- •Загальні положення
- •Тема 1. Застосування методів і прийомів фінансового аналізу. Проведення вхідного контролю
- •План практичного заняття
- •Основні питання для обговорення
- •Навчальні завдання
- •Вихідні дані для аналізу оборотності оборотних коштів
- •Контрольні питання
- •Тема 2. Загальна оцінка фінансового стану підприємства
- •План практичного заняття
- •Основні питання для обговорення
- •Навчальні завдання
- •Показники для проведення аналізу балансу підприємства
- •Контрольні питання
- •Тема 3. Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •План практичного заняття
- •Основні питання для обговорення
- •Навчальні завдання
- •Показники фінансової стійкості підприємства
- •Контрольні питання
- •Тема 4. Аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства
- •План практичного заняття
- •Основні питання для обговорення
- •Навчальні завдання
- •Групування активів підприємства за ліквідністю
- •Показники ліквідності підприємства
- •Контрольні питання
- •Тема 5. Аналіз грошових потоків підприємства
- •План практичного заняття
- •Основні питання для обговорення
- •Навчальні завдання
- •Контрольні питання
- •Тема 6. Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •План практичного заняття
- •Основні питання для обговорення
- •Тема 7. Аналіз ефективності діяльності підприємства
- •Навчальні завдання
- •Динаміка фінансових показників діяльності підприємства
- •Показники структури фінансового результату підприємства
- •Показники рентабельності підприємства
- •Контрольні питання
- •Тема 8. Аналіз виробничо-фінансового левериджу підприємства
- •1. План практичного заняття
- •2. Основні питання для обговорення
- •3. Навчальні завдання
- •Фінансові показники діяльності підприємств
- •4. Контрольні питання
- •Тема 9. Аналіз ділової активності підприємства
- •План практичного заняття
- •2. Основні питання для обговорення
- •3. Навчальні завдання
- •Фінансові показники діяльності підприємства
- •Показники ділової активності підприємства
- •4. Контрольні питання
- •Тема 10. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства
- •1. План практичного заняття
- •2. Основні питання для обговорення
- •3. Навчальні завдання
- •Обсяги річних чистих грошових потоків від проекту
- •Обсяги річних чистих грошових потоків від проектів
- •4. Контрольні питання
- •Тема 11. Короткостроковий прогноз фінансового стану, аналіз неплатоспроможних підприємств і запобігання їхньому банкрутству
- •План практичного заняття
- •Основні питання для обговорення
- •Звіт про фінансові результати зат “Геліос” на 31 грудня 2005 року
- •Звіт про рух грошових коштів зат “Геліос”
- •Звіт про власний капітал зат “Геліос”
- •Баланс зат “Геліос” на 31 грудня 2006 року
- •Звіт про фінансові результати зат «Геліос» на 31 грудня 2006 року
- •Звіт про рух грошових коштів зат “Геліос”
- •Звіт про власний капітал зат “Геліос”
- •Баланс зат “Тоніс” на 31 грудня 2005 року
- •Звіт про фінансові результати зат “Тоніс” на 31 грудня 2005 року
- •Звіт про рух грошових коштів зат “Тоніс”
- •Звіт про власний капітал зат “Тоніс”
- •Баланс зат “Тоніс” на 31 грудня 2006 року
- •Звіт про фінансові результати зат “Тоніс” на 31 грудня 2006 року
- •Звіт про рух грошових коштів зат “Тоніс”
- •Звіт про власний капітал зат “Тоніс”
- •Баланс ват “Клаус” на 31 грудня 2005 року
- •Звіт про фінансові результати ват “Клаус” на 31 грудня 2005 року
- •Звіт про рух грошових коштів ват “Клаус”
- •Звіт про власний капітал ват “Клаус”
- •Баланс ват “Клаус” на 31 грудня 2006 року
- •Звіт про фінансовий результат ват “Клаус” на 31 грудня 2006 року
- •Звіт про рух грошових коштів ват “Клаус”
- •Звіт про власний капітал ват “Клаус”
- •Список літератури
- •Фінансовий аналіз методичні рекомендації
Тема 8. Аналіз виробничо-фінансового левериджу підприємства
1. План практичного заняття
Поняття левериджу. Аналіз виробничого левериджу.
Аналіз фінансового левериджу.
Аналіз виробничо-фінансового левериджу.
2. Основні питання для обговорення
Сформулюйте сутність поняття “леверидж”.
Опишіть яким чином на прибуток впливає структура витрат підприємства.
Назвіть показники, які характеризують виробничий леверидж підприємства.
Поясніть сутність поняття “фінансовий леверидж”.
Опишіть як обчислюється ефект фінансового левериджу
В чому суть виробничо-фінансового леверидж? Як він обчислюється?
3. Навчальні завдання
3.1. На основі фінансової звітності підприємств ЗАТ “Геліос”, ЗАТ “Тоніс”, ВАТ “Клаус” (Додатки 1-8, 9-16, 17-24 (за умови, що підприємства прибуткові)) проаналізуйте ефекти виробничого, фінансового та виробничо-фінансового леверидж (ставку податку на прибуток і відсоткову ставку за кредитами приймати такі, які склалися в економіці України на момент розв’язку завдання).
3.2. Порівняйте ефекти фінансового левериджу підприємств, фінансові показники яких подані в табл.8.1:
Таблиця 8.1
Фінансові показники діяльності підприємств
Показник |
Підприємство |
||
А |
Б |
В |
|
Середньорічна сума капіталу, тис. грн., в т.ч. |
5000 |
5000 |
5000 |
- сума власного капіталу |
5000 |
2500 |
1500 |
- сума залученого капіталу |
- |
2500 |
3500 |
Операційний прибуток |
1000 |
1000 |
1000 |
Рентабельність капіталу, % |
20 |
20 |
20 |
Сума відсотків за кредит (15 %) |
|
|
|
Прибуток до оподаткування |
|
|
|
Продовження табл. 8.1
Податок на прибуток |
|
|
|
Чистий прибуток |
|
|
|
Рентабельність власного капіталу, % |
|
|
|
Ефект фінансового важеля, % |
|
|
|
4. Контрольні питання
4.1. В якого з підприємств коефіцієнт виробничого левериджу буде вищим:
у підприємства, яке має більшу питому вагу постійних витрат;
у підприємства, яке має меншу питому вагу постійних витрат.
4.2. В якого з підприємств ефект фінансового левериджу буде вищим:
у підприємства, яке має більшу питому вагу залученого капіталу;
у підприємства, яке має меншу питому вагу залученого капіталу.
коефіцієнт рентабельності власного капіталу?
4.3. Яку політику необхідно проводити підприємству стосовно залученого капіталу, якщо ефект фінансового левериджу від’ємний?