2.2 Анализ финансового состояния деятельности предприятия

Анализ финансового состояния имеет свои источники, свою цель и свою методологию. Источниками информации являются годовой отчет, включая приложения, а также данные, привлекаемые из самого учета, когда такой обзор проводится внутри самого предприятия.

Основной целью финансового анализа является приобретение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его доходов и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Рассмотрим отчет о финансовых результатов деятельности АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2014 – 2016 гг. (Приложение 4).

Таким образом, за 2016 год годовая выручка составила 3 679 572 тыс. рублей. Годовая выручка за весь анализируемый период с 2016-2015 гг. выросла на 788 357 тыс. рублей, а прибыль от продаж составила 670 705 тыс. рублей. Финансовый результат от продаж резко вырос за весь анализируемый период на (+639 804 тыс. рублей). Так же отметим, что на управленческие расходы предприятия учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

За 2015 год годовая выручка составила 2 891 215 тыс. рублей. За период с 2015-2014 гг. она также выросла на 188 515 тыс. рублей. Прибыль от продаж составила 30 901 тыс. рублей, но финансовый результат от продаж уменьшился за период с 2015-2014 гг. на (-218 448 тыс. рублей).

Формальное исследование правильности отражения в «Бухгалтерском балансе» и «Отчете о финансовых результатах» за весь отчетный период с 2014 – 2016 гг. отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила между собой тесную связь показателей отчетности. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего за три года.

Для оценки имущественного состояния предприятия проведем горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса за 2016 год.

Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса – это одни из основных методов проведения финансового анализа, он проведен на основе данных бухгалтерской финансовой отчетности предприятия (Приложение 4, 5).

На основании исследования, исходные данные для горизонтального анализа представлены в бухгалтерском балансе за период с 2014-2016гг. (Приложение 4) произошел рост валюты баланса на 5,5%. При этом внеоборотные активы возросли на 88%, оборотные активы увеличились на 42%. Рост внеоборотных активов связан с увеличением основных средств. Рост оборотных активов обусловлен увеличением запасов и денежных средств. В состав пассива баланса АО «Птицефабрика Пермская» входят собственный капитал предприятия, краткосрочные и долгосрочные обязательства. Объем собственных средств возросли за период в 1,6 %. Краткосрочные обязательства увеличились в 1,4 % раз. При этом кредиторская задолженность выросла на 51%.

Таким образом, в 2016 году значительно возрастают внеоборотные активы, что связано со строительством новых корпусов для выращивания. Оборотные активы также возрастают, однако при этом значительно уменьшились товарные запасы, на 2016 год они составляют 26%.

Далее проведем вертикальный анализ на основе данных бухгалтерского баланса за период с 2014-2016 гг. (Приложение 5).

На основании проведенного анализа выявлено, что данные для вертикального анализа (Приложение 5) основную долю в стоимости недвижимого имущества занимают основные средства, в бухгалтерском балансе они в среднем составляют 30%. На конец отчетного периода увеличение стоимости основных средств составило 328 652 тыс. рублей.

Текущие активы АО «Птицефабрика Пермская» составляют в основном запасы товаров, которые занимают в 2016 году 24,4 % от общей суммы баланса. Велика доля дебиторской задолженности, к 2016 году она существенно возросла.

Обращает на себя внимание значительная доля нераспределенной прибыли – около 40%, что свидетельствует о высоких финансовых результатах деятельности. Заемные средства состоят из краткосрочных обязательств (расчеты с кредиторами), в 2016 году оформлен долгосрочный банковский кредит на сумму 386 279 тыс. руб., в том числе % по заемным средствам 650 тыс. рублей, срок погашения – 1 год. На начало отчетного периода наблюдается увеличение кредиторской задолженности, в основном это поставщики и подрядчики.

Анализ финансового положения, то есть структура имущества и источники его формирования деятельности АО «Птицефабрика Пермская» проведем на основе данных бухгалтерской отчетности за период с 2014-2016 гг. данные для анализа представим в (Приложение 6).

Таким образом, из (Приложения 6) видно, что по состоянию на 31.12.2014 в активах предприятия доля внеоборотных средств увеличились на 88,1%, что составляет 393 128 тыс. рублей. Активы организации за анализируемый период (с 31.12.2015 по 31.12.2016 гг.) увеличились на 844 797 тыс. рублей (на 55,6%). Запасы за 2014 год увеличились на 26%, что составляет 119 227тыс. рублей.

Учитывая значительное увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 16,8%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на рисунке 2.

Рисунок 2. Структура активов организации на 31.12.2016 год

Рост величины активов предприятия связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

1) Дебиторская задолженность – 389 989 тыс. рублей (30,4%)

2) Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал – 359 023 тыс. рублей (28%)

3) Основные средства – 328 652 тыс. рублей (25,6%)

4) Запасы – 119 227 тыс. рублей (9,3%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

1) Краткосрочные заемные средства – 386 279 тыс. рублей (45,3%)

2) Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 192 200 тыс. рублей (22,5%)

3) Кредиторская задолженность – 181 796 тыс. рублей (21,3%)

4) Прочие долгосрочные обязательства – 76 821 тыс. руб. (9%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «денежные средства и денежные эквиваленты» в активе и «доходы будущих периодов» в пассиве (-77 147 тыс. руб. и -5 731 тыс. руб. соответственно).

За весь рассматриваемый период наблюдался рост собственного капитала на 189 281 тыс. рублей (до 1 313 925 тыс. рублей).

Перейдем к рассмотрению чистых активов предприятия (таблица 2).

Чистые активы рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса. Чистые активы предприятия – это величина, которая определяется путем вычета из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его долговых обязательств, то есть это стоимость самого предприятия без его долгов.

Таблица 4 – Оценка стоимости чистых активов предприятия АО «Птицефабрика Пермская» 2014-2016 гг

Чистые активы предприятия на последний день анализируемого периода (31.12.2016г.) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов предприятия.

При этом необходимо отметить снижение чистых активов на 19,7% за рассматриваемый период (31.12.15–31.12.16 гг.). Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения.

Наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитала предприятия АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2012-2014гг на рисунке 3.

Рисунок 3. Динамика чистых активов и уставного капитала за 2014-2016гг.

Следующим важным моментом для финансового анализа сельскохозяйственного предприятия является определение его ликвидности. Анализ ликвидности – это анализ возможности для предприятия покрыть все его необходимые финансовые обязательства.

Далее рассмотрим как ликвидность баланса, так и значения коэффициентов, характеризует ликвидность и платежеспособность АО «Птицефабрика Пермская» за 2014 – 2016 гг. (Приложение 7).

Таким образом, баланс считается абсолютно ликвидным (Приложение 7), надежная платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия, имеет место следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; A3 ≥ ПЗ; А4 < П4.

Из четырех соотношений, характеризующих активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства предприятия (разница составляет 510 705 тыс. рублей). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства АО «Птицефабрика Пермская».

Таким образом, можно сделать вывод о том, что АО «Птицефабрика Пермская» является ликвидным предприятием и способно во время и в полном объеме исполнить имеющиеся у предприятия обязательства перед контрагентами, персоналом, бюджетом и прочими кредиторами. Постоянные пассивы больше чем труднореализуемые активы, что отвечает предъявляемым требованиям.

Для качественной оценки платежеспособности организации необходим расчет коэффициентов ликвидности (таблица 5). Коэффициенты ликвидности говорят о способности предприятия погашать текущую задолженность за счет имеющихся текущих (оборотных) активов.

Таблица 5 – Коэффициенты ликвидности АО «Птицефабрика Пермская» за 2014 – 2016 гг.

На основании проведенного анализа коэффициент абсолютной ликвидности за 2014 год принимал нормативное значение. К 2015 году он снизился на 0,19% и составил 0,07, то есть краткосрочных обязательств, предприятие может погасить немедленно денежными средствами и за счет краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить немедленно за счет средств на различных счетах, краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам. Коэффициент быстрой ликвидности находится в норме только на 2016 год. В 2014–2015 гг. значительно превышает показатель.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательства предприятия. В 2016 году показатель уменьшился на 0,63 % и составляет 1,57 коэффициента. В 2014 году и 2015 году показатели текущего коэффициента достигали нормативного значения.

Таким образом, АО «Птицефабрика Пермская» имеет достаточно, производственных запасов сырья и материалов для осуществления ритмичной работы. В деятельности любого предприятия одна из важнейших задач – это прогнозирование стабильности в долгосрочной перспективе.

Поэтому необходимо регулярно осуществлять прогноз общей финансовой устойчивости предприятия.

Проанализируем эффективность производственной деятельности предприятия, рассчитав коэффициенты оборачиваемости (Приложение 8).

На основании проведенного анализа (Приложение 8) наблюдается уменьшение коэффициента фондоотдачи на 0,49 %, это говорит о снижение эффективности использования оборудования. Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств.

Также на конец отчетного периода наблюдается снижение коэффициента общей оборачиваемости, это вызвано увеличением как внеоборотных, так и оборотных активов.

За счет роста товарных запасов снизилась оборачиваемость запасов на 0,38 оборота. Если ниже оборачиваемость запасов, то неэффективной является ее деятельность, чем большей потребностью в оборотном капитале, тем менее устойчивое финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.

Положительным является тот факт, что к 2016 году показатель оборачиваемости кредиторской задолженности превышает показатель оборачиваемости дебиторской задолженности, это значит, что предприятие дольше пользуется заемными средствами, чем предоставляет в свое пользование.

Далее рассмотрим анализ рентабельности предприятия АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2014 – 2016 гг.

Показатели рентабельности более полно, характеризуют финансовую деятельность предприятия, чем показатели прибыли.

Характеристика рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность продаж и рентабельность собственного капитала. Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 6.

Таблица 6 – Анализ рентабельности АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2014 – 2016 гг.

Таким образом, показатели рентабельности находятся на достаточно высоких значениях. За период с 2015 по 2016 год рентабельность продаж возросла на 17,16%, и рентабельности основной деятельности выросла на 13,96%, также рентабельность активов увеличилась на 32,56 % и рентабельность собственного капитала увеличились на 44,55%, что является хорошим показателем для предприятия.

Далее перейдем к рассмотрению оценки финансовой устойчивости, определим тип финансового состояния предприятия и проанализируем вероятность банкротства АО «Птицефабрика Пермская», используя методику Эдварда Альтмана.

Вероятность банкротства будет рассчитывать на основании формулы Эдварда Альтмана, которая представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты ее работы за истекший период. Формула Э. Альтмана предназначена для предприятия, акции которых не котируются на бирже.