39. Понятие инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель – это целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенная для осуществления инвестицион.деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией.

При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор ставит определенные цели:

1. Достижение необходимого уровня доходности;

2. Прирост капитала;

3. Минимизация инвестиционных рисков;

4. Ликвидность инвестируемых средств на приемлемом для инвестора уровне.

40. Классификация инвестиционных портфелей по видам включаемых в них объектов:

1. портфель реальных инвестиционных проектов – формируется инвесторами, осуществляющими производственную деятельность и включает объекты реального инвестирования всех видов;

2. портфель ценных бумаг – ожидает более высокой ликвидностью и более управляем;

3. портфель прочих объектов инвестирования (валютные или депозитные портфели) – обычно дополняет инвестиционный портфель отдельных компаний;

4. смешанные инвестиционные портфели – включают разнородные объекты инвестирования.

41. Классификация инвестиционных портфелей по приоритетным целям инвестирования и по достигнутому соответствия целям инвестирования

Классификация инвестиционных портфелей по приоритетным целям инвестирования:

1. Портфель роста – формируется в целях прироста капитальной стоимости вместе с получением дивидендов и состоит преимущественно из объектов, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала.

2. Портфель дохода – ориентирован на получение текущего дохода, т.е. %-ых и дивидендных выплат. Формируется из объектов, способствующих получению высоких темпов дохода на влож.капитал.

3. Консервативный портфель – формируется за счет малорисковых инвестиций.

Классификация инвестиционных портфелей по достигнутому соответствия целям инвестирования:

1. Сбалансированный портфель – характеризуется полной реализацией целей инвесторов;

2. Несбалансированный портфель

   1. Разновидностью несбалансированного портфеля является разбалансированный портфель.

42. Формирование портфеля реальных инвестиционных проектов.

Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, осуществляющими производственную деятельность и включающий объекты реального инвестирования всех видов.

Плюсы:

+ обеспечиваются высокие темпы развития предприятия;

+ создание дополнительных рабочих мест;

+ формирование высокого имиджа;

+ формирование определенной государственной поддержки инвестиционной деятельности.

Минусы:

- портфель реальных инвестиционных обычно наиболее капиталоемкий;

- более рисковый проект из-за продолжительности реализации;

- наиболее сложный и трудоёмкий в управлении.

Формирование портфеля реальных инвестиционных проектов:

1 этап: поиск вариантов для возможности их реализации вне зависимости от наличия свободных инвестиционных ресурсов, состояния рынка и других факторов.

2 этап: рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов с целью подготовить необходимую информац.базу для тщательной последующей экспертизы.

3 этап: первичный отбор инвестиц.проектов, кот.включает:

- соответствие стратегии деятельности и имиджу фирмы;

- направления отраслевой и региональной диверсификации;

- приоритеты политики реализации, структурной перестройки, экономики региона;

- степень разработанности проекта и его обеспеченности осн.факторами производства;

- наличие производственной базы и инфраструктуры для реализации проекта;

- необходимый объем инвестиций и период их осуществления до начала эксплуатации проекта;

- объем инвестиций, требующийся для реализации проекта;

- структура источников финансирования;

- эффективность проекта;

- уровень инвестиционного риска;

- формы инвестирования.

4 этап: экспертиза отобранных проектов по критерию доходности. Обобщенная оценка чаще осуществляется на основе суммы ранговой значимости всех рассматриваемых показателей и показателей эффективности инвестиций.

5 этап: окончательный отбор инвестиционных проектов с учетом оптимизации портфеля и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности с учетом взаимосвязи всех рассматриваемых критериев.