30. Рынок капиталов и его краткая хар-ка

Рынок капитала – неотъемлемый элемент рыночной экономики. Его называют финансовым рынком(в расширенном толковании). Финансовый рынок только в определенной части является рынком капитала т.к. на нём циркулирует не только средства, используемые на потребление, а на накопление.

Важнейшие институты финансового рынка:

Банки, сберегательные союзы и ассоциации, трасткомпании, инвестиционные и пенсионные фонды, ипотечные, финансовые и страховые компании.

Важнейший составной элемент рынка капитала – рынок недвижимости.

Основные типы рынка капитала

1) чисторыночный тип (США, Великобритания)

2)договорные кредиты (т.е. Государство способствует складыванию договорных взаимоотношений между поставщиками и потребителями)(Германия, Швеция)

3) Регулируемого кредита(Франция, Япония).т.е. Государство регулирует цену и масштабы выделения кредита секторам экономики

Выделяют 2 модели организации рынка капитала для промышленности:

1) англосаксонская модель(долгосрочные взаймы предприятия получают на биржах, а короткосрочные в банках)

2) Японогерманская модель(Важнейший источник заёмных средств – банки.

Рынок ценных бумаг (РЦН)

РЦБ является частью финансового рынка,др. часть – это рынок банковских суд

За этим делением финансового рынка на 2 части стоит деление капитала на основной и оборотный

РЦБ является характерным институтом рыночной экономики ,т к с помощью РЦБ осуществляется поиск и привлечение денежных средств для инвестирования в рыночную экономику, осуществляется перелив капитала из отрасли в отрасль

РЦБ дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней

Денежный рынок - важная часть РЦБ, на которую обращается краткосрочные долговые обязательства – казначейские векселя.

Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу на личных в казну гос-ва, даёт возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход на их временные свободные денежные средства

Важной задачей РЦБ является обеспечить наиболее полный и быстрый перелив сбережения финансовой активы

В структурном виде РЦБ делится на первичный и вторичный. На первичном рынке происходит покупка ЦБ дилером – нового выпуска ЦБ и перепродажа их институциональным и индивидуальным инвесторам. На вторичном РЦБ осуществляется перепродажа ЦБ на фондовых биржах, «уличном рынке», последующая перепродажа.

Операции на вторичном рынке, обеспечивая смену собственников ЦБ, способствуют их размещению и определению стоимости ЦБ.

Важнейшим институтом РЦБ является фондовая биржа, которая представляет собой учреждение по купли-продажи ценных бумаг.

Условием функционирования фондовой биржи является:

- достаточное количество ЦБ

- источники инвестиционного капитала

- поставщики капитала

- развитая биржевая инфраструктура (каналы, связи, технические средства, отработанный механизм биржевой торговли)

Фондовая биржа способствует решению задач по аккумулированию средств инвестора (покупателя ЦБ) и направления их в тех компаниях, акции которых высоко котируются.

Под влиянием биржевой торговли складываются цены на РЦБ.

1-ая биржа возникла в США в 1746г в Филадельфии, которая была сформирована как учреждение в 1800.

В 1817г учреждалась Нью-Йоркская биржа (самая крупная).

Сейчас в мире насчитывается более 100 фондовых бирж более, чем в 60 странах.

Функции биржи:

1. аккумулирование и мобилизация денежного капитала

2. перераспределение капитала между отраслями

3. регистрация курсов акций и облигаций (котировка)

4. стабилизация экономики

Биржа представляет собой аукцион, где купля-продажа ЦБ ведётся посредством обмена соответствующей информацией между посредниками (брокерами, трезерами), а цены формируются по закону спроса и предложения.

Уровень результативности биржи определяется ликвидностью (частотой и кол-вом сделок), минимум колебаний цен от сделки к сделке.

На бирже 3 главных действующих лица: брокер (выступает от лица компании, а компания платит ему вознаграждение), дилер (лицо, кот осущ-ет сделки получает вознаграждение в виде комиссионных), маклер (лицо, кот участвует в оформлении сделки). Брокеры могут быть индивидуальными представителями.

ПОСТАВЩИКИ КАПИТАЛА:

1. Коммерческие банки (основной источник краткосрочного кредита). Кроме предоставления краткосрочных сумм, они оказывают различные доп. спец. услуги государству, корпорациям, населению такие как:

• выдача денег под заклад имущества

• среднее и долгосрочное кредитование спец. назначения

• проектное финансирование, модернизация предприятия

• предоставление суд в иностранной валюте

• лизинг оборудования

Траст компании (полубанки). Первоначально созд-сь для того, чтобы управлять собственностью по доверенности, но сейчас они предлагают и услуги, осуществляемые банками.

Страховые кампании. Основным источником фонда СК – комиссионные за страхование человеческой жизни, групповое и индивидуальное страх-ние, мед. Пенсионное страх-ние.

Пенсионные фонды. Существует 2 вида:

- трастпланы, т е суммы, перечисляемые попечителю предпринимателями или самими работниками

- планы под гарантии правительства, они обязательны для подавляющего большинства работников (у нас обязательны для всех). Они обеспеч. ряд преимуществ типа доп. выплат по инвалидности, ________________

5. кооперативные кредитные союзы

6. Инвестиционные фонды (компании, продающие свои акции публике и инвистирующие выручку в самые различные ЦБ

7. Иностранные займы