Контрольные (тестовые) вопросы

Подтвердите или опровергните приведенные ниже утверждения ответами: да - нет.

1. От обеспечения предприятия трудовыми ресурсами зависят объем и своевременность выполнения всех работ, эффективность использования оборудования, машин, механизмов и, как результат, объем производства продукции, ее себестоимость, прибыль и ряд других экономических показателей.

2. Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами определяется сравнением фактического количества работников по категориям и профессиям с плановой потребностью.

3. Коэффициент оборота по приему на работу

4. Коэффициент оборота по выбытию

5. Коэффициент текучести кадров

6. Коэффициент постоянства персонала

7. Резерв увеличения выпуска продукции за счет создания дополнительных рабочих мест:

Р ↑ ВП = Р ↑Ч p.m. / В ф.,

где Р ↑ВП - резерв увеличения выпуска продукции;

Р ↑ Ч p.m. - резерв увеличения количества рабочих мест;

В ф. - фактическая среднегодовая выработка рабочего.

8. ФРВ = Ч_Р. • Д • П,

где ФРВ - фонд рабочего времени;

Ч_Р. - численность рабочих;

Д - количество дней, отработанных одним рабочим в среднем за год;

П - средняя продолжительность рабочего дня.

9. Непроизводительные затраты труда складываются из затрат рабочего времени в результате изготовления забракованной продукции и исправления брака, а также в связи с отклонениями от технологического процесса.

10. Частные показатели - это затраты времени на производство единицы продукции определенного вида (трудоемкость продукции) или выпуск продукции определенного вида в натуральном выражении за один человеко-день или человеко-час.

11. Абсолютное отклонение фонда заработной платы:

∆ФЗП _абс.= ФЗП _ф. + ФЗП _пл.,

где ФЗП_ф. - фактически использованные средства на оплату труда;

ФЗП_пл. - плановый фонд заработной платы.

12. Коэффициент опережения темпов роста производительности труда над темпами роста средней заработной платы:

К_оп. = I_с3 / I_в ,

где К_оп. - коэффициент опережения;

I_в - индекс производительности труда;

I_с3 - индекс средней заработной платы.

13. Задачи анализа обеспеченности и использования материальных ресурсов:

• оценка реальности планов материально-технического снабжения, степени их выполнения и влияния на объем производства;

• оценка уровня эффективности использования материальных ресурсов;

• выявление внутрипроизводственных ресурсов экономии материальных ресурсов и разработка конкретных мероприятий по их использованию.

14. К внешним источникам материальных ресурсов относятся материальные ресурсы, поступающие от поставщиков в соответствии с заключенными договорами.

15. Внутренние источники - это сокращение отходов сырья, использование вторичного сырья, собственное изготовление материалов и полуфабрикатов, экономия материалов в результате внедрения достижений научно-технического прогресса.

16. З_тек. = Инт. / Р_сут.,

где 3_тек.- величина текущего запаса;

Инт. - интервал поставки (в днях);

Р_сут. - среднесуточный расход i-гo материала.

17. Материалоотдача определяется делением суммы материальных затрат на стоимость произведенной продукции.

18. Материалоемкость продукции рассчитывается отношением стоимости произведенной продукции к сумме материальных затрат.

19. Коэффициент соотношения темпов роста объема производства и материальных затрат определяется отношением индекса материальных затрат к индексу валовой или товарной продукции.

20. Коэффициент материальных затрат представляет собой отношение фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитанной на фактический объем выпущенной продукции.

21. Частные показатели материалоемкости применяются для характеристики эффективности использования отдельных видов материальных ресурсов, а также для характеристики уровня материалоемкости отдельных изделий.

22. Удельная материалоемкость может быть исчислена как в стоимостном, так и в натуральном или условно-натуральном выражении.

3. Анализ финансового состояния организации.

Виды финансовой информации и ее основные пользователи

Всю финансовую информацию, которая является исходной базой при проведении финансового анализа, можно разделить на внешнюю и внутреннюю.

Внешняя финансовая информация включает в себя основные формы бухгалтерского учета. Внешний финансовый анализ, проводимый на основе данных официального бухгалтерского учета, не позволяет, как правило, раскрыть истинное финансовое состояние предприятия, так как базируется на ограниченной информации и регламентируется типовыми методиками.

Внутренняя информация включает в себя данные управленческого (директорского) учета, из чего следует, что внутренний финансовый анализ является более объективным.

Пользователи финансовой информации делятся в зависимости от следующих факторов:

• являются ли они работниками данного предприятия;

• от уровня ответственности;

• степени заинтересованности пользователей в результатах финансового анализа;

• степени доступа к данным внутренней финансовой информации.

Можно выделить несколько групп пользователей финансовой информации:

• лица, имеющие прямой финансовый интерес и наибольший доступ к информации (высшее руководство);

• лица, имеющие прямой финансовый интерес, работающие на данном предприятии, но имеющие ограниченный доступ к информации;

• лица, непосредственно на предприятии не работающие, но напрямую заинтересованные в его эффективности (акционеры, кредиторы, облигационеры);

• лица, имеющие косвенный финансовый интерес и доступ к наиболее агрегированной отчетности (органы государственного управления и профсоюзы, юристы службы внебюджетных фондов, пресса и т.д.).

В ряде случаев лица, имеющие косвенный финансовый интерес, по решению руководства предприятия могут получить доступ к внутренней финансовой информации (консалтинговые фирмы, оценщики и т.д.).

Основные цели финансового анализа

Финансовый анализ - это выявление наиболее ключевых параметров, дающих точную и объективную картину финансового состояния предприятия, а также определение взаимосвязи и взаимозависимости между этими параметрами.

Цели финансового анализа различаются в зависимости от позиций аналитика.

Принято различать цели финансового анализа с позиций: бухгалтерского (финансового) учета; с позиции общего менеджмента; с позиции инвестиционного менеджмента.

Цель финансового анализа определяет множество оцениваемых финансовых коэффициентов.

1. Цели финансового анализа с позиции бухгалтерского (финансового) учета:

• определение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль (определение доходов компании, расходов, расчет прибыли);

• определение стоимости активов, т.е. налогооблагаемой базы по налогу на имущество (анализ капиталовложений, определение балансовой и остаточной стоимости, прогнозирование капиталовложений);

• определение кредитоспособности (анализ ликвидности, определение объема заемного капитала, определение схем погашения кредита).

2. Цели финансового анализа с позиции общего менеджмента:

• разработка стратегии и определение экономических принципов деятельности (определение финансового состояния предприятия, анализ прибыльности производственной деятельности, определение компромиссов между ликвидностью и рентабельностью);

• анализ эффективности использования ресурсов (капитал, человеческие ресурсы и т.д.);

• повышение инвестиционной стоимости акционерного капитала (оптимизация денежных потоков, оправдание ожиданий инвесторов, оптимизация риска и доходности).

3. Цели финансового анализа с позиции инвестиционного менеджмента:

• сбор и обработка финансовой информации (корректировка данных, прогнозирование прибыли, прогнозирование денежных потоков);

• подготовка информации для проведения сравнительного анализа (отраслевой анализ, анализ конкурентов, анализ экономических условий, определение областей внесения поправок);

• проведение анализа рынка ценных бумаг (динамика цены акций, тенденция рынков капитала, модели рынка и т.д.).

Примеры множества показателей финансового анализа в зависимости от его целей и категории пользователей

С позиции общего менеджмента:

1) - рентабельность продаж;

- чистая рентабельность продаж;

- производственный (операционный) леверидж (рычаг);

2) - отдача активов;

- оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности;

- производительность труда;

3) - денежный поток на инвестиции;

- показатели эффективности инвестиционных проектов (NVP, IRR, PI)

(NVP - чистый дисконтированный доход;

IRR - внутренняя норма доходности;

PI - индекс прибыльности);

- рентабельность чистых активов;

- рентабельность активов.

Пример множества показателей финансового анализа для кредиторов:

• показатели ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности, ликвидная стоимость компании);

• показатель финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала, уровень финансового левериджа);

• показатель обслуживания долга (коэффициент покрытия процентов, анализ структуры денежных потоков).

Пример множества показателей финансового анализа для акционеров (инвесторов):

• показатели рентабельности (рентабельность собственного капитала, прибыль на акцию, денежный поток на акцию, рост курсовой стоимости акции);

• показатели распределения прибыли (коэффициент дивидендных выплат, дивиденды на акцию, рентабельность акций);

• показатели рыночной стоимости собственного капитала (мультипликатор доходов: равен отношению цены акции к прибыли на акцию; отношение рыночной и балансовой стоимости акции).

Основные этапы финансового анализа

Этап I.

1) Выбор направления финансового анализа для проведения оценки.

В качестве базы могут выступать показатели предприятия за прошедший, плановый периоды; среднеотраслевые показатели; показатели других предприятий;

2) Сбор соответствующей информации.

Этап II

1. Оценка качества получаемой информации (достоверность, идентичность, полнота);

2. Анализ влияния инфляции, способов и методов учета (учетной политики предприятия) на формирование анализируемых показателей;

3. Приведение показателей к сопоставимому виду.

Этап III.

1) Проведение структурного анализа с использованием следующих основных методов:

• временного или горизонтального анализа, когда каждая позиция отчетности сопоставляется с аналогичным значением за предыдущий период;

• вертикального анализа, при котором определяется структура итогового финансового показателя и выявляется влияние каждой позиции отчетности на результативный показатель (валюта баланса, выручка от реализации и т.д.).

Идея анализа - определение удельного веса статьи отчетности в итоговом показателе.

2) Сравнение полученного результата с базовым значением прогнозного или трендового анализа, при котором после сравнения позиций отчетности с рядом предшествующих периодов определяют тенденции изменения соответствующих показателей и прогнозируют их возможные значения в будущем.

В рамках трендового анализа проводят расчет относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базового года.

Этап IV.

1) Интерпретация результатов оценки;

2) Разработка и реализация финансово-экономических, организационно-экономических и технико-экономических мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ проводится как по абсолютным, так и по относительным показателям (коэффициентный анализ), которые представляют собой отношения между различными позициями форм отчетности и позволяют определить взаимосвязь между показателями.

Система критериев и методика оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий

Банкротство - это неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом. Это, как правило, вызвано неудовлетворительной структурой баланса предприятия.

Основанием для принятия решения о банкротстве (несостоятельности) предприятия является система критериев, содержащаяся в разработанных Федеральным управлением о делах несостоятельности (банкротства) (ФУДН) методических рекомендациях.

В соответствии с методическими рекомендациями ФУДН оценку структуры баланса проводят на основе анализа следующих показателей:

• коэффициент текущей ликвидности (покрытия);

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств, т.е. краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности.

К_тл = ТA / ТП ≥2, (9)

где К_тл - коэффициент текущей ликвидности;

ТА - текущие активы;

ТП - текущие пассивы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения его текущей деятельности.

К_осс = СОК / ТА = (СК - ФА) / ТА ≥ 0,1, (10)

где К_осс - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

СОК - собственный оборотный капитал (средства);

ТА - текущие активы;

СК - собственный капитал;

ФА - фиксированные активы.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а самого предприятия неплатежеспособным, является невыполнение одного из условий: К_тл ≥ 2, К_осс ≥ 0,1.

Логика взаимосвязей балансовых статей:

где ТА - текущие активы;

ТП - текущие пассивы;

КЗ - кредиторская задолженность;

КЗК - краткосрочные займы и кредиты;

ДЗК - долгосрочный заемный капитал;

ЗК - заемный капитал;

ФА - фиксированные активы;

СК - собственный капитал.

В случае, если хотя бы К_тл < 2, К_осс < 0,1, то необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

К _в.пл. = (К _{тл ф.} + 6/Т • (К_{тл ф}. - К_{тл н.}.)) : 2 ≥1, (11)

где К_{в пл.} - коэффициент восстановления платежеспособности;

К_{тл ф.} и К_{тл н.} - фактический (на конец отчетного периода) и на начало отчетного года коэффициент текущей ликвидности;

6 - нормативный период восстановления платежеспособности, в месяцах;

Т - отчетный период, в месяцах;

2 - нормативное значение К_тл.

Если К_{в пл.} ≥ 1, то имеется возможность восстановить платежеспособность. Если К_{в пл.} < 1, то нет возможности восстановления платежеспособности.

Если анализ показал, что критерии ФУДН соответствуют установленным значениям, то для проверки устойчивости финансового состояния проводят расчет коэффициента утраты платежеспособности:

К_{у. пл.} = (К_{тл ф.} + 3/Т • (К_{тл ф.} - К_{тл н.})) : 2 > 1, (12)

где 3 - расчетный срок возможности утраты платежеспособности, в месяцах;

остальное - см. выше.

Если К_{у. пл.} ≥ 1, то существует возможность не утратить платежеспособность. Если К_{в. пл.} < 1, то существует возможность утраты платежеспособности в ближайшее время. Если К_{в. пл.} < 1, то решение о признании предприятия банкротом и структуры баланса неудовлетворительной не принимается, но предприятие становится на учет территориальными органами ФУДН.

Прогнозирование вероятности банкротства. Z-счет Альтмана

Z-счет Альтмана - это функция от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за периоды.

Z = 1,2 К_об. + 1,4 К_нп + 3,3 К_р + 0,6 К_рс + 1,0 К_от, (13)

где К_об.- доля оборотных средств (текущих активов) в активах предприятия, т.е отношение текущих активов (оборотный капитал) к общей сумме активов

К_об.= ТА / А ; (14)

К_нп- рентабельность активов, рассчитывается по прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

(К_нп= (П_ч.-Див.) : А, (15)

где П _ч.- чистая прибыль; Див. - дивиденды; А - активы);

К_р- рентабельность активов, рассчитывается по прибыли до выплаты налогов, отнесенной к общей сумме активов;

К_рс- соотношение между рыночной стоимостью собственного капитала предприятия и заемным капиталом

(К_рс= СК_рын.: ЗK=N_{обыкн. акц.}• Р : ЗК, (16)

где СК_рын.- собственный капитал по рыночной стоимости;

ЗК - заемный капитал;

N_{обыкн. акц.}- количество выпущенных обыкновенных акций;

Р - цена акции);

К_от- отдача всех активов, т.е. отношение чистой выручки к сумме всех активов (Вч./А). (17)

Критическое значение индекса Zрассчитано Альтманом по данным статистической выборки и составляет 2,675.

В западной практике, как правило, пользуются следующими значениями Z-счета Альтмана для прогнозирования вероятности банкротства.