- •11.Текущие финансовые потребности предприятия (тфп) и оперативное управление их финансированием.
- •Текущие финансовые потребности (тфп )
- •Текущие финансовые потребности (тфп) — это:
- •Тфп можно исчислять в рублях, в процентах к обороту (объему продаж, выручке от реализации), а также во времени относительно оборота:
- •На тфп оказывают влияние:
- •Управление финансированием текущей деятельности предприятия
Текущие финансовые потребности (тфп) — это:
-
разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или:
-
разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности, или:
-
не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов, или:
-
недостаток собственных оборотных средств, или:
-
прореха в бюджете предприятия, или:
-
потребность в краткосрочном кредите.
Учитывая остроту проблемы недостатка СОС, сконцентрируемся на природе ТФП и способах их регулирования. Для финансового состояния предприятия
благоприятно:
-
Получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет место задолженность по зарплате), от государства (если в краткосрочном периоде есть задолженность по уплате налогов) и т. д. Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом.
неблагоприятно:
-
Замораживание определенной части средств в запасах (резервных и текущих запасах сырья, запасах готовой продукции). Это порождает первостепенную потребность предприятия в финансировании.
-
Предоставление отсрочек платежа клиентам. Такие отсрочки соответствуют, однако, коммерческим обычаям. Предприятие воздерживается при этом от немедленного возмещения затрат — отсюда вторая важнейшая потребность в финансировании.
текущие финансовые потребности = запасы сырья и готовой продукции + долговые права к клиентам (дебиторская задолженность) - долговые обязательства поставщикам (кредиторская задолженность)
Рассмотрение экономического содержания ТФП предприятия вплотную подводит нас к расчету средней длительности оборота оборотных средств, т. е. времени, необходимого для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на счете.
период оборачиваемости оборотных средств = период оборачиваемости запасов + период оборачиваемости дебиторской задолженности + средний срок оплаты кредиторской задолженности
Важное правило: предприятие заинтересовано в сокращении показателей оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и в увеличении среднего срока оплаты кредиторской задолженности.
Тфп можно исчислять в рублях, в процентах к обороту (объему продаж, выручке от реализации), а также во времени относительно оборота:
-
(текущие финансовые потребности) / (среднедневная выручка от реализации) * 100
Если результат равен, скажем, 50%, то это означает, что нехватка оборотных средств предприятия эквивалентна половине его годового оборота; 180 дней в году предприятие работает только на то, чтобы покрыть свои ТФП.
«Желательно, чтобы коммерческий кредит поставщиков с лихвой перекрывал клиентскую задолженность», — уже вероятно думает опытный в бизнесе читатель. Действительно, тогда у предприятия в каждый данный момент оказывается денежных средств даже больше, чем необходимо для обеспечения бесперебойности производства (величина ТФП оказывается при этом отрицательной). Но как же добиться такого положения? Задача эта сводится к расчету разумной длительности отсрочек платежей по поставкам сырья (услугам других организаций) и реализации готовой продукции (услуг). Вскоре будет сделан такой расчет, но прежде отметим, что величина ТФП неодинакова для различных отраслей и даже для предприятий одной и той же отрасли.