6. Показатели оборачиваемости

Таблица 6. Показатели оборачиваемости за месяц

Год	Показатели	Январь	Апрель	Июль	Октябрь
2000	Оборачиваемость запасов		8,38	14,98	13,25
	Оборачиваемость активов		2,43	6,74	5,32
	Оборачиваемость СК		4,92	13,59	6,81
2001	Оборачиваемость запасов	8,51	11,94	13,73	12,82
	Оборачиваемость активов	4,34	5,71	5,38	4,83
	Оборачиваемость СК	5,41	7,24	7,31	6,21
2002	Оборачиваемость запасов	12,91	11,87	9,22	13,17
	Оборачиваемость активов	3,81	4,67	3,25	4,77
	Оборачиваемость СК	5,02	6,38	4,2	6,4
2003	Оборачиваемость запасов	12,9	12,39	9,57	12,7
	Оборачиваемость активов	5,29	4,93	3,41	4,4
	Оборачиваемость СК	6,9	6,38	4,56	5,79
2004	Оборачиваемость запасов	12,88	10,93	11,32	10,8
	Оборачиваемость активов	4,86	4,24	3,75	3,69
	Оборачиваемость СК	6,4	5,17	4,41	4,48
2005	Оборачиваемость запасов	10,41	12,33	12,04	12,68
	Оборачиваемость активов	3,61	3,72	3,58	3,73
	Оборачиваемость СК	4,31	4,46	4,02	4,22
2006	Оборачиваемость запасов	12,58
	Оборачиваемость активов	3,81
	Оборачиваемость СК	4,45

Коэффициент оборачиваемости запасов – отношение себестоимости продукции, реализованной за отчетный период, к средней величине запасов в этом периоде. Этот коэффициент показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.

Более нагляден и удобен для анализа обратный показатель – период обращения запасов в днях (Поз).

Он рассчитывается по формуле: Поз = Тпер / Оз

где Тпер – продолжительность периода в днях.

Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление: отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе – иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.

Как следствие, при управлении запасами особому контролю и ревизии должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных (т.е. исключенных из активного хозяйственного оборота) оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости активов – отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса. Данный показатель характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Анализ оборачиваемости активов является неотъемлемой составляющей финансового анализа. Оборачиваемость активов, пожалуй, лучше всего позволяет оценить реальную эффективность операционной деятельности предприятия (при условии, конечно, что отчетность справедливо отражает ее финансовое положение). Зачастую менеджеры склонны ориентироваться в основном на быстрое наращивание операционной прибыльности (пусть даже краткосрочное), потому что именно этого от них ждут акционеры, при этом не думая о том, что на одном контроле за расходами и манипулировании не денежными позициями отчетности далеко не уедешь. Таким образом, адекватные показатели оборачиваемости позволяют оценить, в том числе и зрелость, и наличие долгосрочной стратегии развития компании.

Длительность нахождения средств в обороте предприятия определяется совокупным влиянием ряда факторов внешнего и внутреннего характера.

К числу внешних факторов следует отнести:

- сферу деятельности компании (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.);

- отраслевую принадлежность;

- размеры предприятия.

К факторам внутреннего характера относятся ценовая политика предприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценки товарно-материальных запасов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле, где числитель – чистая выручка от реализации, знаменатель – средний за период объем собственного капитала. К_СК = В / СК_ср 

Если данный коэффициент слишком высок, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов.

Перечислим некоторые стандартные пути ускорения оборачиваемости капитала:

• повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения, формирование правильной ценовой политики, оптимизацию ассортимента в зависимости от спроса и т.д.);

• сокращение бизнес-цикла за счет стимулирования сбыта (рекламные кампании, скидки, сезонные распродажи, программы поддержки лояльности и т.д.);

• проведение переговоров с существующими и потенциальными поставщиками о предоставлении отсрочек платежа;

• оптимизация логистических процессов с целью снижения транспортных, складских и аналогичных расходов;

• сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, повышение уровня производительности труда и др.);

• улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойных поставок и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

• ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов.

Рисунок 12. Показатели оборачиваемости.

Итак, самая высокая оборачиваемость запасов была зафиксирована в третьем квартале 2000 года, а самая минимальная во втором квартале 2000 года. В течении рассматриваемого периода оборачиваемость запасов часто менялась. В результате получилось, что оборачиваемость запасов достаточно высокая. Поэтому предприятие высвобождает денежные средства из обращения и направляет их на другие важные цели. У предприятия небольшая потребность в оборотном капитале и устойчивое финансовое положение.

Оборачиваемость активов самая минимальная была во втором квартале 2000 года. А самая максимальная в третьем квартале 2000 года. Таким образом, оборачиваемость активов не очень высокая.

Самый большой показатель оборачиваемости СК в третьем квартале 2000 года. А самый маленький в третьем квартале 2005 года. В целом показатели небольшие. Это говорит о бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Если сравнить в общем, то из всех показателей оборачиваемости самые высокие значения у запасов. А у СК и активов значения показателя оборачиваемости небольшие. Изменение показателей оборачиваемости происходило из-за того, что в каждом месяце предприятие получало разную выручку. В перспективе предприятию необходимо повышать оборачиваемость СК и активов.