- •Проблемы рын.Цен.Бум:
- •4. Влияние на обменный курс валют финансовых факторов, потоков капиталов и интервенции центрального банка.
- •3. Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства.
- •11. Портфель опционных контрактов.
- •12. Участники фьючерсных рынков.
- •13. Назначение фьючерсных и форвардных рынков.
- •14. Обыкновенные акции и оценка их стоимости.
- •Модель постоянного бесконечного роста – модель Гордона
- •16. Фьючерсный контракт.
- •Виды фьючерсов
- •17. Классификация финансовых рынков по региональному признаку.
- •25.Облигации. Дисконтные облигации и облигации с дисконтом. Методы оценки стоимости облигаций.
- •Конвертируемая облигация
- •27.Рынок производных ценных бумаг и инструменты этого рынка.
- •29. Опционы. Ценообразования опционов.
- •Проблемы:
- •Совершенствование:
- •30. Участники финансовых операций на кредитном рынке
- •Проблемы и решения:
- •Проблем и решение:
- •3. Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства.
- •Проблемы и решения:
- •Проблемы и решения:
- •34.Хеджирование по правилу ценовой чувствительности.
- •Решения
- •Проблемы и решения (из вопроса 32)
- •3. Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства.
- •Брокеры биржевых залов
- •Проблемы и решения:
- •37.Участники финансовых операций на валютном, страховом рынках, на рынке золота.
- •Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов.
- •Проблемы, решения:
- •38). Взаиморасчеты по фьючерсному контракту.
- •53. Понятие фин. Рынка. Функции финансовых рынков.
- •Функции фин рынков
- •56. Свопы и их использование в страховании.
- •57. Содержание Закона о взаимном страховании в рф.
- •58. Фин. Посредники и функции, выполняемые ими в рыночных условиях.
- •61. Валютный рынок и его функции. Какие функции валютного рынка в Российской Федерации реализуются недостаточно.
- •Пути решения:
- •62. Проблемы развития страхового рынка в Российской Федерации.
- •Проблемы:
- •Пути решения:
29. Опционы. Ценообразования опционов.
Опцион — договор, по которому покупатель получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене.
Есть три составляющие наиболее влияющие на ценообразование премии опциона. Это:
• Цена базового актива
• Время до истечения опциона
• Волатильность
Уплачиваемая за опцион премия состоит из двух компонентов: внутренней стоимости ивременной стоимости.
Внутренняя стоимость - это разница между текущей стоимостью базового актива и ценой страйк опциона. То есть - это та сумма, которую вы получите при немедленном исполнении опциона и закрытии позиции по базовому активу.
Опцион Call имеет внутреннюю стоимость, только если его цена исполнения (страйк) ниже текущей цены базового актива. Опцион Put имеет внутреннюю стоимость, только если его цена выше цены базового актива. Стоит отметить, что внутренняя стоимость опциона не может быть отрицательной.
Но на рынке опционы торгуются выше своей внутренней стоимости. Дополнительная сумма называется временной стоимостью.
Премия опциона всегда равна сумме его внутренней и временной стоимости.
Но бывает так, что один или оба компонента имеют нулевое значение. Если у опциона нет внутренней стоимости, то его цена на рынке равна временной стоимости. Если у опциона нет временной стоимости, то его цена равна внутренней стоимости или говорят, что опцион торгуется по паритету. В зависимости от наличия(отсутствия) внутренней или временной стоимости различают три типа опционов.
ITM (in-the-money) - Имеет положительную внутреннюю стоимость. Опцион Call будет в деньгах, если цена базового актива торгуется выше цены страйк опциона. Опцион Put будет в деньгах, если цена базового актива торгуется ниже цены страйк.
OTM(out-of-money) - Опцион не имеет внутренней стоимости. Вся премия складывается только из временной стоимости. Опцион Call будет вне денег, если цена базового актива торгуется ниже цены страйк. Опцион Put будет вне денег, если цена базового актива торгуется выше цены страйк.
ATM (at-the-money) - Это опцион, страйк которого совпадает с текущей ценой базового актива, либо очень близок к ней. Премия такого опциона гораздо ниже премии опциона в деньгах. И фактически такой опцион не имеет внутренней стоимости, а только временную.
Модели ценообразования Опционов.
- Модель ценообразования опционов Блэка–Шоулза (англ. Black–Scholes Option Pricing Model, OPM) — это модель, которая определяет теоретическую цену на европейские опционы, подразумевающая, что если базовый актив торгуется на рынке, то цена опциона на него неявным образом уже устанавливается самим рынком. Данная модель получила широкое распространение на практике и, помимо всего прочего, может также использоваться для оценки всех производных бумаг, включая варранты, конвертируемые ценные бумаги, и даже для оценки собственного капитала финансово зависимых фирм.
- Биноминальная модель - Это модель оценки опционов с одним периодом для случая, когда цена акции в следующем периоде может принимать только два значения.