26. Международные валютные отношения. Национальная валютная система, мировая валютная система и национальная валютная система.

Международные валютные отношения – это совокупность экономических отношений, складывающихся при функционировании валюты в МХ и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных экономик. Развитие МВО обусловлено ростом производства и обращения, созданием мирового рынка, углублением МРТ, формированием всемирного хозяйства как системы и интернационализацией хозяйственной жизни. Национальные валютные отношения (НВО) предполагают валютные отношения внутри страны – между коммерческими банками и т.д., МВО предполагают взаимодействие на межнациональном уровне как между странами, так и в отношениях между финансовыми организациями. Субъектами НВО являются ЦБ страны, правительство, коммерческие банки, имеющие лицензию от ЦБ на проведение валютных операций, предприятия, осуществляющие экспортно-импортные операции, валютные биржи, страховые фонды, физические лица. Субъекты МВО – правительства стран, международные валютные финансовые организации (МВФ, группа ВБ), физические и юридические лица, участие во внешнеэкономических операциях. В зависимости от экономического содержания, можно выделить следующие виды ВО: 1) ВО, возникающие при совершении операций по купле-продаже валюты и инвестировании валютного капитала 2) ВО при проведении международных расчетов 3) ВО, связанные со страхованием различных операций 4) использование валюты как платежного средства при кредитных операциях 5) использование валюты для оказания экономической помощи. Форма. В которой организованы ВО, называется валютной системой. Валютная система – это исторически сложившаяся форма организации и регулирования ВО, закрепленная национальными или международными законами (соглашениями). Различают национальную. Региональную и международную валютные системы. Национальная валютная система – часть нац-й денежной системы, которая взаимодействует с другими национальными валютными системами. Элементы валютной национальной системы: субъекты ВО; национальная денежная единица как валюта; институты, обслуживающие валютные операции (банковские учреждения); валютные рынки и рынки золота; режим курса нац валюты; степень конвертируемости валюты; законодательно закрепление международных расчетов; способность страны погашать свои обязательства (международная ликвидность страны). Региональная валютная система – это форма организации валютных отношений ряда государств, как правило входящих в интеграционную группировку (европейская валютная система). Международная валютная система – форма организации валютных отношений в рамках МЭ, регулируемая международными валютными финансовыми организациями. Функции мировой валютной системы: 1) опосредование МЭО 2) обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках МЭ 3) обеспечение нормального воспроизводственного процесс и бесперебойной реализации производственных товаров 4) регламентация и координация режимов национальных валютных систем 5) унификация и стандартизация принципов ВО. Мировая валютная система в своем развитии существенно изменилась. Исторический первой МВС принято считать парижскую валютную систему, оформленную межгосударственными соглашениями на парижской конференции в 1867 году, которая признала единственной формой мировых денег золото. Основой данной системы является золотомонетный стандарт, курс валют определяется на основе золотого паритета. Следующая система – генуэзская валютная система 1922 года, ее основа – золотодевизный стандарт, девизы – иностранные валюты, предназначенные для международных расчетов и конвертируемые в золото. Курс валют определялся на основе золотого паритета, как прямо, так и косвенно – через девизы. Эти системы основаны на свободном колебании валютных курсов. Следующая система – бреттон-вудская – с 1944 года – золотодолларовый стандарт. В США сконцентрировалось до 95% золотого запаса капиталистического мира. Единственное новшество – созданы важнейшие международные организации – МВФ и МБРР. Валютный курс фиксирован в связи с твердой ценой на золото (35$ за унцию до 1971 года). К 1971 году – целенаправленное снижение валютного курса доллара, конкуренция со стороны Японии и Европы. Ямайская валютная система 1976 года – демонетаризация золота, золото перестало быть мировыми деньгами, все национальные валютные системы перестали быть привязанными к золоту. Курс валют- свободный, изменение которого происходит под влияние спроса и предложения на валютных рынках .

27. Мировая валютная система и ее эволюция. Черты современной валютной системы. Мировая валютная система – форма организации валютных отношений в рамках мировой экономики, регулируемая международными валютно-финансовыми организациями. Функции мировой валютной системы: 1 – опосредование МЭО; 2 – обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мировой экономики; 3 – обеспечение нормального воспроизводства процесса и бесперебойной реализации производимых товаров; 4 – регламентация и координация режимов национальных валютных систем; 5 – унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Мировая валютная система существенно эволюционировала в своем развитии. Исторически первой мировой валютной системой принято считать Парижскую валютную систему, оформленную межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., кот. признала золото единственной формой мировых денег. Основой данной системы является золотомонетный стандарт. Курс валют определяется на основе золотого паритета. Эта система была подорвана первой мировой войной.

Генуэзская система (1922 г.). Основой ее является золотодевизный стандарт. Девизы – иностранные валюты, предназначенные для международных расчетов, и конвертируемые в золото. Курс валют определяется на основе золотого паритета как прямо, так и косвенно через девизы. Основана на свободном колебании валютных курсов.

Бреттон-Вудская система (1944 г.): в основе – золотодолларовый стандарт. Созданы 2 международные организации: МВФ и МБРР. Валютный курс фиксирован в связи с твердой ценой на золото. Эта система просуществовала до 1971 г., до того, как произошла девальвация доллара.

Ямайская валютная система (1976 г.). Произошла демонетизация золота. Оно перестало быть мировыми деньгами. Все национальные валютные системы перестали быть привязаны к золоту. Курс валют свободный. Его колебание теперь происходит под влиянием изменения спроса и предложения на валютных рынках.

За время своего существования валютная система претерпела значительные изменения. Теперь она может воздействовать не только на международный товарообмен, но и на процесс международного воспроизводства, облегчая или ускоряя его.

28. Валюта и ее характеристики (валютный курс, конвертируемость). Валюта – особый способ функционирования национальных денег, когда они опосредуют международные торговые, кредитные и расчетно-платежные операции. Функции валюты: 1 – мера интернационализации стоимостей товаров; 2 – опосредует обмен товаров на мировом рынке; 3 – используется как средство накопления; 4 – средство платежа при международных кредитных отношениях. Виды валют: 1 – по статусу: национальные, иностранные, региональные и евровалюту (любая иностранная валюта, кот. вышла за пределы страны и совершает оборот независимо от нее); 2 – по степени конвертируемости т.е. размену на иностранные: свободно конвертируемая, частично конвертируемая и неконвертируемая валюта. По данному критерию валюты отличаются наличием или отсутствием законодательных ограничений по объемам, видам операций и субъектам (резиденты и нерезиденты); 3 – в зависимости от использования валюты в качестве резерва: резервная (иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям) и нерезервная валюта; 4 – в зависимости от курса валют, т.е. цены одной валюты, выраженной в другой: твердая и мягкая валюта (с нестабильным валютным курсом). Для твердой валюты требуется низкий уровень инфляции, устойчивый экономический рост, независимость экономики страны от конъюнктуры цен на сырьевые ресурсы.

Валютный курс необходим для: 1 – взаимного обмена валютами; 2 – сравнения цен мирового и национального рынков; 3 – периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

В процессе валютных операций происходит обмен валют на основе их котировки.

Методы котировки: 1 – прямая – определение единицы иностранной валюты в определенном количестве национальных денежных единиц; 2 – обратная – выражение единицы национальной валюты в определенном количестве иностранных денежных единиц.

Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие. Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине. Объективной основой определения валютного курса в современной мировой валютной системе является паритет покупательной способности (ППС) – отношение между двумя или несколькими денежными единицами, валютами разных стран, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определенному набору товаров и услуг. Для формулирования паритета обычно используют т.н. закон одной цены (цена товара в одной стране д.б. равна цене товара в другой стране, а т.к. цены выражены в разных валютах, то соотношение цен определяет обменный валютный курс). Поскольку происходит торговля множеством товаров и услуг, то закон одной цены предполагает сравнение общих уровней цен некой потребительской корзины. Как правило, выбирается набор товаров и услуг, являющийся достаточно представительным в каждой стране. Как и любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной цены (ППС) под влиянием спроса и предложения валют, кот. в свою очередь зависят от ряда факторов. Факторы, влияющие на валютный курс можно разделить на: 1 – структурные факторы: конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение; состояние платежного баланса страны; инфляция; степень открытости экономики; разница процентных ставок в разных странах; госрегулирование валютных курсов; 2 – конъюнктурные факторы: политическая обстановка, слухи, прогнозы, кризисы, войны, стихийные бедствия и т.д. Они связаны с внешним развитием страны в отличие от структурных.

29. Валютный рынок как элемент валютной системы. Валютная политика. Операции с валютой осуществляют на валютном рынке. Валютный рынок – система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей. Субъекты валютного рынка: ТНБ, коммерческие национальные банки, торгово-промышленные компании, центральные банки стран, валютные биржи, валютно-финансовые организации, частные лица. Валютной рынок можно классифицировать: 1 – в зависимости от характера валютных операций: национальный, региональный и международный; 2 – от места проведения валютных операций: биржевой, межбанковский, уличный (нелегальный); 3 – в зависимости от режима валютного курса: валютный рынок с одним режимом, валютный рынок с множественным валютным курсом. Валютные рынки обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками. С помощью валютных рынков пополняются валютные резервы банков, предприятий, государств. Кроме того, механизм валютных рынков используется для государственного регулирования экономики, в том числе на макроуровне в рамках группы стран (например, ЕС).

В силу того, что валютный курс подвержен влиянию разнообразных факторов, задача государства – проводить валютную политику, направленную на обеспечение положительного сальдо платежного баланса оптимального курса национальной валюты и снижение валютных рисков. Валютная политика – деятельность государственных органов посредством законодательных, административных, экономических и организационных мер по обеспечению экономического роста. Валютная политика предполагает ориентацию на определенную систему приоритетов: 1 – т.к. валютная политика – часть макроэкономической политики, то основной приоритет – обеспечение устойчивых темпов экономического роста; 2 – обеспечение положительного сальдо платежного баланса; 3 – обеспечение конкурентоспособности национальной экономики; 4 – обеспечение максимального уровня золотовалютных резервов; 5 – установление экономически обоснованных параметров роста денежной массы; 6 – превращение нефтедолларового потока в инвестиции. Инструменты регулирования: I – административные: 1 – обязательная продажа экспортерами валютной выручки на внутреннем валютном рынке. С 1 января 2007 г. данная мера отменена в РФ; 2 – валютные ограничения на круг операций, их масштаб, ограничения на субъектов валютных отношений и т.д. С 1 июля 2006 г. эта мера снята в РФ; II – экономические или рыночные: 1 – прямые – валютные интервенции и дисконтная политика. Валютные интервенции проводятся с целью воздействия на валютный рынок (предложение или спрос). Если ЦБ продает иностранную валюту, следовательно, увеличивается ее предложение на валютном рынке и снижается ее курс, повышая курс национальный. Дисконтная политика основана на регулировании процентных ставок. В развитых странах более высокая процентная ставка привлекает капиталы из-за рубежа, укрепляя курс национальной валюты; 2 – косвенные экономические инструменты – инструменты кредитно-денежной политики страны, влияющие на денежную массу, инфляцию и процентные ставки.

30. Международные расчеты и их основные формы. Платежный баланс и его регулирование. Международные расчеты – регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с МЭО. Международные расчеты включают: 1 – условия и порядок осуществления платежей, кот. выработаны международной практикой и закреплены в международных документах; 2 – деятельность коммерческих банков по осуществлению платежей. Договорные отношения, возникающие между коммерческими банками по поводу осуществления платежей и расчетов, предоставления кредитов и оказания различных услуг называются корреспондентскими отношениями. Корреспондентские отношения определяют порядок расчетов, размер комиссии, методы пополнения израсходованных средств. Расчеты осуществляются при помощи различных средств платежа, используемых в международном обороте: векселей, чеков, платежных поручений, телеграфных переводов.

Основные формы международных расчетов. На выбор форм расчетов влияют: а) вид товара; б) наличие кредитного соглашения; в) платежеспособность и репутация контрагентов по внешнеэкономическим сделкам.

В контракте оговариваются условия и формы расчетов.

1. Инкассовая форма расчетов – поручение клиента банку о получении платежа от импортера за товары и услуги и зачисление этих средств на счет экспортера в банке. 2. Аккредитивная форма расчетов – соглашение об обязательстве банка по просьбе клиента оплатить документы, акцептовать (согласие банка гарантировать уплату суммы, указанной в переводном векселе) или учесть тратту в пользу третьего лица (бенефициара), на кот. открыт аккредитив. 3. Банковский перевод – поручение одного банка другому выплатить переводополучателю (бенефициару) определенную сумму. 4. Авансовый платеж – оплата товаров импортером авансом до отгрузки, а иногда до их производства (например, при импорте дорогостоящего оборудования, судов, самолетов). 5. Расчеты по открытому счету – расчеты, предусматривающие периодические платежи в установленные сроки импортера экспортеру при регулярных поставках товаров в кредит по этому счету. 6. Расчеты с использованием векселей, чеков, банковских карточек – международные расчеты, в кот. применяются переводные и обычные векселя. 7. Валютные клиринги – расчеты в форме обязательного взаимного зачета международных требований и обязательств на основе межправительственных соглашений.

Международные расчеты отражаются в балансах международных расчетов, предназначенных для оценки поступлений в страну и платежей из страны. Различают следующие виды балансов: расчетный баланс, баланс международной задолженности, платежный (сводный) баланс (включает только фактически произведенные поступления и платежи, кредиты и инвестиции).

Платежный баланс является внешним балансом страны в отличие от государственного бюджета как внутреннего баланса страны. Он включает несколько счетов: а – счет текущих операций (с товарами, услугами, инвестициями, оплатой труда, трансфертами); б – счет операций с капиталами и финансовыми инструментами. Платежный баланс является важным инструментом воздействия на валютный курс. Так положительное сальдо платежного баланса означает, что поступлений в страну больше платежей из страны, следовательно, иностранной валюты становится больше, ее курс падает, национальная валюта укрепляется. Импортные товары становятся дешевле, что отрицательно сказывается на отечественной промышленности. Поэтому стране выгодно иметь незначительное положительное сальдо.

Инструменты воздействия на платежный баланс: 1 – инструменты внешнеторговой политики: таможенные пошлины, тарифы, квоты; 2 – инструменты валютного регулирования: изменение валютного курса и золотовалютных резервов; 3 – инструменты денежно-кредитного регулирования: борьба с инфляцией, изменение ставки рефинансирования ЦБ и займы на валютном рынке. Ставка рефинансирования – ставка, по кот. коммерческие банки получают кредиты от ЦБ и на кот. ориентируются при установлении процентов по своим кредитам.