UMM_rinokCMmetod

А. Укажите все правильные ответы

1. В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ РИСКИ БАНКОВ ПО ОПЕРАЦИЯМ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ ОТ РИСКОВ ПО КРЕДИТНО-ДЕПОЗИТНОЙ И РАСЧЕТНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.отграничены

2.не отграничены

2.КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ НА ОСНОВЕ БАНКОВСКОЙ ЛИЦЕНЗИИ НА РЫНКЕ

ЦЕННЫХ БУМАГМОГУТ ВЫСТУПАТЬ ВКАЧЕСТВЕ

1.эмитента

2.инвестора

3.инвестиционного консультанта

4.депозитария

5.андеррайтера

3.ФИЗИЧЕСКОЕ ЛИЦО НА ЗАКОННОМ ОСНОВАНИИ ФУНКЦИЮ ИНВЕСТИЦИОННОГО КОНСУЛЬТАНТА

ВЫПОЛНЯТЬ
1.	может
2.	не может
3.	может только после получения лицензии ФКЦБ		Р
4. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМ УЧАСТНИКОМ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
1.		является	Ф
2.		не является

5. КОМПАНИЯ – ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ УЧАСТНИК РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ПРОДАЛА ПО ПОРУЧЕНИЮ И ЗА

СЧЕТ КЛИЕНТА ПАКЕТ ЦЕННЫХ БУМАГ НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ. В ЭТОМ СЛУЧАЕ ДАННАЯ КОМПАНИЯ
ПОЛУЧИЛА ДОХОД В ВИДЕ	УИ

1.прибыли от повышения курсовой стоимостиОценных бумаг

2.платы за андеррайтинг ценных бумаг

3.комиссионных П

6.КВИДАМ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ ОТНОСИТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

1.эмиссионная

2.по ведению и хранению реестра собственников ценных бумаг

3.по управлению ценными бумагамиУ

4.по определению взаимныхЧобязательств (клиринг)

5.инвестиционная

7.КВИДАМ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙО ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ ОТНОСИТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

1.брокерская Н

2.дилерская

3.страховая

4.депозитарная

5.по организации торговли ценными бумагами

8.ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ УЧАСТНИК РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ – ДИЛЕР – КОТИРОВАТЬ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

ПРАВО

1.имеет

2.не имеет

9.КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ВЫПОЛНЯТЬ ФУНКЦИИ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ

УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.могут

2.не могут

3.могут только после получения соответствующей лицензии ФКЦБ

10.КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК ПОЛУЧИЛ ЛИЦЕНЗИЮ БРОКЕРА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ. ЭТОТ БАНК

КОТИРОВАТЬ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

1. может

21

2.не может

11.ФИЗИЧЕСКОЕ ЛИЦО НА ЗАКОННОМ ОСНОВАНИИ ФУНКЦИИ БРОКЕРА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

ВЫПОЛНЯТЬ

1.может

2.не может

3.может только после получения лицензии ФКЦБ

12.ФИЗИЧЕСКОЕ ЛИЦО НА ЗАКОННОМ ОСНОВАНИИ ФУНКЦИИ ДИЛЕРА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

ВЫПОЛНЯТЬ

1.может

2.не может

3.может только после получения лицензии ФКЦБ

13.ФИЗИЧЕСКОЕ ЛИЦО НА ЗАКОННОМ ОСНОВАНИИ ФУНКЦИИ УПРАВЛЯЮЩЕГО НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ

БУМАГ ВЫПОЛНЯТЬ
1.	может
2.	не может
3.	может только после получения лицензии ФКЦБ			Р
14. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД ЯВЛЯЕТСЯ
1.	эмитентом ценных бумаг
2.	инвестором на рынке ценных бумаг		И
3.	профессиональным участником рынка ценных бумаг
			У
15. ВЫПУСКАТЬ СОБСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ БРОКЕР НА РЫНКЕФЦЕННЫХ БУМАГ ПРАВО
1.		имеет
2.		не имеет

16. КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК БЫТЬ БРОКЕРОМ ПО ОПЕРАЦИЯМ С ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ЦЕННЫМИ
БУМАГАМИ ПРАВО	О

1.имеет

2.не имеет

3.имеет только после получения лицензии ФКЦБ

17.КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК ИНВЕСТИРОВАТЬ СВОИ СРЕДСТВА В МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ ПРАВО

1.имеет

2.не имеет О

18.ПО ДОГОВОРУ КОМИССИИ НА ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ БРОКЕР ДЕЙСТВУЕТ ЗА СЧЕТ

1.собственный Н

2.клиента

3.собственный или клиента в зависимости от положений договора

19.ПО ДОГОВОРУ ПОРУЧЕНИЯ НА СОВЕРШЕНИЕ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ БРОКЕР ДЕЙСТВУЕТП

ЗА СЧЕТ

1.собственный

2.клиента

3.собственный или клиента в зависимости от положений договора

20.ПО ДОГОВОРУ КОМИССИИ НА ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ БРОКЕР ЗАКЛЮЧАЕТ СДЕЛКИ ОТ

ИМЕНИ

1.своего

2.клиента

3.своего или клиента в зависимости от положений договора

21.ПО ДОГОВОРУ ПОРУЧЕНИЯ НА СОВЕРШЕНИЕ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ БРОКЕР ЗАКЛЮЧАЕТ

СДЕЛКИ ОТ ИМЕНИ

1.своего

22

2.клиента

3.своего или клиента в зависимости от положений договора

22.ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ВЕДЕНИЮ РЕЕСТРА ВЛАДЕЛЬЦЕВ ЦЕННЫХ БУМАГ С ДРУГИМИ ВИДАМИ

ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.совмещается

2.не совмещается

3.совмещается только с депозитарной деятельностью

23.ФИЗИЧЕСКОЕ ЛИЦО НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ МОЖЕТ НА ЗАКОННЫХ ОСНОВАНИЯХ ВЫПОЛНЯТЬ

ФУНКЦИИ

1.эмитента

2.инвестора

3.профессионального участника рынка ценных бумаг

4.организатора торговли на рынке ценных бумаг

24.К ВИДАМ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ ОТНОСИТСЯ

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО
	1.	управлению ценными бумагами
	2.	определению взаимных обязательств (клиринговая деятельность)
	3.	организации торговли на рынке ценных бумаг							Ф
	4.	хеджированию рисков на рынке ценных бумаг								Р
	5.	заключению сделок на рынке срочных контрактов
25. ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ						НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
РЕГЛАМЕНТИРУЕТСЯ							У
								И
	1.	Гражданским кодексом РФ
	2.	Федеральным законом "Об акционерных обществах"
	3.	Федеральным законом "О рынке ценных бумаг"
	4.	Постановлениями ФКЦБ РФ				П
							О
	5.	Уголовным кодексом РФ			В
				У
			Б. Вставьте пропущенные слова или числа
			О
1. По договору комиссии на операции с ценными бумагами брокер выступает в качестве … .
2.	По договору поручения наЧсовершение операций с ценными бумагами брокер выступает в каче-
	стве… .		Н
3.	По договору комиссии на операции с ценными бумагами клиент брокера выступает в качестве
	… .
4.	По договору поручения на совершение операций с ценными бумагами клиент брокера выступа-
	ет в качестве… .

Верно/Неверно

Определите: верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения

1.Институциональные инвесторы по российскому законодательству являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

2.На развитых финансовых рынках основную роль в перераспределении свободных денежных ресурсов играют коммерческие банки.

3.По российскому законодательству инвестиционное консультирование является профессиональным видом деятельности на рынке ценных бумаг и требует получения соответствующей лицензии.

23

4.Дезинтермедиация – то есть снижение доли банковского сектора в перераспределении денежных ресурсов и рост доли средств, перераспределяемых через институты рынка ценных бумаг, контрактных и коллективных сбережений на основе ценных бумаг – это одна из ключевых тенденций развития финансового рынка во второй половине XX в.

5.Брокер на рынке ценных бумаг всегда действует за счет, от имени и в интересах клиента.

6.На российском рынке коммерческий банк может выступать в роли эмитента ценных бумаг, инвестора, а также профессионального участника рынка ценных бумаг на основе банковской лицензии.

7.Нет принципиального отличия между дилерской и инвестиционной деятельностью, поскольку и в том и в другом случае лицо приобретает ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Упражнения и задачи

1.А. Раскройте понятия:

банковская модель рынка ценных бумаг

небанковская модель рынка ценных бумаг

cмешанная модель рынка ценных бумаг

						Р
Б. Заполните таблицу, используя приведенные названия государств с развитыми фондовыми
рынками					Ф
МОДЕЛИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Банковская модель рынка ценных				И		Смешанная модель рынка цен-
	Небанковская модель рынка
бумаг	ценных бумаг		У				ных бумаг
	П
США, Германия, Япония, Великобритания, Франция, Канада, Швейцария, Австралия, Нидерланды, Шве-
ция, Корея.	В	О

В. К какой модели можно отнести формирующийся российский рынок ценных бумаг? Почему?

2. Все виды профессиональной деятельности можно разделить на две группы: деятельность по перераспределе-

нию денежных ресурсов и финансовое посредничество и деятельность по организационно-техническому и ин-
			Ч
формационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг. Какие виды деятельности, признаваемые
профессиональной в законе "О рынкеУценных бумаг", относятся к каждой из групп? Охарактеризуйте содер-
		О
жание каждого вида деятельности.
		Н
3. Рассмотрите условия получения лицензии на осуществление различных видов профессиональной деятельно-
сти. Заполните таблицы 1, 2.
СОВМЕЩЕНИЕ РАЗЛИЧНЫХ ВИДОВ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Вид	БрокерДилерУправление ценДепозитарная				Клирин-	Органи-зация тор-	Ведение реестра
деятельности	ская	ская	ными бумагами		говая	говли ценными бу-	владель-цев ценных
						магами	бумаг
1	2	3	4	5	6	7	8

Брокерская

Дилерская

Управление ценными бумагами

Депозитарная

Клиринговая

Организация торговли ценными бумагами

24

Ведение реестра владельцев ценных бумаг

ТАБЛИЦА 2 - ТРЕБОВАНИЯ К РАЗМЕРУ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ

Вид деятельности	Размер собственных средств, тыс.
	руб.

Брокерская

Дилерская Управление ценными бумагами Депозитарная Клиринговая

Организация торговли ценными бумагами Ведение реестра владельцев ценных бумаг

1.Федеральный закон от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынкеФценныхРбумаг".

2.Приказ ФСФР России от 30 июля 2009 года № 09-29/пз-н "О внесении изменений в нормативы достаточности собственных средств профессиональных участниковИ рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевыхУинвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, утвержденные Приказом Федеральной службы по финансовым рын-

кам от 24 апреля 2007 г. N 07-50/пз-н" О

3.Берзон Н.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. – М.: Проспект, 2009. – 384с.

4.Рынок ценных бумаг: Учебник / Под.редП. Галанова В.А.. – М.: Инфра М, 2010. – 378с.

5.Кричанский К. Рынок ценных бумаг: Учеб. – М.: Дело и сервис, 2010. – 608с.

6.Кузнецов Б.Т. Рынок ценных бумагВ: Учеб. – Юни-Дата, 2011. – 288с.

7.Лялин В., Воробьев П. Рынок ценных бумаг: Учеб. – Проспект, 2009. – 384с.

8.Николаева И.П. рынок ценныхУбумаг: Учеб. – Юни-Дата, 2010. – 224с.

9.Чалдаева Л.А., Килячков АЧ.Аю. Рынок ценных бумаг: Учеб. – М.: Юрайт, 2010. – 851с.О

Н

Основные термины и понятия

1-Г. 2-И. 3-Е. 4-Л. 5-А. 6-З. 7-О. 8-Ж. 9-Б. 10-М. 11-Д. 12-В. 13-К. 14-Н

Тесты А. 1-2. 2-1, 2, 3. 3-2. 4-2. 5-3. 6-2, 3, 4. 7-1, 2, 4, 5. 8-1. 9-3. 10-2. 11-2. 12-2. 13-2. 14-1, 2. 15-1. 16-3. 17-1. 18-2. 19-2. 20-1. 21-2. 22-2. 23- 2. 24-1, 2, 3. 25-3, 4, 5

Б. 1-Комиссионера. 2-Поверенного. 3-Комитента. 4-Доверителя

Верно/Неверно

1-Н. 2-Н. 3-Н. 4-В. 5-Н. 6-Н. 7-Н

Упражнения и задачи

1.Б.

Модели рынка ценных бумаг

	Банковская модель	Небанковская модель		Смешанная модель
	рынка ценных бумаг	рынка ценных бумаг		рынка ценных бумаг
	Германия, Швейцария,	США, Япония, Вели-		Франция, Канада,

25

Нидерланды, Швеция кобритания, Австралия Корея

2. Перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество: брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по организации торговли ценными бумагами. Организационно-техническое и информационное обслуживание: депозитарная деятельность, клиринговая деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

3.

СОВМЕЩЕНИЕ

РАЗЛИЧНЫХ

ВИДОВ

ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Вид

Брокер-

Дилер-

Управ-

Депози-

Клирин-

Органи-

Ведение

деятельности

ская

ская

ление

тарная

говая

зация

реестра

ценны-

торговли

владель-

ми бу-

ценными

цев цен-

магами

бумагами

ных бумаг

1

2

3

4

5

6

7

8

Брокерская

+

+

+

+

-

–

–

Дилерская

+

+

+

+

-

–

–

Управление

+

+

+

+

-

–

–

ценными бума-

гами

Депозитарная

+

+

+

-

–

Клиринговая

-

-

-

+

-

-

–

Ф

Организация

Р

торговли цен-

–

–

–

-

+

-

И

ными бумагами

–

Ведение реест-

У

ра владельцев

ценных бумаг

–

–

–

–

–

–

+

ТРЕБОВАНИЯ К РАЗМЕРУ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ
1. Установить следующие нормативы достаточностиОсобственных средств профессиональных участников
рынка ценных бумаг, осуществляющих:
1.1. Дилерскую деятельность и (или) брокерскуюПдеятельность и (или) деятельность по управлению цен-
ными бумагами - 35 млн. руб., а с 1 июля 2011 г. - 50 млн. руб.
	В
1.2. Депозитарную деятельность, не связанную с депозитарными операциями по итогам сделок с ценными

бумагами, совершенных через организаторовУ торговли на рынке ценных бумаг (далее - деятельность расчетного депозитария), или осуществляющих деятельность специализированного депозитария инвестицион-

ных фондов, паевых инвестиционныхЧфондов и негосударственных пенсионных фондов - 60 млн. руб., а с 1 июля 2011 г. - 80 млн. руб. При этом норматив достаточности собственных средств профессионального

участника рынка ценныхНОбумаг, являющегося эмитентом российских депозитарных расписок, - 200 млн. руб., а с 1 июля 2011 г. - не менее 250 млн. руб.

1.3. Деятельность расчетного депозитария - 250 млн. руб., а с 1 июля 2011 г. - 300 млн. руб.

1.4. Клиринговую деятельность и (или) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг - 80 млн. руб., а с 1 июля 2011 г. - 100 млн. руб.

1.5. Деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг - 100 млн. руб., а с 1 июля 2011 г. - 150 млн. руб.

1.6. Деятельность фондовой биржи - 150 млн. руб., а с 1 июля 2011 г. - 200 млн. руб.

2. Норматив достаточности собственных средств управляющей компании, осуществляющей деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами - 60 млн. руб., а с 1 июля 2011 г. - 80 млн. руб.".

26

Самостоятельная работа по теме 4 «Первичный рынок ценных бумаг. Процедура эмиссии»

Термин "эмиссия ценных бумаг" имеет два значения:

1)выпуск ценных бумаг, то есть совокупность ценных бумаг одного эмитента данного вида, класса, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия первичного размещения;

2)выпуск ценных бумаг в обращение, то есть процесс, установленная законом последовательность действий эмитента по первичному размещению ценных бумаг.

Эмитент ценных бумаг – это юридическое лицо – орган исполнительной власти либо орган местного самоуправления, – выпускающее ценные бумаги и несущее от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами.

В Российской Федерации эмиссия эмиссионных ценных бумаг регламентируется федеральными законами РФ "О рынке ценных бумаг" и "Об особенностях эмиссии и обращения государст-

венных и муниципальных ценных бумаг", постановлениями Федеральной комиссии по рынку
ценных бумаг.		Р
Формально процедура эмиссии ценных бумаг (акций, облигаций) начинается с принятия ре-
		Ф
шения о размещении ценных бумаг. Однако этому предшествует большая работа по конструиро-
ванию выпуска ценных бумаг.	У

Конструирование ценных бумаг – это аналитическийИ, логически последовательный процесс по разработке и созданию новых финансовых продуктов или модификации уже имеющихся в целях

достижения оптимального сочетания доходности, ликвидности, уровня рискованности и других индивидуальных свойств и характеристик конкретного выпуска ценных бумаг (стандартного финансо-

				О
вого инструмента			П
предполагает			В
	Маркетинговое исследование финансового рынка, анализ интересов инвесторов, изу-
	чение спроса на финансовые продукты, выявление областей несовпадения спроса и
	предложения.		У
		Ч
	Анализ целевых потребностей эмитента в дополнительных финансовых ресурсах,
	в росте прибылей от операций с новыми видами финансовых продуктов, в расши-
	рении рыночной ниши на рынке ценных бумаг. Определение основных ресурсных
	Н

ограниченийОу эмитента, связанных с выпуском новых ценных бумаг.

Установление наиболее общих целей: создание нового финансового продукта или модификация уже выпускаемых ценных бумаг, определение предельных параметров выпуска по объему, доходности, уровню риска и перспективам роста курсовой стоимости.

Выбор вариантов видов ценных бумаг, предназначенных к выпуску.

Анализ и предварительный выбор из различных характеристик, элементов, модификаций ценных бумаг, максимально удовлетворяющих спросу инвесторов и потребности эмитента. Разработка черновых проектов новых финансовых продуктов.

Оценка затрат и финансовой нагрузки на эмитента при различных вариантах выбора ценных бумаг – новых финансовых продуктов.

Окончательный выбор и подготовка проекта выпуска ценной бумаги в модификации, удовлетворяющей потребности эмитента и инвесторов по критериям риска, доходности, ликвидности, финансовой нагрузке на эмитента и его запросам к финансовым ресурсам, привлекаемым на основе фондового выпуска.

Решение организационных вопросов, связанных с выпуском нового финансового продукта.

27

Выпуск любых эмиссионных ценных бумаг в Российской Федерации, также как и в мировой практике, подлежит процедуре государственной регистрации, а в определенных случаях и процедуре регистрации проспекта эмиссии.

При эмиссии эмиссионных ценных бумаг размещение их может осуществляться путем:

распределения акций среди учредителей акционерного общества при его учреждении;

распределения среди акционеров акционерного общества;

подписки;

конвертации.

Подписка ценных бумаг – это размещение ценных бумаг на основании договоров, в том числе договоров купли-продажи, мены.

Различают две формы подписки: открытую и закрытую.

Размещение ценных бумаг путем открытой подписки (публичное размещение, публичная эмиссия) – это размещение ценных бумаг среди неограниченного круга лиц, состав которых заранее неизвестен.

Размещение ценных бумаг путем закрытой подписки (частное размещение) – размещение ценных бумаг среди заранее известного круга лиц.

Процедура эмиссии ценных бумаг, размещаемых путем подписки, включает следующие
этапы:				И	Р
	принятие эмитентом решения о размещении ценных бумаг;
утверждение решения о выпуске ценных бцумагФ;
				У
	подготовка проспекта эмиссии (в случае, если государственная регистрация вы-
	пуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией их проспекта эмиссии);
государственная регистрация выпуска ценных бумаг и в необходимых случаях –
			П
	регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг;
	размещение ценных бумаг			О
регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг;
В случае регистрации проспекта ценныхВ				бумаг все этапы эмиссии сопровождаются раскрыти-
ем информации.			Ч
Государственная регистрацияУвыпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией их
		О
проспекта эмиссии в случаях:
открытой подписки на ценные бумаги;
	Н
	во всех остальных случаях, если число приобретателей ценных бумаг превышает
	500

Размещение ценных бумаг осуществляется только после государственной регистрации выпуска.

Проспект ценных бумаг – это документ, составленный по установленной форме, содержащий необходимые сведения об эмитенте и ценных бумагах эмитента. Проспект ценных бумаг содержит следующие разделы.

Данные об эмитенте.

Данные о финансовом положении эмитента.

Сведения о предыдущих выпусках ценных бумаг.

Сведения о размещаемых ценных бумагах.

Дополнительная информация.

Учебные цели

28

1.Дать понятие и рассмотреть этапы эмиссии ценных бумаг.

2.Дать понятие и рассмотреть этапы конструирования ценных бумаг.

3.Рассмотреть особенности размещения ценных бумаг по открытой (публичное размещение) и закрытой (частное размещение) подписке.

4.Изучить основные пункты стандартов эмиссии ценных бумаг, принятых в международной и российской практике.

Основные термины и понятия

Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой

1	Эмиссия ценных			А	совокупность ценных		бумаг одного
	бумаг				эмитента, обеспечивающих одинако-
					вый объем прав владельцам и имею-
					щих одинаковые условия размещения
2	Конструирование			Б	частное размещение, размещение цен-
	ценных бумаг					Р
					ных бумаг среди заранее известного
					круга лиц	Ф
3	Выпуск ценных			В
					присвоение выпуску ценных бумаг госу-
	бумаг				дарственного регистрационного номера
4	Размещение цен-			Г	документ, содержащий данные, доста-
	ных бумаг по от-				точные для установления объема прав,
	крытой подписке				закрепленныхИценной бумагой
5	Размещение цен-			Д	любые имущественныеУ		и неимущест-
	ных бумаг по за-				венные права, закрепленные в доку-
	крытой подписке				ментарной или бездокументарной фор-
			В		меОнезависимо от их наименования, раз-
					мещаемые выпусками и имеющие рав-
			У	Пные объем и сроки осуществления прав
					внутри одного выпуска вне зависимо-
					сти от времени приобретения
6	Проспект ценных			Е	процесс определения индивидуальных
	О				свойств и характеристик конкретного
	бумаг	Ч
Н					выпуска ценных бумаг (стандартного
					финансового инструмента) данного эми-
					тента
7	Государственная			Ж	ценные бумаги, не выпускаемые на мас-
	регистрация выпус-				совой основе, выпуск в обращение кото-
	ка ценных бумаг				рых не связан с процедурой государст-
					венной регистрации
8	Решение о выпуске			З	документ установленной формы, со-
	ценных бумаг				держащий	необходимые		сведения об
					эмитенте и ценных бумагах эмитента
9	Эмиссионная			И	публичное	размещение,		размещение
	ценная бумага				ценных бумаг среди неограниченного и
					заранее не известного круга лиц
10	Неэмиссионная			К	установленная законодательством по-
	ценная бумага				следовательность действий эмитента
					по первичному размещению ценных
					бумаг

29

Т е с т ы

А. Укажите все правильные ответы

1.УСТАНОВЛЕНИЕ НАДЕЖНОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ В ЗАДАЧУ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГИСТРИРУЮЩЕГО

ОРГАНА

1.входит

2.не входит

2.ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ОРГАН, РЕГИСТРИРУЮЩИЙ ВЫПУСКИ ЦЕННЫХ БУМАГ, ЗАПРЕТИТЬ ЭМИССИЮ

ЦЕННЫХ БУМАГ С НИЗКИМИ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ КАЧЕСТВАМИ ПРАВО

1. имеет

2. не имеет

3. ПРОСПЕКТ ЦЕННЫХ БУМАГ ИЗДАЕТСЯ

1. перед началом эмиссии

2. в процессе эмиссии

3. после регистрации итогов эмиссии

4. не должен издаваться

4.	ПРОВОДИТЬ РЕКЛАМНУЮ КОМПАНИЮ ПРИ РАЗМЕЩЕНИИ ЦЕННЫХ БУМАГ ПО ЗАКРЫТОЙ ПОДПИСКЕ
	1.	разрешено		Ф
	2.	запрещено
	3.	данный вопрос не регламентируется законодательствомР
5.	ЭМИТЕНТ ПРИ РАЗМЕЩЕНИИ ЦЕННЫХ БУМАГ ПО ОТКРЫТОЙ ПОДПИСКЕ РЕКЛАМНУЮ КОМПАНИЮ
	ПРОВОДИТЬ		У
			И
	1.	обязан
	2.	не обязан	О
	3.	решение оставлено на усмотрение эмитента
6.	ЭМИТЕНТЫ ПРОВОДИТЬ РЕКЛАМНУЮ КОМПАНИЮ ЦЕННЫХ БУМАГ ДО РЕГИСТРАЦИИ ВЫПУСКА
	ЦЕННЫХ БУМАГ ПРАВО		П

1.имеют

2.не имеют

7.ОТДЕЛЬНЫЕ ВЫПУСКИ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ ОТ ПРОЦЕДУРЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ РЕГИСТРАЦИИВУ

ОСВОБОЖДАТЬСЯ

1.могут О

2.не могут

3.могут, еслиНони размещаются по закрытой подписке

4.могут, если не требуется подготовка и регистрация проспекта ценных бумаг

8.ОТДЕЛЬНЫЕ ВЫПУСКИ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ ОСВОБОЖДАЮТСЯ ОТ ПРОЦЕДУРЫЧ

ГОСУДАРСТВЕННОЙ РЕГИСТРАЦИИ ПРОСПЕКТА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.при открытой и закрытой подписке, если число потенциальных владельцев меньше 500

и(или) номинал эмиссии меньше 50 000 минимальных размеров оплаты труда

2.во всех случаях, когда размещение ценных бумаг осуществляется по закрытой подпис-

ке

3.только при закрытой подписке, если число потенциальных владельцев меньше 500

9.ПРИ ВЫПУСКЕ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ В ДОКУМЕНТАРНОЙ ФОРМЕ ОДИН СЕРТИФИКАТ

МОЖЕТ УДОСТОВЕРЯТЬ ПРАВО НА

1.одну ценную бумагу

2.несколько ценных бумаг с одним регистрационным номером

3.все ценные бумаги с одним регистрационным номером

10.ЭМИТЕНТ ПРИ ВЫПУСКЕ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ В ДОКУМЕНТАРНОЙ ФОРМЕ ПРИНЯТЬ

РЕШЕНИЕ ОБ ОБЯЗАТЕЛЬНОМ ХРАНЕНИИ СЕРТИФИКАТОВ ЦЕННЫХ БУМАГ В ДЕПОЗИТАРИИ ПРАВО

1. имеет

30