22.2. Последствия изменений условий равновесия на рынке благ и денег

Изменения в автономных расходах любого из макроэкономических субъектов приводят к изменению условий равновесия на рынке благ. Графически это отражается в сдвиге кривой IS вправо, если автоном­ные расходы растут, и влево — в случае их снижения. Процесс приспо­собления к новому равновесию происходит через механизм процент­ной ставки. На рис. 22.4а представлен общий случай последствий сдвига кривой IS (на кейнсианском и промежуточном отрезках кри­вой LM).

AV

о	lm
\аа/
		i \ l

О AV₀ AV_{ AV' AV

а) эффект вытеснения

Рис. 22.4. Последствия изменений на рынке благ

Рост автономных расходов на величину АА вызывает мультипли­кативный эффект, в результате чего А V возрастает на величину (А V --AV₀) = т^А х АА, где т^А — мультипликатор автономных расходов. Если государство сокращает налоги, то AT— величина, на которую со­кращаются налоги, а налоговый мультипликатор равен МРС/(\ -- МРС). Тогда AAV = ATх МРС/{ \ - МРС). Если государство увели­чивает государственные расходы на AG, то кривая IS сдвигается впра­во на расстояние (АА V), равное: AG х1/(1 - МРС), где 1/(1- МРС ) -мультипликатор государственных расходов.

На рынке благ устанавливается новое равновесие в точке Е, в кото­рой то же самое количество денег будет обслуживать больший объем сделок. На рынке денег возникнет дефицит, для восполнения нехват­ки денег экономические субъекты будут продавать государственные ценные бумаги, что вызовет рост процентной ставки с i_Q до i_v Увеличе­ние процентной ставки сократит инвестиции, в результате НД снизит­ся с А V до А V,. Как видим, рост автономных расходов привел к росту процентной ставки и дохода cAV_QdoAV. Однако этот рост сопровож­дается вытеснением частных инвестиций.

Степень влияния денежного рынка на снижение мультипликатив­ного эффекта зависит от того, в какой области LM происходят собы­тия. Если линия IS пересекает LM в кейнсианской области, то дей­ствие мультипликатора максимально, поскольку в условиях низких процентных ставок высок спрос на деньги как на имущество. Нехват­ку денег для сделок экономические субъекты восполняют из своего портфеля, и повышения процентной ставки не происходит.

Если линия IS пересекает LM на классическом отрезке, то мульти­пликативный эффект полностью поглощается денежным рынком, т. е. вытеснение частных инвестиций будет таким, что полностью нивели­рует последствия прироста автономных расходов. Это происходит по­тому, что в условиях высоких процентных ставок в портфелях субъек­тов уже нет денежных активов, поэтому недостаток денег для сделок может быть восполнен только за счет продажи других активов, что приводит к росту процентной ставки. Снижение инвестиций полно­стью гасит прирост автономных расходов.

На рынке благ корректировка значений параметров совокупного спроса и совокупного предложения осуществляется через ценовые факторы: определяется такой уровень цен, при котором совокупный спрос соответствует совместному равновесию. При таком подходе и совокупный спрос и совокупное предложение становятся функциями от уровня цен.

Изменение условий равновесия на денежном рынке происходит под влиянием изменения в объеме спроса и предложения денег. Если растет номинальное денежное предложение или снижается реальный спрос на деньги, то кривая LM сдвигается вправо, в противоположном случае — влево.

При увеличении денежного предложения кривая LM сдвигается вниз (рис. 22.5).

Н а рынке благ изменений нет. Тогда на прежний объем сделок при­ходится больший объем денег. У экономических субъектов величина реальных кассовых остатков становится завышенной по сравнению с запланированной. Поэтому они начинают менять прирост реальных

кассовых остатков на государственные ценные бумаги, курс которых повышается, и процентная ставка снижается. Снижение процентной ставки ведет к росту инвестиций, а следовательно, и НД. Равновесие устанавливается в точке Е._г Таким образом, данная модель позволила преодолеть классичекую дихотомию, показав, как изменения на де­нежном рынке влияют на реальный доход.