Тема 4. Инвестиционная деятельность предприятия

4.1. Инвестиции и инновации, их характеристика

И источники финансирования

Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения», которое использовалось в рамках централизованной плановой системы.

Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ даются следующие определения понятий «инвестиции» и «капитальные вложения».

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта.

Инвестиции – это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.

К причинам, побуждающим организации к инвестиционной деятельности, относят:

1) обновление имеющейся материально-технической базы;

2) наращивание объемов производственной деятельности;

3) освоение новых видов деятельности.

Инвестиции осуществляются в форме:

- капитальных вложений (реальные инвестиции в материальные объекты);

- финансовых инвестиций (портфельные инвестиции).

Капитальные вложения – это вложения в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты (в том числе путем лизинга).

Финансовые инвестиции (портфельные инвестиции) – это вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

Машиностроительные предприятия инвестируют денежные средства в реальные активы (капитальные вложения). Однако они могут принимать участие и в фондовом рынке – покупать и продавать ценные бумаги, формируя инвестиционный портфель. В портфель могут включаться ценные бумаги одного типа (акции) или нескольких типов (акции, облигации, депозиты, векселя, залоговые свидетельства и т.п.).

Основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность, ликвидность, доходность.

Под безопасностью инвестиций понимается страхование от возможных рисков и стабильность получения доходов. Она достигается в ущерб доходности.

Под ликвидностью понимается способность финансового актива быстро превращаться в деньги.

Инвестиционный портфель формируется на основе диверсификации вложений. Диверсификация снижает риск за счет того, что возможные низкие доходы по одним ценным бумагам будут компенсированы высокими доходами по другим.

Средства, полученные организацией с фондового рынка, используются следующим образом:

1) средства, полученные от первичного выпуска акций, направляются на формирование уставного капитала, предусмотренного учредительными документами АО;

2) средства, поступившие от дополнительной эмиссии акций, используются для увеличения уставного капитала;

3) средства, полученные от продажи ценных бумаг, могут быть вложены в финансирование реальных активов (приобретение оборудования, вычислительной техники, транспортных средств и т.п.), нематериальных активов (патентов, лицензий и т.д.), а также в высокодоходные ценные бумаги других предприятий.

Источниками инвестиций могут быть:

1) собственные средства предприятия (прибыль, амортизация, страховка);

2) привлеченные средства (средства от продажи акций, облигаций и других ценных бумаг);

3) заемные средства (кредиты, облигационные займы, кредиты иностранных банков и компаний, страховых обществ и пенсионных фондов);

4) средства, выделяемые вышестоящими холдингами и акционерными компаниями, а также финансово-промышленными группами на безвозмездной основе;

5) ассигнование из федерального, регионального и местного бюджетов, а также из фондов поддержки предпринимательства на безвозмездной основе;

6) иностранные инвестиции, предоставляемые международными финансовыми институтами и организациями различных форм собственности.

Результатом инвестирования достижений научно-технического прогресса являются инновации (англ. innovation – нововведение, введение новшеств).

Под инновациями в широком смысле понимается прибыльное (рентабельное) использование новшеств в виде новых технологий, видов продукции и услуг, организационно-технических и социально-экономических решений производственного, финансового, коммерческого или иного характера.

Под новшеством понимается новый порядок, новый обычай, новый метод, изобретения, новое явление. Русское словосочетание «нововведение» в буквальном смысле «введение нового» означает процесс использования новшества.

Инновационная деятельность направлена на практическое использование научного, научно-технического результата и интеллектуального потенциала с целью получения нового или улучшения производимого продукта, способа его производства и удовлетворения потребностей общества в конкурентоспособных товарах и услугах, совершенствования социального обслуживания.

Научно-технические инновации должны:

- обладать новизной;

- удовлетворять рыночному спросу;

- приносить прибыль производителю.