɹɵɳɺ ɴɬ ɯɳɬ ɬɹ ɯɸɹɵɷɯɾɬɸɱɵɰ ɶɬɷɸɶɬɱɹɯɩʂ ɑɧɱ ɶɵɱɧɮʂɩɧɬɹ ɵɶʂɹ ɵɴɧ ɳɵɭɬɹ ɶɷɵ ɫɵɲɭɧɹʃ ɵɹɴɵɸɯɹɬɲʃɴɵ ʄɻɻɬɱɹɯɩɴɵ ɻɺɴɱɽɯɵɴɯɷɵɩɧɹʃ ɩ ɳɴɵɪɵɺɱɲɧɫ ɴɵɰ ʄɱɵɴɵɳɯɱɬ ɲɯɨɵ ɩ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴɵ ɽɬɴɹɷɧɲɯɮɵɩɧɴɴɵɳ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬ ɸ ɷʂɴɵɾɴʂɳɯ ʄɲɬɳɬɴɹɧɳɯ ɶɬɷɯɵɫʂ ɴʄɶɧ ɯ ɶɬɷɬɸɹɷɵɰɱɯ ɲɯɨɵ ɩ ɪɵ ɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴɵ ɷɬɪɺɲɯɷɺɬɳɵɰ ɷʂɴɵɾɴɵɰ ʄɱɵɴɵɳɯɱɬ ɹ ɬ ɶɷɯ ɸɵɩɷɬɳɬɴ ɴɵɳ ɪɵɸɱɧɶɯɹɧɲɯɮɳɬ ɯɲɯ ɶɵɲɺɷʂɴɵɾɴɵɳ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬ ɩ ɺɸɲɵɩɯʆɼ ɶɵɲ ɴɵɽɬɴɴɵɰ ɷʂɴɵɾɴɵɰ ʄɱɵɴɵɳɯɱɯ ɹɧɱɵɰ ɩɯɫ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɴɵɷ ɳɧɲʃɴɵ ɸɺʀɬɸɹɩɵɩɧɹʃ ɴɬ ɳɵɭɬɹ

ɞɹɵ ɱɧɸɧɬɹɸʆ ɺɾɷɬɭɫɬɴɯɰ ɹɵ ɸɲɬɫɺɬɹ ɯɳɬɹʃ ɩ ɩɯɫɺ ɾɹɵ ɱɲɧɸɸɯɾɬ ɸɱɯɬ ɾɧɸɹɴʂɬ ɺɾɷɬɭɫɬɴɯʆ ӎ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯɱɯ ɸɺʀɬɸɹɩɵɩɧɴɯɬ ɱɵɹɵɷʂɼ ɫɵ ɶɺɸɱɧɲɵɸʃ ɬʀɬ ɩ ɸɹ ɯ Ɋɑ ɪ ɯɸɾɬɮɲɯ ɩ ɸɩʆɮɯ ɸ ɺɸɯɲɯɩɿɯɳɸʆ ɶɵ ɵɱɵɴɾɧɴɯɯ ɴʄɶɧ ɵɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɲɬɴɯɬɳ ʄɱɵɴɵɳɯɾɬɸɱɵɰ ɯ ɸɵɽɯɧɲʃɴɵ ɱɺɲʃɹɺɷɴɵɰ ɭɯɮɴɯ ɏɼ ɳɬɸɹɵ ɮɧɴʆɲɯ ɨʅɫɭɬɹɴʂɬ ɪɵɸɨʅɫɭɬɹɴʂɬ ɺɾɷɬ ɭɫɬɴɯʆ ӎ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɸ ɶɷɧɩɵɳ ɸɵɩɬɷɿɬɴɯʆ ɸɹɷɵɪɵ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɴʂɼ ɪɷɧɭɫɧɴɸɱɵ ɶɷɧɩɵɩʂɼ ɸɫɬɲɵɱ ɴɬɵɨɼɵɫɯɳʂɼ ɫɲʆ ɯɸɶɵɲ

ɴɬɴɯʆ ɩɵɮɲɵɭɬɴɴʂɼ ɴɧ ɴɯɼ ɮɧɫɧɾ ɻɯɴɧɴɸɯɷɺɬɳʂɬ ɯɮ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɺʅ ʀɬɪɵ ɨʅɫɭɬɹɧ ɵɷɪɧɴʂ ɶɺɨɲɯɾɴɵɰ ɩɲɧɸɹɯ ɳɯɴɯɸɹɬɷɸɹɩɧ ɩɬɫɵɳɸɹɩɧ ɳɬɸɹɴʂɬ ɵɷɪɧɴʂ ɩɲɧɸɹɯ ɯ ɷɧɮɲɯɾɴʂɬ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɸɵɽɯɧɲʃɴɵ ɱɺɲʃɹɺɷɴɵɰ ɸɻɬɷʂ ɴɧɺɾɴʂɬ ɯ ɺɾɬɨɴʂɬ ɮɧɩɬɫɬɴɯʆ ɨɵɲʃɴɯ ɽʂ ɳɺɮɬɯ ɹɬɧɹɷʂ ɯ ɹ ɫ ɘɺʀɬɸɹɩɺʅʀɯɬ ɩ ɴɧɸɹɵʆʀɬɬ ɩɷɬɳʆ ɴɬɳɴɵ ɪɵɾɯɸɲɬɴɴʂɬ ɾɧɸɹɴʂɬ ɴɬɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɬ ɺɾɷɬɭɫɬɴɯʆ ɴɬɸɵɨɸɹɩɬɴ