Концепция стоимости денег во времени. Понятие будущей стоимости денег. Процесс наращения.
Основной принцип: доллар сейчас стоит больше, чем доллар, который будет получен в будущем, например через год, так как он может быть инвестирован и это принесет дополнительную прибыль.
Суть концепции: стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыльности на денежном рынке и рынке ценных бумаг.
В качестве нормы прибыльности выступает норма ссудного процента или норма выплаты дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям.
Основные понятия: настоящая (современная) стоимость денег и будущая стоимость денег.
Сумма, в которую превратятся инвестированные в настоящий момент денежные средства через определенный период времени с учетом определенной процентной ставки.
Определение будущей стоимости денег связано с процессом наращения (compounding) начальной стоимости, который представляет собой поэтапное увеличение вложенной суммы путем присоединения к её первоначальному размеру суммы процентных платежей.
В процессе анализа инвестиционных решений принято использовать сложные проценты.
Сумма дохода, которая образуется в результате инвестирования денег при условии, что сумма начисленного процента не выплачивается в конце каждого периода, а присоединяется к сумме основного вклада и в следующем платежном периоде сама приносит доход.
Основная формула теории процентов определяет будущую стоимость денег:
Концепция стоимости денег во времени. Понятие настоящей стоимости денег. Процесс дисконтирования.
Сумма будущих денежных поступлений, приведенных к настоящему моменту времени с учетом определенной процентной ставки.
Определение настоящей стоимости денег связано с процессом дисконтирования (discounting) будущей стоимости. Процесс представляет собой операцию обратную наращению.
Типичная задача дисконтирования: определить какую сумму надо инвестировать сейчас, чтобы получить, например, $1000 через 2 года.
Настоящее (современное) значение стоимости будущей суммы денег определяется с помощью формулы:
Задача.
Пусть инвестор хочет получить $200 через 2 года. Какую сумму он должен положить на срочный депозит сейчас, если депозитная процентная ставка составляет 5%.
Решение.
Личные сбережения граждан. Причины образования. От чего зависит уровень личных сбережений.
Личные сбережения образуются по причинам:
А) в связи с низкими доходами, не позволяющими сразу приобрести нужную вещь;
Б) в целях создания денежного резерва "на черный день";
В) в качестве способа выгодного инвестирования части дохода.
Уровень сбережений зависит:
А) от масштаба доходов;
Б) уровня цен;
В) процентных ставок в сберегательных банках.
Формы и инструменты управления личными сбережениями. Пенсионный фонд.
- пенсионный фонд;
- паевый инвестиционный фонд;
- брокерское обслуживание(маржинальное кредитование);
- доверительное управление;
- банковские депозиты.
Формы и инструменты управления личными сбережениями. Паевой инвестиционный фонд. Виды и типы ПИФов.
Формы и инструменты управления личными сбережениями. Паевой инвестиционный фонд. Схема деятельности ПИФа.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда.
Паевые инвестиционные фонды впервые появились на российском рынке в ноябре 1996 г. Первым документом, регулирующим деятельность ПИФов, стал указ Президента РФ № 765 от 26 июля 1995 г. «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации
Вкладывая денежные средства в паевой инвестиционный фонд, инвестор заключает с управляющей компанией договор доверительного управления и становится владельцем инвестиционного пая (или паев), т.е. доли всего ПИФа.
Инвестиционный пай - это ценная бумага, удостоверяющая право собственности пайщика на определенную часть активов ПИФа.
Доход пайщика складывается из прироста стоимости его паев.
Владельцам паев никакие доходы в виде процентов или дивидендов не начисляются и не выплачиваются.
Расчетная стоимость пая ПИФа определяется и публикуется управляющей компанией.
