Тема 6. Финансы коммерческих предприятий

Тезисы

Сущность финансов коммерческого предприятия. Получение прибыли как отличительная черта и основная цель деятельности коммерческой организации. Роль финансов в воспроизводственном процессе. Выручка от реализации (продажи) товаров (работ, услуг) как основной источник финансовых ресурсов предприятия. Определение доходов и расходов в бухгалтерском и налоговом учете. Порядок формирования и распределения прибыли предприятия. Совершенствование управления финансами предприятия.

6.1 Характеристика финансовых отношений предприятий

Под финансами коммерческих организаций понимается система отношений, связанных с формированием и использованием финансовых ресурсов с целью обеспечения их предпринимательской и других видов деятельности.

В соответствии с гражданским законодательством РФ предпринимательской деятельностью является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке (ст. 2 ГК РФ). При этом основной целью коммерческой организации как юридического лица является извлечение прибыли. Гражданский кодекс РФ определяет, что юридические лица, являющиеся коммерческими организациями, могут создаваться в форме:

• хозяйственных товариществ и обществ;

• производственных кооперативов;

• государственных и муниципальных унитарных предприятий ( Гражданский кодекс РФ. М.: Издательский Дом «Главбух». 2005. Ст. 2, 50.).

Указанные предприятия вступают в различные финансовые отношения с учетом специфики их организационно-правового статуса.

Коммерческие организации вступают в многочисленные финансовые отношения при формировании уставного (складочного) капитала, при привлечении финансовых ресурсов на долевых и долговых началах, получении страховых возмещений и других поступлений в порядке перераспределения, размещении финансовых ресурсов в различные активы, распределении прибыли между собственниками, при уплате налогов и сборов и др.

Так, при создании, функционировании и ликвидации хозяйствующих субъектов возникают денежные отношения между:

• учредителями, акционерами и предприятием при формировании уставного (складочного, акционерного) капитала;

• администрацией и работниками при распределении и использовании доходов предприятия;

• материнскими и дочерними предприятиями по поводу распределения доходов;

• предприятием и бюджетами различных органов, налоговыми органами по поводу платежей в бюджет и ассигнований из бюджета;

• предприятием и таможенными органами по поводу уплаты таможенных платежей и сборов;

• предприятием и внебюджетными фондами по поводу платежей в эти фонды и ассигнований из этих фондов;

• предприятием и банками при хранении денег в банках, расчетах, по поводу получения и погашения ссуд, уплаты процентов (кредитные отношения), продажи-покупки валюты;

• предприятием и инвесторами (другими предприятиями, инвестиционными компаниями, венчурными и другими фондами, гражданами) при получении инвестиций, выполнении обязательств перед инвесторами, по поводу выплат дивидендов;

• предприятием и депозитарием, андеррайтерами, аудиторами;

• предприятием и страховыми организациями по поводу страхования имущества, рисков.

В экономической литературе выделяются следующие принципы организации финансов в сфере коммерческой деятельности:

• получение и максимизация прибыли предприятия;

• оптимизация источников формирования финансовых ресурсов;

• обеспечение финансовой устойчивости предприятия, в том числе использование механизмов защиты от предпринимательских рисков (страхование, хеджирование, создание финансовых резервов);

• создание инвестиционной привлекательности;

• ответственность за ведение и результаты хозяйственной деятельности (Финансы: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой. Е.В. Маркиной. М.: Финансы и статистика, 2005. С. 170—171.).

В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия формируются различные денежные фонды (уставный, добавочный капитал, резервный фонд, фонды накопления, потребления и др.). Так, уставный капитал — общая стоимость имущества, внесенного участниками-учредителями в качестве оплаты приобретенного права участия в деятельности общества, товарищества. Эти фонды можно разбить на следующие группы (табл. 6.1) (Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / А.А. Володин и др. М.: Инфра-М, 2004. С. 33—34.).

Таблица 6.1

Денежные фонды предприятия

Фонды	Составляющие фондов
1. Фонды собственных средств	Уставный капитал Добавочный капитал Резервный фонд Фонд накоплений Нераспределенная прибыль, убытки Прочие
2. Фонды привлеченных средств	Фонд потребления Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Задолженность участникам по выплате доходов Прочие
3. Фонды заемных средств	Кредиты банков Займы Коммерческий кредит Факторинг Лизинг Кредиторская задолженность Прочие
4. Фонды, образуемые за счет разных источников	Оборотные средства Внеоборотные активы Инвестиционный фонд, в том числе амортизационный Валютный фонд Прочие
5. Оперативные денежные фонды определенных целей	Выплата заработной платы Платежи в бюджет и внебюджетные фонды Выплата дивидендов Погашение кредитов и займов Прочие

Кроме вышеуказанных, на предприятии создается ряд других фондов денежных средств: освоения новой техники, НИОКР, отчислений вышестоящей организации.

Особенности формирования уставного капитала и других фондов акционерного общества. В соответствии со ст. 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Он определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей. Все акции общества являются именными.

В акционерном обществе допускается превышение его чистых активов над уставным капиталом, однако размер чистых активов на конец года не должен быть менее уставного капитала. В соответствии со ст. 26 указанного Федерального закона минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы МРОТ, установленного федеральным законом на дату регистрации общества, а закрытого общества — не менее стократной суммы МРОТ.

В случае необходимости увеличения уставного капитала общества за счет размещения дополнительных акций общее собрание акционеров принимает решение о внесении в устав общества соответствующих изменений и дополнений. Уставный капитал может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных. В акционерном обществе создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5% от его уставного капитала. Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей. Уставом общества может быть предусмотрено формирование из чистой прибыли специального фонда акционирования работников общества. Его средства расходуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых акционерами этого общества, для последующего размещения его работникам.

Если стоимость чистых активов общества оказывается меньше величины минимального уставного капитала, то общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов.

Чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Активы, участвующие в расчете, — это денежное и неденежное имущество акционерного общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

• внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров;

• запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

Пассивы, участвующие в расчете, — это обязательства акционерного общества, в состав которых включаются следующие статьи:

• статья четвертого раздела бухгалтерского баланса — целевые финансирование и поступления;

• статья пятого раздела баланса — долгосрочные обязательства банкам и ирым юридическим и физическим лицам;

• статьи шестого раздела баланса — краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «Доходы будущих периодов» и «Фонды потребления».

Способы размещения обществом акций и иных эмиссионных ценных бумаг общества могут быть следующие.

1. Распределение акций среди учредителей при создании общества.

2. Подписка (открытая и закрытая). Посредством подписки размещаются дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги. При этом открытое акционерное общество вправе проводить как открытую, так и закрытую подписку, а закрытые общества — только закрытую подписку.

3. Конвертация.

4. Распределение дополнительных акций среди акционеров в случае увеличения уставного капитала общества за счет его имущества.

Порядок выплаты обществом дивидендов предусматривает, что они выплачиваются из чистой прибыли общества. Решение о выплате годовых дивидендов, размере годового дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа) принимаются общим собранием акционеров. Размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества. Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям:

• до полной оплаты всего уставного капитала общества;

• если на момент выплаты дивидендов оно отвечает признакам несостоятельности (банкротства) (Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах» (от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ в ред. 21 марта 2002 г.) с постатейным приложением нормативных актов, судебной практики и образцов документов / Авт.-сост. Е.И. Ткаченко. М.: Бератор-Пресс, 2003. С. 334—549.).

6.2 Источники и виды финансовых ресурсов предприятия

Финансовыми ресурсами выступают денежные доходы, поступления и накопления коммерческой организации, используемые для обеспечения ее деятельности, осуществления затрат по расширенному воспроизводству, социальному развитию, выполнению финансовых обязательств. Первоначально они формируются в момент создания коммерческой организации:

• уставный капитал — у хозяйственного общества;

• складочный капитал — у товариществ;

• паевой фонд — у производственных кооперативов;

• уставный фонд — у унитарного предприятия.

Уставный капитал акционерного общества выполняет следующие функции:

• образует финансовую базу («стартовый» капитал) для начала деятельности общества;

• гарантирует интересы кредиторов;

• определяет долю участия каждого акционера в распределении прибыли общества;

• является индикатором эффективности хозяйственной деятельности.

Если стоимость чистых активов меньше размера уставного капитала, то его необходимо привести в соответствие.

Законодательством установлены требования к размеру уставного капитала.

Минимальный уставный капитал открытого акционерного общества должен составлять не менее суммы, кратной 1000 МРОТ, минимальный уставный капитал закрытого акционерного общества — не менее суммы, кратной 100 МРОТ.

Кроме того, установлены минимальные размеры резервного фонда. Так, минимальный размер резервного фонда акционерного общества в соответствии со ст. 35 Федерального закона «Об акционерных обществах» должен составлять не менее 5% от суммы его уставного капитала. Этот фонд акционерного общества предназначен для покрытия убытков, погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.

Основным источником формирования финансовых ресурсов коммерческой организации выступает выручка от продажи (реализации) продуктов и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (далее — выручка). Под прочими поступлениями понимаются операционные доходы (от предоставления за плату во временное пользование активов организации, продажи основных средств и иных активов, проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации). Внереализационные доходы включают штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, активы, полученные безвозмездно, суммы кредиторской задолженности, по которым истек срок исковой разности, курсовые разницы, чрезвычайные доходы — страховое возмещение и т.п.

На выручку оказывают влияние такие факторы, как увеличение выпуска и продаж продукции, рост цен и тарифов. Повышение рентабельности выпускаемой продукции является одним из важнейших условий увеличения прибыли организации. Она должна не только возместить произведенные затраты на выпущенную и реализованную продукцию, но и получить достаточную долю прибыли, являющейся успехом предпринимательской деятельности. Этого организация может добиться лишь при условии достижения высокого качества продукции и проведения продуманной, обоснованной ценовой политики. В этих целях необходимо выявлять причины увеличения объема нерентабельной продукции, оказавшей отрицательное влияние на результат получения прибыли от реализации выпущенной продукции.

Ценовая политика является одним из ключевых методов управления выручкой. Уровень цен на продукцию оказывает непосредственное влияние на величину выручки. Поэтому необходимо обеспечивать сопряженность ценовой политики организации с конъюнктурой товарного рынка, с общей политикой управления прибылью и основными целями текущей деятельности. При этом целесообразно учитывать уровень потребительского спроса на продукцию организации, эластичность спроса, сложившегося на рынке на данную продукцию.

В процессе функционирования коммерческой организации имеют место следующие финансовые ресурсы.

1. Основным источником формирования ее финансовых ресурсов является выручка от продажи (реализации) товаров (работ, услуг), относящихся к уставной деятельности этой организации.

2. Операционные доходы, связанные с реализацией имущества.

3. Внереализационные доходы.

4. Часть финансовых ресурсов коммерческой организации привлекается за счет ее участия на финансовом рынке как заемщика и эмитента.

Средства из бюджетов поступают коммерческой организации в рамках государственной поддержки их деятельности.

Финансовые ресурсы могут формироваться за счет поступлений от основных («материнских») компаний, учредителя.

За счет перечисленных источников формируются следующие формы и виды финансовых ресурсов коммерческой организации:

• денежные доходы;

• денежные накопления;

• денежные поступления.

Денежные доходы коммерческой организации — это:

• прибыль от реализации товаров (работ, услуг);

• прибыль от реализации имущества, сальдо внереализационных доходов и расходов (Финансы: Учебник / Под ред А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. М.: Финансы и статистика, 2005. С. 174—178.).

Конкретный смысл в понятии доходы и расходы раскрыт соответствующими Положениями по бухгалтерскому учету (ПБУ): ПБУ 9/99 «Доходы организаций» и ПБУ 10/99 «Расходы организаций». Так, доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступлений активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). Доходы организации в зависимости от характера, условия получения и направлений деятельности организации подразделяются на:

• доходы от обычных видов деятельности;

• операционные доходы;

• внереализационные доходы.

Доходами от обычных видов деятельности является выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услугПоложение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99). Утверждено приказом Министерства финансов России от 6 мая 1999 г. № 32 н. Ст. 2.4, 5..

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновение обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). Расходы организации в зависимости от характера, условий осуществления и направлений деятельности организации подразделяются на:

• расходы по обычным видам деятельности;

• операционные расходы;

• внереализационные расходы.

Расходами по обычным видам деятельности являются расходы, связанные с изготовлением продукции и продажей продукции, приобретением и продажей товаров. При формировании расходов по обычным видам деятельности должна быть обеспечена их группировка по следующим элементам:

• материальные затраты;

• затраты на оплату труда;

• отчисления на социальные нужды;

• амортизация;

• прочие затратыПоложение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ109/99). Утверждено приказом Министерства финансов России от 6 мая 1999 г. № 33н. Ст. 2.4, 5, 8..

Недостатками указанных определений доходов и расходов является то, что они не отвечают на вопрос, что это такое. Поэтому в экономической литературе даются следующие определения этих понятий. Доходы предприятия — это часть поступлений денежных средств и иного имущества, которая:

• поступает на безвозвратной основе;

• становится собственностью предприятия;

• не связана с увеличением имущества за счет вкладов участников или собственников предприятия;

• включается в финансовую отчетность предприятия («Отчет о прибылях и убытках») и подлежит включению в налогооблагаемую прибыль (за исключением чрезвычайных доходов и в соответствии с требованиями налогового учета).

При этом выручка от реализации — это сумма денежных средств, полученных предприятием за отгруженную или отпущенную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.

В настоящее время гораздо большее значение приобрело понятие «выручка от продаж», хотя более точным и соответствующим мировой терминологии должно быть понятие «объем продаж». Выручка от продаж — это объем проданной предприятием продукции, независимо от ее оплаты. Главное — продать, как считается во всем мире. Получение денег, то есть инкассация, — это особый процесс. Именно поэтому выручка от продаж — это доходы по обычным видам деятельности. Выручка от продаж определяется как поступления денежных средств и иного имущества плюс дебиторская задолженность.

Расходы предприятия — это часть его выплат в виде денежных средств и иного имущества, которая:

• выплачивается на безвозвратной основе;

• перестает быть собственностью предприятия;

• включается в финансовую отчетность предприятия «Отчет о прибылях и убытках (Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / А.А. Володин и др. М.: Инфра-М, 2004. С. 288—289.).

6.3 Управление финансами предприятия

В своей практической деятельности организация должна исходить из того, что конечным результатом деятельности на любом конкретном этапе является достижение заданной рентабельности, а в основу финансово-хозяйственной деятельности должно быть положено долгосрочное финансовое планирование. При этом ценовая политика должна рассматриваться во взаимосвязи с финансовым планированием и выступать составной частью финансовой политики.Поскольку коммерческие организации могут быть созданы в различных организационно-правовых формах (хозяйственные товарищества, хозяйственные общества, производственные кооперативы, государственные и муниципальные предприятия), функционировать в различных отраслях, то все это влияет на содержание их финансовых отношений и управление ими (табл. 6.2)

Таблица 6.2

Классификация предприятий как объектов финансового управления

Классификация	Признаки классификации
По формам собственности	Государственная, частная
По организационно-правовым формам	Индивидуальные, партнерские, корпоративные
По отраслевому признаку	Виды деятельности
По размеру собственного капитала	Малые, средние, мини-предприятия (до 15 человек)
Видам деятельности	Коммерческие, некоммерческие
По монопольному положению на рынке	Естественные монополии
По стадии жизненного цикла	Стадии роста, зрелости, упадка

Под управлением финансами предприятия понимается процесс создания финансового механизма, организации финансовых отношений с другими субъектами (табл. 6.3).

Таблица 6.3

Управление финансами предприятия

Управление финансами	Финансовые отношения
Управление финансовыми отношениями	Другие предприятия и организации Внутри объединений предприятий финансово-кредитной системы
Управление денежными фондами	Собственные средства Привлеченные средства Заемные средства Оперативные фонды Прочие
Управление денежными потоками	Основная деятельность Инвестиционная деятельность Финансовая деятельность

Управление финансами коммерческой организации включает такие элементы, как финансовое планирование, оперативное управление, финансовый контроль, учет и анализ. Так, финансовое планирование предполагает, что при разработке финансовых планов предприятия происходит соизмерение намечаемых затрат на осуществляемую деятельность с имеющимися возможностями, определение направлений эффективного вложения капитала; выявление внутрихозяйственных резервов, оптимизация финансовых взаимоотношений с контрагентами, государством и т.д.

При составлении финансовых планов и прогнозов используются нормативный метод, метод дисконтирования, метод экстраполяции, экономико-математические методы, бюджетирование.

Бюджетирование как процесс разработки финансовых планов и прогнозов на основе развития управленческого учета позволяет увязать между собой финансовые и другие планы, в том числе на уровне центров ответственности организации.

Основным финансовым планом коммерческой организации является баланс доходов и расходов, который, как правило, содержит четыре раздела:

1) доходы;

2) расходы;

3) взаимоотношения с бюджетной системой;

4) расчеты с кредитными организациями.

Долговременный курс в области финансов должен базироваться на основе финансовой стратегии предприятия. Прогнозы доходов и расходов, а также денежных потоков могут содержаться в бизнес-плане коммерческой организации. Бизнес-план также может отражать стратегию финансово-хозяйственной деятельности организации. На его основе кредиторы и инвесторы принимают решение о предоставлении ей средств. Финансовая часть бизнес-плана включает следующие расчеты:

• прогноз финансовых результатов;

• расчет потребности в дополнительных инвестициях и формировании источников финансирования;

• модель дисконтирования денежных потоков;

• расчет порога рентабельности (точки безубыточности).

Кроме того, требуется получение информации о состоянии финансового рынка, финансовом состоянии контрагентов по сделкам, возможном изменении конъюнктуры рынка и др. В крупных организациях для сбора такой информации создаются специальные аналитические центры, а также используются услуги консультационного характера.

Оперативное финансовое планирование на предприятии предусматривает составление финансовой службой платежного календаря, кассового плана, расчета-заявки на краткосрочный кредит. Платежный календарь предприятия представляет собой планово-прогнозный документ, главной целью которого является достижение текущей сбалансированности денежных потоков.

Составление этих планов на предприятия непосредственно связано с деятельностью людей, специальной организационной подсистемой. Так, в качестве самостоятельных элементов управляющей подсистемы финансами организации выделяют организационные структуры управления финансами. Организационная структура управления финансами, а также ее кадровый состав зависят от величины организации, масштабов ее деятельности и ряда других факторов. На малом предприятии такое управление обеспечивается руководителем предприятия и его главным бухгалтером. На крупных предприятиях создается финансовая служба (финансовый департамент, финансовая дирекция), в которой выделяются отдельные подразделения: планово-аналитическое и учетно-контрольное. Планово-аналитическое подразделение отвечает за вопросы прогнозирования, планирования и организации финансовых потоков, а учетно-контрольное подразделение организует учет, финансовый контроль и информационное обеспечение других подразделений.

В целом финансовая служба обеспечивает общий финансовый анализ и финансовое планирование, управление инвестиционной деятельностью, текущее управление денежными потоками организации.

Важную роль в управлении финансами играет внутрихозяйственный и аудиторский контроль. Государственный финансовый контроль за предприятием ограничен вопросами исполнения налоговых обязательств, а также использованием бюджетных средств, если предприятие такие средства получает. Внутрихозяйственный контроль может осуществляться специальными подразделениями, созданными на предприятии и осуществляющими проверки и анализ документов. Кроме того, руководство может инициировать аудиторскую проверку и обследование. В ряде случаев требуется получение обязательного аудиторского заключения о достоверности финансовой отчетности предприятия.

Виды финансовых рисков. Финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока. Риски, сопутствующие финансовойдеятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые носят название финансовых рисков. Финансовые риски имеют объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к фирме, связаны с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая обусловлена непостоянством спроса и предложения на товары, многовариантностью сфер приложения капиталов, ограниченностью информации.

С другой стороны, финансовые риски имеют субъективную основу, поскольку всегда реализуются через человека, который делает выбор из множества альтернатив. Финансовые риски — это, с одной стороны, опасность потенциально возможной вероятности потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данной сфере деятельности, с другой — вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском. Таким образом, финансовые риски относятся к группе спекулятивных рисков, которые в результате возникновения могут привести как к потерям, так и выигрышу.

Финансовые риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются в основном на рынке финансовых ресурсов. По возможности страхования финансовые риски подразделяются на две большие группы в соответствии с возможностью страхования (страхуемые и нестрахуемые). Другие виды финансовых рисков представлены в таблице 6.4.

Таблица 6.4

Виды финансовых рисков

Финансовые риски	Действие финансовых рисков
Инфляционный риск	Возможность обесценивания реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов фирмы), а также ожидаемых доходов и прибыли фирмы от осуществления финансовых сделок или операций в связи с ростом инфляции
Налоговый риск	Изменение налогового законодательства или в результате ошибок, допущенных фирмой при исчислении налоговых платежей, роста задолженности по налогам в бюджет
Кредитный риск	Торговый кредитный риск в случае предоставления фирмой товарного кредита покупателям, кредитный риск повышается с увеличением кредита и срока, на который берется
Депозитный риск	В результате возникновения потерь от не возврата депозитных вкладов фирмы в банках
Валютный риск	В результате неблагоприятных колебаний курсов валют на международных финансовых рынках
Инвестиционный риск	Потери в процессе осуществления инвестиционной деятельности фирмы
Процентный риск	Из-за непредвиденных изменений процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной)
Бизнес-риск	В акционерном обществе заключается в невозможности АО поддерживать уровень дохода на акцию на не снижающемся уровне

Вопросы для самопроверки

1. Дайте характеристику финансовых отношений предприятия.

2. Раскройте состав финансовых ресурсов предприятия.

3. Назовите источники финансовых ресурсов предприятия.

4. Приведите элементы управления финансами предприятия.

5. Укажите направления совершенствования управления финансами предприятия.

6. Приведите схему источников собственных, заемных, привлеченных финансовых ресурсов предприятия.