Методика анализа финансового состояния и платежеспособности предприятия. (Анализ структуры и динамики баланса. Анализ финансовой устойчивости.)
Финансовое состояние - способность организации финансировать свою деятельность. Характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Цель анализа финансового состояния:
- своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности, поиск резервов улучшения финансового состояния.
В целом анализ финансового состояния основан на знании бухгалтерского учета и отчетности, на специальных приемах анализа, на умении извлекать, обобщать и изучать информацию на взаимосвязи экономической теории бухгалтерского учета, финансов и экономики.
При изучении и оценке показателей финансового состояния используются следующие виды сравнительного анализа:
1 горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитических таблиц, в которых определяются абсолютные и относительные отклонения статей баланса по сравнению с началом отчетного периода.
2 вертикальный анализ баланса показывает структуру имущества и источников организации, что позволяет проводить межхозяйственные сравнения и сплачивать негативное влияние инфляции.
3 трендовый анализ рассчитываются темпы роста и прироста по показателям финансового состояния за несколько лет.
Также в процессе анализа широко используются и изучаются коэффициенты. Они сравняются с нормативными, с данными предыдущих периодов, с отраслевыми данными.
Основные задачи анализа:
1 своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, устранение его «болевых точек» и изучение причин их образования;
2 поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
3 разработка конкретных рекомендаций направленных на более эффективное использование финансовых резервов и укрепление финансового состояния предприятия;
4 прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
-аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
-аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.
Анализ финансовой устойчивости
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия.
Финансовая устойчивость – это степень независимости предприятия от внешних источников финансирования (кредиторов).
При анализе финансовой устойчивости изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала. Для этого исчисляются и анализируются следующие коэффициенты:
а) Коэффициент автономии или независимости
Показывает долю собственных источников в общей сумме капитала. Нормативное значение 0,6;
б) Коэффициент соотношения заемного и общего капитала
Характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость организации от внешних источников финансирования. Норматив 0,4;
в) Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)
Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных. Рост коэффициента финансового риска свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки;
г) Коэффициент долгосрочного привлечения средств
Показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами;
Сумма СК и ДЗК называется перманентным капиталом, или долгосрочными источниками финансирования (непрерывный, постоянно находится в обороте).
д) Коэффициент маневренности собственного капитала
Характеризует степень мобилизации использования собственных средств;
е) Коэффициент накопления амортизации
Показывает долю амортизации в первоначальной стоимости активов, их технический уровень;
ж) Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и общей суммы средств
Показывает долю реальной стоимости основных средств в общей стоимости активов.
и) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственного капитала. Норматив для связи 0,3.
к) Коэффициент покрытия материальных оборотных активов собственными оборотными средствами
Показывает обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования
л) Коэффициент текущей задолженности
Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера;
м) Коэффициент устойчивого финансирования
Характеризует, какая часть активов сформирована за счет устойчивых источников.
н) Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников
Собственный капитал / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)
ЭФР = Рентабельность собственного капитала – Процентная ставка за кредит с учетом соотношения собственного и заемного капитала.
Составляющие ЭФР:
1) дифференциал (Д): Д = |
RСК |
, где |
RСК = |
ЧП |
Ст |
СК |
где RСК - рентабельность собственного капитала.
Ст - процентная ставка за кредит.
2) плечо рычага (П): П = |
ЗК |
СК |
Таким образом, ЭФР = Д * П.
Финансовый рычаг будет действовать положительно, если RСК > Ст. Если Д ≤ 0, то ЭФР будет действовать во вред предприятию. Таким образом, ЭФР – это приращение к рентабельности собств. капитала, получаемое за счет использования кредита.
Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей предприятий. В отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, он может быть значительно выше. Динамика коэффициента финансового левериджа (плеча финансового рычага) зависит от изменения структуры активов и финансовой политики их формирования.