5. Банковская система в России.

В результате рыночных реформ в России сложилась традиционная двухуровневая банковская система. Правда, из-за того, что в некоторых районах нет коммерческих банков и их филиалов, наш Центральный банк работает там с предприятиями и населением (интересно, что и до революции 1917 г. Госбанк занимался этими несвойственными Центральному банку операциями). На 30 ноября 2004 г. в России насчитывалось 1254 коммерческих банка, имевших лицензию. Самый крупный – Сбербанк, далее идут Внешторгбанк, Газпромбанк, Альфа-банк. Банк Москвы и др., но их активы и капитал на порядок меньше, чем у Сбербанка. Наши банки – маломощные, их суммарные активы составляют 43% ВВП (на Западе активы банковской системы составляют 100-300% ВВП). Российские коммерческие банки неохотно кредитуют производство, реальную экономику, особенно долгосрочные проекты, стараясь получать доходы другими способами.

Банковская система России за время рыночных реформ пережила несколько кризисов:

в 1994 г. (тогда наши банки занимались в основном валютными операциями, но резко упал курс рубля);

в 1995 г. (банки переключились на межбанковские кредиты, т.е. кредитовали друг друга, но цепочка возвращения кредитов прервалась, подорвав доверие к такого рода операциям),

в 1998 г. (банки стали вкладывать деньги в российские государственные ценные бумаги ГКО-ОФЗ, приносившие значительный доход, но был объявлен дефолт, т.е. государство отказалось от своих обязательств по ценным бумагам),

летом 2004 г. (вкладчики стали забирать свои деньги из некоторых банков в таких количествах, что эти банки не смогли обеспечить выдачу денег и приостановили платежи).

С целью повышения доверия к банковской системе вводится система страхования банковских вкладов, т.е. в случае банкротства государство гарантирует возвращение вкладчикам сумм до 100 тыс. руб. Для того, чтобы банки не страдали от недобросовестных клиентов, предполагается создать бюро кредитных историй, где можно будет получить всю необходимую информацию о желающих получить кредит. Кроме того, банки, недовольные летним кризисом, добиваются принятия закона о безотзывных вкладах, т.е. чтобы вкладчики могли забирать деньги из банка не тогда, когда захотят, а только в строго установленные сроки.

Раздел iy. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

1.Ценные бумаги – это документы, оформленные в соответствии с законом и удостоверяющие какие-либо имущественные права. Классические ценные бумаги делятся на две основные группы – свидетельства о собственности (например, акции) и свидетельства о займе (например, облигации). Различают также производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы, варранты) и финансовые инструменты (векселя, депозитные и сберегательные сертификаты).

Акция – это ценная бумага, свидетельствующая об участии в собственности на какое-либо акционерное предприятие и дающая право на получение части прибыли данного акционерного общества в виде дивидендов. Акция – документ бессрочный, причем эмитент (т.е. выпустивший акцию), не обязан её выкупать. Акции делятся на обыкновенные (дающие право голоса, но не гарантирующие получение дивиденда) и привилегированные (гарантирующие получение дивиденда, но не дающие права голоса).

Исходная формула для определения курса акции:

КУРС АКЦИИ = (ДИВИДЕНД В РУБЛЯХ : БАНКОВСКИЙ ПРОЦЕНТ В ПРОЦЕНТАХ) х

х 100%, где : - знак деления, х – знак умножения.

ОБЩИЙ ДОХОД ОТ АКЦИИ = ДИВИДЕНД + (КУРС ПРОДАЖИ АКЦИИ – КУРС ПОКУПКИ)

Облигация – это ценная бумага, свидетельствующая о предоставлении займа и дающая право на возвращение долга и получение дохода в виде процента. Облигация, как правило, выпускается на определенный срок, и эмитент должен её выкупить.

При определении действительной цены ценных бумаг и в некоторых других случаях применяется формула дисконтирования, т.е. соизмерения ценности в настоящем и будущем времени:

БУДУЩАЯ ЦЕНА

ДЕЙСТВИТЕЛЬНАЯ ЦЕНА = -----------------------------, где

(1 + i)^t

i – это ставка (например, годовая) банковского процента, а t – количество времени (лет)

2. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) делится на первичный, где ценные бумаги размещаются впервые после выпуска, и вторичный, где ценные бумаги перепродаются. Вторичный рынок может быть организованный (фондовая биржа) и «уличный» (внебиржевой).

Биржа – это разновидность оптового рынка, на котором продаются товары массовые, стандартные, взаимозаменяемые и с непредсказуемыми ценами. На фондовой бирже продаются в основном акции известных компаний (так называемые «голубые фишки» или «голубые корешки»). Акции новых или не очень надежных компаний продаются на внебиржевом рынке. Основные действия на бирже: реальная купля-продажа, хеджирование (страхование от потерь в связи с изменением цен, курсов) и спекуляция (игра на разнице цен, курсов). Основные функции фондовой биржи: 1)обеспечивает перелив (перераспределение) капитала; 2)служит экономическим барометром, так как по биржевым индексам можно судить о положении дел в экономике. Все известные биржевые индексы представляют собой среднюю величину курса акций ведущих компаний (индекс Доу-Джонса в США, индекс Никкей в Японии, индекс РТС в России). Если индекс начинает падать, это означает, что ожидают снижения доходов у ведущих компаний, а это может быть связано с начинающимся кризисом, и наоборот, рост индекса позволяет сделать предположение об экономическом подъёме. Предположения оправдываются далеко не всегда.

Рынок ценных бумаг в России развит слабо.

ДОМАШНЕЕ ЗАДАНИЕ: ПОПЫТАЙТЕСЬ ПОНЯТЬ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СМЫСЛ ФОРМУЛ, Т.Е. ПОЧЕМУ ОНИ ИМЕЮТ ТАКОЙ ВИД