Внутренние причины финансовой несостоятельности экономического субъекта

Основные блоки финансовой несостоятельности	Содержание
Расчетно-платежная система	Несвоевременное поступление оплаты за проданную продукцию Низкая доля денежной составляющей в выручке в связи с взаиморасчетными и бартерными операциями. Продолжительное превышение суммы отрицательного денежного потока над положительным и отсутствие перспектив изменения этой негативной тенденции
Производственные ресурсы	Избыточные запасы Перебои в материально-техническом обеспечении Изношенность основных средств
Структура управления	Отсутствие эффективной системы управления Нерациональная структура экономического субъекта, излишнее ее расширение ведет к неуправляемости и к ликвидации бизнес- единиц Недостаточная экономическая самостоятельность структурных подразделений.
Управление персоналом	Отсутствие повышения квалификации сотрудников, заинтересованности в результатах деятельности Ухудшение психологической атмосферы в коллективе
Управление финансами	Отсутствие финансовой стратегии развития Формальное проведение финансового анализа и игнорирование руководством его результатов Неэффективное финансовое планирование и прогнозирование сроков поступления доходов Отсутствие контроля над денежными потоками и затратами Рост просроченных обязательств Низкая ликвидность активов Необоснованность инвестиционных, инновационных решений Отсутствие эффективного внутреннего аудита
Маркетинг	Низкая конкурентоспособность продукции Снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса на продукцию Неэффективная реклама Отсутствие сбытовой сети

Анализ финансовой несостоятельности основывается главным образом на относительных показателях, так как в условиях инфляции абсолютные показатели баланса очень трудно привести в сопоставимый вид. Дадим характеристику признаков и угроз финансовой несостоятельности по показателям предварительного (ПАФН), текущего (ТАФН), стратегического (САФН) анализа и экспресс-анализа финансовой несостоятельности (ЭАФН) (таблица 9.3).

Таблица 9.3

Характеристика признаков и угроз финансовой несостоятельности по показателям анализа

Показатели	Критические значения показателей, вид анализа	Характеристика признаков и угроз финансовой несостоятельности
А	1	2
1.1 Собственный оборотный капитал	-	Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о финансовой неустойчивости, недостаточности средств для покрытия оборотных активов
1.2 Заемный капитал, превышающий собственный капитал	-	Свидетельствует о большой зависимости организации от внешних инвесторов
1.3 Чистые активы	-	Если, чистые активы меньше величины уставного капитала, установленной законом, экономический субъект подлежит ликвидации
1.4 Рост дебиторской задолженности и особенно сомнительной к возврату	-	Свидетельствует об иммобилизации денежных средств из оборота, влияет на платежеспособность
1.5 Рост краткосрочных обязательств	-	Если обязательства превышают сумму 500 000 рублей и не погашены по истечению трех месяцев, то есть основание возбудить дело о банкротстве экономического субъекта в арбитражном суде
1.6 Непокрытые убытки отчетного периода	-	Свидетельствуют о неэффективной финансовой деятельности субъекта
1.7 Убытки от продаж	-	Затраты превышают выручку, т.е. основная деятельность не рентабельна
2. Группа показателей ликвидности и платежеспособности
2.1 Коэффициент абсолютной ликвидности	<0,2 ПАФН	Неспособность организации погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых обязательств текущую краткосрочную задолженность
2.2 Коэффициент критической ликвидности	<0,8 ТАФН	Недостаточность денежных средств и поступлений от дебиторов для погашения краткосрочных обязательств
2.3 Коэффициент текущей ликвидности	<1,0 ЭАФН, ТАФН, САФН	Неспособность экономического субъекта своими текущими активами покрыть краткосрочные обязательства
2.4 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	<0,1 ЭАФН, ТАФН, САФН	Характеризует недостаточность собственных оборотных средств , необходимых для текущей деятельности
2.5 Коэффициент восстановления / утраты платежеспособности	<1 ТАФН	Свидетельствует о том, что у субъекта в ближайшее время нет возможности восстановить платежеспособность; экономический субъект может утратить свою платежеспособность и стать финансово несостоятельным
2.6 Коэффициент соотношения притока и оттока денежных средств по текущим операциям	<1 ПАФН, ТАФН, САФН	Свидетельствует о недостаточности денежных средств для погашения краткосрочной задолженности
2.7. Степень платежеспособности по текущим обязательствам	ПАФН ЭАФН ТАФН САФН >6 месяцев	Означает, что экономический субъект имеет признаки банкротства
2.8 Коэффициент реальной платежеспособности	<1 ЭАФН, ТАФН	Экономический субъект является неплатежеспособным, может стать банкротом
3. Группа показателей финансовой устойчивости
3.1 Коэффициент автономии (финансовой независимости)	<0,5 ПАФН, ЭАФН, ТАФН, САФН	Уменьшение показателя свидетельствует об отрицательной тенденции развития. Чем меньше значение коэффициента, тем экономический субъект финансово неустойчив
3.2 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	>1 ПАФН, ЭАФН, ТАФН, САФН	Рост данного коэффициента свидетельствует об усилении зависимости субъекта от привлеченного капитала и о тенденции снижения финансовой устойчивости
3.4 Коэффициент финансирования	<1 ЭАФН, ТАФН, САФН	Недостаточность собственных средств для финансирования деятельности, зависимость от заемного капитала, что приводит к финансовой несостоятельности
3.5 Коэффициент маневренности собственного капитала	<0,5 ЭАФН, ТАФН, САФН	Неспособность экономического субъекта поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников; отсутствует возможность для финансового маневра, что свидетельствует об угрозе банкротства
4. Группа показателей оборотного капитала
4.1 Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в оборотах	ПАФН, ТАФН, ЭАФН	Уменьшение данного коэффициента оценивается как отрицательная тенденция, свидетельствующая о неэффективном использовании оборотного капитала, недостаточности денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности
4.2 Коэффициент оборачиваемости денежных средств в днях	ПАФН, ТАФН	Увеличение значения этого коэффициента является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о замедлении оборачиваемости денежных средств и возникновением проблем с приобретением дополнительных активов
4.3 Коэффициент оборотных средств в производстве в оборотах	ТАФН	Уменьшение данного коэффициента свидетельствует о замедлении оборачиваемости материально-производственных запасов и о неэффективной производственной и маркетинговой деятельности, что может являться одной из причин финансовой несостоятельности
5. Группа показателей внеоборотного капитала
5.1 Эффективность внеоборотного капитала	ТАФН	Рост внеоборотных активов в валюте баланса при снижении эффективности их использования может привести к недостаточности мобильных оборотных активов, снижению платежеспособности
5.2 Коэффициент амортизации	>50% ТАФН	Рост значения коэффициента свидетельствует об отрицательной тенденции в деятельности экономического субъекта, степени изношенности основного капитала
6. Группа показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
6.1 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в оборотах	ПАФН, ТАФН	Уменьшение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует о замедлении погашения текущих обязательств экономического субъекта перед кредиторами
6.2 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах	ПАФН, ТАФН	Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о ее не возврате, что может привести к недостаточности денежных средств на счетах субъекта
6.2 Коэффициент оборачиваемости в днях краткосрочной дебиторской задолженности	ПАФН, ТАФН	Увеличение продолжительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности свидетельствует о замедленном высвобождении средств из оборота
6.3 Коэффициент оборачиваемости в днях кредиторской задолженности	ПАФН, КАФН	При одновременной тенденции роста продолжительности дебиторской и кредиторской задолженности могут возникнуть трудности с платежеспособностью и возможной угрозой банкротства
7. Показатели рентабельности
7.1 Рентабельность основной деятельности	ЭАФН, ТАФН, САФН	Отражает сумму прибыли от продаж, приходящейся на один рубль затрат на производство и продажу продукции. Чем выше затраты, тем ниже прибыль, могут возникнуть убытки от продаж, что отрицательно влияет на финансовое положение субъекта
7.2 Рентабельность продаж	ПАФН, ЭАФН, ТАФН, САФН	Отражает отношение прибыли от продаж к выручке. Снижение рентабельности проданной продукции может свидетельствовать о низком качестве, не конкурентоспособности продукции, что приводит к снижению притока денежных средств по текущим операциям
7.3 Рентабельность совокупных активов	ЭАФН, ТАФН, САФН	Характеризует эффективность использования имущества, снижение прибыли, приходящейся на один рубль внеоборотных и оборотных активов, приводит к ухудшению финансового положения экономического субъекта

Основные информационные блоки бухгалтерской (финансовой) отчетности и соответствующие разделы анализа финансовой несостоятельности представим в таблица 9.4.

На практике при анализе финансового положения обычно применяются комбинации различных приемов и методов. Разнообразие предопределяется критериями и системой показателей, на которые ориентируются авторы данных методик. Выделим три таких направления:

1) по критериям делается оценка содержания, структуры активов и их влияние на способности экономического субъекта финансировать свой бизнес большим или меньшим риском привлечения заемного капитала;

2) по критериям оценивается способность экономического субъекта своевременно рассчитываться по обязательствам;

3) по критериям определяются неудовлетворительная структура баланса и признаки банкротства.

Таблица 9.4.