Количественный анализ рисков (метод чувствительности).
Анализ чувствительности сводится к исследованию зависимости некоторого результирующего показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении.
Алгоритм:
Выбрать факторы, относительно которых разработчик ИП не имеет однозначного суждения (кап.затраты, рыночные факторы, компоненты себестоимости, время строительства и ввода в действие основных средств).
В качестве результирующего показателя эффективности инвестиций может служить IRR или NPV. (взаимосвязь в виде уравнения).
2. определяются наиболее вероятные значения для исходных показателей и возможные диапазоны их изменений (пр. ±5% и ±10% от номинального значения).
3. Путем изменения значений исходных показателей исследуется их влияние на конечный результат.
Проект с меньшей чувствительностью NPV считается менее рисковым.
Недостаток:
Считается, что изменение одного фактора рассматривается изолированно, тогда как на практике все экономические факторы в той или иной степени коррелированны.
Количественный анализ рисков (метод дерева вероятностей).
Алгоритм:
Для каждого момента времени определяют проблему и все возможные варианты дальнейших событий.
Откладываются на дереве соответствующую проблеме вершину и исходящие лучи.
Каждому исходящему лучу приписывают его денежную и вероятностную оценки.
Исходя из значений всех вершин и дуг рассчитывают вероятное значение NPV (IRR).
проводят анализ вероятностных распределений полученных результатов.
Дерево вероятностей для двухлетнего проекта
Количественный анализ рисков (метод сценариев).
Анализ сценариев позволяет совместить исследование чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений.
Определяют несколько вариантов изменений ключевых исходных показателей (пессимистический, вероятностный, оптимистический);
каждому варианту изменений приписывают его вероятностную оценку;
для каждого варианта рассчитывают вероятностное значение критерия NPV(IRR), а также оценки его отклонений от среднего значения;
проводится анализ вероятностных распределений полученных результатов.
Проект с наименьшим стандартным отклонением считается менее рисковым.