Производные ценные бумаги.
1) Фьючерсы
Ценные бумаги, удостоверяющие обязательство продать или купить акции, облигации, другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в определенный срок
2) Форварды (форвардные контракты)
Внебиржевые соглашения о поставке базисных активов (акций, облигаций, валюты) в оговоренные сроки по фиксированной цене
3) Опционы
Ценные бумаги, удостоверяющие право, но не обязательство, на совершение операции или отказа от нее с акциями, облигациями, другими ценными бумагами или валютой в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени
4) Своп
Продажа одной ценной бумаги и одновременно покупка другой с более длительным сроком погашения
5) Варрант
Сертификат, дающий его держателю право купить одну обыкновенную акцию или их пакет по фиксированной цене в установленный срок
6) Депозитарные расписки
РДР — это именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определённое количество акций или облигаций иностранного эмитента и закрепляющая право её владельца требовать от эмитента РДР получения взамен РДР соответствующего количества представляемых ценных бумаг
Курсовая стоимость акций и облигаций. Доходность ценных бумаг.
Для определения цены обыкновенной акции дисконтированием доходов ( с учетом всех дивидендов, которые будут выплачены по ней) используется формула:
Если с течением времени потенциал роста курсовой стоимости акций компаний снижается, то инвестор принимает решение о ее продаже. В этом случае стоимость акции может быть определена по формуле:
Pn – цена в конце периода n.
Номинальная цена облигации обозначается на облигации и указывает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа.
Цены, по которым облигации покупаются и продаются на вторичном рынке, являются рыночными ценами облигаций. На рыночную цену облигаций большое влияние оказывают сложившиеся рыночные условия вообще, ситуация на рынке облигаций в частности, степень риска вложений и ряд других условий.
Котировочная цена – рассчитывается каждый день.
Купонный процент – выплачивается по купонной облигации.
Курсовая стоимость купонной облигации
P – цена облигации;
C – купон;
N – номинал;
r – доходность к погашению облигации;
n – число лет до погашения облигации.
rf – ставка без риска ( в качестве такой ставки используется доходность по государственным ценным бумагам для аналогичных сроков погашения);
l – премия за ликвидность;
i – темп инфляции;
re – реальная ставка процента.
Если купон по облигации выплачивается более, чем один раз в год, то следует использовать формулу:
m – частота выплаты купона в течение года.
Курсовая стоимость бескупонной облигации
Когда до погашения облигации остается не целое число лет, то используется формула:
v=t/365;
t – число дней от момента сделки до начала целого годового периода для облигации;
n – целое число лет, которое остается до погашения облигации, включая текущий.
Если по бескупонным облигациям процент выплачивается m раз в год, то расчет курсовой стоимости по ним производится по формуле:
