- •1. Цель и задачи курса офи.
- •2. Понятие инвестиций
- •3. Экономическая и финансовая сущность категории инвестиции
- •4. Понятие инвестиций. Реальные инвестиции.
- •5. Инвестиционный процесс.
- •6. Особенности инвестиций и заемного капитала.
- •7. Функции инвестиций как экономическая категория.
- •8. Понятие категории инвестирования.
- •9. Базовые принципы инвестирования.
- •10. Общая структура инвестиций.
- •11. Понятие инвестиционная деятельность. Основные особенности инвестиционной деятельности.
- •12. Понятие инвестиционная деятельность. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.
- •Субъекты инвестиционной деятельности
- •13. Понятие инвестиционная деятельность. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
- •14. Понятие инвестиционная деятельность. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность.
- •15. Классификация инвестиций.
- •16. Классификация инвестиций на предприятии.
- •17. Инвестиции как денежные потоки. Притоки и оттоки денежных средств.
- •18. Инвестиции как денежные потоки. Определение величины денежных поступлений. Амортизация.
- •19. Инвестиции как денежные потоки. Инвестиционный налоговый кредит.
- •20. Инструменты экономической оценки инвестиционных проектов.
- •21. Будущая стоимость денег и операция наращения.
- •22. Текущая стоимость и операция денег.
- •23. Текущая и будущая стоимость ренты.
- •24. Годовые эквивалентные суммы. Номинальные и эффективные годовые процентные ставки.
- •25. Фактор фонда возмещения.
- •26. Взнос на амортизацию денежной единицы.
- •27. Существующие методики оценки инвестиций.
- •28. Критерии оценки коммерческой состоятельности инвестиционного проекта.
- •29. Эффективность инвестиций.
- •30. Жизненный цикл инвестиционного проекта.
- •31. Методы оценки эффективности инвестиций.
- •32. Методы оценки эффективности инвестиций. Простые методы.
- •33. Методы оценки эффективности инвестиций. Описательно – оценочные методы
- •34. Методы оценки эффективности инвестиций. Интегральные методы
- •35. Методические подходы к оценке эффективности инвестиций.
- •36. Расчет показателя чистой текущей стоимости и логика критерия.
- •37. Расчет показателя индекса рентабельности и логика критерия. Индекс доходности капиталовложений.
- •38. Расчет показателя дисконтированного срока окупаемости и логика критерия.
- •39. Расчет показателя внутренней нормы прибыли инвестиций и логика критерия.
- •40. Расчет показателя модифицированной внутренней нормы прибыли инвестиций и логика критерия.
- •41. Взаимосвязь между критериями оценки эффективности.
- •42. Цена капитала. Структура источников средств компании.
- •43. Цена капитала. Модель установления цены капитала.
- •44. Цена источников капитала фирмы.
- •45. Определение цены заемных источников финансирования инвестиций.
- •46. Цена источника нераспределенная прибыль
- •47. Модель оценки доходности финансовых активов.
- •48. Определение цены источника, привлеченные средства.
- •3. Модель переменного роста
- •49. Цена источника реинвестирования и нераспределенная прибыль
- •50. Цена капитала. Соотношение цен источников средств инвестирования.
- •51. Средневзвешенная стоимость капитала фирмы. Особенности расчета
- •52. Определение барьерной ставки для инвестиций.
- •53. Разработка стратегий формирования инвестиционных ресурсов.
- •54. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов.
- •55. Источники финансирования инвестиций, достоинства и недостатки каждого вида источников.
- •Собственные:
- •2.Привлеченные:
- •3.Заемные:
- •56. Методы финансирования инвестиций. Взаимосвязь методов и форм финансирования инвестиций.
- •57. Методы финансирования инвестиций. Смешанное финансирование.
- •58. Методы финансирования инвестиций. Лизинг.
- •59. Методы финансирования инвестиций. Проектное финансирование.
- •60. Критерии оптимизации соотношения внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности.
14. Понятие инвестиционная деятельность. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность.
Все факторы, влияющие на инвестиционную деятельность в зависимости от их уровня, делят на две группы:
факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на макро уровне и все внешние факторы:
степень совершенствования налоговой системы;
нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности;
степень участия государства;
уровень инфляции;
дефицит бюджета;
состояние и динамика развития экономики страны;
степень совершенствования финансово-кредитной политики;
экономическая (в том числе инвестиционная) политика государства;
социальное и политическое положение;
степень совершенствования рыночных отношений;
наличие свободных экономических зон;
создание условий для привлечения иностранных инвестиций;
степень риска вложения инвестиций;
поддержка государством малого и среднего бизнеса;
факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на микро уровне, те есть внутренние факторы:
размеры (масштабы) предприятия;
финансовое состояние предприятия;
применяемые формы начисления амортизационных отчислений;
научно-техническая политика фирмы;
инвестиционная политика предприятия;
организационно-хозяйственная форма управления.
15. Классификация инвестиций.
Классификация инвестиций проводится по нескольким признакам:
по объектам вложения:
реальные инвестиции – это вложение в материальные и нематериальные активы. Реальные инвестиции делятся на:
инвестиции, предназначенные для повышения эффективности собственного производства;
инвестиции в расширение собственного производства;
инвестиции в создании нового собственного производства;
инвестиции приобретения новых технологий;
инвестиции в несобственное производство (участие в проекте);
финансовые инвестиции – это вложение в различные финансовые активы;
по характеру участия в инвестировании:
прямые: вкладываются непосредственно в материальный объект; инвестор выбирает объект инвестирования;
не прямые: предполагают наличие посредника (инвестиционного фонда);
по периоду инвестирования:
краткосрочные: до 1 года (оборотные средства);
долгосрочные: свыше 1 года (капитальные вложения);
по форме собственности:
частные: любые не государственные вложения;
государственные: осуществляют унитарные предприятия и органы власти за счет бюджетных и не бюджетных средств;
иностранные: осуществляют не резиденты РФ;
совместные: в зависимости от преобладающей доли;
по величине требуемых инвестиций:
мелкие (до 500$);
средние (от 500 до 50000$);
крупные( свыше 50000$);
по снижению предполагаемых затрат:
для сокращения затрат;
для расширения традиционного производства;
для внедрения новой сферы деятельности;
для выхода на новые рынки сбыта;
для снижения риска производства и сбыта;
по способу влияния других возможных инвестиций на доходы данного инвестиционного проекта:
независимые инвестиции. Два проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из этих проектов не влияет на решение о принятии другого. Для этого должны быть выполнены следующие условия:
*должна быть техническая возможность для осуществления первого проекта вне зависимости от того будет ли осуществлен второй проект;
*денежные потоки, ожидаемые от первого проекта, должны быть неизменными от того будет ли осуществлен второй проект;
зависимые инвестиции. Они могут быть с отношениями:
* комплиментарности. Это означает, что принятие одного проекта увеличит ожидаемые доходы от второго, либо уменьшит затраты на второй проект без изменения дохода;
* замещения. Это означает, что принятие одного проекта приведет к уменьшению доходов второго проекта, либо к увеличению затрат на второй проект без увеличения дохода;
*взаимоисключающие или альтернативные. Это означает, что 2 проекта не могут быть реализованы одновременно и принятие одного из них автоматически исключает принятие второго;
по отношению к риску:
безрисковые (государственные ценные бумаги);
рисковые;
по виду денежного потока:
инвестиции с ординарным денежным потоком, то есть сначала осуществляются инвестиции, а потом в течении рада лет идет поступление;
инвестиции с неординарным денежным потоком. В этом случае притоки и оттоки денежных средств чередуются в любой последовательности;
по организационным формам:
инвестиционный проект предполагает определенный законченный объект инвестиционной деятельности и реализацию одной формы инвестиции;
инвестиционный портфель хозяйствующего субъекта включает различные формы инвестиций одного инвестора.