Основные понятия

«ликвидная ловушка»

«инвестиционная ловушка»

автономные инвестиции

инвестиции

- валовые

- чистые

инфляционный и рецессионный разрывы

крест Хикса

макроравновесие

модель « инвестиции - сбережение»

модель « кейнсианский крест»

мультипликатор

парадокс бережливости

предельная склонность к инвестированию

предельная склонность к потреблению

предельная склонность к сбережению

разрыв ВВП

функция потребления

функция сбережения

Контрольные вопросы

1. В чем различие классической и кейнсианской моделей макроэкономического равновесия?

2. Перечислите основные факторы, определяющие динамику потребления и сбережений.

3. Какие факторы влияют на инвестиционный спрос?

4. Укажите функцию потребления и сбережения.

5. Пересечением каких кривых определяется макроравновесие в кейнсианской модели?

6. Дайте определение акселератора и мультипликатора.

7. Как эффект мультипликатора проявляется в экономике с полной занятостью?

8. Укажите равновесие на товарных рынках и объясните модель IS.

9. Дайте определение денежного рынка и объясните, какую роль он играет в экономике.

10. В чем состоит практический смысл модели IS – LM?

11. Что значит «инвестиционная и ликвидная ловушка в модели IS – LM»?

Лекция 4. Макроэкономическая нестабильность: цикл, безработица, инфляция. План

1. Экономические циклы.

2. Антициклическое регулирование.

3. Безработица и ее формы, естественный уровень и закон Оукена.

4. Инфляция: сущность, измерение, инфляционные ожидания, формы проявления, причины и социально-экономические последствия.

5. Кривая Филлипса. Антиинфляционная политика.

1. Экономические циклы

Общее представление о макроэкономической динамике дает анализ экономических циклов, свидетельствующих о том, что экономика развивается волнообразно, по спирали. Поэтому в этой теме необходимо выяснить сущность делового цикла – периодических колебаний уровней производства, занятости и цен, характерных для рыночной экономики.

Экономический цикл (деловой цикл, бизнес-цикл) характеризует развитие экономики как равновесие ↔ неравновесие, причем последнее более типично для рыночной экономики. Он характеризует взлеты и падения деловой активности и проявляется в колебаниях макроэкономических показателей, характеризующих национальный объем производства и деловую конъюнктуру (темпы роста ВВП, общий уровень продаж, уровень цен, безработицы, загрузка производственных мощностей и др.).

В

F

экономической теории различают циклы и тренды, что можно представить в виде следующего графика:

T

d

b

t

t₂

t₁

Р.ВВП

a

c

Рис. 14. Тренд и циклы колебания реального ВВП.

На оси абсцисс откладывается время t, а на оси ординат – реальный ВВП. Линия Т – тренд – отражает колебания реального ВВП на его потенциальном уровне, причем в долгосрочном периоде эти колебания сглаживаются. Волнообразная линия F отражает колебания деловой активности вдоль линии Т. Точки a, b, c, d показывают переломы в движении экономики и отражают: a и c – «пики», а b и d – «дно». Расстояние от переломных точек по вертикали от линии Т называется амплитудой циклических колебаний. Продолжительность цикла графически может быть изображена как расстояние от точки a до точки с или от точки b до точки d.

В рамках одного цикла, как периода от верхней точки предыдущей волны (точка a) до верхней нынешней (точка с), принято выделять несколько фаз. В отечественной экономической литературе традиционно выделяются следующие фазы: кризис, депрессия, оживление и подъем. В иностранной – только две: понижательную (рецессию или кризис), на графике это точки a – b и повышательную (подъем), точки b – с.

Поскольку одинаковых циклов не бывает даже в рамках экономики одной страны, то единой теории циклов по существу нет. Тем не менее, в экономической науке выделяют не только причины, но и характеристики циклов. Здесь мы встречаем различные точки зрения ученых-экономистов и соответствующие научные школы. Их классификация многоаспектна.

Некоторые причины циклов, называемые в экономической литературе

1. В основе цикличности лежат внешние (экзогенные) факторы. Так, В. С. Джевонс цикличность объяснял воздействием активности солнца, Х. Л. Мур – повторяющимися природными катаклизмами, вызванными расположением в космическом пространстве земли, луны и солнца.

2. В основе цикличности лежат случайные процессы, о чем писал Е. Слуцкий, что дало основу для разработки современных стохастических теорий конъюнктуры, где большую роль играют Шоки (Р. Фриш, Р. Лукас). К данной позиции можно отнести теорию делового политического цикла (В. Нордхауз, К. Макрэ), которая признает государство в качестве главного фактора, воздействующего на экономику, усиливающий ее неустойчивость.

3. В основе цикличности – психологические факторы, где значительная роль в прогнозах издержек и цен относится к соотношению оптимизма и пессимизма в экономической деятельности людей (В. Парето, А. Пигу).

4. В основе цикличности – экономические факторы, что позволяет выделять соответствующие теории цикличности:

1. неравномерность процесса инвестирования, которое осуществляется масштабно лишь в период нововведений (Й. Шумпетер, Э. Хансен, К. Виксель);

2. монетаристская (денежная) теория цикличности (М. Фридмен, Р. Г. Хотри, Г. Хаберлер), объясняющая причины цикла экспансией, ограничением банковского кредита и движением учетной ставки;

3. избыток сбережений и недостаток инвестиций – кейнсианская экономическая школа (Дж. Кейнс);

4. диспропорции в структуре общественного воспроизводства, которые К. Маркс сводил к недопотреблению населения в силу неплатежеспособности, а Туган-Барановский – к превышению производства средств производства над производством предметов потребления;

5. асимметричное распределение информации между субъектами экономики (Р. Лукас);

6. воздействие мультипликатора – акселератора – неокейнсианская школа (Дж. Р. Хикс, П. А. Самуэльсон);

7. теория реального делового цикла (Р. Барро, Г. Глоссер, Грегори Н. Мэнкью) объясняет причины колебания экономики сдвигами в реальных, а не номинальных величинах. Так новые технологии изменяют совокупное предложение, а инновации вызывают изменения в производительности факторов производства, а прежде всего, капитала и труда.

Таким образом, синтез внутренних и внешних факторов обусловливают экономические циклы, влияют на его характер и длительность, специфику проявления его фаз.

Только в начале XIX века экономическая наука стала уделять внимание экономическим циклам. В работах Ж. Сисмонди, К. Родбертуса и Т. Мальтуса появились соответствующие исследования. К. Маркс был первым экономистом, который внимательно исследовал промышленные циклы капиталистической экономики XIX века. Его так называемые классические циклы состоят из 4 фаз: I – кризис, II – депрессия, III – оживление, IV – подъем.

ВНП

II

t

IV

III

I

цикл

Рис. 15. Кривая классического цикла К. Маркса.

К. Маркс показал, что в основе экономических циклов лежит массовое обновление основного капитала, которое осуществляется в фазе «депрессия». Каждая из 4 фаз имеет свою характеристику, которая с развитием экономики претерпела модификацию.

Кризис (рецессия, спад) – резкое сокращение деловой активности: падение спроса на факторы производства и потребительские товары, рост товарно-материальных запасов (тмз), снижение цен, прибылей фирм, доходов домохозяйств и государства, падение курсов акций и других ценных бумаг, паника на фондовых биржах, сокращение инвестиций, производства и занятости, рост ссудного процента, сокращение объемов кредитования, массовые банкротства предприятий.

Депрессия (стагнация) – фаза от полугода до 3-х лет, характеризуется приспособлением экономики к новым условиям хозяйствования: обновление капитала, новых технологий, сохраняющиеся низкие цены, безработица.

Оживление – растут инвестиции, цены, производство, занятость, совокупный спрос, снижается безработица и ссудный процент.

Подъем (бум) – высокий совокупный спрос (AD), ускорение экономического развития, рост ВВП, НД, увеличение доходов домохозяйств и государства, прибыли фирмы, цен, снижение ссудного капитала. Но нарастает напряженность банковских балансов, растут товарно-материальные запасы и вновь – кризис.

Итак, классические циклы, начиная с первого кризиса капиталистической экономики – 1825 г., проявившегося в Англии, и до великой депрессии 1929 – 1933 гг., т. е. длившегося почти 100 лет позволяют указать следующее:

1. объективность и завидная 10-летняя хронология проявления;

2. перепроизводство, что вызывало наличие огромных тмз и одновременно свидетельствовало о проблеме реализации продукции. Последняя при наличии безработицы и нищеты частично уничтожалась, что свидетельствовало об ограниченности и противоречивости рыночной экономки и требовало регулирующей роли государства;

3. недостаточность совокупного спроса (AD) при избытке товарной массы.

Особое внимание следует уделить продолжительности экономических циклов. Согласно идее Й. Шумпетера – австрийского экономиста, который предложил в конце 1930-х гг. общепризнанную в мире классификацию циклов – она состоит из 3-х цикличных схем колебательных движений рыночной экономики. Он назвал эти циклы именами ученых – исследователей этих циклов.

1. Циклы краткосрочные, американского экономиста Дж. Китчина (1861 – 1932 гг.) продолжительностью 3 года и 4 месяца, в основе которых лежат колебания в товарно-материальных запасах (тмз).

2. Среднесрочные циклы К. Жугляра (1819 – 1908 гг.) – французского экономиста, продолжительностью 8 – 10 лет, связанные с колебаниями инвестиций в основной капитал, а они в свою очередь зависят от сферы денежного обращения, развития кредита.

3. Долгосрочные циклы (длинные волны конъюнктуры) Н. Д. Кондратьева (1892 – 1938 гг.) – русского экономиста, продолжительностью 48 – 55 лет. Исследовав динамику развития европейских стран за 100 – 150 лет, в основе которой лежало движение товарных цен, процентной ставки, номинальной заработной платы, оборот внешней торговли, производство чугуна и др., он пришел к выводу о существовании больших циклов. Они состоят из двух фаз – повышательной и понижательной. Причем среднесрочные встраиваются в эти фазы, вызывая особенности их проявления.

Н. Д. Кондратьев выделил 2,5 цикла за период 1780-е гг. XVIII века – 1920-е гг. XX века.

I цикл: повышательная волна (1787 – 1792) – (1810 – 1917)

понижательная волна (1810 – 1817) – (1844 – 1851)

II цикл: повышательная волна (1844 – 1851) – (1870 – 1875)

понижательная волна (1870 – 1875) – (1890 – 1896)

III цикл: повышательная волна (1890 – 1896) – (1914 – 1920)

Основой периодичности долгосрочных колебаний является обновление основного капитала с длительными сроками службы: зданий, сооружений, коммуникаций, что связано с внедрением в производство новых технологий, материалов, источников сырья и энергии, ноу-хау.

Выводы из исследований Н. Д. Кондратьева:

1. повышательной волне предшествуют значительные научно-технические сдвиги и изобретения. Эти волны шире сопровождаются социальными потрясениями;

2. понижательные волны характеризуются депрессией в сельском хозяйстве;

3. средние циклы, накладывающиеся на понижательный цикл большого цикла, ведут к усилению депрессии, слабым подъемам и противоположным результатам в повышательной волне.

Кроме указанных циклов в экономической науке имеются и другие по продолжительности. Это, например, строительные циклы американского экономиста С. Кузнеца – 15 – 20 лет, связанные с периодическим обновлением жилищ и других сооружений, т. е. с долгосрочным накоплением факторов производства.

Статистические исследования не позволяют выделить универсальный образец цикла. Они указывают лишь на некоторые закономерности в макроэкономической динамике. Поэтому в экономической науке долгое время господствовала точка зрения, согласно которой в рыночной экономике взаимодействуют несколько «типичных» циклов (Китчина, Жугляра, Кузнеца и Кондратьева). Большинство экономистов причины циклов связывают с совокупными расходами⁴. В случае, когда совокупные расходы сокращаются, то снижаются объемы производства, занятости и доходов. Если они возрастают, то общественное производство становится рентабельным, и это ведет к росту производства, занятости и доходов. Когда же реальный объем производства при полной занятости начинает превышать потенциальный, повышается уровень цен, поскольку экономика не может удовлетворять все возрастающий совокупный спрос.

Современная макроэкономика выдвигает две позиции на причины деловых циклов:

1) согласно детерминистским взглядам, циклы вызываются предсказуемыми и определенными факторами, причем в период подъема уже зарождаются силы, которые вызывают спад, а в период спада – наоборот;

2) согласно стохастическим взглядам, циклы порождаются факторами случайной природы и являются реакцией экономической системы на непредсказуемые внутренние и внешние импульсы. Экономика подвергается различным возмущениям, импульсам, которые имеют соответствующие механизмы их распространения.

Детерминированные циклы: модель мультипликатора-акселератора.

В основе детерминистского подхода лежит представление о том, что деловые циклы или бизнес-циклы сами воспроизводят себя, причем экономика порождает силы, которые ускоряют или замедляют ее развитие. Важнейшая роль в этом плане принадлежит лагам – систематическим задержкам в реакции на изменение рыночной конъюнктуры, поэтому запаздывание рассматривается как причина экономических колебаний. Так, например, при повышении совокупного спроса (AD) предприниматели сокращают товарно-материальные запасы (тмз), а для осуществления инвестиций для расширения производства требуется время, поэтому выпуск текущего периода зависит от совокупного спроса прошлого периода (лаг Лундберга).

Лаг Робертсона связывает с запаздыванием зависимости между потребительскими расходами и располагаемым доходом предыдущего периода. Здесь также нужно дополнительное время для принятия решения домохозяйствами.

Указанные лаги учитываются в кейнсианских моделях мультипликатора-акселератора, разработанных П. Самуэльсоном и Дж. Хиксом и получивших название модели деловых циклов. Цикл рассматривается как результат взаимодействия ВВП, потребления и накопления капитала. Эта связь характеризуется акселератором и мультипликатором. Главная причина циклов – акселеративное влияние изменения дохода на инвестиции, усиленное ответным мультипликативным влиянием инвестиций на изменение дохода. Авторы исходят из того, что любое несоответствие совокупного спроса (AD) и совокупного предложения (AS) изменяет не цены, а инвестиции, и с помощью механизма мультипликатора можно воздействовать на выпуск. Как известно, кейнсианский мультипликатор есть величина, зависимая от предельной склонности к потреблению (МРС):

,

где M – мультипликатор;

МРС – предельная склонность к потреблению. Поэтому ∆ ВВП = .

В процессе хозяйствования предприниматели стремятся к достижению оптимального коэффициента капиталоемкости, т. е. к определенному соотношению . На макроуровне он выражается как, т. е. (). Увеличение или уменьшение объема продаж сопровождается соответствующим изменением чистых инвестиций. В этом заключается эффект акселератора (ускорения). Причем коэффициент акселератора может совпадать с коэффициентом капиталоемкости.

Основное внимание в модели уделяется изучению механизма распространений случайных возмущений экономики, а не их источников.

Акселератор можно представить как отношение инвестиций периода t к изменению ВВП за предшествующий период:

где V – акселератор;

J – чистые инвестиции в период t – год, когда были осуществлены инвестиции;

Y – доход (ВВП);

t-1, t-2 – предшествующие годы.

Так, если между 2006 и 2007 гг. объем национального дохода (Y) увеличился, то вызванные этим приростом инвестиции будут осуществляться лишь в 2008 г.

Итак, принцип акселератора выявляет следующую зависимость: изменение дохода ведет к изменению инвестиций, а это может воздействовать на экономическое развитие, вызывая экономический рост национальной экономики, или ее неравномерное развитие, или вызвать спад. Для последнего типичным является отрицательная величина чистых инвестиций в экономику, о чем свидетельствует практика экономического развития РФ в 1990-е годы ХХ в.

П. Самуэльсон и Д. Хикс показали, что сочетание эффекта мультипликатора и эффекта акселератора порождает эффект мультипликатора-акселератора, который отражает механизм самоподдерживающихся циклических колебаний экономической системы и объясняет механизм среднесрочных циклов. Этот эффект в конечном счете можно выразить формулой:

,

где A – автономные инвестиции и автономное потребление.

Эта формула – математическое выражение эффекта мультипликатора-акселератора.

В реальной экономике МРС обычно колеблется в пределах 0,7 – 0,9, а акселератор – 2 – 2,5. Колебательные движения экономики ограничены «потолком», т. е. потенциальным уровнем ВВП и «полом» – отрицательными чистыми инвестициями, равными величине амортизации.

Согласно идеям Р. Фриша, обоснованным им в работе «Проблемы распространения и проблемы импульса» (1933 г.), экономика – это своеобразный маятник, а импульсы являются регулятором хода. Причем сами колебания могут носить взрывной, затухающий характер или иметь постоянную амплитуду.

В настоящее время механизм «импульс – распространение» является господствующим подходом к осмыслению экономических циклов. Стохастический подход имеет разные точки зрения по поводу типов сдвигов в экономике и механизму распространения циклических колебаний. Они заключаются в следующем:

1. представители неоклассической школы считают, что циклические колебания необходимо рассматривать в условиях совершенной конкуренции и гибкости цен, а шоки связаны с технологическими сдвигами (шоки предложения (AS));

2. неокейнсианцы доказывают, что в основе циклических колебаний – шоки спроса (AD). Наличие циклов и их развитие обусловлено слабостью конкуренции, которая ведет к жесткости цен и зарплаты.

В экономической науке стохастические циклы рассматриваются в условиях малоподвижных и гибких цен, мобильности капитала, плавающего или фиксированного валютного курса, воздействия совокупного спроса и бюджетно-налоговой политики, технологических сдвигов и других условий функционирования экономической системы.

С развитием экономики циклы модифицировались и в современных условиях в конце ХХ – начале ХХI вв. имеют следующие особенности:

1. синхронизация фаз экономических циклов в мировой экономике, что привело вновь к проявлению мировых экономических кризисов;

2. возникновение стагфляционных явлений, основной причиной которых является несовершенная конкуренция – база для повышения уровня цен и инфляции;

3. сокращение длительности цикла;

4. проявление мирового финансового кризиса 2008 – 2009, что требует пересмотра механизма функционирования и контроля за фиктивным капиталом.

Особое место в истории экономических циклов и кризисов занимает кризис в РФ.

Кризис в экономике РФ 1992 – 1998 гг. можно определить как состояние устойчивого и длительного падения деловой активности, основным критерием которого являются инвестиции, не покрывающие амортизационные отчисления. Он проявился в годы «реформ», когда страна осуществляла переход от командно-административной системы к рыночной экономике. Этот кризис был обусловлен падением цен на мировом рынке на энергоресурсы, диспропорциями в структуре общественного воспроизводства, кризисом политической системы и развалом СССР. Кризис оказался самым глубоким и продолжительным в ХХ веке. Его регулирование показало, что мировой опыт антициклического регулирования для экономических кризисов, проявляющихся в экономике переходного периода, не пригоден, т. к. он рассчитан для антициклического регулирования в условиях рыночной экономики.

Мировой финансовый кризис 2008 – 2009 гг. перерос в экономический. Он имеет ряд специфических черт.

1. Причиной явился ипотечный кризис в США и в других развитых странах мира, рисковые финансовые инновации, раздувание фиктивного капитала.

2. Этот кризис похож на проявление разных видов цикличности, а это означает, что мировая экономика столкнулась с наложением низших точек спада разных циклов.

3. Методы борьбы с кризисом похожи на методы «Великой депрессии» 1929 – 1933 гг.: прямое вмешательство государства в экономику, национализация активов, государственные субсидии и кредиты, распространение общественных работ, возрождение протекционизма в международных экономических отношениях.

4. Мировой экономический кризис вскрыл изменения в глобальной экономике: структурные сдвиги в мировом производстве и спросе, появление еще одной страны-лидера – КНР, большую взаимозависимость стран мира, недостатки системы резервных валют и институтов валютной системы.