1.2 Цель задачи и этапы управления дебиторской задолженностью.

Управление дебиторской задолженностью-это совокупность принципов и методов разработки и реализации управленческих решений , направленных на оптимизацию величины состава , структуры дебиторской задолженности и сокращения периода ее погашения.

Структура:

а ) по видам

б )по срокам погашения:

• Краткосрочная

• Долгосрочная

в ) по качеству:

• Непросроченная

• Просроченная

• Сомнительная

• Безнадежная

Цель управления подчинена общей цели финансового менеджмента-увеличении рыночной стоимости предприятия и максимизации благосостояния собственника.

Задачи управления:

1. Разработка обоснованной кредитной политики, позволяющей максимально эффективно использовать дебиторскую задолженность как инструмент увеличения объема продаж и прибыли предприятия.

2. Разработка системы мер,направленных на ускорение оборачиваемости средств в расчетах (учет векселей, факторинг, применение скидок с цены за досрочную оплату и т. д. )

3. Принятие мер по снижению риска возникновения просроченной, сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности.

Этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью:

1. Анализ состава, динамики, структуры и скорости оборачиваемости дебиторской задолженности в предшествующем периоде.

2. Выбор типа кредитной политики по отношению к покупателю.

3. Определение возможной суммы оборотного капитала, направленного в дебиторскую задолженность по коммерческому кредиту.

4. Формирование системы кредитных условий.

5. Формирование стандартов оценки покупателей, и дифференциация условий предоставления кредитов.

6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.

7. Применение на предприятии современных форм рефинансирования текущей дебиторской задолженности.

8. Построение эффективных систем контроля за движением и современной инкассацией текущей дебиторской задолженности.

На первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предшествующем пе­риоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задол­женность, который рассчитывается по следующей формуле:

где — коэффициент отвлечения оборотных активов в деби­торскую задолженность;

— общая сумма дебиторской задолженности предприятия (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту);

— общая сумма оборотных активов предприятия.

На Втором этапе анализа определяются средний период ин­кассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде.

Средний период инкассации дебиторской задолженности харак­теризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия. Этот показатель рассчи­тывается по следующей формуле:

где — средний период инкассации дебиторской задолженности предприятия;

— средний остаток дебиторской задолженности предпри­ятия (в целом или отдельных ее видов) в рассматрива­емом периоде;

— сумма однодневного оборота по реализации продук­ции в рассматриваемом периоде.

Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение опре­деленного периода. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

где — количество оборотов дебиторской задолженности пред­приятия в рассматриваемом периоде;

— общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;

—средний остаток дебиторской задолженности предприятия (в целом или отдельных ее видов) в рассматрива­емом периоде.

На третьем этапе анализа оценивается состав дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее „возрастным группам", т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации.

На четвертом этапе анализа подробно рассматривается со­став просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомни-

тельная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа ис­пользуются следующие показатели: коэффициент просроченности де­биторской задолженности и средний „возраст" просроченной (сомни­тельной, безнадежной) дебиторской задолженности.

Коэффициент просроченности дебиторской задолженности рас­считывается по следующей формуле:

где — коэффициент просроченности дебиторской задолжен­ности;

—сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки;

— общая сумма дебиторской задолженности предприятия.

Средний „возраст" просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности определяется по следующей формуле:

где — средний „возраст" просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности;

— средний остаток дебиторской задолженности, неопла­ченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рас­сматриваемом периоде;

— сумма однодневного оборота по реализации в рассмат­риваемом периоде.

На пятом этапе анализа определяют сумму эффекта, получен­ного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, со­поставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению креди­та и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невоз­врата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и истече­нием сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществля­ется по следующей формуле:

,

где — сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупа­телями;

— дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет пре­доставления кредита;

— текущие затраты предприятия, связанные с организа­цией кредитования покупателей и инкассацией долга;

— сумма прямых финансовых потерь от невозврата дол­га покупателями.

Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа может быть определен и относительный показатель — коэф­фициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую за­долженность. Он рассчитывается по следующей формуле:

где — коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

— сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде;

— средний остаток дебиторской задолженности по рас­четам с покупателями в рассматриваемом периоде.

Результаты анализа используются в процессе последующей раз­работки отдельных параметров кредитной политики предприятия.

По мнению Стояновой Е. С., в основе управления дебиторской задолженностьюдва подхода:

1)сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при измени политики реализации продукции;

2)сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т. е. оценка вероятности безнадежных долгов – один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на предприятии статистику, а так же прибегнуть к услугам экспертов - консультантотов.