Материалы для самостоятельной работы

Дайте определение следующим ключевым понятиям: будущая стоимость денег, приведенная стоимость, процесс дисконтирования, номинальная и эмиссионная цена облигации, курсовая цена облигации, внутренняя (теоретическая) стоимость облигации, купонные облигации, бескупон­ные облигации, требуемая норма прибыли, переменная ставка дискон­тирования, процентный доход покупателя и продавца облигации, пере­менная купонная ставка, текущая доходность облигации, доходность облигации к погашению, доходность за период владения, реализованный процент.

Вопросы и задания для обсуждения

1. Дайте определение номинальной, эмиссионной и курсовой цены об­лигации.

2. Как определяется приведенная стоимость денег?

3. Что представляет собой ставка дисконтирования?

4. Каков общий принцип определения стоимости любой ценной бумаги?

5. Выведите формулу для определения цены купонной облигации; пока­жите, как изменится эта формула, если ставка дисконта будет изменяться.

6. Как рассчитывается цена облигации при выплате процентного дохода несколько раз в год?

7. Определите цену облигации, когда до погашения остается нецелое число лет.

8. В чем специфика определения цены облигации с переменной купон­ной ставкой?

9. Рассчитайте на конкретном примере цену бескупонной облигации.

10. Как определяется цена краткосрочных облигаций?

11. Что представляет собой текущая доходность облигации?

12. Как определяется доходность облигации к погашению?

13. В каких случаях может быть использована формула приблизитель­ной оценки доходности облигаций?

14. Обоснуйте, почему доходность бескупонных облигаций определить проще, чем облигаций с купонами.

15. В чем сложность определения доходности к погашению облигаций с переменной процентной ставкой?

16. В чем различие способов определения доходности облигации за пе­риод владения и доходности к погашению?

17. Покажите на конкретном примере, как определяется реализованный процент.

Литература

Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструмен­тов: Учеб. пособие. М.: 1ФКК, 1998.

Бреши Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.

Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ, под ред. В.В. Ковалева. СПб: Экономическая школа, 2000.

Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. М.: Дело, 1997.

Инвестиции: Учеб. / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: ООО «ТК Велби», 2003.

Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2002.

Лялин В.А., Воробьев Д.В. Ценные бумаги и фондовая биржа: Учеб. пособие. СПб.: ИД «Бизнес-пресса», 2002.

Тьюлэ Р., Брэдли Э,, Тьюлз Т. Фондовый рынок / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М., 1997.

Шарп У., Александер L, Бэйли Дж. Инвестиции / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.

Brigham Е. К Fundamentals of Financial Management: Sixth Edition. NY: Dryden Press, 1992.