3. Пути минимизации асимметричности информации и риска

Очевидно, что асимметричность информации, часто приводящая к отрицательным интерналиям и социально-экономическим потерям, становится объектом соответствующего ре­гулирующего воздействия, с целью минимизации неопределенности и риска. Субъектами такого регулирования являются, прежде всего, фирмы и государство, а также другие орга­низации и даже домохозяйства. При этом следует различать минимизацию асимметричности информации и минимизацию риска. Минимизация асимметричности информации выступав в качестве внешнего обстоятельства, или первого этапа сокращения риска, как такового. После того, как механизмы минимизации информационной асимметрии исчерпаны, насту­пает очередь второго этапа, или включения в "работу" внутренних инструментов минимизации риска, но уже в рамка достигнутого определенного минимума в информационной асимметрии. Рассмотрим названные этапы более обстоятельно.

Каковы же пути минимизации асимметричности инфор­мации? Главное — это институционализация со стороны государства императивного характера наиболее полной информационной обеспеченности всех хозяйственных субъектов.

1. Законодательство запрещает сокрытие такой информа­ции, которая обеспечивает отдельным участникам рыночных трансакций односторонние преимущества. При этом жесткие юридические санкции должны применяться, прежде всего, в том случае, если хозяйственные субъекты предоставляют и средства массовой информации, на биржи и в торговую сеть заведомо ложную информацию о финансовом состоянии своих предприятий, о качестве выпускаемой ими продукции и т. д.

2. Институционализации со стороны государства подлежит система рыночных сигналов, которые должны отражать сознательное стремление хозяйственных субъектов к инфор­мационной симметрии, т. е. обеспечивать потенциальных по­купателей правдивой, полной и своевременной информацией о предлагаемых для обмена благах. Обеспечивающий макси­мально возможную информационную симметрию рыночный сигнал может быть назван высокоэффективным в социальном экономическом смысле. Степень социально-экономической эф­фективности данного сигнала определяется наличием сертификатов качества, внешним видом блага, лицензией на его продажу, репутацией фирмы и конкретного предпринимателя или продавца и т. д.

3. Государство должно поддерживать в рамках национального хозяйства высокий конкурентный "тонус" и мини­мизировать рыночную власть монополий. Это приведет к тому, что участники конкуренции будут заинтересованы в предоставлении потребителям полной информации. В противном случае им грозит потеря своей рыночной "ниши", поражение в Конкурентной борьбе и банкротство. Развитие конкуренции и ее защита со стороны государства объективно приводят к росту качества продукции и стремлению производителей и продавцов донести до потребителей как можно больше ин­формации о предлагаемых товарах и услугах. Именно в этом случае говорят, что нужно "показать товар лицом", посколь­ку здесь нечего скрывать. Кроме того, конкурентоспособные фирмы, как правило, предоставляют своим покупателям соответствующие гарантии, беря на себя обязательства после­продажного обслуживания проданного товара.

4. Важнейшим направлением деятельности государства, фирм и домохозяйств по минимизации асимметричности ин­формации является развитие человеческого капитала всех участников хозяйственных взаимодействий. Это приводит к совершенствованию когнитивных способностей собственников человеческого капитала, позволяет при минимуме информа­ции делать правильные выводы и принимать обоснованные решения в ходе обменных трансакций. Очевидно, что грамот­ный и образованный человек гораздо реже становится жертвой недобросовестных сделок. Вот почему инвестиции в обра­зование, по сути, представляют собой инвестиции в минимизацию негативной информационной асимметрии. Помимо этого, сам образованный человек представляет собой высокоэф­фективный рыночный сигнал: при прочих равных условиях, в ходе найма на работу предпочтение всегда будет отдано именно образованному собственнику человеческого капитала.

Теперь рассмотрим пути снижения риска, когда "ис­черпан" потенциал минимизации асимметричности инфор­мации. Среди существующих способов снижения риска наибо­лее известными являются страхование и диверсификация.

Страхование — это рыночная трансакция, посредством рой обменивается риск больших потерь на определенность малых потерь. Предположим, существует 100 владельцев автомобилей, и цена каждого автомобиля составляет 100 тыс. рублей. Далее допустим, что вероятность кражи автомобиля для каждого собственника составляет 0,01. Другими словами, в год в среднем

угону подлежит один автомобиль из 100. Математическое ожидание потерь составит: (100 х 0,01) + (0 х 0,99) = 1 тыс. руб.

Чтобы застраховать себя от возможной потери своего автомобиля, каждый владелец согласится создать взаимный страховой фонд. Уплачивая ежегодно 1 тыс. руб. страхового взноса (20 тыс. руб., если угрожает не один, а два угона в год и т. д.), владельцы автомобилей могут свести к нулю рис потери своего автотранспорта. Практика показывает, что хозяйственные субъекты идут на создание страховых фондов, поскольку потеря полезности, содержащейся в 1 тыс. руб. я год, неизмеримо меньше потери (хотя и возможной, а не действительной) 100 тыс. руб., т. е. самого автомобиля.

Таким образом, создание страхового фонда предстает кап трансформация небольшого риска больших потерь в реальность небольших затрат. В рассматриваемом случае математическое ожидание потерь не изменяется, но страхов» id фонд приносит вкладчикам специфическую доходность в форме гарантированного возмещения потерь от негативных слу­чаев. Рассмотренный механизм создания страхового фонда лежит в основе всех форм страхования, среди которых вы­деляется, прежде всего, объединение риска.

Объединение риска — это способ его минимизации, когда риск вероятных потерь или ущерба делится между несколькими или многими участниками так, что последствия нежелательного исхода для каждого будут невелики. Объе­динение риска является основой существования различных касс взаимопомощи, взаимных фондов и т. д. Так, напри­мер, множество собственников сбережений, объединившись, но взаимный фонд, покупают на фондовой бирже акции и облигации не одной, а нескольких корпораций. При, этом если одна или несколько корпораций терпят неудачу и курс их ценных бумаг падает, то участники взаимного фонда не несут больших потерь либо вовсе их избегают за счет обла­дания ценными бумагами других корпораций, рыночное по­нижение которых устойчиво, и курс их акций и облигаций

растет.

Диверсификация — это способ минимизации риска, при котором хозяйственные субъекты используют имеющиеся у них ресурсы в нескольких, часто не связанных между собой сферах экономической деятельности. Потери в одной сфере деятельности компенсируются приобретениями или доходностью в другой, диверсифицированной сфере. Примером мо­тет служить покупка субъектом ценных бумаг различных корпораций, что лишь напоминает ранее рассмотренный прин­цип объединения риска, но таковым не является, поскольку здесь субъект действует, как правило, в одиночку.

Сферой особого исследования являются так называемые риски невозможного страхования, и речь здесь идет не толь­ко о слабой предсказуемости природно-климатических яв­лений и социально-политических катаклизмов и т. д. Риски, которые невозможно застраховать, охватывают практичес­ки всю сферу предпринимательской деятельности. По сути, любое внедряемое "ноу-хау" просто не может быть застраховано именно по причине своей новизны и неизвестности или страховых компаний и других организаций, призванных минимизировать риски, как таковые. Предприниматель-новатор, идущий на риск и внедряющий новую технику и тех­нологию, или создающий товар рыночной новизны, резон­но может рассчитывать в случае успеха на высокую норму прибыли.