14. Анализ структуры пассива баланса. Оценка рыночной устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности источники средств могут быть:

1. Собственные

2. Заемные

   1. Долгосрочные

   2. Краткосрочные

   3. Кредиторская задолженность

По продолжительности использования капитал может быть:

1. Долгосрочный (перманентный, постоянный). Сюда относятся собственные средства и долгосрочные заемные средства.

2. Краткосрочный (переменный). К ним относятся краткосрочные заемные средства и кредиторская задолженность.

Собственный капитал – основа предприятия, характеризует его самостоятельность. Но финансирование текущей деятельности не должно осуществляться только за счет них. Следует исходить из принципа: если предприятие имеет возможность более эффективного использования собственных средств, чем вложение их в текущую деятельность, то следует привлекать заемные средства. При решении вопроса – привлекать или нет заемные средства, необходимо учитывать, что их привлечение требует дополнительных затрат, связанных с контролем за ними.

Рыночная устойчивость предприятия оценивается с помощью следующих показателей:

1. Коэффициент финансовой автономии:

Собственный капитал

Кфа = -----------------------

Общая сумма капитала

2. Коэффициент финансовой зависимости:

Заемный капитал

Кфз = ----------------------

Общая сумма капитала

3. Коэффициент финансового риска.

Заемный капитал

Кфр = ------------------

Собственный капитал

При анализе источников средств необходимо уделить особое внимание кредиторской задолженности: изучается ее состав, давность появления, причины образования, сумма штрафов за просроченность платежей. В ходе анализа следует учитывать, что кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности. Если сумма дебиторской задолженности превышает сумму кредиторской задолженности, то это означает отвлечение собственного капитала в дебиторскую задолженность.

15. Анализ структуры актива баланса

Размещение имеющихся средств играет важную роль в финансовой деятельности предприятия. Какие средства вложены в основные средства или оборотные, насколько оптимально их соотношение, какая часть средств используется в качестве финансовых вложений (например, в приобретение ценных бумаг) – все эти факторы оказывают влияние на финансовое состояние предприятия.

С целью изучения динамики и состава активов все они по степени ликвидности делятся на следующие группы:

1. Внеоборотные активы.

2. Текущие активы.

   1. Запасы и затраты.

   2. Дебиторская задолженность.

   3. Денежные средства.

При анализе состояния, динамики и состава внеоботоротных активов особое внимание уделяется изучению основных фондов, соотношению в них активной и пассивной частей, т.к. от этого зависит показатель фондоотдачи.

При анализе состояния текущих активов, их структуры и динамики, изучается влияние на финансовое состояние каждого их элемента, а именно:

1. Денежные средства – с одной стороны их объем должен быть достаточен для погашения первоочередных платежей, с другой – слишком большой объем говорит о неэффективности их использования.

2. Дебиторская задолженность. В целях анализа ее делят на 2 части:

1. Нормальная (срок оплаты еще не наступил).

2. Просроченная (срок оплаты уже наступил).

Изучению подвергается каждая из частей дебиторской задолженности. При анализе необходимо учитывать, что рост дебиторской задолженности не всегда носит негативный характер. Ее рост должен быть сопоставим с ростом объема реализации продукции. В ходе анализа определят: сколько раз за изучаемый период дебиторская задолженность образуется и погашается. С этой целью рассчитываю показатели:

Коэффициент Выручка

оборачиваемости = ------------------

дебиторской задолженности Средняя дебиторская задолженность

Период Продолжительность периода

оборачиваемости = ---------------------------

дебиторской задолженности коэффициент оборачиваемости

дебиторской задолженности

3. Производственные запасы. Их недостаток не позволяет в полной мере использовать производственные мощности, а избыток – вызывает замораживание средств.