37. Бюдж-ая эф-ть ип.

Бюдж-ая эф-ть будет различ для бюд-ов различ ур-ней и в значит-ой степени завис от V ИП. Рассч-ся для ИП, треб-щих гос поддержки и предост-ых в гос или регион-ые органы. Обычно такие ИП получают некот-ую гос поддержку в виде субсидий, налог кред-ови поэтому оц-ка бюдж-ой эф-ти предст-ся сущест-ым фак-ом.

Пок-ли бюд-ой эф-ти дел-ся на 2 вида: для бюд-ов различ ур-ей и для консол-го бюд-та.

Еще 1-им пок-ем, относящ-ся к бюдж-ой оц-ке расшир-го правит-ва где учит-ся консолидир-ый бюджет и внебюдж-ые фонды.

Эти пок-ли стр-ся на осн ДП бюдж-ых ср-в. Бюдж-ый поток стр-ся только в руб. При этом учит-ся прит по всем напр-ям деят-ти, включ дох от аренды, лицензий, комиссион-ых платежей, а т.ж. оттоки в виде инв-ых кред-ов, бюдж-ых рес-ов, дотаций, субсидий.

По ИП, предусм-им созд-е нов рабоч мест в регионах с высок ур-нем б/р , в прит бюдж-ых ср-в учит-ся экон-я капиталовложе-й из ФБ или бюд-та суб-та РФ на выплату соотв-их пособий. Осн пок-лем бюдж-ой эф-ти явл-ся ЧДД бюд-та (ЧДДб).

30, 31. Пок-ли оц-ки эф-ти ип.

Критерии оц-ки ИП.

Делятся на 2 группы:

1. Статические пок-ли — осн-ны на учетных оц-ках, т.е. рассчит-ся по бух. Отч-ти:

1) коэф-т эф-ти инв-ий (учетная норма прибыли). ARP = NP / 0,5 (IC + RV), где NP — пок-ль чистой прибыли, а 0,5 (IC + RV) — инв-ые влож-ия + ликвидац-ая ст-ть.

2) срок окупаемости — отнош-е инв-ых затрат на величину годового дохода.

PP = IC / YP; PP -m при Σ^m_{k = 1}>=IC.

2. Динамич-ие пок-ли — осн-ны на дисконтир-ии ДП, созд-ых ИП с учетом врем-го фак-ра в расчетах. Оц-ка ИП рассм-ся с т.з. Роста капит-ии фирмы, повыш-я ее ст-ти. Для оц-ки исп-ся дисконтир-ые величины инв-ий и дисконтир-ых ден поступл-ий генерир-ых ИП в теч-е его цикла.

1)осн величиной дох явл-ся текущ ст-ть поступл-ий (PV) за ряд лет, кот форм-ся ДП за ряд лет. PV = Σⁿ_{k = 1}(CFk / (1 + r)^k)/

2) NPV = PV – IC – раз-ца м/у прит и отток ДС и инв-ым влож-ми. Д.б. > 0.

NPV = Σⁿ_{k = 1}(P_k / (1 + r)^k) - Σ^m_{t = 1}(I_t / (1 + r)^t. Отраж-ет прогноз-ую оц-ку измен-ия эк-го потенциала орг-ии в случ принятия проекта, т.е. для неск-их ИП.

3) индекс рент-ти инв-ий, т.е. ск-ко руб. мы получим на руб влож-ий.

PI = PV / IC_0, д.б. > 1.

4)м-д расчета внутр-ей нормы дох-ти инв-ий — такое знач-е ставки инв-ий в ИП, при кот NPV ИП выходит в 0.IRR = r-NPV = f(r) = 0.

NPV = 0 = Σⁿ_{k = 1}(P_k / (1 + IRR)^{k = Σm}_{t = 1}(I_t / (1 + IRR)^t.. В реал-ти IRR — некая барьерная ставка, при кот IRR > БС — ИП приним-ся, ниже — нет. В кач-ве такой ставки м.б. Средн. Ст-ть кап-ла, если источник кап-ла точно идентифицирован.

33. Обществ-ая (соц-ая) эф-ть ип.

Рассм-ся на 1-ом этапе ан-за ИП, когда рассм-ся общ коммерч-ая эф-ть ИП Эти оц-ки произв-ся на этапе техн-го обосн-ия ИП. Понятие соц-го эф-та м.б. Рассм-но в 2-х аспектах:

1. получ-е некот-го соц-го эф-та при инвестир-ии в коммер-ую деят-ть, т.е. когда ИП прямо или косв-но способ-ет наращ-ию совок-го эк-го рез-та.

2. когда ИП относ-ся к неккоммерч-ой деят-ти и не предпол-ет генерир-ие прибыли и если в 1-ом случ соц-ый эф-т важнее эк-го эф-та, то во 2-ои случ выходит крит-ий обществ-ой оц-ки.

При расч пок-лей общ-ой эф-ти:

- в ДП отраж-ся стоим-ая оц-ка послед-ий осущ-ия дан ИП в др отраслях народ-го хоз-ва, в соц-ой и экол-ой сферах;

- в составе обор-го кап-ла учит-ся только запасы и рез-вы ДС;

- исключ-ся из прит и отт денег по операц-ой и фин деят-ти их составляющие, связ-ые с получ-ем кред-в, выплатой % по ним и их погаш-ем, предостав-ми субсидиями, дотациями, налог-ми и др трансфертными платежами, при кот фин рессы передаются от 1 уч-ка ИП др;

- производ-ая прод-ия и затрач-ые рес-сы должны оцен-ся в спец-ых эк-их ценах).

- прод-я, предназн-ая для экспорта, оцен-ся по реальн цене продажи на границе, т.е. цене ФОБ, за вычетом таможе-ых сборов, акцизов и расх на доставку до границы;

- импортозамещающий выпуск и импортируемые оборуд-е и мат-лы оцен-ся по цене замещаемой прод-ии плюс затраты на страховку и доставку;

- тов-ы, предназна-ые к реал-и на внутр-ем рын, а т.ж. инфраструктурные услуги оцен-ся на осн рын цен с НДС, налогом на реал-ию ГСМ, но без акцизов;

- новые (улучш-ые) тов-ы, реализ-ые или приобрет-ые на внутр-ем рын, но могущие экспортир-ся, оцен-ся по макс-ой из 2 величин: цене внутр-го рын (с НДС, но без акцизов) и цене "на границе";

- цена отсут-ей или недоступной на внутр-ем и внеш рын (в част-ти, новой, не имеющей аналогов) прод-и устанав-ся ИП с уч рез-ов маркет-ых исслед-ий или по соглас-ю с осн потреб-ми.