6.3. Анализ платёжеспособности предприятия

Платёжеспособность предприятия – это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платёжные обязательства.

Оценка платёжеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия необходимо разделить на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия (строка 260 бухгалтерского баланса) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250).

2. Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты (стр. 240).

3. Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) и прочие оборотные активы (стр. 210, стр. 220, стр. 230, стр. 270).

4. Трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы (стр. 190).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская задолженность (стр. 620).

2. Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заёмные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр. 610, стр. 630, стр. 660).

3. Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV, V, то есть долгосрочные кредиты и заёмные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590, стр. 640, стр. 650).

4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Сопоставив ликвидные средства и обязательства необходимо вычислить следующие показатели:

• текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платёжеспособности (+) или неплатёжеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

• перспективная ликвидность – это прогноз платёжеспособности на основе сравнения будущих поступления и платежей (ПЛ):

для анализа необходимо построить таблицу (табл. 20).

Таблица 20

Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платёжный излишек или недостаток
						на начало года (гр.7=гр.2-гр.5)	на конец года (гр.8=гр.3-гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4
Баланс			Баланс

Более детальным является анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов, которые рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактические значения коэффициента не соответветствуют нормальному ограничению, то оценивать его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Система финансовых коэффициентов платёжеспоспособности, а также способы их расчёта, которые необходимо проанализировать приведены в таблице 21.

Таблица 21

Финансовые коэффициенты платёжеспособности

Наименование показателя	Способ расчёта			Нормальное ограничение	Пояснения
1	2			3	4
Общий показатель платёжеспособности					–
Коэффициент абсолютной ликвидности				L20,1÷0,7	Показывает, какую часть текущей кратковременной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.
Коэффициент «критической оценки»				Допустимое 0,7÷0,8, Желательно L3=1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам.
Коэффициент текущей ликвидности				Необходимое значение 1,5, оптимальное L4 =2,0÷3,5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Продолжение табл. 21
1		2	3			4
Коэффициент манёвренности функционирующего капитала			Уменьшение показателя в динамике – положительный факт			Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дибиторской задолженности.
Доля оборотных средств в активах			L60,5			–
Коэффициент обеспеченности собственными средствами			L70,1 (чем больше, тем лучше)			Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его текущей деятельности.