2.2. Анализ эффективности существующей стратегии ооо «мв-Стил»

Финансовая устойчивость корпорации характеризует степень ее зависимости от внешних источников финансирования. Для более точного ее определения используются коэффициенты, приведенные в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «МВ-Стил»

Наименование коэффициента	Способ расчета	Норматив	Пояснение
Коэффициент капитализации (КК)		Не выше 1,5	Сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (КОСС)		Нижняя граница 0,1, оптимальный уровень более 0,5	Часть оборотных активов, финансируемая за счет собственных источников
Коэффициент финансовой автономии (КФА)		0,4-0,6	Доля собственного капитала в общей стоимости имущества
Коэффициент финансирования (КФ)		Более 0,7, оптимальное 1,5	Какая часть деятельности, финансируется за счет собственных средств, какая – за счет заемных
Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ)		Более 0,6	Часть активов, финансируемая за счет устойчивых источников

Система показателей финансовой устойчивости позволяет оценить степень зависимости корпорации от различных источников ее финансирования. При проведении данного этапа анализа финансового состояния наибольшее внимание уделяется тому, в каком объеме образовано имущество за счет заемных средств, а в каком – за счет собственных. Характеристика финансовой устойчивости анализируемой корпорации произведена в табл. 2.3.

Таблица 2.3

Анализ финансовой устойчивости ООО «МВ-Стил» за 2014-2016гг.

Показатель	2014	2015	2016	Изменение				Отклонение от норматива в 2016 г.
				2015/2014	2016/2015	2016/2014
Коэффициент капитализации	5,58	0,25	0,10	-5,33	-0,15	-5,48	-1,40
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,01	0,79	0,91	0,78	0,12	0,90	0,81
Коэффициент финансовой автономии	0,15	0,80	0,91	0,65	0,11	0,76	0,51
Коэффициент финансирования	0,18	4,06	10,21	3,88	6,15	10,03	9,51
Коэффициент финансовой устойчивости	0,15	0,80	0,91	0,65	0,11	0,76	0,31

Данные табл. 2.3 свидетельствуют о высоком уровне финансовой устойчивости предприятия. В частности, коэффициент капитализации, несмотря на сокращение в 2016 г. по сравнению с 2014 г. превышает нормативное значение на 1,4, т.е. имеет место существенное превышение собственных средств по сравнению с заемными. Это также подтверждает соответствие коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, который в 2016 г. соответствовал нормативному уровня на 0,81 в сторону превышения.

Увеличение коэффициента финансовой устойчивости предприятия является положительной тенденцией. Так, в 2014 г. 15 % деятельности предприятия финансировалось за счет собственных средств, 85 % - за счет заемных, в 2016 г. данное соотношение изменено на 81 % в пользу собственных источников финансирования. Следовательно, предприятие находится в малой зависимости от заемных источников образования капитала. Оценка значений определенных показателей платежеспособности и ликвидности позволяет определить конкретный тип финансового состояния, схожий с рейтинговой системой оценки. Суть данного определения заключается в балльной оценке финансового состояния по основным финансовым показателям на основании методики, приведенной в табл. 2.4.

Таблица 2.4

Классы финансового состояния по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса корпорации ООО «МВ-Стил»

Показатель	Условия снижения	Границы классов
		1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	За 0,01 снижения вычитается по 0,3 балла	 0,7 – 14 баллов	0,5-0,69 – 10-13,8 баллов	0,3-0,49 – 6-9,8 баллов	0,1-0,29 – 2-5,8 баллов	< 0,1 – 0-1,8 баллов
Коэффициент критической оценки	За 0,01 снижения вычитается по 0,2 балла	 1 – 11 баллов	0,8-0,99 – 7-10,8 баллов	0,7-0,79 – 5-6,8 баллов	0,6-0,69 – 3-4,8 баллов	< 0.59 – 0-2,8 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	За 0,01 снижения вычитается по 0,3 балла	 2 – 20 баллов, 1,7-2 – 19 баллов	1,5-1,69 – 13-18,7 баллов	1,3-1,49 – 7-12,7 баллов	1-1,29 – 1-6,7 балла	< 0,99 – 0-0,7 баллов
Доля оборотных средств в активах		 0,5 – 10 баллов	0,4-0,49 – 7-9 баллов	0,3-0,39 – 4-6,5 баллов	0,2-0,29 – 1-3,5 баллов	< 0,2 – 0-0,5 баллов
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	За 0,01 снижения вычитается по 0,3 балла	 0,5 – 12,5 баллов	0,4-0,49 – 9,5-12,2 балла	0,2-0,39 – 3,5-9,2 балла	0,1-0,19 – 0,5-3,2 балла	< 0,1 – 0,2 балла
Коэффициент капитализации	За 0,01 повышения вычитается по 0,3 балла	<0,7 – 17,5 баллов, 0,7-1 – 17,1-17,4	1,01-1,22 – 10,7-17 баллов	1,23-1,44 – 4,1-10,4 балла	1,45-1,56 – 0,5-3,8 балла	> 1,57 – 0-0,2 балла
Коэффициент финансовой независимости	За 0,01 снижения вычитается по 0,4 балла	0,5-0,6 и более – 9-10 баллов	0,45-0,49 – 6,4-8 баллов	0,4-0,44 – 4,4-6 баллов	0,31-0,39 – 0,8-4 баллов	< 0.3 – 0-0,4 балла
Коэффициент финансовой устойчивости	За 0,01 снижения вычитается по 1 баллу	 0,8 – 5 баллов	0,7-0,79 – 4 балла	0,6-0,69 – 3 балла	0,5-0,59 – 2 балла	≤ 0,49 – 0-1 баллов
Границы классов		97,6-100 баллов	67,6-93,5 балла	37-64,4 балла	10,8-33,8 балла	0-7,6 балла

Каждый из приведенных в табл. 2.4 классов означает:

1. абсолютная финансовая устойчивость и платежеспособность, рациональная структура имущества, повышенная прибыльность;

2. нормальное финансовое состояние, при котором имеется определенная степень отставания от абсолютной платежеспособности и устойчивости;

3. удовлетворительное финансовое состояние, при котором платежеспособность близка к минимально допустимому размеру, а устойчивость оптимальна, либо наоборот;

4. неудовлетворительное финансовое состояние, характеризующееся неэффективной структурой капитала;

5. кризисное финансовое состояние – неплатежеспособность предприятия и абсолютная неустойчивость.

Такая классификация являются примерной, однако, включает в себя ключевые финансовые показатели. Тип финансового состояния ООО «МВ-Стил» определен в табл. 2.5.

Таблица 2.5

Характеристика финансового состояния ООО «МВ-Стил» за 2014-2016гг.

Показатель	2014		2015			2016
	значение	количество баллов	значение показателя	количество баллов	значение показателя		количество баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00	2,00	0,04	1,80	0,19		5,80
Коэффициент критической оценки	0,69	4,80	2,94	11,00	6,78		11,00
Коэффициент текущей ликвидности	1,01	1,00	4,84	20,00	11,01		20,00
Доля оборотных средств в активах	0,86	10,00	0,96	10,00	0,98		10,00
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,01	0,20	0,79	12,50	0,91		12,50
Коэффициент капитализации	5,58	0,20	0,25	1,57	0,10		17,50
Коэффициент финансовой независимости	0,15	0,40	0,80	10,00	0,91		10,00
Коэффициент финансовой устойчивости	0,15	1,00	0,80	5,00	0,91		5,00
Итого	-	19,60	-	71,87	-		91,80

Данные табл. 2.5 показывают, что за 2014-2016 гг. тип финансового состояния ООО «МВ-Стил» существенно изменен. Так, в 2014 г. корпорация относилась к 4-му классу, который характеризуется неустойчивым финансовым состоянием, неудовлетворительной структурой капитала и уровнем платежеспособности, близком к минимально допустимому. С 2015 г. по 2016 г. тип финансового состояния ООО «МВ-Стил» улучшен и может быть отнесен ко второму классу – нормальное финансовое состояние, при котором имеется определенная степень отставания от абсолютной платежеспособности и устойчивости.

Финансовое состояние корпорации характеризуется в наибольшей степени значениями относительных показателей – коэффициентов. Динамика коэффициентов платежеспособности «МВ-Стил» рассмотрена в табл. 2.6.

Таблица 2.6

Анализ коэффициентов платежеспособности корпорации ООО «МВ-Стил» за 2014-2016гг.

Коэффициент платежеспособности	2014	2015	2016	Изменение				Норматив		Отклонение от норматива в 2016 г.
				2015/2014	2016/2015	2016/2014
Общий показатель платежеспособности	0,74	4,08	6,21	3,33	2,14	5,47	≥1		5,21
Коэффициент абсо-лютной ликвидности	0,00	0,04	0,19	0,04	0,15	0,18	≥ 1 + 0,7		-0,81
Коэффициент критической оценки	0,69	2,94	6,78	2,25	3,84	6,09	0,7-0,8		6,08
Коэффициент текущей ликвидности	1,01	4,84	11,01	3,82	6,18	10,00	>1,5		9,51
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	26,77	0,49	0,42	-26,28	-0,07	-26,35	уменьшение в динамике		не соответствует
Доля оборотных средств в активах	0,86	0,96	0,98	0,10	0,03	0,12	≥ 0,5		0,48
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,01	0,79	0,91	0,78	0,12	0,90	≥ 0,1		0,81

Значения показателей платежеспособности ООО «МВ-Стил» по данным табл.2.6, в целом, соответствуют нормативам, кроме коэффициента абсолютной ликвидности. Показатель общей платежеспособности корпорации увеличен на 5,47 в 2016 г. и превышает норматив на 5,21 в 2016 г. за счет превышения роста наиболее ликвидных активов над ростом наименее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств.

Динамика и значение в 2016 г. коэффициента критической оценки 6,78 в 2016 г. свидетельствует о том, что у предприятия есть возможность немедленно погасить наиболее срочные обязательства денежными средствами и средствами в расчетах в размере 678 %, т.е. погасить в полном объеме. Положительной является тенденция значительного роста коэффициента текущей ликвидности и его соответствие нормативу в 2016 г., его величина в размере 11,01 свидетельствует о возможности предприятия погасить текущие обязательства за счет мобилизации оборотных средств в полном размере.

Произведем оценку динамики относительных значений прибыльности осуществления хозяйственной деятельности (таблица 2.7).

Таблица 2.7

Сводная система показателей рентабельности предприятия ООО «МВ-Стил»

Показатель	Способ определения	Расчет
Рентабельность продаж (РП)		Величина прибыли, приходящаяся на единицу продукции
Рентабельность обычной деятельности (РОД)		Уровень прибыльности основной деятельности
Чистая рентабельность (ЧР)		Уровень чистой прибыли на единицу выручки
Экономическая рентабельность (ЭР)		Прибыльность использования имущества
Рентабельность собственного капитала (РСК)		Величина прибыли, которую приносит использование капитала
Валовая рентабельность (ВР)		Величина валовая прибыли на единицу выручки

Оценка прибыльности ООО «МВ-Стил» позволит комплексно оценить связь сложившейся неэффективной структуры активов предприятия и его финансовых результатов (табл.2.8).

Таблица 2.8

Оценка прибыльности корпорации по показателям рентабельности ООО «МВ-Стил» за 2014-2016гг.

Показатель	2014	2015	2016	Изменение
				2015/ 2014	2016/ 2015	2016/ 2014
Рентабельность продаж	35,82	33,35	27,21	-2,47	-6,15	-8,61
Рентабельность обычной деятельности	35,82	33,35	27,21	-2,47	-6,15	-8,61
Чистая рентабельность	35,04	33,10	26,29	-1,95	-6,80	-8,75
Экономическая рентабельность	162,29	74,24	51,98	-88,05	-22,26	-110,31
Рентабельность собственного капитала	1 067,99	92,49	57,08	-975,50	-35,41	-1 010,91
Валовая рентабельность	35,82	33,35	27,21	-2,47	-6,15	-8,61
Затратоотдача	55,81	50,04	37,38	-5,77	-12,67	-18,44
Рентабельность перманентного капитала	1 067,99	92,49	57,08	-975,50	-35,41	-1 010,91
Коэффициент устойчивости экономического роста	443,01	92,54	57,08	-350,47	-35,46	-385,93

Данные табл.2.8 показывают, что прибыльность деятельности ООО «МВ-Стил» возросла по показателю чистой прибыли и сократилась по валовой прибыли. Рентабельность продаж за три года сокращена на 8,61 %, в большей мере в 2016 г. по сравнению с 2015 г. – на 6,15 %. Это связано с высоким уровнем расходов в 2016 г. по сравнению с 2015 г. По данной причине сокращена рентабельность обычной деятельности ООО «МВ-Стил» на 8,61 % и в больше мере в 2016 г. по сравнению с предыдущим годом – на 6,15 %. Прочие показатели прибыльности, определяемые, исходя из чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, также снижены. Чистая рентабельность снижена на 8,75 %, экономическая – на 110,31 %. Это связано с тем, что темпы роста всех расходов предприятия превышают темпы роста его всех доходов, снижая конечный финансовый результат. Прибыльность использования перманентного капитала также снижена на 1 010,91 % за три года, т.е. эффективность вложенного в деятельность корпорации долгосрочного капитала снижается. В 2015 г. коэффициент устойчивости экономического роста снижен на 350,52 по сравнению с 2014 г., а в 2016 г. –на 35,41 по отношению к 2015 г. и на 385,93 по сравнению с 2014 г. Для выявления причин такого существенного снижения в табл.2.9 проанализирована динамика показателей, образующих данный коэффициент.

Таблица 2.9

Анализ расчета коэффициента устойчивости экономического роста ООО «МВ-Стил» за 2014-2016гг.

Показатель	2014	2015	2016	Изменение
				2015/2014	2016/2015	2016/2014
Чистая прибыль, тыс. руб.	993,23	1 158,00	1 665,00	164,77	507,00	671,77
Дивиденды учре-дителям, тыс. руб.	581,23	0,00	0,00	-581,23	0,00	-581,23
Удельный вес диви-дендов в прибыли, %	58,52	0,00	0,00	-58,52	0,00	-58,52
Собственный капитал, тыс. руб.	93,00	1 252,00	2 917,00	1 159,00	1 665,00	2 824,00
Коэффициент устойчивости экономического роста	443,01	92,49	57,08	-350,52	-35,41	-385,93

В течение анализируемого периода корпорация получала чистую прибыль в значительных размерах, которая делилась между учредителями, и не производилось ее накопления или капитализации. Удельный вес прибыли, направленной на выплату дивидендов, составил в 2014 г. 58,52 % и снизился в 2016 г. на 58,52 % - в 2014 г.