2.5 Инвестиционный план
В рамках инвестиционного плана планируется приобретение необходимого оборудования для осуществления деятельности общества. Подробный список оборудования и технические характеристики представлены в Приложении В к бизнес-плану.
Таблица 2.15 Инвестиционные затраты (р.)
|
Строка |
6.2010 |
9.2011 |
|
Плата по договору аренды |
48 000 |
|
|
Приобретение основного оборудования |
539 121 |
|
|
Приобретение вспомогательного оборудования |
145 000 |
|
|
Изготовление и монтаж вывески |
40 000 |
|
|
Реклама |
36 000 |
|
|
Сборка и установка мебели |
9 750 |
|
|
Пуско-налодочные работы |
15 000 |
|
|
Информационное обеспечения |
50 000 |
|
|
Начальные оборотные средства |
333 654 |
|
|
Итого за 2010г. |
1 216 525 |
|
|
Приобретение оборудования |
|
405 000 |
|
Итого за 2011г. |
|
405 000 |
|
Итого за рассчитываемый период |
1 621 525 |
|
Рисунок 2.11- Структура инвестиций в рамках бизнес-плана
2.6 Финансовый план.
Предполагается, что финансирование деятельности будет осуществляться следующим образом: вовлечение в проект денежных средств учредителей, привлечение банковского кредита со ставкой 18% годовых и использование прибыли предприятия , которая образуется путем накопления в процессе деятельности организации. В таблице 13 представлен общий объем средств, необходимых для реализации проекта. Структура источников финансирования представлена на рисунке 2.12. График погасительных платежей представлен в таблице 12.18.
Таблица 2.16 - Общий объем средств, необходимых для реализации проекта и источники финансирования»
|
Вложения в проект |
Рубли |
Источники финансирования |
Рубли |
|
Начальные оборотные средства |
333 654 |
Банковский кредит |
1 000 000 |
|
Уставный капитал |
10 000 |
||
|
Арендная плата за первый месяц |
48 000 |
||
|
Инвестиционный план |
1 287 871 |
Средства учредителей |
206 525 |
|
Рефинансированная прибыль |
405 000 |
||
|
Итого: 1 621 525 |
Итого: 1 621 525 |
||
Рисунок 2.12 – Структура источников финансирования
Таблица 2.17 - Кредит
|
Название |
Дата |
Сумма |
Срок |
Ставка % |
|
Кредит «ТРАСТ-БАНК» |
1.06.2010 |
1 000 000 |
36 мес |
18 |
Таблица 2.18 - Платежи по банковскому кредиту
|
Месяц |
Сумма платежа по основному долгу |
Сумма % |
Итого платеж в месяц |
Остаток долга |
|
1 |
21 877,24 |
14 262,30 |
36 139,54 |
978 122,76 |
|
2 |
21 227,18 |
14 912,36 |
36 139,54 |
956 895,58 |
|
3 |
21 550,80 |
14 588,74 |
36 139,54 |
935 344,78 |
|
4 |
22 339,37 |
13 800,17 |
36 139,54 |
913 005,41 |
|
5 |
22 668,97 |
13 470,57 |
36 139,54 |
890 336,44 |
|
6 |
22 565,56 |
13 573,98 |
36 139,54 |
867 770,88 |
|
7 |
22 909,59 |
13 229,95 |
36 139,54 |
844 861,29 |
|
8 |
22 843,36 |
13 296,18 |
36 139,54 |
822 017,93 |
|
9 |
24 415,68 |
11 723,86 |
36 139,54 |
797 602,25 |
|
10 |
24 371,64 |
11 767,90 |
36 139,54 |
773 230,61 |
|
11 |
23 950,87 |
12 188,67 |
36 139,54 |
749 279,74 |
|
12 |
25 054,31 |
11 085,23 |
36 139,54 |
724 225,43 |
|
13 |
26 139,28 |
10 000,26 |
36 139,54 |
698 086,15 |
|
14 |
24 778,91 |
11 360,63 |
36 139,54 |
673 307,24 |
|
15 |
26 842,37 |
9 297,17 |
36 139,54 |
646 464,87 |
|
16 |
26 256,60 |
9 882,94 |
36 139,54 |
620 208,27 |
|
17 |
26 352,14 |
9 787,40 |
36 139,54 |
593 856,13 |
|
18 |
27 646,58 |
8 492,96 |
36 139,54 |
566 209,55 |
|
19 |
27 483,51 |
8 656,03 |
36 139,54 |
538 726,04 |
|
20 |
27 903,67 |
8 235,87 |
36 139,54 |
510 822,37 |
|
21 |
28 582,17 |
7 557,37 |
36 139,54 |
482 240,20 |
|
22 |
29 005,03 |
7 134,51 |
36 139,54 |
453 235,17 |
Продолжение таблица 2.18
|
23 |
29 210,63 |
6 928,91 |
36 139,54 |
424 024,54 |
|
24 |
29 657,19 |
6 482,35 |
36 139,54 |
394 367,35 |
|
25 |
30 694,03 |
5 445,51 |
36 139,54 |
363 673,32 |
|
26 |
30 400,48 |
5 739,06 |
36 139,54 |
333 272,84 |
|
27 |
31 373,28 |
4 766,26 |
36 139,54 |
301 899,56 |
|
28 |
31 524,20 |
4 615,34 |
36 139,54 |
270 375,36 |
|
29 |
32 006,13 |
4 133,41 |
36 139,54 |
238 369,23 |
|
30 |
32 612,98 |
3 526,56 |
36 139,54 |
205 756,25 |
|
31 |
32 791,07 |
3 348,47 |
36 139,54 |
172 965,18 |
|
32 |
33 751,20 |
2 388,34 |
36 139,54 |
139 213,98 |
|
33 |
34 011,28 |
2 128,26 |
36 139,54 |
105 202,70 |
|
34 |
34 479,35 |
1 660,19 |
36 139,54 |
70 723,35 |
|
35 |
35 128,10 |
1 011,44 |
36 139,54 |
35 595,25 |
|
36 |
35 595,25 |
544,17 |
36 139,42 |
0,00 |
Обществом принята общая система налогообложения, ставки для расчета налога отражены в таблице 2.19, ставка рефинансирования принята на основании прогнозов Правительства РФ, данные таблицы 2.20
Определено, что финансовый год начинается в январе, принцип учета запасов выбран, по среднему. Основной валютой проекта считать рубль.
Таблица 2.19 -Налоги
|
Название налога |
База |
Период |
Ставка |
|
Начисления на обязательное страхование |
ФОТ |
месяц |
26,2% |
|
НДС |
Валовая выручка |
квартал |
18% |
|
Имущество |
По расчету |
квартал |
2,2% |
|
Прибыль |
По расчету |
квартал |
20% |
Таблица 2.20 – Ставка рефинансирования
|
Период |
1 год |
2 год |
3 год |
|
Ставка рефинансирования |
8% |
8% |
8% |
Отчет прибыль \ убытки представлен в таблице 2.21, анализ денежных потоков КЭШ-ФЛО, представлен в таблице 2.22.
Проведенный анализ денежных потоков подтверждает жизнеспособность разрабатываемого проекта. На каждом этапе реализации проекта вкладываемых средств оказывается достаточно для финансирования запланированных затрат, даже не смотря на сезонные спады продаж. Для определения эффективности разрабатываемого проекта необходимо провести расчет чистого дисконтированного дохода, индекса доходности дисконтированных инвестиций, срока окупаемости и внутренней нормы доходности. Для проведения расчета показателей эффективности проекта необходимо обосновать норму дисконта проекта.
При определении нормы дисконта инвестиционного проекта будем использовать метод средневзвешенной стоимости капитала. В качестве нормы дисконта принимаем среднюю взвешенную стоимость капитала, вложенного в проект. Учредитель планируют сохранять профиль деятельности общества, только в том случае, если он будет приносить в год не менее 20% на вложенный капитал. Ставка банковского процента составляет 18% годовых.
Т
аким
образом, средняя взвешенная стоимость
капитала составит 20% и именно это значение
принимается в качествен нормы дисконта
проекта. Поскольку инвестиции вкладываются
в проект в течение первого месяца его
реализации, они не дисконтируются.
Результаты проведенных расчетов представлены в таблице 2.23.
Таблица 2.23 - Интегральные показатели
|
Наименование показателя |
Значение |
|
Ставка дисконтирования |
20% |
|
Чистый дисконтированный доход (NPV) р. |
14 633 340,22 |
|
Дисконтированный срок окупаемости (PP) мес. |
3,29 |
|
Индекс доходности (PI) |
10,93 |
|
Средняя норма рентабельности % |
14 |
|
Внутренняя норма доходности (IRR) |
119,4 |
|
Длительность проекта |
36 мес |
Для анализа возможных изменений основных параметров инвестиционного проекта и оценки его устойчивости к изменению факторов внешней и внутренней среды, проведем анализ чувствительности инвестиционного проекта к следующим факторам: объем инвестиций, объем выручки и объем затрат. Исследование влияния каждого фактора рассмотрим в диапазоне от –50 до +50 % с шагом 10 %. Таблица 2.24
Анализируя данные представленные в таблице 2.24, следует отметить, что:
-увеличение объема инвестиций на 50%, незначительно снизит уровень экономической эффективности проекта, показатели останутся на достаточно высоком уровне;
-изменение объема материальных затрат на 50 % приведет к снижению эффективности проекта на одну треть от базовых показаний;
-наиболее существенное влияние на показатели эффективности инвестиционного проекта окажет изменение выручки от реализации продукции. При 50% недополученной выручки, возникающей за счет отсутствия спроса на предоставление услуг, приводит проект к наиболее низким показателям.