- •1.Теоретические основы управления дебиторской задолженностью
- •1.1 Сущность и виды дебиторской задолженности.
- •1.2 Цель задачи и этапы управления дебиторской задолженностью.
- •1.3 Разработка кредитной политики организации.
- •2. Производственно-экономическая характеристика и анализ финансового состояния организации.
- •2.1 Производственно-экономическая характеристика оао пк «Вологодский».
- •2.2. Оценка финансового состояния оао пк «Вологодский».
- •3. Управление дебиторской задолженностью оао пк « Вологодский»и оценка его эффективности.
- •3.1 Анализ состава структуры и динамики дебиторской задолженности.
- •3.2 Анализ оборачиваемости и периода погашения дебиторской задолженности
- •3.4 Влияние периода погашения дебиторской задолженности на продолжительность операционного и финансового цикла организации оао пк «Вологодский» финансового цикла.
- •3.5 Кредитная политика оао пк «Вологодский» и оценка ее эффективности.
3.2 Анализ оборачиваемости и периода погашения дебиторской задолженности
Для расчета показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и периода ее погашения проведем следующие расчеты:
1)Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
=
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию.Повышение данного показателя в динамике может сигнализировать о снижении числа неплатежеспособных клиентов, может быть связан и с переходом компании к более жесткой политике. Чем выше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, и, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия.
В 2010 году28,54 раз в среднем дебиторская задолженность превратилась в денежные средства, т.е. погасилась.
2) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях (период погашения):
,
где t-отчетный период в днях.
=12,61
Период погашения дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период оборачивается дебиторская задолженность, и чем ниже этот показатель, тем лучше для предприятия, и его снижение в динамике оценивается положительно. У предприятия ОАО ПК «Вологодский» ситуация благоприятная и в динамике этот показатель снижается. За 2010 год период погашения дебиторской задолженности составил 12,61 день, а за 2009 год 16,41 дней. Таким образом, видно, что период оборота дебиторской задолженности в данной организации не высокий, что, несомненно, стабилизирует работу организации.
Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других фирм, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.
За 2009 год получается неравенство ДтЗ(28,54) >КтЗ(7,21), а за 2010 год ДтЗ(21,93) >КтЗ(5,6). Данная ситуация для предприятия оценивается положительно, так как, дебиторы своевременно и в полной мере рассчитываются по своим платежам, что является условием своевременных и полных расчетов с кредиторами.
3.4 Влияние периода погашения дебиторской задолженности на продолжительность операционного и финансового цикла организации оао пк «Вологодский» финансового цикла.
Финансовый цикл – это цикл денежного оборота, то есть промежуток времени между сроком платежа по обязательствам перед поставщиками и поступлением денежных средств от покупателей – времени, в течение которого денежные средства извлечены из оборота.
Существует также понятие «операционный цикл». Это период полного оборота суммы оборотных активов в процессе, которого происходит смена их отдельных видов. Это промежуток времени между поступлением сырья и материалов на предприятие и получением денежных средств от покупателей. Продолжительность операционного цикла представляет собой сумму продолжительности производственного процесса и периода погашения дебиторской задолженности.
Продолжительность производственного процесса – промежуток времени с момента поступления сырья и материалов на предприятии до момента отгрузки готовой продукции.
ОЦ = Дпп + Ддтз ,
где ОЦ – операционный цикл
Дпп – продолжительность производственного процесса
Ддтз – период оборота или погашения дебиторской задолженности
Дпп = Дпз + Днп + Дгп ,
где Дпз – период оборота производственных запасов
Днп – период оборота затрат в незавершенном производстве
Дгп – период оборота или хранения готовой продукции
ФЦ = ОЦ – Дктз ,
где ФЦ – финансовый цикл
Дктз – период оборота (погашения) кредиторской задолженности
ФЦ = Дпп + Ддтз - Дктз
Основываясь на данные отчетности можно произвести примерный расчет операционного и финансового циклов в ОАО ПК «Вологодский», то есть на основе упрощенного подхода.
Таблица 11 - Расчет операционного и финансового циклов в ОАО ПК «Вологодский»
Показатели |
Годы |
Изменения | ||
2009 |
2010 | |||
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. |
810568 |
883522 |
72954 | |
Продолжительность периода, дни |
360 |
360 |
- | |
Среднегодовая стоимость производственных запасов, тыс. руб. |
99918 |
101064 |
1146 | |
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. |
753364 |
804823 |
51459 | |
Среднегодовая дебиторская задолженность, тыс. руб. |
36959,5 |
30950 |
-6009,5 | |
Среднегодовая кредиторская задолженность, тыс. руб. |
144750 |
122431 |
-22319 | |
Продолжительность производственного процесса, дни |
47,75 |
45,21 |
-2,54 | |
Период погашения дебиторской задолженности, дни |
16,41 |
12,61 |
3,77 | |
Период погашения кредиторской задолженности, дни |
64,29 |
49,89 |
-14,4 | |
Операционный цикл, дни |
64,15 |
57,82 |
-6,33 | |
Финансовый цикл, дни |
-0,14 |
7,93 |
8,07 |
Анализируя данные таблицы мы можем пронаблюдать, как изменился операционный и финансовый цикл предприятия.
Продолжительность производственного процесса снизилась на 2,54 дней, это оценивается положительно. Данное изменение могло произойтиза счет того, что период оборота затрат в незавершенном производстве, период хранения производственных запасов и длительность хранения готовой продукции снизились. В ОАО ПК «Вологодский» наблюдается в 2010 году снижение продолжительности операционного цикла на 6,33 дней, по сравнению с 2009 годом, это изменение связано со снижением производственного цикла и снижением периода погашения дебиторской задолженности. Данная ситуация рассматривается как положительная тенденция. Финансовый цикл увеличился на 8,07 дней, и составил 7,93 дней, что связано с уменьшениемпериода погашения кредиторской задолженности на 14,4 дней. Увеличение финансового цикла является отрицательной ситуацией. Так мы видим, что в 2009 году организация получала денежные средства от покупателей раньше, чем расплачивалась с поставщиками, что и сократило финансовый цикл на тот период.
Как следует из приведенных расчетов, на операционный и финансовый цикл большое влияние оказывает период погашения дебиторской и кредиторской задолженности.