17 Аукционная торговля. Сущность и организационные формы аукционов.

Аукцион— это публичная продажа, при которой продаваемая вещь приобретается лицом, предложившим за нее наивысшую цену. Коммерческий смысл аукционного торга состоит в том, чтобы, используя прямую конкуренцию аукционеров в месте продажи, добиться роста цены товара и получить тем самым максимальную прибыль. Объектами аукционной продажи являются, как правило, товары, обладающие индивидуальными свойствами (антиквариат, произведения искусства, драгоценно-

сти др.), а также товары, продажа которых сопряжена с острой конкуренцией и возможными злоупотреблениями (например, продажа государством своего имущества, конфискованных товаров и т. п.).

порядок проведения аукционов

При проведении аукциона с повышением цены вначале объявляется первоначальная (стартовая) минимальная цена товара, названная продавцом, а затем, в ходе торгов,покупатели делают к ней надбавки до тех пор, пока желающих набавлять цену больше не окажется. Управление осуществляет аукционный комитет, в состав которого входят директор аукциона, представители местных органов муниципальных властей. Директору аукциона непосредственно подчинены исполнительные службы, в том

числе финансовая, правовая, экспертная, транспортная,общего хозяйства и др. Аукционный комитет разрабатывает и утверждает правила аукционных торгов с графиком их проведения и назначением ведущего торгов аукциониста. В их проведении различают четыре стадии: подготовка аукциона, осмотр товаров, аукционный торг, оформление и исполнение аукционной сделки.

18.Биржевые сделки

Биржевые сделки – все сделки, заключенные на бирже. Биржевой сделкой является зарегистрированный биржевой договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли во время торговой сессии в отношении биржевого товара, прошедшего биржевой листинг. Биржевые сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи. Гарантии биржи не распространяются на сделки, совершенные на бирже, но не соответствующие требованиям для заключения данных сделок, так как эти сделки не являются биржевыми. Биржа может применить санкции к участникам биржевой торговли, совершающим внебиржевые сделки на данной бирже. Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей.

Биржевые сделки имеют свои особенности:

1. не могут совершаться от имени и за счет биржи;

2. сделки, совершенные на бирже, но не соответствующие требованиям для заключения данных сделок, не являются биржевыми;

3. биржа вправе применить санкции к участникам биржевой торговли, совершающим внебиржевые сделки на данной бирже;

4. порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей.

Для биржевой сделки характерными чертами являются срок, время и товар. Под сроком биржевой сделки понимается срок исполнения заключенной биржевой сделки. Под временем понимается время начала и оказания биржевых торгов, т. е. время, в течение которого стороны подают заявки на участие.

Биржевой товар – не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле. В качестве биржевых товаров не могут выступать недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности (ст. 6 Закона РФ «О товарных биржах и биржевой торговле»).

Основными видами сделок на бирже являются:

1. форвардные сделки, при которых происходит взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки;

2. фьючерсные сделки, при которых происходит взаимная передача прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара;

3. опционные сделки, когда производится уступка прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара;

4. обычные торговые сделки, когда взаимно передаются права и обязанности в отношении реального товара;

5. другие сделки в отношении биржевого товара, контрактов или прав, установленные в Правилах биржевой торговли.

Оформление биржевых сделок

Биржевой день делится на две части. В первой половине дня идут торги (торговая сессия), во второй — оформление заключенных сделок. Первоначально происходит сверка заключенных сделок. По итогам торговой сессии трейдеры подают в клиринговую палату перечень всех заключенных в этот день сделок. Во всех сделках должны быть контрагенты. Если один трейдер купил партию ценных бумаг, то другой трейдер должен был ему эти бумаги продать, и наоборот.

Одной из задач клиринговой палаты является отслеживание парности заключенных сделок. После обработки полученной от трейдеров информации на следующий день им выдается список заключенных ими накануне сделок, разделенных на три группы. В первую группу входят сделки, по которым имеются контрагенты. Во вторую — сделки, по которым контрагенты не обнаружены. В третью — сделки, которые данным трейдером не указаны, но на заключение сделок с ним указывают другие трейдеры. Затем трейдеры «выясняют отношения» и подают в клиринговую палату уточненные сведения о заключенных сделках.

Такая сверка трудоемка и увеличивает минимум на день время оформления сделки. Это существенный минус. При электронной форме торгов надобность в сверке отпадает, и это является еще одним преимуществом электронных торгов.

После сверки каждая сделка регистрируется, и по ней осуществляются вычисления. Сначала рассчитывается номинальная стоимость сделки, равная произведению количества проданных или купленных бумаг на цену. Затем на полученную цену начисляются при приказе клиента «купить» или с этой суммы удерживаются при приказе «продать» комиссионные брокеру и сумма биржевого сбора, если на данной бирже и по данному виду ценных бумаг он предусмотрен.

После вычислений продавец должен передать ценные бумаги покупателю и получить от него деньги. Если бы каждая сделка исполнялась отдельно от другой, то потребовалось бы огромное перемещение ценных бумаг и денежных сумм, ведь ежедневно на фондовых биржах совершается огромное число сделок, и биржи захлебнулись бы в этой лавине. Чтобы избежать этого, на фондовых биржах используют механизм погашения взаимных обязательств, именуемый клирингом. Сущность клиринга в отношении потока ценных бумаг заключается в смыкании начального и конечного звеньев по сделкам, когда определенная партия ценных бумаг в течение торговой сессии несколько раз переходила из рук в руки.

Иначе говоря, необходимо выявить по данной партии ценных бумаг начального продавца и конечного покупателя. Сущность клиринга в отношении денежных потоков от покупателей к продавцам заключается в определении конечных по итогам биржевой сессии обязательств брокерских (и дилерских) компаний по отношению друг к другу. Ведь в течение торговой сессии каждая из компаний неоднократно выступает в качестве покупателя в отношении одних и продавца в отношении других компаний. Поэтому необходимо установить, кто, кому и сколько должен заплатить. Механизм клиринговых операций может быть различным. Рассмотрим один из них.

В клиринговой палате каждой брокерской и дилерской компании открывают специальный счет. Счет представляет собой двухстороннюю таблицу, левая часть которой называется «дебет», а правая — «кредит». По дебету записывается сумма по операциям, в которых брокер выступал покупателем, а по кредиту — продавцом. Поэтому сумма операций по каждой сделке одновременно записывается по дебету счета одной компании и по кредиту счета другой. Рассмотрим условный числовой пример. Допустим, что между четырьмя компаниями в течение торговой сессии были произведены следующие сделки.