2. Анализ финансовых результатов

2.1 Экономическая характеристика организации

АО «Бастион» – один из старейших производителей крепкого алкоголя на Урале. Компания входит в ТОП-20 крупнейших производителей водки и ликероводочных изделий в России.

История акционерного общества начинается с 1 января 1895 года – даты торжественного открытия Пермского казенного спиртоочистительного завода и начала продажи вина в Пермской губернии. В 1993 году в результате приватизации завод становится акционерным обществом и приобретает название – «Пермский винно-водочный завод». В 1998 году АО «Бастион» стояло на грани банкротства, но через пять лет долги предприятия перед бюджетом были реструктуризированы. Для предприятия начался новый период развития, активного строительства, модернизации производства, выпуска новой продукции и завоевания рынков сбыта. В конце июня 2006 года контрольный пакет акций приобрела международная группа SPI. С 2006 года начал работу новый цех розлива, оснащенный оборудованием из Германии и Италии. С сентября 2007 года вся продукция предприятия стала производиться с использованием технологии низких температур.

Сегодня АО «Бастион» – это современное, динамично развивающееся предприятие, оснащенное высококачественными разливочными линиями зарубежного производства.

На сегодняшний день продукция АО «Бастион» успешно продается в более чем 20 регионах России. Продукция компании представлена во всех федеральных и локальных сетях Пермского края. АО «Бастион» осуществляет поставки не только на внутренний российский рынок, но также успешно экспортирует свою продукцию в страны СНГ, Европу, США, Африку. Структура продаж АО «Бастион» в 2016 году существенно изменилась: вследствие сокращения продаж в регионах на 38%, доля рынка Пермского края выросла до 86%, а объем реализации на местном рынке увеличился на 25%. При этом отгрузки на экспорт выросли на 30%, доля которого составила 9%.

По итогам 2016 года в условиях жесткой конкуренции Общество сохранило свои позиции на рынке производства алкогольной продукции:

АО «Бастион» занимает 19 позицию в общероссийском рейтинге крупнейших производителей ликероводочной продукции России:

• доля рынка АО «Бастион» по РФ составляет 0.9%;

• продукция АО «Бастион» на территории Пермского края включена в продуктовый портфель всех дистрибуторов, присутствует во многих местных и федеральных сетях.

Разрабатывается и выпускается новая продукция: состоялся первый розлив водки «Ласковая Хлебная», впервые произведены водки «Русский резерв Премиум» и «Русский резерв Мягкая», выпущена новая серия водок «Мастерская природы», произведено обновление дизайна для серии «Хищники» - водок «Ночной волк» и «Белая рысь».

АО «Бастион» существует для того, чтобы улучшать жизнь сотрудников, партнеров по бизнесу, клиентов, потребителей, обеспечивая удовлетворение потребностей клиентов и потребителей в продукции высокого качества в соответствии с современными тенденциями рынка, тем самым способствуя развитию российской сферы товаров и услуг.

Опираясь на сегодняшнюю миссию, АО «Бастион» формирует свой будущий бизнес, будущих целевых потребителей и направление будущего развития. Стратегическое видение предприятия рассчитано на один год, так как рынок продажи и установки пластиковых окон и дверей обладает высокой изменчивостью и неопределенностью, не позволяющими с достаточной уверенностью составлять планы на более долгий период.

Структура управления предприятия представлена рисунком 1. Основой организации труда персонала является глубокое и четкое разделение функций между подразде­лениями и исполнителями данного предприятия. Оно отражается в нормативных доку­ментах – положениях о делопроизводственных подразделениях и должностных инструкциях их работников. При анализе структуры взаимоотношений между работниками можно сделать вывод, что в компании существует линейно-функциональная структура управления.

Рисунок 1. Организационная структура АО «Бастион»

При таком управлении повышается качество принимаемых решений. Главный недостаток – тенденция к увеличению штата функциональных служб.

Далее проведем анализ основных финансовых показателей АО «Бастион». Начнем с анализа динамики активов баланса (табл. 1).

Таблица1. Анализ активов баланса АО «Бастион» за 2014-2016 гг., тыс. руб.

Статья баланса	На 31.12.2014 г.	На 31.12.2015 г.	На 31.12.2016 г.	Темп роста (снижение), %
				2015 / 2014 гг.	2016 / 2015 гг.
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	5079	3781	12155	74,44	321,48
Нематериальные поисковые активы	0	0	80040	0,00	100,00

Продолжение таблицы 1

Статья баланса	На 31.12.2014 г.	На 31.12.2015 г.	На 31.12.2016 г.	Темп роста (снижение), %
				2015 / 2014 гг.	2016 / 2015 гг.
Основные средства	81749	79530	86800	97,29	109,14
Доходные вложения в материальные ценности	0	0	2922	0,00	100,00
Финансовые вложения	98200	91300	744	92,97	0,81
Отложенные налоговые активы	1398	872	0	62,37	0,00
Прочие внеоборотные активы	702	195	0	27,78	0,00
Итого	187128	175678	182661	93,88	103,97
II. Оборотные активы
Запасы	88520	98488	157179	111,26	159,59
НДС по приобретенным ценностям	2823	2976	1549	105,42	52,05
Дебиторская задолженность	794424	672727	1170567	84,68	174,00
Денежные средства и денежные эквиваленты	3849	819	31176	21,28	3806,59
Итого	889616	775010	1360471	87,12	175,54
Баланс	7950302	8594730	8014072	108,11	93,24

Анализ таблицы 1 показал, что актив баланса представлен внеоборотными активами, сумма которых составила в 2016 году 182661 тыс. руб. (в 2014 году – 187128 тыс. руб., в 2015 году – 175678 тыс. руб.) и оборотными активами (1360471 тыс. руб. в 2016 году, 775010 тыс. руб. в 2015 году и 889616 тыс. руб. в 2014 году).

Внеобротные активы увеличились за 2016 год вследствие повышения:

• основных средств (с 79530 тыс. руб. в 2015 году до 86800 тыс. руб. в 2016 году),

• нематериальных активов (на 12155 тыс. руб. в 2016 году),

• нематериальных поисковых активов на 80040 тыс. руб.

• доходных вложений в материальные ценности на 2922 тыс. руб. соответственно.

Финансовые вложения, отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы, напротив, уменьшились в 2016 году. При этом уменьшение финансовых вложений значительны – на 90556 тыс. руб., а уменьшение отложенных налоговых активов и прочих внеоборотных активов – незначительно (на 872 тыс. руб. и 195 тыс. руб. соответственно).

Оборотные активы баланса увеличились в 2016 году с 775010 тыс. руб. до 1360471 тыс. руб. в основном за счет дебиторской задолженности (с 672727 тыс. руб. до 1170567 тыс. руб. в 2016 году). Запасы, а также денежные средства и денежные эквиваленты увеличились, но не так значительно – на 58691 тыс. руб. и 30357 тыс. руб. соответственно. Статья НДС по приобретенным ценностям снизилась в 2016 году с 2976 тыс. руб. до 1549 тыс. руб. (на 1427 тыс. руб.). В целом валюта баланса повысились в 2015 году с 7950302тыс. руб. до 8594730 тыс. руб. (на 644428 тыс. руб.), а в 2016 году снизилась до 8014072 тыс. руб. (на 580658 тыс. руб.). Далее проведем анализ динамики пассивов баланса (табл. 2).

Таблица 2. Анализ пассивов АО «Бастион» за 2014-2016 гг., тыс. руб.

Статья баланса	На 31.12.2014 г.	На 31.12.2015 г.	На 31.12.2016 г.	Темп роста (снижение), %
				2015 / 2014 гг.	2016 / 2015 гг.
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	82297	82297	82297	100,00	100,00
Резервный капитал	12345	12345	12345	100,00	100,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	465282	468703	485060	100,74	103,49
Итого	559924	563345	579702	100,61	102,90
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	118070	0	250000	0,00	100,00
Отложенные налоговые обязательства	10857	10404	7771	95,83	74,69
Итого	128927	10404	257771	8,07	2477,61
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	54535	59166	36609	108,49	61,88
Кредиторская задолженность	324041	312147	649543	96,33	208,09

Продолжение таблицы 2

Статья баланса	На 31.12.2014 г.	На 31.12.2015 г.	На 31.12.2016 г.	Темп роста (снижение), %
				2015 / 2014 гг.	2016 / 2015 гг.
Оценочные обязательства	9317	5626	19507	60,38	346,73
Итого	387893	376939	705659	97,18	187,21
Баланс	1076744	950688	1543132	88,29	162,32

Анализ таблицы 2 показал, что собственные средства выросли за анализируемый период с 559924 тыс. руб. до 579702 тыс. руб. Данный прирост произошел вследствие увеличения нераспределенной прибыли с 465282 тыс. руб. до 485060 тыс. руб., которая является основной статьей капиталов и резервов. Уставной и резервный капитал остались неизменными на протяжении 2014-2016 гг. и составили 82297 тыс. руб. и 12345 тыс. руб. соответственно.

Краткосрочные пассивы увеличились в 2016 году и составили 705659 тыс. руб. (в 2014 году они составляли 387893 тыс. руб.), что обусловлено ростом кредиторской задолженности (на 337396 тыс. руб. в 2016 году) и оценочных обязательств (на 13881 тыс. руб. в 2016 году). Заемные средства снизились до 36609 тыс. руб. (2016 год).

В таблице 3 представим анализ показателей финансовой устойчивости.

Таблица 3. Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям АО «Бастион» за 2014-2016 гг.

Наименование	Норма	На 31.12.2014 г.	На 31.12.2015 г.	На 31.12.2016 г.	Абсолютное изменение (+,-)
					2015 / 2014 гг.	2016 / 2015 гг.
Коэффициент автономии	≥0,5	0,53	0,60	0,39	0,07	-0,21
Коэффициент отношения заемных и собственных средств	≤1	0,89	0,67	1,58	-0,22	0,91

Продолжение таблицы 3

Наименование	Норма	На 31.12.2014 г.	На 31.12.2015 г.	На 31.12.2016 г.	Абсолютное изменение (+,-)
					2015 / 2014 гг.	2016 / 2015 гг.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	≥1	4,75	4,41	7,45	-0,34	3,04
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	≥1	1,12	1,49	0,63	0,37	-0,86
Коэффициент маневренности	≥0,5	0,55	0,68	0,49	0,13	-0,19
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	0,6-0,8	5,59	3,98	4,25	-1,61	0,27
Коэффициент имущества производственного назначения	≥0,5	0,26	0,29	0,22	0,03	-0,07
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	-	0,18	0,02	0,30	-0,16	0,28
Коэффициент краткосрочной задолженности	-	10,75	15,50	3,88	4,75	-11,62
Коэффициент кредиторской задолженности	-	63,85	81,77	68,81	17,92	-12,96

Анализ показал, что коэффициент автономии АО «Бастион» увеличился на 0,07 в 2015 г. и уменьшился на 0,21 в 2016 г., составив 0,39, что ниже нормы. Коэффициент отношения заемных и собственных средств снизился на 0,22 в 2015 г. и повысился на 0,91 до 1,58 в 2016 г., превысив норматив. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств значительно выше установленного значения, его снижение в 2015 г. составило 0,34, а увеличение в 2016 г. – 3,04.Коэффициент отношения собственных и заемных средств в 2014 и 2015 гг. превысил рекомендованный уровень, а в 2016 г. – не достиг его, уменьшившись на 0,15.Коэффициент маневренности в 2016 г. ниже нормы, так как его значение упало на 0,19 и составило 0,49.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами значительно превышает рекомендуемое значение и снижается (с 5,59 в 2014 г. до 4,25 в 2016 г.).Коэффициент имущества производственного назначения меньше норматива и составляет 0,22 в 2016 г. (0,26 в 2014 г.).Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств растет с 0,18 в 2014 г. до 0,30 в 2016 г. Коэффициент краткосрочной задолженности снижается с 10,75 в 2014 г. до 3,88 в 2016 г. Коэффициент кредиторской задолженности повысился с 63,85 в 2014 г. до 68,81 в 2016 г. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости выявил, что что АО «Бастион» независимо от кредиторов и его финансовая устойчивость высока.

Далее рассчитаем ликвидность баланса по относительным показателям(табл. 4).

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса по относительным показателям АО «Бастион» за 2014-2016 гг.

Наименование	Норма	На 31.12.2014 г.	На 31.12.2015 г.	На 31.12.2016 г.	Абсолютное изменение (+,-)
					2015 / 2014 гг.	2016 / 2015 гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,2-0,7	0,01	0,001	0,05	-0,01	0,05
Коэффициент промежуточной ликвидности	>=1	2,11	1,81	1,75	-0,3	-0,06
Коэффициент текущей ликвидности	>=2	2,35	2,09	1,98	-0,26	-0,11
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	>=2	0,57	0,52	0,50	-0,05	-0,02
Коэффициент восстановления платежеспособности	>=1	1,09	1,01	0,97	-0,08	-0,04

Анализ таблицы 4 показал, что коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении всего исследуемого периода ниже нормы, в 2016 г. он составил 0,05, то есть 5% краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности соответствует нормативу и снижается в 2016 г. до 1,75, то есть АО «Бастион» способно погасить свои текущие пассивы в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Коэффициент текущей ликвидности в пределах установленного значения только в 2014 и 2015 гг. (2,35 и 2,09), в 2016 г. данный показатель не достигает рекомендованного уровня (1,98), то есть в 2016 г. предприятие не способно погасить краткосрочные обязательства за счет только оборотного капитала.

Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования значительно меньше нормы (0,50 в 2016 г.), то есть собственных средств недостаточно для финансирования текущей деятельности.

Коэффициента восстановления платежеспособности в 2014-2015 гг. выше установленного уровня, а в 2016 г. – ниже, то есть, вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты повысилась, хотя критического положения нет.

Анализ показал, что большинство коэффициентов ликвидности в пределах нормы, то есть предприятие платежеспособно.

В таблице 5 представим анализ ликвидности баланса.

Таблица 5. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и пассивов по сроку погашения АО «Бастион» за 2016 гг., тыс. руб.

Активы по степени ликвидности	На 31.12.2016 г.	Норма	Пассивы по сроку погашения	На 31.12.2016 г.	Излишек/недостаток платеж. средств, тыс.руб., (гр.2-гр.6)
1	2	4	5	6	8
А1. Высоколиквидные активы	31176	≥	П1. Наиболее срочные обязательства	649543	-618367
А2. Быстрореализуемые активы	1170567	≥	П2. Среднесрочные обязательства	56116	1114451
А3. Медленно реализуемые активы	158728	≥	П3. Долгосрочные обязательства	257771	-99043
А4. Труднореализуемые активы	182661	≤	П4. Постоянные пассивы	579702	-397041

Анализ таблицы 5 показал, что высоколиквидные активы меньше, чем пассивы на 618367 тыс. руб. Это говорит о том, что предприятие не способно рассчитаться со своими долгами в течение трех месяцев. Соотношение медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов указывает на не ликвидность баланса. Тем не менее, быстрореализуемые активы и средне реализуемые пассивы находится в норме. То есть положение у предприятия не является критичным и нет серьезных опасений.

Как следует из приведенного анализа, часть финансовых показателей укладывается в нормативные значения. При таком финансовом состоянии у АО «Бастион» имеются возможности для продолжения деятельности.