Прак занят ОЦБ

9.Ивасенко А. Г. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования : учеб. пособие. – 3-е изд. / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. – М.: КноРус, 2007. – 272 с.

10.Краев А.О., Коньков И.Н. Параметры корпоративного облигационного займа //Финансовый менеджмент.- 2001. - №5.

11.Лялин В. А. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / В. А. Лялин, П. В. Воробьев. – М.: Проспект, 2007. – 383 с.

12.Масленкова О.Ф. О выборе параметров облигационного займа коммерческого банка // Банковское дело. – 2008. - № 8-9.

13.Операции с ценными бумагами: учебн.-практ. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / А.Е. Суглобов, О.Н. Владимирова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 191 с.

14.Попова Е.М., Львова Ю.Н., Руденко С.А., Давыдкин С.М. Основы теории и практики рынка ценных бумаг. СПб. Изд-во СПбГУЭФ. 2008.

15.Радыгин А. Д., Хабарова Л. П. Базовый курс по рынку ценных бумаг. М., 2007.

16.Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / Е. Ф. Жуков. – М. : ЮНИТИ, 2007. – 463 с.

17.Рынок ценных бумаг / под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – 2-е изд.

– М.: Финансы и статистика, 2007. – 447 с.

18.Рынок ценных бумаг и его финансовые институты / под ред. В.С. Торкановского.

19.Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: учебник – М.: Издательство «Дело» АНХ, 2009. – 488 с.

20.Семерина Ю.В. Принципы и особенности финансирования российских хозяйствующих субъектов // Финансовая аналитика. – 2012. - №27(117). – С. 12-23.

Тема 3. БРОКЕРСКИЕ ОПЕРАЦИИ. ТЕХНОЛОГИЯ СОВЕРШЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ.

План:

1.Организация брокерской деятельности.

2.Технология совершения брокерских операций.

3.Типы заявок на совершение операций

4.Маржинальные операции.

5.Риски брокерских операций.

ЗАДАЧИ ДЛЯ РАБОТЫ В МАЛЫХ ГРУППАХ Задача 1. Инвестор через брокерскую контору коротко продал 120

акций компании «Х» по цене 60 тыс. руб. за акцию. Первоначально требуемая маржа равнялась 45%. Чему будет равна фактическая маржа при снижении цены акции до 50 тыс. руб.?

а) 25%

11

6) 50%

в) 75% г) 100%

Задача 2. Юридическое лицо, используя услуги брокерской конторы, купило на фондовом рынке корпоративные ценные бумаги за 400 млн. рублей. Через некоторое время инвестор, используя услуги той же брокерской конторы, продал эти же ценные бумаги за 550 млн. рублей. Какой суммарный налог на прибыль должны уплатить участники сделки, если брокерская контора за свои услуги взимает комиссионные в размере 2,5% от суммы сделки?

Задача 3. Какие действия должен совершить брокер при получении стопового с лимитом приказа, переданного ему клиентом следующего содержания: "купить акции X по цене 480 руб. стоп и 490 руб. лимит"?

aПри достижении ценой акций X 480 руб., выставить лимитный приказ на покупку по 490 руб.

bПри достижении ценой акций X 490 руб., выставить лимитный приказ на покупку по 480 руб.

cВыставить лимитный приказ на покупку акций X по 480 руб., а после его выполнения сразу выставить лимитный приказ на продажу акций X по 490 руб.

dВыставить лимитный приказ на покупку акций X по 490 руб., а после его выполнения сразу выставить стоповый приказ на продажу акций X

по 480 руб.

Задача 4. Клиент открыл у брокера маржинальный счет для приобретения 100 акций компании Х по курсу 100$ за акцию. Уровень первоначальной маржи, внесенной клиентом составил 50%. При какой рыночной стоимости акции компании Х уровень маржи на счете клиента составит

40%?

a83,3$

b90,0$

c97,3$

d116,7$

Задача 5. Клиент открыл у брокера маржинальный счет и приобрел 100 акций компании X, использовав максимальное плечо. При стоимости акций X равной 40 руб. уровень маржи по счету клиента составил 40%.

По какой цене клиент приобрел акции компании X, если уровень начальной маржи составляет 60%.

a20 руб.

b40 руб.

c50 руб.

d60 руб.

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

12

1.Совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами относится к брокерской деятельности на основании договора:

а) поручения; б) займа; в) хранения;

г) комиссии; д) верны ответы а, г;

е) все ответы не верны.

2.Договор поручения заключается:

а) с постоянным клиентом на определенный срок; б) если брокер действует на бирже от имени клиента и за его счет;

в) если брокер действует на бирже в интересах клиента от своего имени за свой счет.

3.Поручения, передаваемые брокеру, клиент должен: а) оформлять письменно; б) передавать устно;

в) передавать на электронных носителях.

4.Поручения, передаваемые брокеру, клиент не должен: а) оформлять письменно; б) передавать устно;

в) передавать на электронных носителях.

5.Выбор клиентом брокерской фирмы определяется факторами:

а) на каких биржах работает данная брокерская фирма; б) размером комиссионного сбора за услуги; в) оперативность выполнения принятых обязательств;

г) гарантируется или нет выполнение заключенных сделок; д) все ответы верны.

ЛИТЕРАТУРА:

1.Гражданский кодекс РФ (части первая и вторая). URL: http:// www consultant.ru›Востребованные законы›Гражданский Кодекс РФ.

2.О рынке ценных бумаг: федер. закон от 22.04.1996 г. – № 39-ФЗ, с изм. и доп.// URL: http:// www. consultant.ru›Востребованные законы›Федеральный закон о рынке

3.Об организованных торгах: федер. закон от 21.11.11. - №325-ФЗ/ URL:

http:// www. businesspravo.ru›Законодательство России›…_DocumID_183193.html

4.Постановление ФЦКБ России от 11.10.1999 № 9 «Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации» / URL: http://

www.naufor.ru›tree.asp?n=4703

5. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 20 апреля 2005 г. № 05-17/пз-н «Об утверждении Положения о специалистах фи-

13

нансового рынка» / URL: http:// www .garant.ru›Все федеральные документы›120122

6.Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 27 октября 2005 г. № 05-53/пз-н «Об утверждении Порядка совершения маржинальных сделок профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность для определенной категории клиентов» / URL: http:// www. naufor.ru›tree.asp?n=5077

7.Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 7 марта 2006 г. № 06-24/пз-н «Об утверждении Правил осуществления брокерской дея-

тельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок)» / URL: http:// www

.consultant.ru›document/cons_doc_LAW_88187/

8.Батяева Т. А. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / Т. А. Беляева, И. И. Столяров. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 303 с.

9.Вилкова Т.Б. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг.: учебное

пособие / Т.Б. Вилкова. _ М.: КНОРУС, 2010.- 168 с.

10.Операции с ценными бумагами: учебн.-практ. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / А.Е. Суглобов, О.Н. Владимирова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 191 с.

11.Официальный сайт Московской биржи / URL: http:// www .rts.micex.ru 12.Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: учебник – М.: Изда-

тельство «Дело» АНХ, 2009. – 488 с.

13.Сребник Б.В., Вилкова Т.Б. Финансовые рынки: профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 366 с.

Тема 4. ДИЛЕРСКИЕ ОПЕРАЦИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

План:

1.Организация дилерской деятельности

2.Деятельность маркет-мейкеров

3.Риски дилерской деятельности

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

1.Выберите правильное определение.

а) дилер – это участник биржевых торгов; б) дилер – это организатор биржевой деятельности;

в) дилер – это профессиональный участник биржевых сделок, работающий самостоятельно и совершающий сделки за свой счет.

2.Дилерская деятельность – это:

14

а) деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента

б) оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и учету и переходу прав на ценные бумаги

в) деятельность по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет

3.Минимальная величина собственного капитала компании, осуществляющей дилерскую деятельность должна составлять:

а) 5 000 000 (пять миллионов) рублей б) 1 000 000 (один миллион) рублей

в) 10 000 000 (десять миллионов) рублей 4.Доход дилера состоит из:

а) Разницы цен покупки и продажи б) Процента от продажи в) Процента от покупки

5.Какие существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг дилер имеет право объявить:

а) цену и максимальное количество покупаемых ценных бумаг б) цену, максимальное и минимальное количество покупае-

мых/продаваемых ценных бумаг и срок действия объявленной цены в) цену и срок ее действия

6.Какие санкции предъявляются к дилеру при уклонении от заключения договора купли-продажи ценных бумаг:

а) дилер вправе отказаться от заключения договора купли-продажи ценных бумаг без предъявления к нему каких-либо санкций

б) к дилеру может быть предъявлен только иск о принудительном заключении договора купли-продажи ценных бумаг

в) к дилеру может быть предъявлен иск о принудительном заключении договора купли-продажи ценных бумаг и/или о возмещении причиненных клиенту убытков

ЛИТЕРАТУРА

1.Гражданский кодекс РФ (части первая и вторая). URL: http:// www consultant.ru›Востребованные законы›Гражданский Кодекс РФ.

2.О рынке ценных бумаг: федер. закон от 22.04.1996 г. – № 39-ФЗ, с изм. и доп.// URL: http:// www. consultant.ru›Востребованные законы›Федеральный закон о рынке

3.Постановление ФЦКБ России от 11.10.1999 № 9 «Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации» / URL: http:// www.naufor.ru›tree.asp?n=4703

4.Батяева Т. А. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / Т. А. Беляева, И. И. Столяров. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 303 с.

15

5.Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / В. А. Галанов. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 383 с.

6.Едронова В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг (Учебное пособие). М. 2007.

7.Ивасенко А. Г. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования : учеб. пособие. – 3-е изд. / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. – М.: КноРус, 2007. – 272 с.

8.Лансков п. Развитие инфраструктуры финансового рынка и оптимизация его регулирования./ П. Лансков // Рынок ценных бумаг.-2008.- №9.

–с.14-18.

9.Операции с ценными бумагами: учебн.-практ. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / А.Е. Суглобов, О.Н. Владимирова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 191 с.

10.Попова Е.М., Львова Ю.Н., Руденко С.А., Давыдкин С.М. Основы теории и практики рынка ценных бумаг. СПб. Изд-во СПбГУЭФ. 2008.

11.Радыгин А. Д., Хабарова Л. П. Базовый курс по рынку ценных бумаг. М., 2007.

12.Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / Е. Ф. Жуков. – М. : ЮНИТИ, 2007. – 463 с.

13.Рынок ценных бумаг / под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – 2-е изд.

–М.: Финансы и статистика, 2007. – 447 с.

14.Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: учебник – М.: Издательство «Дело» АНХ, 2009. – 488 с.

15.Сребник Б.В., Вилкова Т.Б. Финансовые рынки: профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 366 с.

Тема 5. ОПЕРАЦИИ ДОВЕРИТЕЛЬНЫХ УПРАВЛЯЮЩИХ. ПОРТФЕЛЬНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ.

План:

1.Организация доверительного управления ценными бумагами

2.Виды инвестиционных портфелей

3.Основные стратегии управления ценными бумагами

4.Размещение структурных продуктов. Защита капитала, условная, безусловная, полная, частичная

ЗАДАЧИ Задача 1. Банк купил 130 акций АО «Север», 150 акций АО «Юг»,

120 акций АО «Запад». Курсовая стоимость акций АО «Запад» в 1,5 раза больше, чем акций АО «Север» и в 2 раза меньше, чем акций АО «Юг». Как изменится в процентах стоимость портфеля акций, если курс акций АО «Север» увеличится на 40%, курс акций АО «Запад» уменьшится на 10%, курс акций АО «Юг» не изменится?

16

Задача 2. Инвестиционный фонд купил 20 акций АО «Привет», 20 акций АО «Друг», 10 акций АО «Ветер». Курсовая стоимость акций АО «Привет» в 2 раза ниже , чем акций АО «Друг» и АО «Ветер». Как изменится в процентах совокупная стоимость портфеля акций, если курс акций АО «Ветер» уменьшится на 10%, курс акций АО «Друг» увеличится на 15%, курс акций АО «Привет» увеличится на 20%?

Задача 3. Инвестор купил 10 акций АО «Север», 15 акций АО «Юг», 18 акций АО «Восток». Курсовая стоимость акций АО «Юг» в 3 раза больше, чем акций АО «Север» и в 4 раза больше, чем акций АО «Восток». Как изменится в процентах совокупная стоимость портфеля акций, если курс акций АО «Юг» увеличится на 5%, курс акций АО «Восток» уменьшится на 10%, курс акций АО «Север» уменьшится на 15%?

Задача 4. Доходность портфеля ценных бумаг за первый год составила +18% за второй - минус 15% и +25% - за третий. Какова доходность инвестора за 3 года?

Задача 5. Определите доходность портфеля (в абсолютных процентах), пользуясь данными о стоимости портфеля за 4 года, приведенными ниже. При расчетах необходимо учесть, что 01.01.12 из портфеля было изъято 2 тыс. руб., а 01.09.12 в портфель было дополнительно вложено 4 тыс. руб.

01.01.10: 10 000 руб. 31.12.10: 5 000 руб. 31.12.2011: 15 000 руб. 31.12.2012: 17 000 руб.

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

1. Деятельность по управлению ценными бумагами включает в себя:

а) управление ценными бумагами, переданными их владельцами в соответствующую компанию;

б) управление денежными средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ценные бумаги;

в) управление ценными бумагами и денежными средствами, которые компании получают в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг

г) прочее.

2. Целью управления портфелем ценных бумаг является:

а) сохранение первоначально инвестированных средств; б) достижение максимального уровня дохода;

в) обеспечение инвестиционной направленности портфеля. 3. Основными способами управления являются:

а) активный; б) нейтральный; в) пассивный.

17

4.К формам активного управления относят__________________________________________________________

5.Стратегиями пассивного управления являются

____________________________________________________________

6.Деятельность по управлению ценными бумагами включает в себя:

а) управление денежными средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ценные бумаги;

б) управление ценными бумагами, переданными их владельцами в соответствующую компанию;

в) управление ценными бумагами и денежными средствами, которые компании получают в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг.

ЛИТЕРАТУРА:

1.Гражданский кодекс РФ (части первая и вторая). URL: http:// www consultant.ru›Востребованные законы›Гражданский Кодекс РФ.

2.О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бу-

маг: федер. закон от 15.03.1999 г. –	№ 46-ФЗ // URL: http:// www
base.garant.ru›12114746/

3.О рынке ценных бумаг: федер. закон от 22.04.1996 г. – № 39-ФЗ, с изм. и доп.// URL: http:// www. consultant.ru›Востребованные законы›Федеральный закон о рынке

4.Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации: федер. закон от 24 июля 2002 года N 111-ФЗ / URL: http:// www. consultant.ru›document/cons_doc_LAW_122404/

5.Об инвестиционных фондах: федер. закон – № 156-ФЗ // URL: http://

www. base.garant.ru›12124999

6. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 20 апреля 2005 г. № 05-17/пз-н «Об утверждении Положения о специалистах финансового рынка» / URL: http:// www .garant.ru›Все федеральные документы›120122

7.Батяева Т. А. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / Т. А. Беляева, И. И. Столяров. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 303 с.

8.Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / В. А. Галанов. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 383 с.

9.Ивасенко А. Г. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функ-

ционирования : учеб. пособие. – 3-е изд. / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. – М.: КноРус, 2007. – 272 с.

10.Операции с ценными бумагами: учебн.-практ. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / А.Е. Суглобов, О.Н. Владимирова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 191 с.

18

11.Попова Е.М., Львова Ю.Н., Руденко С.А., Давыдкин С.М. Основы теории и практики рынка ценных бумаг. СПб. Изд-во СПбГУЭФ. 2008.

12.Радыгин А. Д., Хабарова Л. П. Базовый курс по рынку ценных бумаг.

М., 2007.

13.Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / Е. Ф. Жуков. – М. : ЮНИТИ,

2007. – 463 с.

14.Рынок ценных бумаг / под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 447 с.

15.Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: учебник – М.: Издательство «Дело» АНХ, 2009. – 488 с.

16.Семерина Ю.В. Принципы и особенности финансирования 17.Сребник Б.В., Вилкова Т.Б. Финансовые рынки: профессиональная дея-

тельность на рынке ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М,

2012. – 366 с.

Тема 6. ОПЕРАЦИИ НА ОРГАНИЗОВАННОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

ПЛАН:

1.Характеристика биржевой торговли, структура биржевого рынка

2.Методы организации биржевой торговли

3.Участники биржевой торговли

4.Процедура листинга и делистинга

5.Внебиржевые торговые системы

ЗАДАЧИ

Задача 1.Клиент отдает брокеру приказ продать по рыночной цене принадлежащие ему 100 акций компании XYZ как только в торговой системе будут зафиксированы сделки по продаже акций XYZ по цене 50 руб. за акцию. Данный приказ является:

aРыночным приказом

bЛимитным приказом

cСтоп-приказом

Задача 2. Какие из ниже перечисленных приказов брокеру должны быть выполнены при установлении равновесной цены 215? I Приказ купить по цене не выше 213 II Приказ продать по цене не ниже 213 III Приказ продать по цене не ниже 214 IV Приказ купить по цене не выше 215 V Приказ продать по цене не ниже 216

aТолько I, II и III

bТолько II, III и IV

cТолько III, IV и V

dВсе перечисленные

19

Задача 3. На фондовой бирже было приобретено 15 лотов акций АО «Привет» по цене 100 руб. за акцию. Через 20 дней акции были проданы на этой же бирже по цене 120 руб. за акцию. Биржевой сбор составляет 1,5 % от суммы сделки. Рассчитайте уровень доходности и сумму дохода от этой операции с учетом и без учета биржевого сбора.

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

1.Ценные бумаги, не прошедшие листинг, могут быть объектом сделок на фондовой бирже:

а) да, в любом случае; б) да, в порядке, предусмотренном внутренними документами биржи; в) нет.

2.Основными формами биржевой торговли являются:

а) форма организованной торговли; б) форма стихийно торговли; в) аукционная форма; г) агентская форма.

3. Существенной особенностью биржевого рынка выступает:

а) продажа ценных бумаг с целью инвестирования временно свободных денежных средств в экономику;

б) приобретение ценных бумаг в целях перепродажи; в) купля-продажа ценных бумаг в форме перепродажи;

г) финансовое посредничество с регламентированным режимом работы.

4.Фондовая биржа может быть признана в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг в форме:

а) общества с ограниченной ответственностью; б) некоммерческого партнерства; в) ассоциации; г) акционерного общества.

5.Отметьте основные обязанности фондовой биржи:

а) ограничение манипулирования ценами; б) предоставление заинтересованному лицу списка ценных бумаг, до-

пущенных к торгам; в) регистрация биржевых сделок;

г) раскрытие информации о деятельности эмитента, чьи ценные бумаги обращаются на бирже;

д) разработка правил организованной торговли; е) заключение сделок с ценными бумагами.

6.Фондовая биржа получает право на проведение биржевых торгов с момента:

а) государственной регистрации; б) получения лицензии на право биржевой торговли; в) все ответы верны.

7.Деятельность фондовой биржи могут осуществлять:

20