Анализ чувствительности проекта
При использовании данного подхода будем отслеживать влияние на показатель NPV основных исходных показателей проекта. Неопределенных факторов, которые могут оказать на проект максимальное влияние, отражены в таблице 10.
Таблица 10. Рассматриваемые неопределенные факторы
Годовой оплачиваемый пробег, км |
310 000 |
Тарифная ставка, у. е./км |
1,9 |
Цена на бензин, у. е./км |
0,08 |
Зарплата водителей, у. е./км |
0,24 |
Предельная неопределенность факторов от -15% до +15%. Значения неопределенных факторов при их изменении в заданных пределах представлены в таблице 11.
Таблица 11. Значения неопределенных факторов
Фактор |
-15% |
-10% |
-5% |
0% |
5% |
10% |
15% |
Годовой оплачиваемый пробег, км |
263 500 |
279 000 |
294 500 |
310 000 |
325 500 |
341 000 |
356 500 |
Тарифная ставка, у. е./км |
1,615 |
1,710 |
1,805 |
1,900 |
1,995 |
2,090 |
2,185 |
Цена на бензин, у. е./км |
0,068 |
0,072 |
0,076 |
0,080 |
0,084 |
0,088 |
0,092 |
Зарплата водителей, у. е./км |
0,204 |
0,216 |
0,228 |
0,240 |
0,252 |
0,264 |
0,276 |
В качестве показателя оценки используем NPV. Изменение NPV при измененных факторах представлены в таблице 12.
Таблица 12. Значения NPV при измененных факторах факторов
Фактор |
-15% |
-10% |
-5% |
0% |
5% |
10% |
15% |
Годовой оплачиваемый пробег |
762 765 |
833 183 |
903 692 |
974 201 |
1 044 709 |
1 115 218 |
1 185 726 |
Тарифная ставка |
706 268 |
795 579 |
884 890 |
974 201 |
1 063 511 |
1 152 822 |
1 242 133 |
Цена на бензин |
996 763 |
989 242 |
981 721 |
974 201 |
966 680 |
959 159 |
951 638 |
Зарплата водителей |
1 008 045 |
996 763 |
985 482 |
974 201 |
962 919 |
951 638 |
940 356 |
На основе данной таблицы построен график чувствительности, приведенный на рис. 4. По графику видно, что проект более чувствителен к изменению тарифной ставки и оплаченного пробега.
Рис. 4. График чувствительности проекта
Расчет критических точек
Этот метод является развитием метода анализа чувствительности. Определяются критические отклонения неопределенных исходных параметров от планируемых значений, при которых NPV=0. Критические значения исходных параметров, а также запас прочности каждого фактора представлены в таблице 13.
Таблица 13. Критические значения неопределенных факторов
Фактор |
Планируемое значение параметра |
Значение при котором NPV=0 |
Запас прочности, % |
Годовой оплачиваемый пробег, км |
310 000 |
95 841 |
69 |
Тарифная ставка, у. е./км |
1,9 |
0,86375 |
55 |
Цена на бензин, у. е./км |
0,08 |
0,598125 |
647 |
Зарплата водителей, у. е./км |
0,24 |
1,27625 |
432 |
Таким образом, тарифную ставку можно уменьшить на 55%, чтобы проект остался эффективным. Оплачиваемый пробег можно уменьшить максимум на 69%. Цены на бензин можно поднять на 647%, а зарплаты водителей – увеличить на 432%. Тарифная ставка более чувствительна к изменениям, так как резерв отклонения от планируемой величины меньше, чем резерв отклонения других факторов.