8.2. Формы государственного кредита

В современной финансовой науке обычно выделяют две формы государственного кредита: государственные займы, гарантированные займы (государственные гарантии). Представляется, что если государственный кредит предполагает участие государства в кредитных отношениях в одном из трех качеств: кредитора, заемщика и гаранта, то уместно говорить и о третьей форме государственного кредита – государственных ссудах.

Классическая форма государственного кредита – выпуск государственных займов, которые изымают от 1/3 (США) до 2/3 (Германии) ресурсов рынка ссудного капитала. При этом государство, как правило, решает две основные задачи: 1) формирует доходы госбюджета или покрывает его дефицит; 2) регулирует денежное обращение.

Государственные займы осуществляются при помощи эмиссии и размещения ценных бумаг, получения иностранного кредита.

Непогашенные долговые обязательства государства (займы и кредиты) формируют государственный долг, который состоит из суммы основного долга и процентных начислений по основному и отсроченному долгу.

Особой формой государственного кредита являются государственные гарантии. Особенность этой формы – увеличение объема гарантий, предоставляемых государством, – ведет к росту условной государственной задолженности, следствием чего является накопление потенциального или скрытого долга. Поэтому государственные гарантии, или страхование, называют скрытым государственным долгом. Выдавая гарантии, государство берет на себя риск непогашения или несвоевременного обслуживания всей или части суммы займа и процентов по нему. Чаще всего государство выступает гарантом:

• по займам местных органов управления, государственных предприятий и корпораций, специализированных кредитных организаций;

• кредитам банков, предназначенным для муниципального жилищного строительства;

• экспортным кредитам и операциям для стимулирования национального экспорта.

Особенно часто последний вид гарантий встречается в США и Германии. В этих условиях государство берет на себя двойной риск:

• экономический риск, выражающийся в возможности задержки платежа, неплатежеспособности должника;

• политический риск, связанный с возможными политическими катаклизмами в стране-импортере.

Государственные ссуды выдаются в виде краткосрочной бюджетной ссуды для покрытия бюджетного дефицита бюджетам нижних уровней, решения проблемы платежеспособности предприятий. Разновидностью государственных ссуд можно считать льготные кредиты, выдаваемые для решения определенных социальных проблем в неблагополучных регионах, например администрации Крайнего Севера в России получают такой кредит из федерального бюджета для обеспечения завоза топлива и продовольствия. Инвестиционные налоговые кредиты, предоставляемые правительством предприятиям, имеющим важное народнохозяйственное значение, также являются разновидностью бюджетной ссуды. В отличие от государственных займов и гарантий, которые ведут к росту основного или потенциального государственного долга, государственные ссуды способствуют его снижению.