Дилерская деятельность

Дилерская деятельность - это совершение сделок купли-продажи ЦБ от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ЦБ с обязательством покупки и/или продажи этих ЦБ по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Осуществлять такую деятельность, т. е. в собственных интересах и за свой счет могут и другие профессиональные участники РЦБ, которым такое право предоставлено, например брокеры. Но, чтобы выставлять публичные котировки, необходимо получить статус дилера.

Дилерскую деятельность иногда называют маркет-мейкерством.

Маркет-мейкер - это дилер, который обычно отвечает за рынок определенной ЦБ, поддерживает ее ликвидность, определяет текущие цены.

Дилером на рынке обычно выступает крупные компании, обладающие солидным собственным капиталом, позволяющим поддерживать РЦБ в стабильном состоянии.

Основные функции дилера:

-функции брокера, включая финансовое консультирование;

-организация и поддержка оборота определенных ЦБ, которая включает ряд действий:

• объявление цен покупки и продажи ЦБ в соответствующей торговой системе;

• обязательства по покупке и продаже ЦБ по цене, объявленной на момент поступления приказа;

• установление минимального и максимального числа ЦБ, которые могут быть куплены (проданы) по объявленным ценам;

• установление в необходимых случаях сроков, в течение которых действуют объявленные цены.

К дилерам предъявляются определенные требования, он должен:

-действовать в интересах своего клиента;

-в первоочередном порядке исполнять приказы клиента по отношению к своим собственным;

-обеспечивать клиентам наилучшие условия по уровню цен, срокам исполнения и размеров сделок и т.п.;

-своевременно доводить до участников рынка информацию по курируемым ЦБ;

-не понуждать клиентов к совершению сделок;

-не манипулировать ценами и т.п.

Деятельность по управлению цб

Деятельность по управлению ЦБ – это осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

-ЦБ

-денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ЦБ

-денежными средствами и ЦБ, получаемыми в процессе управления ЦБ

Юридическое лицо, осуществляющее доверительное управление, называется управляющим. Им на РЦБ обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные компании и специально создаваемые для этих целей управляющие компании.

Преимущества доверительного управленияна РЦБ основаны на профессиональном характере такого управления и больших масштабах, что обычно обеспечивает:

-более высокую доходность от инвестирования в ЦБ;

-более низкие затраты, связанные с проведением операций;

-более низкие риски потерь от изменения рыночной конъюнктуры.

Доверительное управление ЦБ лежит в основе коллективных форм инвестирования на РЦБ, существующих в виде различного рода инвестиционных фондов: паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных и страховых фондов и т.п.

В основе такой деятельности лежит договор доверительного управления. Его основные характеристики:

-юридические наименования сторон договора: клиент называется учредителем управления, а профессиональный участник рынка – доверительным управляющим;

-содержание договора: клиент передает управляющему на определенный срок денежные средства для инвестирования в ЦБ, а управляющий обязуется управлять совокупным имуществом в интересах клиента или указанного им лица;

-права доверительного управляющего: в пределах, установленных договором, он осуществляет полномочия собственника в отношении денег и ЦБ, переданных ему в доверительное управление;

-обязанности управляющего:

• управлять доверенным ему имуществом в интересах своих доверителей;

• при заключении сделок с ЦБ, переданными ему в управление, обязательно указывать, что он действует в качестве доверительного управляющего;

• вести обособленный учет имущества, переданного ему в доверительное управление, от своего собственного имущества;

-оплата услуг управляющего: осуществляется в соответствии с заключенным договором, а возмещение расходов, связанных с процессом доверительного управления, производится за счет доходов, возникающих в ходе этого управления.