14. Основы организации финансов предприятия.

Принципы организации финансов предприятий, их развитие в рыночных условиях. Финансовые ресурсы предприятий, их состав, структура, источники формирования, распределение. Организация финансовой работы и задачи финансовых служб на предприятии.

15. Сущность, функции и виды кредита.

Сущность кредита и его функции. Виды и формы кредита. Роль кредита на современном этапе.

3 Этап – типовые практические задачи и методические указания к ним

Задача 1

По акции АО номиналом 1000 руб., приобретенной в начале 2009 года за 1200 руб., выплачивались следующие дивиденды: за 2009 год - 0%, за 2010 – 200% , за 2011 -250% годовых. Какова конечная доходность акции, если после получения всех диви­дендов ее продали в начале 2012 года за 1400 руб.?

Методические указания по решению задачи:

Конечная доходность акции является дисконтной ставкой, при которой будущие доходы буду эквиваленты текущей цене

Д = ( N * div) + ( Ps – Pb) \ (n*Pb) =

= 1000 *100% + 1000 *200% + 1000* 250%) + (1400 -1200) \ ( 3 *1200) = 1,305*100%= 130,55%

N- номинал акции

Ps –цена продажи акции

Pb- цена покупки акции

n- срок владения акцией

div- дивиденд за год

Ответ: 130,5%

ИЛИ другой вариант решение

Кда = (Доход + Прибыль от перепродажи / срок владения акцией) / рыночная стоимость * 100

Сумма дивидендов : 2000г. – 0%; 2001г. - 2000 руб.; 2002 г. – 2500 руб.

Кда = (2000 + 2500 + 200 /3)/ 1200 *100 = 130,5%

Задача 2

Инвестор решил вкладывать ежегодно по 700 у.е. в акции компании "у". Оп­ределить среднюю цену покупки за 5 лет, если цена акций по годам составляла: 1 -й - 7у.е., 2-й - 6,8у.е., 3-й - 7,3у.с, 4-й - 6,7у.е., 5-й - 6,9у.е.

Методические указания по решению задачи:

Определяется количество акций, приобретенных в каждом году:

1-й- 100

2-й- 102

3-й - 95

4-й- 104

5-й-101

Общее количество приобретенных акций:

100+102+95+104+101=502

Средняя цена акций: 700 * 5 : 502 = 6,97у.е.

Задача 3

Рассчитать рыночную стоимость облигации стоимостью 18.000 руб. с выплатой ежегодного купонного дохода 12% и сроком погашения через 3 года, если ставка процента по вкладу составляет 14% годовых.

Методические указания по решению задачи:

PV = Y\(1+r) + Y \ (1+r) + (Y +M )\ (1+r) = 2160\(1+0.14)+

2160 \ (1+0.14) + (2160 +18000) \ (1+0.14) = 17174

PV- рыночная (текущая) стоимость

Y – купонный доход = 18000 * 12% = 2160 руб

M- номинальная стоимость облигации

r – процентная ставка

Задача 4

Прибыль по балансу АО с уставным капиталом 3 млн.руб. составила 2 млн. руб. Собрание акционеров решило, что оставшаяся после уплаты налогов прибыль распределится следующим образом: 70% - на развитие производства, 30% - на вы­плату дивидендов. Какой должен быть ориентировочная курсовая стоимость акций, если ставка банковского процента - 15%, номинал акции - 600 руб., ставка налога на прибыль - 24%.

Методические указания по решению задачи:

1. Чистая прибыль АО:

2000 тыс.руб. * (1-0,24) = 1520 тыс.руб.

2. Сумма прибыли на выплату дивидендов:

1520 тыс.руб. * 0,3 = 456 тыс.руб.

3. Размер дивиденда на 1 обыкновенную акцию:

456 тыс.руб. =91,2 руб.

4. Курсовая стоимость акции: =608 руб.

Задача 5

Облигация, выпущенная на большой срок (свыше 20 лет) и преду­сматривающая ежегодную выплату процентов, при номинале 8 000 руб. имеет курсовую стоимость 12 000. Определите купонную ставку, если процент по депозитным вкладам в банке составляет 15%. Какова будет ее курсовая стоимость в следующем году, если в связи с уменьшением инфляции ожидается снижение банковской процентной ставки до 12% годовых ?

Методические указания по решению задачи:

Конечная доходность акции:

1200=

х =22,5%

Курсовая стоимость =

Задача 6

АО «Вымпел» заняло у банка «Сатурн» 300 000 $ США на 3 месяца под 29% годовых. Проценты выплачиваются вперед. Какую сумму получит АО «Вымпел»?

Методические указания по решению задачи:

I = P*n* i

I - сумма процентов

P - сумма первоначального долга

п - количество лет

i — ставка процентов

1=300000*0,29*3/12=21750$ - процентный платеж

Сумма на руки = 300000-21750=278250$

Задача 7

Вексель на сумму 5000 руб. и с периодом обращения 120 дней учтен в банке за 50 дней до его погашения по учетной ставке 25% годовых. Определите сумму, полученную владельцем банка.

Методические указания по решению задачи:

Цена векселя до истечения срока оплаты рассчитывается по формуле

P = S (1-td)

S- сумма векселя

t- число дней с момента учета векселя до срока оплаты

d- учетная ставка ,%

Р = 5000 х ( 1-0,25 х 50/120) = 4479 руб.

Задача 8

Ликвидационный баланс АО содержит следующие данные, тыс.руб. Определить сумму средств, подлежащую распределению между акционерами.

АКТИВ		ПАССИВ
Нематериальные активы	1000	Уставный капитал	2000
НМА	600	Резервный фонд	200
Дол.фин.вложения	450	Кредиты банков	2000
Расчетный счет	50
Убытки	400	Кредиторская задолженность	100
БАЛАНС	2500	БАЛАНС	2500

Методические указания по решению задачи:

Собственный капитал = баланс – убытки- кредиторская задолженность – кредиты банков =2500-400-100-200=1800 т.руб.

Задача 9

Уровень инфляции в марте составил 2%, в апреле – 1%, в мае – 3%. Необходимо рассчитать индекс инфляции за рассматриваемый период.

Методические указания по решению задачи:

Индекс инфляции за рассматриваемый период равен:

I=(1+0,02)×(1+0,01)×(1+0,03)=1,061,

т.е. цены за рассматриваемый период увеличились на 6,1%.

1 Термины и основные понятия см. дисциплина «Экономика организации (предприятия)»

2 см.задания по дисциплине «Налоги и налогообложение»

3 Порядок составления бухгалтерских записей см. дисциплина «Бухгалтерский учет»