4. Финансовый менеджмент

В разделе следует охарактеризовать формирование и регулирование всех финансовых процессов на предприятии. Особое внимание необходимо уделить изучение структуры управления предприятия управляющей подсистемы финансового менеджмента.

На основе приложения к балансу изучить состав и структуру дебиторской задолженности предприятия (таблица 23). Проанализировать причины изменений дебиторской задолженности за период исследования.

Таблица 23 - Состав и структура дебиторской задолженности предприятия

Наименование показателя	Годы			Изменения
Дебиторская задолженность, всего
Из нее: краткосрочная
в % к итогу
в т.ч. покупатели и заказчики
долгосрочные
в % к итогу
в т.ч. покупатели и заказчики
учредителей по взносам в уставной капитал
авансы выданные

Дать оценку состава и структуры кредиторской задолженности за три года (таблица 24). Определить сумму просроченной задолженности и причины ее возникновения. Наметить возможные пути нормализации расчетов и оценить уровень погашаемости задолженности.

Таблица 24 - Состав и структура кредиторской задолженности предприятия.

Наименование показателя	200…г.		200…г.		200…г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Кредиторская задолженность, всего
Из нее: краткосрочная
в т.ч. расчеты с поставщиками и подрядчиками
авансы полученные
расчеты по налогам и сборам
кредиты
займы
долгосрочная
в т.ч. кредиты
займы
прочая

В процессе прохождения практики необходимо изучить кредитные договоры по которым предприятию предоставляются кредиты. Провести анализ размера и стоимости полученных предприятием краткосрочных и долгосрочных кредитов.

Таблица 25 - Размер и стоимость краткосрочных кредитов по видам кредиторов

Кредитное учреждение	200…г.		200…г.		200…г.
	Сумма кредита, тыс.руб.	% ставка	Сумма кредита, тыс.руб.	% ставка	Сумма кредита, тыс.руб.	% ставка
Всего:

Таблица 26 - Размер и стоимость долгосрочных кредитов по видам кредиторов.

Кредитное учреждение	200…г.		200…г.		200…г.
	Сумма кредита, тыс.руб.	% ставка	Сумма кредита, тыс.руб.	% ставка	Сумма кредита, тыс.руб.	% ставка
Всего:

Изучить движение заемных средств на предприятии (таблица 27). Проанализировать изменения активов на конец года.

Таблица 27 - Показатели движения заемных средств.

Наименование показателя	Движение средств				Темп роста, %
	Остаток на начало года	Получено	Погашено	Остаток на конец года
Долгосрочные кредиты
200…г.
200…г.
200…г.
Краткосрочные кредиты
200…г.
200…г.
200…г.

Провести оценку эффективности использования заемного капитала на предприятии на основе расчета уровня эффекта финансового расчета (таблица 28).

Таблица 28 - Оценка эффективности использования заемного

капитала

Наименование показателя	Годы
	200…г.	200…г.	200…г.
Балансовая прибыль
Среднегодовая сумма капитала
Собственного
Заемного
Плечо финансового рычага
Рентабельность совокупного капитала, %
Средняя процентная ставка за кредит, %
Темп инфляции, %
Эффект финансового рычага, %

Уровень ЭФР рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР=(1 – Н) (ЭР – СРСП) ЗС / СС, где

ЭФР – эффект финансового рычага

Н – ставка налога на прибыль, в долях единицы

ЭР – экономическая рентабельность, %

СРСП – средняя расчетная ставка процента по кредитам, %

ЗС – сумма краткосрочного кредита, тыс. руб.

СС – сумма собственных источников средств, тыс. руб.

На предприятии необходимо провести анализ кредитоспособности предприятия (таблица 29).

Для определения кредитоспособности заемщика необходимо установить критериальный уровень оценочных показателей и их классность (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности заемщика выявляются условия предоставления кредита.

Клиенты по характеру кредитоспособности делятся банками на 3-5 классов. Критериальные показатели на уровне средних величин являются основанием для отнесения заемщика ко второму классу, выше средних – к первому, а ниже средних к третьему.

Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах. Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого покупателя на класс кредитоспособности.

Первому классу заемщика присваивается от 100-150 баллов; второму классу – 151-250 баллов; третьему классу – свыше 251 балла. В соответствие с величиной коэффициентов ликвидности и финансовой независимости, заемщиков подразделяют на три класса (таблица 4.7)

Таблица 29 - Классы кредитоспособности заемщиков

Наименование показателя	Класс			Рейтинг показателя, %
	1	2	3
Коэффициент текущей ликвидности	более 2.0	от 1.5 до 2.0	менее 1.5	25
Коэффициент быстрой ликвидности	более 1.0	от 0.8 до 1.0	меняя 0.8	35
Коэффициент финансовой независимости	более 0.6	от 0.5 до 0.6	менее 0.5	40

Рейтинг (значимость) показателя устанавливается специалистами банка и в соответствие с фактическими значениями показателей ликвидности и финансовой устойчивости определяется класс кредитоспособности заемщика (таблица 30).

Таблица 30 - Показатели для определения рейтинга заемщика

Наименование показателя	Фактическое значение показателя	Класс	Рейтинг показателя, %	Сумма баллов (гр3хгр4)
Коэффициент текущей ликвидности			25
Коэффициент быстрой ликвидности			35
Коэффициент финансовой независимости			40
Итого	-	-	100

Источники информации из формы №1 (баланс предприятия)

а) Текущие финансовые потребности рассчитываются как разница между текущими активами (запас сырья + незавершенное производство + запасы готовой продукции + дебиторская задолженность) - кредиторская задолженность;

б) Собственные оборотные средства определяются как разница между постоянными пассивами и постоянными активами (собственные средства (капитал) + долгосрочная задолженность - основные средства);

в) Потенциальный излишек (дефицит) денежных средств – это разница между а) и б);

г) Реальный излишек (дефицит) денежных средств рассчитывается на базе потенциального излишка (дефицита) с учетом уже имеющихся краткосрочных вложений и краткосрочного кредита; исходя из полученного результата, определить, нужен ли предприятию краткосрочный кредит

По основным сельскохозяйственным культурам и видам животных рассчитать за последний анализируемый год порог безубыточности, запас финансовой прочности, валовую прибыль (убыток). Определить основные пути роста прибыли (снижение убытков) (таблица 31).

Таблица 31 - Показатели потребности предприятия в краткосрочном кредите

Тенденция финансового потребления
Собственные оборотные средства
Потенциальный излишек (недостаток) денежных средств
Реальный излишек (недостаток) денежных средств
Сумма необходимого краткосрочного кредита

Таблица 32 - Расчет основных элементов операционного анализа по (указывается с.-х. культура, вид животноводческой продукции)

В тысячах рублей

Наименование показателя	Факт 200...г.	План на 200...г.
Выручка от реализации
Переменные затраты
Валовая маржа
Коэффициент ВМ
Постоянные затраты
Прибыль (убыток)
Порог рентабельности
Запас финансовой прочности

Порог рентабельности, тыс. руб. = Постоянные затраты / Коэффициент валовой маржи

Валовая маржа = Выручка от реализации - переменные затраты

Коэффициент валовой маржи = Валовая маржа / Выручка от реализации

Запас финансовой прочности = Выручка от реализации - порог

рентабельности