AB

F Tran

sf

F Tran

sf

D

D

P

or

P

or

Y

Y

m

Y

Y

m

B

e

B

e

buy

r

B

buy

r

2

2

.

.

to

0

A

to

0

here

here

Click

Click

w

m

w

m

w

w.

w

w.

o

o

c

c

.

6.4.4. Вексельное кредитование

.

A BBYY

A B BYY

Рынок векселей представленфинансовыми векселями, выпускаемыми банками и крупными предпри-

ятиями

для

мобилизации

средств, и коммерческими или товарными,

выпускаемыми

производственными

компаниями для взаимозачетов с другими держателями таких векселей .

В настоящее время этот источник доступен только небольшой группе в отношении компаний, кредитное

досье которых позволяет получать более дешевые кредиты вместо банковских ссуд. Векселя служат источни-

ком финансирования оборотного капитала.

Вексель – ценная бумага, удостоверяющая обязательство должника (векселедателя) уплатить до наступ-

ления

определенного

срока

обусловленную

сумму

владельцу

(векселедержателювекселя)

или

(по его указанию) произвести эту оплату другим лицам.

Этот вид кредита отличается от других, прежде всего тем, что вместо денег фирма получает банковские

векселя. Ими она рассчитывается со своими поставщиками, которые предъявляют векселя в банк в указанный

на них срок. Банк погашает вексель, фирма возвращает ему кредит и проценты и получает свой залог, кото-

рый при таком виде кредитования является обязательным условием.

У этой схемы есть своипреимущества. Прежде всего, процентная ставка за использование вексельного

кредита в несколько раз ниже ставки по денежному кредиту. Кроме того, фирма получает определенную от-

срочку платежа.

Поставщикам фирмы, которая расплачивается векселями, эта схема тоже выгодна. Во-первых, они могут

быть уверены в том, что их товар оплатят, поскольку ответственность за это берет на себя банк. Во–вторых,

поставщик может не только предъявить вексель к погашению, но и получить в банке денежный кредит под

его залог. Оформить кредит в этом случае намного проще, а процентная ставка будет ниже той, которую

обычно использует банк.

Срок вексельного кредита – как правило, от месяца до года. Наиболее распространены векселя со сроком

платежа от трех до шести месяцев. Этот вид кредита очень подходит тем фирмам, которые только начинают

свою деятельность. Если у них нет денег, чтобы начать расчеты, но зато есть имущество, которое можно за-

ложить, то можно смело обращаться в банк. Причем чем надежнее обеспечение, тем ниже будет ставка по

кредиту.

Векселя широко применяются не только для системы взаимозачетов обязательств, но и как инструмент

контроля по их выполнению. С этой целью используется ряд процедур, позволяющих диверсифицировать

риски невыполнения долговых обязательств за счет расширения круга лиц, ответственных по векселю. Одна

из них состоит в использовании переводного векселя (тратты)70.

Для уменьшения рисков финансовых сделок используются такжеакцептно-авальные операции, произ-

водимые с векселями. Акцепт векселя означает согласие банка на его оплату(банк принимает на себя кре-

дитный риск); аваль – поручительство банка за выполнение всех обязательств по нему(включая векселедате-

ля, векселедержателя, акцептанта и индоссанта). В случае если они осуществляются солидными банками,

вексель

приобретает

статус

(т. е. наименее рискового). Авалированный вексель означает, что все риски по возврату коммерческого креди-

та

берет

на

себя

авалирующий.

Вбанксовременных

российских

условиях

разновидностью

авалирования долговых обязательств можно считать также поручительства Минфина РФ.

Банки широко используют кредитные операции на основе

векселей– это

вексельные

и

учетно-

вексельные кредиты.

Вексельные кредиты предоставляются заемщику в виде пакета собственных векселей банка. Строго го-

воря, банк выдает заемщику кредит на покупку собственных векселей (одного или нескольких). Сумма номи-

налов приобретаемых векселей должна быть равна сумме предоставляемого кредита. Условие получения та-

кого

кредита –

согласие

контрагентов

заемщика

на

расчеты

. векселямиОбычно

по

такому кредиту устанавливаются специальные минимальные процентные ставки. Заемщик (он же векселе-

держатель) предоставляет

банку

обеспечение

возврата кредита и

в

обусловленный

кредитным договором

срок погашает ссуду. Обычно для вексельного кредитования используются простые дисконтные векселя(с нулевым дисконтом). Срок погашения кредита с применением векселей может быть установлен в пределах срока платежа по векселю или позднее наступления срока платежа по векселю. Во втором случае процентные ставки за период с даты наступления срока платежа по векселю до срока погашения по кредитному договору устанавливается на таком же уровне, что и по денежным кредитам. При кредитовании с применением векселей заемщику может быть предоставлена разовая ссуда, открыта кредитная линия. В договоре обязательно указывается цель дальнейшего использования векселей. Основанием для передачи векселя банка заемщику является договор купли-продажи.

70 Тратта – это краткосрочный вексель (выдаваемый на 2–3 месяца), который содержит в себе предложение его владельца, обращенное к должнику, об уплате оговоренной суммы третьему лицу(ремитенту). Это осуществляется с помощью специальной передаточной надписи – индоссамента, выполняющей также гарантийные функции. Наиболее надежными векселями считаются банковские тратты.

58

AB

			F
			D
		Y	P
B	Y
w			Click
		w
			w.
			A

Tran

sf

F Tran

sf

D

or

e

Y

P

or

e

m

B

Y

m

buy

r

B

buy

r

2

2

0

0

to

.

A

to

.

here

here

Click

o

Банковские векселя предъявляются векселедержателями к оплате банку-эмитенту по мере наступления

o

m

w

m

w

w.

c

c

.

.

BBYY

A B BYY

сроков их погашения. Процесс вексельного кредитования (вексельную схему) представлен на рис. 7.

Учет векселей – это покупка векселей банком до наступления срока платежа с дисконтом. Учитывая вексель, банк предоставляет предъявителю (законному держателю) векселя учетно-вексельный кредит, который подразделяется на предъявительский и векселедательский.

		Коммерческий	Погашение
	Кредит в	банк
			кредита
	виде	Обеспечение
пакета векселей		кредита
		Предприятие 1
	Векселя в	Векселедержатель
		Товар, услуги,
	оплату	деньги

Погашение	Предприятие 2
векселей	Векселедержатель

Векселя в оплату Товар, услуги

деньги

Предприятие N Векселедержатель

Рис. 6. Схема вексельного кредитования

Предъявительский учетно-вексельный кредит открывается для учета передаваемых клиентом банку векселей. С клиентом-предъявителем банк заключает договор учетного кредита, согласно которому банк обязуется покупать у этого клиента векселя практически любых векселедателей независимо от того, являются ли они клиентами данного банка или нет. Гарантией погашения данного кредита является индоссамент предъявителя, предполагающий возможность обращения на него регрессивного иска .

Ряд банков требует от предъявителя и аваля за основного должника. С одной стороны, это повышает степень надежности операции для банка, но в то же время увеличивает риск предъявителя, поскольку он вынужден авалировать вексель за неизвестное предприятие.

При векселедательском кредитовании банк, заключая договор с клиентом, обязуется покупать выданные заемщиком векселя у любых предъявителей, давая тем самым ему возможность оплачивать векселями поставку товаров и оказание услуг.

Особенность учетно-вексельного кредита в том, что банк будет требовать погашения не от непосредственного получателя денег, а от должника по векселю. Право требования к предъявителю векселя возникает только в случае, если должник по векселю не выполнит в срок обязательства. Купив вексель у векселедателя (такой вариант тоже возможен), за погашением учетного кредита банк будет обращаться сразу к нему.

При выдаче учетно-вексельных кредитов банк проверяет качество векселя, его соответствие требованиям Положения о переводном и простом векселе, наличие всех обязательных реквизитов, непрерывность цепочки индоссаментов и т. п. Также проверяется финансовое положение (платежеспособность) предъявителя векселя и должника по нему(в зависимости от формы учетного кредита). При векселедательском кредите особое внимание должно уделяться векселедателю, при предъявительском – предъявителю. Для этого анализируются данные балансов по методике, принятой в банке для оценки кредитного риска. Банк устанавливает предельную сумму учтенных векселей для каждого заемщика (лимит учетного кредита).

59