- •Лекции по финансовому менеджменту
- •Понятие «финансовый менеджмент». Объекты и субъекты финансового менеджмента.
- •Области деятельности Финансового менеджера. Функции и механизм финансового менеджмента.
- •Цели финансового менеджмента. Эффективность как главный объект. Показатели эффективности деятельности финансовых менеджеров (в т.Ч. Пни и пак).
- •Взаимосвязь между финансовой структурой компании и прибылью (Пример)
- •Основные направления повышения эффективности деятельности компании на основе формулы Дюпона
- •Эффект финансового рычага (эфр). Рациональная политика заимствования
- •Концепции и методический инструментарий финансового менеджмента.
- •Системы финансового планирования.
- •Системы и методы внутреннего финансового контроля.
- •Этапы анализа финансового состояния предприятия.
- •Методы и приемы анализа:
- •1.1. Предварительное ознакомление с балансом
- •1.2. Определение характера изменения существующих статей баланса
- •3. Сравнительный аналитический баланс (саб)
- •Анализ состава и динамики источников средств.
- •Анализ ликвидности баланса
- •Анализ ликвидности баланса
- •Анализ платежеспособности предприятия. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность предприятия
- •Коэффициенты, характеризующие динамику платёжеспособности предприятия
- •8.1.Оценка удовлетворительности структуры баланса (оусб) и платежеспособности предприятия
- •Оценка удовлетворительности структуры баланса
- •Анализ финансовой устойчивости предприятия.
- •Баланс предприятия в агрегированном виде
- •Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •Интегральная (бальная) оценка финансовой устойчивости предприятия.
- •Управление активами.
- •Управление внеоборотными активами:
- •Управление активами. Управление нематериальными активами.
- •Деловая репутация компании
- •Анализ структуры, состояния и эффективности использования основных средств предприятия. Примерная методика анализа вна (на примере основных средств):
- •Управление активами. Управление оборотными активами (оа).
- •Риски управления оборотными активами
- •Производственный, финансовый и операционный циклы. Общие понятия и пути сокращения.
- •Анализ оборотных активов
- •Анализ источников формирования оборотных средств.
- •Расчет величины собственных и заёмных источников оборотных средств
- •Структура источников оборотных средств
- •Управление наиболее ликвидными активами предприятия. Определение экономического эффекта от увеличения скорости оборота денежной наличности.
- •Методы оптимизации и регулирования объёмов денежной наличности.
- •Анализ состояния дебиторской задолженности.
- •2. Рефинансирование дебиторской задолженности
- •3. Прекращение обязательств
- •Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде.
- •Структура дебиторской задолженности (по данным предыдущей таблицы)
- •Оценка кредитоспособности заемщика на основе методики Сбербанка.
- •Управление запасами готовой продукции.
- •Анализ структуры, динамики и структурной динамики затрат предприятия
- •Методы построения уравнения затрат в системе «Директ–костинг»
- •1.Метод высшей и низшей точки объёма производства за период.
- •Анализ безубыточности деятельности. Денежная точка равновесия, вклад на покрытие, запас финансовой прочности, операционный рычаг.
- •Ассортиментный анализ для группы продуктов
- •2. По объекту инвестирования (длительности участия в процессе оборота капитала)- основной и оборотный, постоянный и переменный капитал.
- •Постоянный капитал и переменный капитал
- •3. По организационно-правовой форме – индивидуальный капитал, паевой, акционерный, монополистический и финансовый капитал
- •9. По реальности существования – действительный и фиктивный
- •Эффект финансового рычага (эфр). Рациональная политика заимствования
- •Временная оптимизация
- •1. Экономическая сущность, виды и процедуры банкротства
- •3. Принятие арбитражным судом решения по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия.
- •4. Реализация судебных актов.
- •Основные функции финансового менеджмента в процессе осуществления ликвидационных процедур при банкротстве
- •2. Принципы антикризисного финансового управления предприятием
- •Принципы антикризисного финансового управления предприятием
- •3. Политика антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства
- •4. Диагностика банкротства
- •4.1. Система экспресс-диагностики банкротства
- •4.2. Система фундаментальной диагностики банкротства
- •5. Механизмы финансовой стабилизации предприятия при угрозе банкротства
- •5.1. Внутренние механизмы финансовой стабилизации
- •5.2. Формы санации предприятия как внешний механизм финансовой стабилизации
Анализ структуры, динамики и структурной динамики затрат предприятия
Анализ затрат предприятия ведется по следующей схеме:
-
Определяется вид и объем расходов (см. критерии классификации выше);
-
По данным за ряд лет составляется диаграмма издержек;
-
Определяется тренд изменения абсолютного значения и удельного веса отдельных групп;
-
Определяются важные и контролируемые статьи (важные – по удельному весу на основе АВС-анализа или правила «Парето»; контролируемые – по возможности воздействия на их размер на основе экспертных оценок.
-
Подробно изучают каждую статью расходов. Определяют:
-
причины резких колебаний;
-
факторы, влияющие на величину;
-
возможность устранения негативных изменений и общего сокращения.
Исходные данные для анализа структуры, динамики и структурной динамики затрат предприятия (например, по элементам затрат) можно представить в форме таблицы:
Состав, структура и динамика затрат предприятия
№ п/п |
Наименование статьи расходов |
Величина, тыс.руб. |
Удельный вес, % |
Изменения |
|||||
Н.Г. |
К.Г. |
Н.Г. |
К.Г. |
По абсолютной величине, тыс.руб. |
Удельного веса, % пунктов |
Темп прироста, в % |
В % к изменению итога |
||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
1. |
Материальные затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Затраты на оплату труда |
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Отчисления на социальные нужды |
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Амортизация |
|
|
|
|
|
|
|
|
5. |
Прочие затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
Всего |
|
|
|
|
|
|
|
|
Анализ издержек на основе системы «Директ-костинг».
Широкое распространение в зарубежной практике получила система учета издержек «Директ-костинг». Применение системы позволяет:
-
проводить анализ безубыточности деятельности;
-
проводить ассортиментный анализ производимой продукции;
-
оценивать уровень предпринимательского риска;
-
оптимизировать объем производства , прибыль и издержки с учетом спроса на продукцию;
-
анализировать изменение рентабельности, риска при изменении структуры издержек и других условий производства.
Особенности системы “Директ-костинг»:
1. Разделение общей суммы затрат (Z)на постоянные(ZC) и переменные(ZV). Переменные затраты изменяются пропорционально изменению объёма производства (сырьё, материалы, электроэнергия, заработная плата производственных рабочих). Постоянные затраты не зависят от изменения объёма производства и сбыта продукции. К постоянным затратам можно отнести амортизационные отчисления, зарплату работников управленческого звена, частично налоги, пошлины, включаемые в себестоимость продукции и другие общехозяйственные затраты.
Постоянные затраты Условно постоянные
Zc
Zc
Q Q
Переменные затраты
Zv прогрессивные
пропорциональные
дегрессивные
Q
Степень реагирования издержек производства на изменение объема производства оценивается с помощью так называемого коэффициента реагирования затрат (коэффициента эластичности)
KQZ=mZ%/mQ% где mZ% - темп прироста затрат, %
mQ% - темп прироста объемов производства, %
-
Значение коэффициента реагирования затрат
Характер поведения затрат
KQZ =0
Постоянные затраты
0<KQZ<1
Дегрессивные
KQZ= 1
Пропорциональные
KQZ> 1
Прогрессивные
-
Соединение производственного и финансового учёта.
Модель отчёта для анализа прибыли:
Показатели |
Порядок расчёта |
Величина показателя |
1. Выручка от реализации продукции |
V=P*Q |
1 500 |
2. Переменные затраты |
ZV=CV*Q |
1 000 |
3. Маржинальный доход |
Md=V-ZV; Md=ZC+R |
500 |
4. Постоянные затраты |
ZC |
300 |
5. Прибыль |
R=Md-ZC |
200 |
-
Многостадийность составления отчёта о доходах.
Модель отчёта для анализа прибыли
(переменные затраты делим на производственные и непроизводственные)
Показатели |
Порядок расчёта |
Величина показателя |
1. Выручка от реализации продукции |
V=P*Q |
1 500 |
2. Производственные затраты |
ZVпр |
900 |
3. Производственный маржинальный доход |
Mdп=V-ZVпр |
600 |
4. Переменные непроизводственные затраты |
ZVнпр |
1 000 |
5. Маржинальный доход |
Md=Mdп-ZVнпр |
500 |
6. Постоянные затраты |
ZC |
300 |
7. Прибыль |
R=Md-ZC |
200 |
-
Наличие методики экономическо-математического и графического предоставления анализа расходов, прибыли и объёма производства.