AB

			F
			D
		Y	P
B	Y
w			Click
		w
			w.
			A

Tran

sf

F

D

or

e

Y

P

m

B

Y

buy

r

B

2

0

to

.

A

here

51

Click

o

оплату через некоторое время после фактической продажи товара» . Таким образом, из приведенного опре-

m

w

.

w

w.

BBYY

c

деления

A

сделать вывод о том, что коммерческий кредит всегда предоставляется в товарной, а возвращается в денеж-

ной форме.

В ст. 823 Гражданского кодекса РФ сказано, что «договорами, исполнение которых связано с передачей в

собственность другой стороне денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками, мо-

жет предусматриваться предоставление кредита, в том числе в виде аванса, предварительной оплаты, отсроч-

ки и рассрочки оплаты товаров, работ, или услуг (коммерческий кредит), если иное не установлено законом».

Исходя

из

данного

заметить, что коммерческий кредит может существовать не только в двух формах – товарной и денежной, но и в двух вариантах: предоставление в товарной, а погашение в денежной форме(отсрочка, рассрочка платежа), предоставление в денежной, а погашение в товарной форме (аванс, предварительная оплата). Кроме того, отношения коммерческого кредита возникают и на основе векселя, чека, при заключении договора консигнации.

r
T ansf
		or
		m
			e
		buy	r
			0
			2
	to		.
here
			m
		o
		.c
B BYY

Денежные займы юридических, физических лиц, а также заимствования под финансовые векселя, товарный кредит также представляют собой весьма своеобразную совокупность кредитных отношений и заслуживают отдельного рассмотрения.

Товарный кредит предоставляется на основе договора товарного кредита, при этом кредитор обязывается предоставить заемщику вещи, определенные родовыми признаками, погашение товарного кредита возможно как в товарной, так и в денежной форме, это же относится и к способу уплаты процентов. Особенность товарного кредита как способа перераспределения совокупного оборотного капитала в экономике -за ключается в том, что область его применения весьма ограничена(например, отношения между товарным складом и его клиентами), так как сфера обращения конкретных видов товаров и их привлекательность как предметов кредитной сделки целиком зависят от их вида и ликвидности .

По сравнению с торговым кредитом, который неформально предполагается в договоре купли-продажи, денежные займы на основании договоров , векселейзайма и договоров товарного кредита менее оперативны, так как требуют особых формальных процедур. Тем не менее, они являются необходимыми элементами системы хозяйственного кредитования, поскольку обязательства сторон здесь определены более четко и это снижает кредитные риск. Выбор видов и форм хозяйственного кредитования является важной задачей финансового менеджмента, решение которой позволяет эффективно управлять оборотным капиталом предприятия.

Таким образом, категория хозяйственного кредита охватывает широкий спектр прямых кредитных взаимоотношений между организациями, а также их поставщиками (подрядчиками), с одной стороны, и покупателями (заказчиками), с другой стороны.

5.3. Способы коммерческого кредитования и его формы

Коммерческий (он же торговый, фирменный, подтоварный) кредит предоставляется предприятиями друг другу в процессе поставок и дальнейших расчетов за, работытовары, услуги. Деятельность любого коммерческого предприятия неразрывно связана с коммерческим кредитом. Предприятия взаимно кредитуют друг друга в процессе закупок средств производства, товаров для продажи и реализации готовой продукции или товаров. Предприятие играет активную роль в кредитных отношениях, являясь кредитором своего контрагента или пассивную роль, привлекая в свой оборот средства других предприятий – кредиторов.

Коммерческий торговый кредит органично встроен в процесс кругооборота капитала предприятия. Так, на начальной стадии кругооборота средств, предприятие приобретает факторы производства, вступая в кредитные отношения с поставщиками и подрядчиками. Заключительная стадия кругооборота – реализация готовой продукции обусловливает кредитные отношения с покупателями и заказчиками. В обоих случаях предприятие может выступать как в роли кредитора, так и заемщика. Коммерческий кредит подчинен товарному

обращению, обслуживает , его он сам по себе не , являетс а потому факторы, определяющие масштабы коммерческого кредитования, это – спрос и предложение товаров, работ, услуг. Идет встречное движение товаров и их денежной оплаты, которое, расходясь во времени, и создает коммерческий кредит, последний может и не оформляться договором коммерческого кредита, а предоставляться в рамках договора купли-продажи. Таким образом, коммерческий торговый кредит осуществляется двумя способами и может существовать в разнообразных формах (табл. 18).

Кредитование по открытому счету, когда поставщик производит отгрузку товаров с отсрочкой или рассрочкой платежа, означает прямое пополнение оборотных средств покупателя в натуральной форме. Аванс или предоплата также является формой прямого финансирования деятельности поставщика(подрядчика). Широкое развитие получил в современных условиях внутрикорпорационный коммерческий кредит, который

транснациональные		корпорации
своим филиалам в виде рассрочки платежа за товарные поставки .
51 Словарь современной экономической теории Макмиллана. – М. : Инфра-М, 1997. С. 497.

40

AB

					F Tran			sf
				D
		Y	P						or	e
B	Y								m
								buy		r
										2
										0
							to			.
						here
				Click
w										m
		w		w.					o
								.
					A BBYY				c

						F Tran			sf
					D
			Y	P						or	e
	B	Y								m
B									buy		r
											2
											0
A								to			.
							here
					Click
	w										m
			w		w.					o
									.
						A B BYY				c
Т а б л и ц а 18

Способы коммерческого			Формы коммерческого кредита
кредитования
Отгрузка (отпуск) товаров (работ,		Кредитование по открытому счету:
услуг) в кредит	предоставление	-	отсрочка – оплата товаров через опре-
кредита в товарной форме, кредит		деленное время после их получения;
продавца		- рассрочка – оплата полученного товара
		частями в течение установленного срока.
		Отпуск товаров на консигнацию
		Отпуск товаров под вексель покупателя
		Отпуск товаров под оплату чеком поку-
		пателя
Предоставление денежных средств		Денежный коммерческий кредит:
в счет оплаты будущих поставок		-	аванс – оплата части стоимости буду-
товаров (выполнения	работ, оказа-	щих поставок;
ния услуг), кредитование в денеж-		-	предварительная оплата – полная опла-
ной форме, кредит покупателя		та стоимости будущих поставок.

Классификация способов и форм коммерческого кредитования52

Коммерческий кредит все шире применяется для финансового обеспечения сделок между оптовым и розничным звеньями торговли в форме консигнации, когда по соответствующему договору товар передается на реализацию. Здесь коммерческий кредит, предоставленный в товарной форме, погашается денежной выручкой по мере реализации товаров. В случае оформления отсрочки платежа векселем покупателя или оплаты покупки чеком также возникают отношения коммерческого кредита. Чековое обращение издавна широко распространено в развитых странах, особенно, в США, у нас же чековая форма безналичных расчетов никогда не была особенно популярной. Чек предусматривает минимальную отсрочку платежа, р вную времени, необходимому для его инкассирования. Таким образом, при быстром обналичивании чека, понятие кредита применяется к ситуации весьма условно, а скорость погашения кредита приближается к оплате наличными.

Политика организации в сфере коммерческого кредитования включает мероприятия по управлению дебиторско-кредиторской задолженностью:

- тщательная проработка условий договоров купли-продажи, включение в них положений о скидках к цене за более раннюю оплату товаров(работ, услуг), а также условий, обеспечивающих материальную компенсацию при нарушении сроков платежа покупателем (неустойки, штрафы, пени);

-применение форм безналичных расчетов, гарантирующих поступление оплаты(например, аккредитив), способов обеспечения обязательств;

-ведение платежного календаря, в котором отражается приток и отток денежных средств на каждый рабочий день (прогноз – на основе договоров с контрагентами и корректировка по факту), что позволяет снизить риск потери ликвидности;

-установление лимитов на отгрузки товаров с отсрочкой(рассрочкой) платежа на каждого контрагента

сучетом его финансового состояния и качества платежной дисциплины ;

-применение мер по контролю и своевременному погашению дебиторской задолженности ;

-поддержание баланса между дебиторской и кредиторской задолженностью;

-разумное растягивание кредиторской задолженности;

-создание резервов по сомнительным долгам.

Коммерческий кредит претерпевает изменения в соответствии с потребностями рыночной экономики, в разные исторические периоды в разных масштабах использовались его различные формы. Так, в XIX и в начале XX века в развитых странах господствовал традиционный вексельный кредит, реже практиковался кредит по открытому счету, а также покупательские авансы. В середине ХХ века сфера применения вексельного коммерческого кредита существенно сократилась, и широко распространился кредит по открытому счету. Такая ситуация характерна для Великобритании, Германии, Франции. Это объясняется расширением долговременных хозяйственных связей между фирмами, увеличение массы встречных поставок, когда возможны взаимные зачеты и риск неплатежа гораздо ниже, чем при односторонних поставках. Таким образом, кредит покупателя и кредит продавца все теснее переплетаются друг с другом. Коммерческий кредит приобретает в настоящее время все более гарантированный характер. В Западной Европе и США обращаются, как правило, акцептованные тратты, акцепт векселей все чаще подкрепляется банковскими гарантиями53.

52Пещанская И. В. Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук, Москва – 2004 г. (Краткосрочный кредит: теория, методология, практика)

53Крупнов Ю. С. О некоторых тенденциях развития коммерческого кредита // Деньги и кредит. 1997. № 3.

41

AB

			F
			D
		Y	P
B	Y
w			Click
		w
			w.
			A

r	ansf
T
			or
				m
				e
			buy	r
				0
				2
		to		.
here

	om		Новые явления, наблюдающиеся во внутренней и внешней торговле и банковском деле, порождают
.c		бенности современного коммерческого кредита54:
BBYY

				F
				D
			Y	P
	B	Y
B
A
				Click
осо-
	w
			w
				w.
				A

r
T ansf
		or
		m
			e
		buy	r
			0
			2
	to		.
here
			m
		o
		.c
B BYY

-преобладает тенденция к удлинению сроков реализации товаров и услуг, причем не только в фазах кризиса и депрессии, но и оживления и подъема;

-наряду с развитием прямой продажи продукции ее конечным потребителям возрастает значение -по средников, что способствует накоплению больших товарных запасов в различных торговых звеньях;

- получает значительное развитие (в торговля том числе рассрочкой платежа не только в оптовом, но и в розничном звене), которая все в большей степени влияет как на торговлю в целом, так и на производство, а также на развитие кредитно-расчетных отношений между производителями и потребителями;

-все более быстрыми темпами растет внутрикорпоративный оборот товаров и услуг;

-возрастают различия во времени реализации одних и тех же товаров различными компаниями, причем во многом скорость расчетов зависит от настойчивости и эффективности действий продавца – кредитора.

Как и любой другой вид кредита, коммерческий кредит основан набазовых принципах кредитования: возвратности, срочности, платности, обеспеченности и целевой направленности, а предоставление средств без возврата является всего лишь простым финансированием. В случае коммерческого кредита на основе договора купли-продажи возвратность средств неразрывно связана с выполнением сторонами своих обязательств – поставки товара продавцом и его оплаты покупателем. Обязательным условием договоров, предусматривающих поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг), является определение срока исполнения обязательств по расчетам.

Особенность коммерческого кредита состоит, прежде всего, в том, что его движение происходит в рамках расчетно-платежной дисциплины, контролируемой государством. В настоящее время сроки исполнения обязательств регулируются статьей 314 ГК РФ, в соответствии с которой, если обязательство предусматривает или позволяет определить день его исполнения или период времени, в течение которого оно должно быть исполнено, обязательство подлежит исполнению в этот день или, соответственно, в любой момент в пределах такого периода. В случаях, когда обязательство не предусматривает срок его исполнения и не содержит условий, позволяющих определить этот срок, оно должно быть исполнено в разумный срок после возникновения

обязательства.		Обязательство,		не			исполненное
разумный срок, а равно обязательство, срок исполнения которого определен моментом востребования, долж-
ник обязан	исполнить	в семидневный срок со дня				предъявления кредитором		требования о
исполнении, если обязанность исполнения в другой срок не вытекает из закона, иных правовых актов, усло-
вий обязательства, обычаев делового оборота или существа обязательства.
Заметим,	что	в	соответствии.	2.	стп.	3	Федерального	закона

«О несостоятельности (банкротстве)» юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, если соответствующие обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения55.

Очень условно можно говорить о рынке коммерческих кредитов, ведь один и тот же товар можно купить у разных продавцов на разных условиях и по различным ценам. В том случае, когда цена товара ставится в зависимость от сроков его оплаты, коммерческий кредит становится элементом ценовой стратегии продавца, орудием ценовой конкуренции. В то же время коммерческий кредит, будучи явлением товарного рынка, испытывает косвенное влияние сложившийся ситуации на рынке денежных кредитов– через ставку рефинансирования, которая, согласно действующему в России законодательству, является ценой вынужденного кре-

дитования вследствие нарушения расчетно-платежной дисциплины. В то же время и в случае аванса или предоплаты Гражданский Кодекс Российской Федерации предусматривает возможность начисления процентов по ставке рефинансирования56.

В целом коммерческий кредит независимо от того, в какой форме он предоставляется, характеризуется следующими специфическими свойствами:

-спонтанность;

-подчиненность обслуживанию товарооборота, коммерческий кредит – это явление товарного, а не денежного рынка;

- гибкость и эластичность – размеры и сроки коммерческого кредита могут варьироваться в зависимости от обстоятельств конкретных сделок купли-продажи.

54Молчанов А. Н., Ключников И. К. Кредитный механизм транснациональных корпораций. – М. : Финансы и статистика, 1986.

С. 62.

55Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (с изм. и доп.)

56С 28 февраля 2011 г. ставка рефинансирования равна 8% // Указание Банка России от 25.02.2011 № 2583-У «О размере

ставки рефинансирования Банка России»

42

AB

			F
			D
		Y	P
B	Y
w			Click
		w
			w.
			A

Tran

sf

F Tran

sf

D

or

e

Y

P

or

e

m

B

Y

m

buy

r

B

buy

r

2

2

0

0

to

.

A

to

.

here

here

Click

Перечисленные свойства

o

обусловливают широкое применение коммерческого кредита в деятельности o

m

w

m

w

w.

c

предприятий любых форм собственности, организационно-правовых форм, отраслей и видов деятельности.

c

.

.

BBYY

A B BYY

Спонтанное

взаимное

финансирование

предприятий

отсрочек,

рассрочек

платежа,

авансов

и

предварительной

характеризуется размерами их дебиторской и кредиторской задолженности. Именно кредиторская задолжен-

ность остается главным источником внешнего финансирования российских предприятий.

Отвлечение средств в дебиторскую задолженность – это признак незавершенности кругооборота капи-

тала у кредитора, но при этом необходимо помнить, что существует и «другая сторона медали», а именно

кредиторская задолженность, которая характеризует привлечение средств. Такая ситуация доказывает, что в

рыночной экономике действительно функционирует совокупный оборотный капитал как органическое един-

ство

индивидуальных

капиталов,

тесно переплетающихся между собой

в процессе

осуществления

производственных, коммерче-

ских и финансовых связей между ее субъектами. Перераспределение совокупного оборотного капитала между предприятиями в ходе спонтанного коммерческого кредитования способствует повышению эффективности рыночной системы хозяйства в целом. Так что увеличение дебиторской и кредиторской задолженности при переходе к рынку свидетельствует о том, что обращение капитала не только не парализовано, а стало более интенсивным, причем рыночная экономика объединяет хозяйствующих субъектов больше, чем плановая.

Дебиторская и кредиторская задолженности должны рассматриваться в единстве, на уровне отдельного предприятия они должны быть по возможности сбалансированы. В таком случае можно утверждать, что отвлечение средств в дебиторскую задолженность компенсируется привлечением в качестве источника финансирования текущей деятельности кредиторской задолженности, что свидетельствует о налаженном коммерческом кредитовании между предприятием и его контрагентами.

В России широко распространено вынужденное взаимное кредитование предприятий в связи с нарушениями условий оплаты по договорам купли-продажи. Вынужденным кредитором может быть как продавец, так и покупатель. Цена вынужденного кредита, как правило, выше. Она может быть оговорена в виде размера штрафов, пени, неустоек непосредственно в договоре купли-продажи, если же таких оговорок нет, то ГК РФ предусматривает порядок определения сроков и платы за вынужденное кредитование, обусловленное нарушением договорных обязательств.

5.4. Займы и их формы. Кредитная кооперация.
Денежные	займы	на	основе	договоров	займа

векселя, под которые привлекаются средства – это, в отличие от торгового кредита, который, как уже было определено, представляет собой явление товарного рынка, является самостоятельным сегментом денежного, кредитного рынка. В то же время существует специфика хозяйственного кредитования, обусловленная тем обстоятельством, что предприятия не являются профессиональными кредиторами. Это не открытый рынок, где предлагаются свободные денежные средства. Здесь спрос и предложение денежных ресурсов в большой мере обусловлены сложившимися хозяйственными взаимоотношениями между кредитором и заемщиком. Обычно кредитуются предприятия, связанные между собой экономически– взаимными поставками, технологической цепочкой. При этом решаются именно хозяйственные задачи, например, гарантированность снабжения или сбыта, а потому плата за кредит может значительно варьироваться в различных кредитных сделках, хотя общая ситуация на денежном рынке, уровень ставки рефинансирования также принимаются во внимание.

Предприятия могут взаимно кредитовать друг друга, предоставляя, друг другу денежные или вещевые займы. Статья 814 Гражданского кодекса РФ предусматривает возможность заключения договора целевого

займа,	который	устанавливает			конкретные
использования	полученного	займа	на	строго	.

В данном случае в договоре могут быть определены меры контроля заимодавца за целевым использованием полученного (денег). При несоблюдении или нарушении целевого использования займа у заимодавца возникает право на

досрочный возврат суммы займа с причитающимися процентами.

Договор займа предполагается возмездным, если только безвозмездный характер такой сделки не установлен самим договором или законом. Проценты за пользование заемными средствами взимаются как в денежной, так и в натуральной форме. При отсутствии в договоре условия о размере процентов их размер определяется существующей в месте нахождения юридического лица ставкой банковского процента(ставкой рефинансирования) на день уплаты заемщиком суммы долга или соответствующей его части. Аналогичный порядок определения размера и уплаты процентов установлен и за пользование чужими денежными средст-

вами по причине их неправомерного удержания, уклонения от возврата и по иным необоснованным причинам57.

57 Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (с изм. и доп.), ст.395

43

AB

			F
			D
		Y	P
B	Y
w			Click
		w
			w.
			A

Tran

sf

F Tran

sf

D

or

e

Y

P

or

e

m

B

Y

m

buy

r

B

buy

r

2

2

0

0

to

.

A

to

.

here

here

Click

o

Существуют специфические особенности возвратности займов, которые регулируются законодательно.

o

m

w

m

w

w.

c

c

.

.

BBYY

A B BYY

Так, беспроцентный (безвозмездный) заем может быть возвращен заемщиком досрочно. Возмездный заем,

предоставленный под проценты, может быть возвращен досрочно только с согласия заимодавца, так как по-

следний при этом лишается части своего дохода. При отсутствии в договоре займа указания о сроках его воз-

врата сумма займа подлежит возврату в 30-дневный срок (п.1 ст. 810 ГК РФ).

Специфическим видом хозяйственного кредита является привлечение средств физических лиц на основе

договора займа. Например, возможно привлечение личных средств работников предприятия для финансиро-

вания оборотных средств на возвратной и платной основе. Например, в справочной системе «Консультант

Плюс Финансист» описывается ситуация, когда собрание трудового коллектива решило привлечь до50%

месячной зарплаты каждого работника(по желанию) в состав оборотных средств, улучшив тем самым фи-

нансовые

показатели

предприятия. За

пользование

денежными

сре

работников предприятием начислялись проценты из расчета ставки рефинансирования за счет чистой прибы-

ли предприятия.

Привлечение средств физических лиц на практике оказывается более выгодным способом заимствова-

ния, чем использование банковского кредита. Очень убедительна точка зрения предпринимателя, занимаю-

щегося строительным бизнесом уже более десяти лет, который никогда не брал кредит в банке, а пользовался

займами физических лиц. Главный аргумент против банковского кредита– его высокая цена, которая часто

значительно выше уровня рентабельности бизнеса. Второе принципиальное обстоятельство – гарантии воз-

врата. «Своим» гораздо проще, чем банковским служащим, объяснить реальность проекта, под который ис-

прашиваются деньги. Кроме того, за это время у предпринимателя сложилась хорошая«кредитная история»,

и он может рассчитывать на доверие частных лиц как добросовестный должник .

Взаимное кредитование юридических и физических лиц в разнообразных формах широко применяется в

зарубежных странах, преимущественно в сфере малого предпринимательства. Одним из важнейших сегмен-

тов финансового рынка является кредитная кооперация, объединяющая во всем мире более 650 млн. человек,

а также носящая название «вторичный банковский сектор». Именно этот сектор финансового рынка и обес-

печивает физическим лицам, владельцам личных подсобных хозяйств, другим мелким предпринимателям

доступ к кредитным ресурсам. Такая категория клиентов, обслуживаемая кредитными кооперативами, не яв-

ляется привлекательной для коммерческих банков. Кредитная кооперация, широко развитая на всех конти-

нентах, узаконена

соответствующим ее

особенностям

законодательством. В более 160

странах действуют

законы о кредитных союзах (сберегательно-заемных кооперативах физических лиц) с членством только физических лиц, а также о сберегательно-заемных или кредитных кооперативах, объединяющих в качестве членов физические и юридические лица58.

В России развитие малого предпринимательства во многом сдерживается из-за его недостаточного кре- дитно-финансового обеспечения. Коммерческие банки ориентированы, прежде всего, на работу с крупными заемщиками. Мелким предпринимателям кредиты малодоступны из-за отсутствия надежного обеспечения, усложненной процедуры получения и дороговизны обслуживания кредита.

Возможности небанковского взаимного кредитования зависят, прежде всего, от наличия нормативноправовой базы в этой области. Анализ действующего российского законодательства показывает, что в настоящее время существует несколько возможных вариантов организации взаимного кредитования юридических и физических лиц (табл. 19).

Т а б л и ц а 19

Варианты взаимного кредитования субъектов малого бизнеса в России в свете действующего законодательства

	Наименование организационно-		Правовая база		Сущность
	правовой структуры
	Потребительский	кредитный коопе-	Статья 116 Гражданского кодек-		добровольное объединение граждан и юридиче-
	ратив (кредитный	потребительский	са РФ		ских лиц на основе членства с целью удовле-
	союз)				творения материальных и иных потребно-
					стей участников, осуществляемое путем объе-
					динения его членами имущественных паевых
					взносов
	Сельскохозяйственный кредитный		Федеральный	закон «О сельско-	некоммерческая организация, созданная для
	кооператив		хозяйственной	кооперации» от 8	кредитования и сбережения денежных средств
			декабря 1995 г. № 193-ФЗ		членов данного кооператива

58 http://www.legislature.ru/monitor/economics/70443-3.html

44