- •Приазовский государственный технический университет
- •Тема1. Инвестиции предприятия. 6
- •Тема 2. Основные составляющие проектного анализа. 17
- •Тема1. Инвестиции предприятия.
- •1.Понятие инвестиций, сущность, цели и задачи инвестирования
- •2. Классификации инвестиций
- •3. Классификации инвесторов
- •4.Инвестиционный проект: понятие, сущность, участники
- •Классификация инвесторов
- •По целям инвестирования
- •По менталитету инвестиционного поведения
- •По принадлежности к резидентам
- •Тема 2. Основные составляющие проектного анализа.
- •1. Предмет, цели и задачи проектного анализа.
- •2. Составляющие проектного анализа, их цели и задачи.
- •3. Фазы проектного цикла. Его стадии и этапы
- •Тема 3: Методический и методологический инструментарий проектного анализа.
- •1.Система информационного обеспечения финансового проектного анализа.
- •2.Внешние показатели информационной системы.
- •3.Показатели внутренней информационной системы анализа
- •4. Методологический инструментарий оценки факторов риска
- •Тема 4.Денежные потоки инвестиции.
- •1.Источнки финансирования инвестиций
- •2. Формы и состав инвестиционных затрат
- •3. Формирование чистого потока денежных средств инвестиции.
- •Вопросы для контроля знаний по теме:
- •Литература к теме:
- •Тема 5: Обоснование потребности в инвестиционных ресурсах.
- •1.Основы политики управления инвестиционными ресурсами.
- •Определение общей потребности в инвестиционных ресурсах
- •2 Методы оптимизации объема инвестиционных ресурсов
- •3. Выбор схемы финансирования. Основные схемы проектного финансирования:
- •4.Факторы, влияющие на выбор источника финансирования:
- •Тема 6. Стоимость финансирования инвестиционных потребностей
- •1. Использование средневзвешенной стоимости капитала (сс).
- •2. Леверидж как оценка и управление риском структуры капитала
- •3 Факторы, влияющие на выбор структуры капитала:
- •Тема 7: Инвестиционно-финансовый план.
- •1.Формы, цели и задачи составления инвестиционно-финансового плана.
- •2. Порядок составления и оптимизация инвестиционно-финансового плана.
- •Тема 8. Базовые методы оценки инвестиции.
- •1.Оценка инвестиций в условиях совершенного рынка капитала:
- •2. Экономический подход к оценке инвестиций.
- •3. Преимущества и недостатки показателей эффективности инвестиций
- •Вопросы для контроля знаний по теме:
- •Литература к теме:
- •Тема 9. Ставка дисконта и методы ее определения.
- •1.Роль ставки дисконта в инвестиционных расчетах
- •2. Базовые методы определения ставки дисконта
- •2.1Кумулятивный метод. Ставку дисконта, которую предприятие использует в своих инвестиционных расчетах, представляют в виде суммы двух составляющих: (5.2)
- •2.3 Метод ценообразования капитальных активов
- •3. Корректирование ставки дисконта
- •Вопросы для контроля знаний по теме:
- •Литература к теме:
- •Тема 10. Основы финансовой математики.
- •1.Изменение стоимости денег во времени и его учет в инвестировании
- •2. Функции сложного процента, используемые в базовых инвестиционных расчетах
- •Вопросы для контроля знаний по теме:
- •Литература к теме:
- •Тема 11. Основы портфельного инвестирования.
- •1. Инвестиционный портфель и принципы его формирования
- •2. Основные допущения современной теории портфеля
- •3. Цели управления портфелем ценных бумаг.
- •Литература к теме:
- •Тема 12: Контроллинг и мониторинг проекта.
- •1. Содержание контроллинга
- •2 Этапы построения контроллинга на предприятии:
- •3.Проектный мониторинг, его системы и составляющие
- •Экзаменационные вопросы по курсу «Проектный анализ»
- •Рекомендуемая литература по курсу:
- •Требования к оформлению контрольной работы.
- •Темы для контрольных работ
3.Показатели внутренней информационной системы анализа
Для эффективного управления инвестиционной деятельностью необходимо также формирование внутренних, информативных показателей, формируемых из внутренних источников учета и анализа на предприятии. Эти показатели делятся на три группы.
Показатели, характеризующие инвестиционную активность предприятия в целом.
Показатели, характеризующие финансовые результаты инвестиционной деятельности структурных подразделений и предприятия в целом.
Нормативно-плановые показатели инвестиционной деятельности предприятия.
Показатели инвестиционной активности предприятия. Показатели этой группы активно используются внутренними и внешними пользователями. Показатели этой группы формируются на основании данных финансового учета предприятия. Эти показатели используются для формирования инвестиционной стратегии, политики, привлекательности.Преимуществамипоказателей данной группы являются их унифицированность, четкая регулярность их составления, высокая степень надежности. Показатели, формируемые на базе финансовой отчетности, предоставляются внешним пользователям и подлежат внешнему аудиту.Недостатки: усредненность, низкая периодичность разработки, применение только стоимостных оценок.
Показатели этой группы формируются на основании следующих документов:
Баланс предприятия (валюта баланса, т.е., общая стоимость баланса, качественная структура активов и пассивов)
Отчет о финансовых результатах. Размер финансовых результатов (доход, валовая и чистая прибыль). Элементы операционных затрат (материалы, заработная плата, амортизация, топливо и энергия). Расчет прибыльности акций.
Отчет о движении денежных средств. В данном отчете содержится специальная информация о движении потоков денежных средств предприятия в результате его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Показатели, характеризующие финансовые результаты инвестиционной деятельности.
Учет финансовых результатов обычно формируется по следующим блокам:
По формам инвестиционной деятельности предприятия.
По регионам инвестиционной деятельности.
По центрам инвестиций (конкретным инвестиционным проектам).
Показатели данного блока представляют собой коммерческую тайну предприятия. Данные показатели характеризуют финансовые результаты каждой конкретной инвестиции, а также, позволяют отследить факторы, влияющие на финансовые результаты. К этим показателям относятся элементы инвестиционных доходов и расходов в стоимостных и натуральных единицах. Периодичность представления такой информации полностью соответствует внутренним целям предприятия.
Нормативно-плановые показатели. Эти показатели используются в процессе текущего и оперативного контроля над инвестиционной деятельностью.
Показатели данной группы делятся на два вида:
Система внутренних нормативов, регулирующих инвестиционную деятельность предприятия, например, нормативы отдельных видов активов (нормативная структура актива баланса), нормативы соотношения отдельных видов активов и структуры капитала, нормативы удельного расхода финансовых ресурсов и затрат.
Система плановых показателей инвестиционной деятельности предприятия. В состав показателей этого блока включается вся совокупность текущих и перспективных инвестиционных планов и программ всех видов.
Система организационного обеспечения проекта и управления инвестиционной деятельностью.
Система организационного обеспечения управления инвестициями и проектного анализа представляет собой взаимосвязи внутренних, структурных служб и подразделений предприятия, которые обеспечивают разработку и принятие управленческих решений по аспектам инвестиционной деятельности и несущих ответственность за результаты этих решений.
Вне зависимости от подчиненности и организационной сложности, структура управления инвестициями, по аналогии с концепцией Хиггинса, выделяет на предприятии центры инвестиций. Центр инвестиций -это структурное подразделение (инвестиционный проект), руководитель которого несет ответственность за использование выделенных к нему ресурсов и получение необходимой прибыли от инвестиционной деятельности. Основным показателем при этом является уровень прибыли на вложенный инвестиционный капитал.
Организация инвестиционной деятельности на основе центров инвестиций предусматривает следующий алгоритм действий:
Исследование особенностей функционирования отдельных подразделений предприятия с позиции их влияния на инвестиционную деятельность.
Определение основных типов центров инвестиционной деятельности на базе структурных подразделений, связанных с инвестиционной деятельностью предприятий.
Формирование системы прав, обязанностей и ответственности руководителей центров инвестиций.
Разработка и доведение центров инвестиций и плановых заданий в форме текущих и капитальных бюджетов.
Обеспечение контроля выполнения успешных заданий путем анализа отчетов центров инвестиций и установление причин отклонений.