Анализ прогнозирования вероятности банкротства

В качестве отечественной методики прогнозирования вероятности банкротства может использоваться система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации от 30 мая 1994г. № 498.

Это показатели – коэффициент текущей ликвидности и коэффициент оборачиваемости собственных средств. Значения коэффициентов ликвидности возьмём из раздела 2.4.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_о) рассчитаем по формуле:

(23)

Значения собственных средств, внеоборотных и оборотных активов берем скорректированными из агрегированного баланса.

Структура баланса неудовлетворительная, если К_ТЛ<2 или К_О<0,1. При неудовлетворительной структуре баланса осуществим расчет коэффициента восстановления платежеспособности сроком на ближайшие 6 месяцев.

(24)

где К_ВП– коэффициент восстановления платежеспособности;

К_1КП, К_1НП– значения коэффициентов текущей ликвидности в конце и начале отчетного периода соответственно;

В – период восстановления платежеспособности (равен 6 мес.);

Т – продолжительность отчетного периода в месяцах.

Если К>1, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность.

Если К<1, то предприятие в ближайшие 6 месяцев не восстановит свою платежеспособность.

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствуют нормативам, то структура баланса удовлетворительная. При удовлетворительной структуре баланса необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности (К_УП) на ближайшие 3 месяца.

(25)

При расчете коэффициента утраты платежеспособности У=3 месяцам.

Для прогнозирования банкротства крупных акционерных компаний рекомендуется использовать «Z-счет» Е.Альтмана (индекс кредитоспособности):

«Z-счет»=3,107К₁+0,995К₂+0,42К₃+0,84К₄+0,717К₅, (26)

где показатели К₁, К₂, К₃, К₄, К₅рассчитываются по следующим алгоритмам:

	(27)
	(28)
	(29)
	(30)
	(31)

Вероятность банкротства предприятия в ближайшие 2-3 года не грозит, если

Z-счет > 1,23 (32).

Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие показатели финансово-хозяйственной и индивидуальной деятельности предприятия, т.е. деловой (хозяйственной) активности в целом.

Рейтинговую оценку предприятия сделаем по пяти показателям, наиболее часто применяемым и наиболее полно характеризующим финансовое состояние:

• Коэффициент обеспеченности собственными средствами К₀.

• Коэффициент текущей ликвидности К_ТЛ.

• Коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала.

• Коэффициент эффективности управления предприятием, или рентабельность продаж, в относительных величинах.

• Рентабельность собственного капитала, в относительных величинах:

R = 2*К₀+0,1К_ТЛ+0,08К_Об^А+0,45R_пр+R_сн (33)

Результат расчета сводятся в таблицу: