2.2 Анализ прибыли и рентабельности оао «Гомельтекстильторг»

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.

В процессе анализа изучим состав прибыли от основной деятельности, ее структуру, динамику. Также мы проведем факторный анализ прибыли от реализации услуг почтовой связи и нетрадиционных услуг.

На первом этапе проанализируем, за счет чего формируется прибыль ОАО «Гомельтекстильторг». Для этого составим аналитическую таблицу 2.4.

Таблица 2.4 – Состав, структура и динамика прибыли ОАО «Гомельтекстильторг» за 2008 – 2010 гг.

Показатели	2008 г.		2009 г.		2010 г.		Отклонение по уд.весу			Темп роста, %
	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %	2009г к 2008г	2010гк 2009г	2009г к 2008г		2010г к 2009г
1. Прибыль отчетного периода	117	100,0	88	100,0	103	100,0	х	х	75,2		117,0
1.1 прибыль от реализации	116	99,1	86	97,7	96	93,2	-1,4	-4,5	74,1		111,6
1.2 прибыль от операционных доходов и расходов	0	0	0	0	2	1,9	х	+1,9	х		х
1.3 прибыль от внереализационных доходов и расходов	1	0,9	2	2,3	5	4,9	+1,4	+2,6	200,0		250,0

Примечание. Источник: собственная разработка на основе приложений Б,Г,Е

Как показывают данные таблицы 2.4, прибыль отчетного периода на протяжении всех трех лет формировалась в основном за счет прибыли от реализации, удельный вес которой в общей прибыли отчетного периода превышал весь исследуемый период 90%.

В целом прибыль отчетного периода в 2009 году относительно 2008 года снизилась на 29 млн. руб. или на 24,8%, в том числе:

- за счет снижения прибыли от реализации на 30 млн. руб., прибыль отчетного периода снизилась в том же объеме;

- за счет роста прибыли от вне реализационных операций на 1 млн. руб. на ту же сумму возросла прибыль отчетного периода.

В целом прибыль отчетного периода в 2010 году относительно 2009 года выросла на 15 млн. руб. или на 17,0%, в том числе:

- за счет роста прибыли от реализации на 10 млн. руб., прибыль отчетного периода выросла в том же объеме;

- за счет появления прибыли от операционный деятельности в сумме 2 млн. руб., прибыль отчетного периода выросла в том же объеме;

- за счет роста прибыли от вне реализационных операций на 1 млн. руб. на ту же сумму возросла прибыль отчетного периода.

На основании можно отметить постоянство структуры прибыли отчетного периода – более чем на 90% она формировалась из прибыли от реализации продукции на протяжении всего исследуемого периода.

Далее целесообразно рассмотреть в динамике показатели эффективности использования средств организации (показатели рентабельности). Расчет в динамике основных показателей эффективности использования средств ОАО «Гомельтекститьторг» приведен в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Динамика показателей рентабельности ОАО «Гомельтекститьторг» за 2008 – 2010 гг.

Показатель

2008г

2009г

2010г

Отклонение

Темп роста, %

2009г к 2008г

2010г к 2009г

2009г к 2008г

2010г к 2009г

1

2

3

4

5

6

7

8

1 Прибыль отчетного периода, млн. руб.

117

88

103

-29

+15

75,2

117,0

2 Прибыль от реализации, млн. руб.

116

86

96

-30

+10

74,1

111,6

3 Среднегодовая стоимость капитала, млн. руб.

1248

1899

3089

+651

+1190

152,2

162,7

3.1 Среднегодовая стоимость основного капитала, млн. руб.

110

115

147

+5

+32

104,5

127,8

3.2 Среднегодовая стоимость оборотного капитала, млн. руб.

1138

1784

2942

+646

+1158

156,8

164,9

4 Выручка от реализации продукции товаров работ услуг в отпускных ценах (за вычетом налогов и сборов включаемых в выручку), млн. руб.

5258

6582

8685

+1324

+2103

125,2

132,0

5 Полная себестоимость реализации

5142

6496

8589

+1354

+2093

128,3

132,2

5.1 Себестоимость реализованных товаров

4574

5796

7698

+1222

+1902

126,7

132,8

5.2 Расходы на реализацию

568

700

891

+132

+191

123,2

127,3

6 Рентабельность капитала (с. 1/с. 3*100), %

9,4

4,6

3,3

-4,8

-1,3

-

-

6 Рентабельность основного капитала (с. 1/с. 3.1*100), %

106,3

76,5

70,1

-29,8

-6,4

-

-

6 Рентабельность оборотного капитала (с. 1/с. 3.2*100), %

10,3

4,9

3,5

-5,4

-1,4

-

-

7 Рентабельность продаж (с. 2/с 4*100), %

2,2

1,3

1,1

-0,9

-0,2

-

-

8 Рентабельность затрат (с. 2/с 5*100), %

2,3

1,3

1,1

-1,0

-0,2

-

-

9 Среднесписочная численность, чел.

29

29

30

0

+1

100,0

103,4

9 Прибыль на одного работника (с. 1/с. 9), млн.руб./чел.

4,03

3,03

3,43

-1,0

+0,4

75,2

113,2

Примечание. Источник: собственная разработка на основе приложений А – И

Как показывают данные таблицы 2.5, рентабельность совокупного капитала, характеризующая, сколько прибыли получено на рубль вложенного капитала, в 2009 году относительно 2008 года снизилась на 4,8 процентного пункта до уровня 4,6% – это свидетельствует о том, что прибыль прирастала медленнее, чем стоимость капитала, что является отрицательным для предприятия. В 2010 году относительно 2009 года сохранился тот же тренд: рентабельность капитала снизилась на 1,3 процентного пункта до значения 1,1%.

Та же динамика отмечается и по рентабельности основного капитала, и по рентабельности оборотного капитала.

Рентабельность продаж, характеризующая, уровень прибыльности продукции, в 2009 году относительно 2008 года снизилась на 0,9 процентного пункта; рентабельность затрат, характеризующая их окупаемость, также снизилась на 1,0 процентный пункт – это говорит о снижении эффективности управления продукцией и затратами.

Касаемо показателей рентабельности продаж и затрат в 2010 году относительно 2009 года, они продолжили снижаться.

При этом необходимо отметить, что, помимо того, что показатели рентабельности имеют отрицательную динамику, абсолютное их значение является очень низким, не достаточным для обеспечения полноценного процесса воспроизводства ресурсов.

Сумма прибыли на одного работника была максимальной в 2008 году – 4,03 млн. р. В 2009 она снизилась на 1,0 млн. руб. до уровня 3,03 млн. р., в 2010 году отмечается ее рост относительно 2009 года, однако уровня 2008 года достичь не удалось.

После изучения формирования прибыли, ее структуры и динамики, рассмотрим порядок распределения прибыли и направления ее использования в ОАО «Гомельтекстильторг».

На первом этапе рассмотрим, каким образом использовалась прибыль предприятия, какие расходы и платежи из прибыли оно осуществляло. Для этого составим следующую аналитическую таблицу.

Таблица 2.6 – Динамика использования прибыли ОАО «Гомельтекстильторг» за 2008 – 2010гг.

Показатели	2008 г.		2009 г.		2010 г.		Отклонение по уд.весу			Темп роста, %
	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %	2009 по отн к 2008	2010 по отн к 2009	2009 по отн к 2008		2010 по отн к2009.
1. Прибыль отчетного периода	117	100,0	88	100,0	103	100,0	х	х	75,2		117,0
2. Налог на прибыль	28	23,9	21	23,9	25	24,3	-8	+4	75,0		119,0
3. Прочие налоги из прибыли	69	59,0	12	13,6	13	1,3	-57	+1	17,4		108,3
4. Прочие расходы и платежи из прибыли	0	0	0	0	0	0	х	х	0		0
5. Чистая прибыль	20	17,1	55	62,5	65	74,4	+30	+10	275,0		118,2

Примечание. Источник: собственная разработка на основе приложений Б,Г,Е

Как показывают данные таблицы 2.6, прибыль отчетного периода в 2009 году относительно 2008 года снизилась на 29 млн. руб., в 2010 году относительно 2009 – выросла на 15 млн. руб.

Удельный вес налога на прибыль практически не изменился за весь исследуемый период и колебался на уровне 23,9% – 24,3%.

Удельный вес прочих налогов из прибыли в 2009 году относительно 2008 года снизился на 45,4 процентного пункта, что связано с изменениями в налоговом законодательстве. В 2010 году относительно 2009 года его уровень также снизился при одновременном росте в абсолютном выражении.

Иных расходов (кроме налогов) из прибыли предприятие не производило.

Чистая прибыль росла в 2009 году относительно 2008 года и в 2010 году относительно 2009 года, однако ее уровень в абсолютном выражении очень низок.

Таким образом, прибыль отчетного периода на протяжении всех трех лет формировалась в основном за счет прибыли от реализации, удельный вес которой в общей прибыли отчетного периода превышал весь исследуемый период 90%.

Прибыль отчетного периода в 2009 году относительно 2008 года снизилась на 29 млн. руб. или на 24,8%, в основном за счет снижения прибыли от реализации. Прибыль отчетного периода в 2010 году относительно 2009 года выросла на 15 млн. руб. или на 17,0%, в основном за счет роста прибыли от реализации.

Далее мы рассмотрели в динамике показатели эффективности использования средств организации и получили следующие результаты: рентабельность совокупного капитала, характеризующая сколько прибыли получено на рубль вложенного капитала, в 2009 году относительно 2008 года снизилась на 4,8 процентного пункта до уровня 4,6% – это свидетельствует о том, что прибыль прирастала медленнее, чем стоимость капитала, что является отрицательным для предприятия. В 2010 году относительно 2009 года сохранился тот же тренд: рентабельность капитала снизилась на 1,3 процентного пункта до значения 1,1%.

Рентабельность продаж, характеризующая, уровень прибыльности продукции, в 2009 году относительно 2008 года снизилась на 0,9 процентного пункта; рентабельность затрат, характеризующая их окупаемость, также снизилась на 1,0 процентный пункт – это говорит о снижении эффективности управления продукцией и затратами.

Относительно показателей рентабельности продаж и затрат в 2010 году относительно 2009 года, они продолжили снижаться.

При этом необходимо отметить, что, помимо того, что показатели рентабельности имеют отрицательную динамику, абсолютное их значение является очень низким, не достаточным для обеспечения полноценного процесса воспроизводства ресурсов.

Удельный вес налога на прибыль практически не изменился за весь исследуемый период и колебался на уровне 23,9% – 24,3%.

Удельный вес прочих налогов из прибыли в 2009 году относительно 2008 года снизился на 45,4 процентного пункта, что связано с изменениями в налоговом законодательстве. В 2010 году относительно 2009 года его уровень также снизился при одновременном росте в абсолютном выражении.

Иных расходов (кроме налогов) из прибыли предприятие не производило.

Чистая прибыль росла в 2009 году относительно 2008 года и в 2010 году относительно 2009 года, однако ее уровень в абсолютном выражении очень низок.

В следующем разделе мы проведем анализ факторов, которые оказали влияние на изменение прибыли и рентабельности деятельности ОАО «Гомельтекстильторг».

2.3 Оценка факторов влияющих на сумму прибыли и уровень рентабельности ОАО «Гомельтекстильторг»

На первом этапе проведем факторный анализ прибыли от реализации продукции (таблица 2.7). Здесь изучим влияние трех факторов: объема реализации, структуры реализованных товаров и себестоимости реализованных товаров.

РП (О) = РП₀*(С₁/С₀-1), (2.1)

где РП (О) – изменение прибыли под влиянием объема реализации, млн.р.;

РП₀ - прибыль от реализации базисная, млн. р.;

С_1, С₀ – себестоимость реализации фактическая и базисная соответственно, млн.р.

РП(структ)= РП₀*(О₁/О₀-С₁/С₀), (2.2)

гдеРП(структ) – изменение прибыли под влиянием структуры реализации, млн.р.;

О_1, О₀ – объем реализации фактический и базисный соответственно, млн.р.

РП (С) = О₁*(С₁/О₁-С₀/О₀), (2.3)

где РП (С) - изменение прибыли под влиянием себестоимости реализации, млн.р.

Таблица 2.7 – Данные для факторного анализа прибыли от реализации ОАО «Гомельтекститьторг» за 2008 – 2010 гг.

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.	Отклонение
				2009г. к 2008г.	2010г. к 2009г.
Объем реализации (выручка нетто), млн. руб. (О)	5258	6582	8685	+1324	+2103
Себестоимость реализованных товаров, млн. руб. (С)	5142	6496	8589	+1354	+2093
Прибыль от реализации, млн. руб. (РП)	116	86	96	-30	+10

Примечание. Источник: собственная разработка на основе приложений Б,Г,Е

Сначала проанализируем влияние факторов на изменение прибыли от реализации в 2009 году относительно 2008 года

РП (О) = 116*(6496/5142-1) = 30,545 млн. руб.

РП(структ) = 116*(6582/5258-6496/5142) = -1,336 млн. руб.

РП (С) = 6582*(6496/6582-5142/5258) = 59,209 млн. руб. (учитывается с противоположным знаком)

Баланс отклонений: 30,545+ (-1,336)+ (-59,209) = -30

Таким образом, в 2009 году относительно 2008 года, прибыль от реализации в целом снизилась на 30 млн. руб., в том числе за счет:

- роста объема реализованных товаров на 1324 млн. руб. прибыль возросла на 30,545 млн. руб.;

- изменения структуры реализованных товаров прибыль снизилась на 1,336 млн. руб., что в свою очередь свидетельствует о росте доли менее прибыльных товаров в общем объеме реализации;

- роста себестоимости товаров прибыль снизилась на 59,209 млн. руб.

Теперь проанализируем влияние факторов на изменение прибыли от реализации в 2010 году относительно 2009 года

РП (О) = 86*(8589/6496-1) = 27,709 млн. руб.

РП(структ) = 86*(8685/6582-8589/6496) = -0,231 млн. руб.

РП (С) = 8685*(8589/8685-6496/6582) = 17,478 млн. руб. (учитывается с противоположным знаком)

Баланс отклонений: 27,709+ (-0,231)+ (-17,478) = 10

Таким образом, в 2010 году относительно 2009 года, прибыль от реализации в целом возросла на 10 млн. руб., в том числе за счет

- роста объема реализованных товаров на 2103 млн. руб. прибыль возросла на 27,709 млн. руб.;

- изменения структуры реализованных товаров прибыль снизилась на 0,231 млн. руб., что в свою очередь свидетельствует о росте доли менее прибыльных товаров в общем объеме реализации;

- роста себестоимости товаров прибыль от реализации снизилась на 17,478 млн. руб. алее проанализируем влияние объема товарооборота, уровня расходов на реализацию товаровна величину прибыли от реализации по методике, предлагаемой Р.П. Валевич и рассмотренной в разделе 1.2. Для этого исходные данные для анализа сгруппируем в таблице 2.8.

Таблица 2.8 – Исходные данные для анализа изменения рентабельности реализованной продукции по ОАО «Гомельтекстильторг» за 2008 – 2010гг.

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.	Отклонение
				2009г. к 2008г.	2010г. к 2009г.
Товарооборот, млн. р. (ТО)	6173,9	8295,7	10429,1	2121,8	2133,4
Расходы на реализацию, млн. р. (Р)	568	700	891	132	191
Уровень расходов на реализацию (УР), %	9,192	8,438	8,543	-0,754	+0,105
Прибыль от реализации, млн. р. (РП)	116	86	96	-30	10
Рентабельность оборота, % (РО)	1,9	1,0	0,9	-0,8	-0,1

Примечание. Источник: собственная разработка на основе приложений Б,Г,Е,К-П

РП (ТО) = (ТО₁ – ТО₀)*РО₀ (2.4)

где ТО₁, ТО₀ – сумма товарооборота фактическая и базисная соответственно, млн р.;

РО₀ – рентабельность оборота базисная, %

РП (Р) = (УР₁-УР₀)*ТО₁ (2.5)

УР₁,УР₀ - уровень расходов на реализацию отчетный и базисный соответственно, %

ТО₁ – сумма товарооборота фактическая, млн р.;

На первом этапе проанализируем влияние факторов на изменение прибыли от реализации в 2009 году относительно 2008 года

РП (ТО) = (8295,7-6173,9)*1,9/100 = 40,3 млн. р.

РП (Р) = (8,438-9,192)*8295,7/100 = -62,5 млн. руб. (учитывается с противоположным знаком)

Таким образом, в 2009 году относительно 2008 года, прибыль от реализации в целом снизилась на 30 млн. руб., в том числе за счет:

- роста объема роста объема товарооборота прибыль возросла на 40,3 млн. р.;

- изменения уровня расходов на реализацию прибыль возросла на 62,5 млн. р.

Теперь проанализируем влияние факторов на изменение прибыли от реализации в 2010 году относительно 2009 года

РП (ТО) = (10429,1-8295,7)*1,0/100 = 21,3 млн. р.

РП (Р) = (8,543-8,438)*10429,1/100 = 11,0 млн. р. (учитывается с противоположным знаком)

Таким образом, в 2010 году относительно 2009 года, прибыль от реализации в целом возросла на 10 млн. руб., в том числе за счет

- роста объема роста объема товарооборота прибыль возросла на 21,3 млн. р.;

- изменения уровня расходов на реализацию прибыль снизилась на 11,0 млн. р.

Далее вернемся к методике анализа, предлагаемой Г.В.Савицкой, и проанализируем влияние факторов (суммы прибыли от реализации и объема реализованной продукции) на изменение рентабельности реализованной продукции. Для этого составим таблицу 2.9.

Таблица 2.9 – Исходные данные для анализа изменения рентабельности реализованной продукции по ОАО «Гомельтекстильторг» за 2008 – 2010гг.

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.	Отклонение
				2009г. к 2008г.	2010г. к 2009г.
Объем реализации (выручка нетто), млн. руб. (О)	5258	6582	8685	+1324	+2103
Себестоимость реализованных товаров, млн. руб. (С)	5142	6496	8589	+1354	+2093
Прибыль от реализации, млн. руб. (РП)	116	86	96	-30	+10
Рентабельность реализованной продукции (Р), %	2,3	1,3	1,1	-1,0	-0,2

Примечание. Источник: собственная разработка на основании приложений Б,Г,Е

Расчет проведем по следующим формулам:

Р (П) = (РП₁-РП₀ )/С₁, (2.6)

где Р (П) – изменение рентабельности реализованных товаров под влиянием прибыли от реализации, п.п.;

РП₁,РП₀ – рентабельность реализованных товаров фактическая и базисная соответственно, %;

С₁, – себестоимость реализованных товаров фактическая, млн.р.

Р(С) = РП₀/С₁-РП₀/С₀, (2.7)

где Р(С) – изменение рентабельности реализованных товаров под влиянием себестоимости реализации, п.п.;

С₀ – себестоимость реализованных товаров базисная, млн. р.

Сначала проанализируем влияние факторов на изменение рентабельности в 2009 году относительно 2008 года:

Р (П) = (86-116)/6496*100 = -0,5%

Р(С) = (116/6496 – 116/5142)*100 = -0,5%

Баланс отклонений = (-0,5)+ (-0,5) = -1,0

Результаты расчетов говорят о том, что рентабельность в целом снизилась на 1,0 процентный пункт, в том числе:

- под влиянием снижения суммы прибыли на 30 млн. руб. рентабельность снизилась на 0,5 процентного пункта;

- под влиянием роста себестоимости на 1354 млн. руб., рентабельность снизилась также на 0,5 процентного пункта.

Теперь проанализируем влияние факторов на изменение рентабельности в 2010 году относительно 2009 года

Р (П) = (96-86)/8589*100 = 0,12%

Р(С) = (86/8589 – 86/6496)*100 = -0,32%

Баланс отклонений = 0,12+ (-0,32) = -0,2

Результаты расчетов говорят о том, что рентабельность в целом снизилась на 1,0 процентный пункт, в том числе:

- под влиянием роста суммы прибыли на 10 млн. руб. рентабельность увеличилась на 0,12 процентного пункта;

- под влиянием роста себестоимости на 1354 млн. руб., рентабельность снизилась на 0,32 процентного пункта.

На следующем этапе проанализируем влияние факторов (суммы прибыли от реализации и среднегодовой стоимости капитала) на изменение рентабельности капитала. Для этого данные сгруппируем в таблице 2.10

Сначала проанализируем влияние факторов на изменение рентабельности капитала в 2009 году относительно 2008 года:

Р (П) = (РП₁-РП₀ )/К₁ = (86-116)/1899*100 = -1,6%

Таблица 2.10 – Исходные данные для анализа изменения рентабельности капитала по ОАО «Гомельтекстильторг» за 2008 – 2010гг.

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.	Отклонение
				2009 к 2008	2010 к 2009
Среднегодовая стоимость капитала, млн. руб. (К)	1248	1899	3089	+651	+1190
Прибыль от реализации, млн. руб. (РП)	116	86	96	-30	+10
Рентабельность капитала (Р), %	9,3	4,5	3,1	-4,8	-1,4

Примечание. Источник: собственная разработка на основе приложений А – И

РП(С) = П₀/К₁-П₀/К₀ = (116/1899 – 116/1248)*100 = -3,2%

Баланс отклонений = (-1,6)+ (-3,2) = -4,8

Результаты расчетов говорят о том, что в 2009 году относительно 2008 года рентабельность капитала в целом снизилась на 4,8 процентного пункта, в том числе:

- под влиянием снижения суммы прибыли на 30 млн. руб. рентабельность снизилась на 1,6 процентного пункта;

- под влиянием роста среднегодовой стоимости капитала на 651 млн. руб., рентабельность снизилась на 3,2 процентного пункта.

Теперь проанализируем влияние факторов на изменение рентабельности капитала в 2010 году относительно 2009 года

Р (П) = (РП₁-РП₀ )/К₁ = (96-86)/3089*100 = 0,3%

РП(С) = П₀/К₁-П₀/К₀ = (86/3089 – 86/1899)*100 = -1,7%

Баланс отклонений = 0,3+ (-1,7) = -1,4

Результаты расчетов говорят о том, что рентабельность капитала в целом снизилась на 1,4 процентного пункта, в том числе:

- под влиянием роста суммы прибыли на 10 млн. руб. рентабельность капитала увеличилась на 0,3 процентного пункта;

- под влиянием роста среднегодовой стоимости капитала на 1190 млн. руб. рентабельность снизилась на 1,7 процентного пункта.

Таким образом, в 2009 году относительно 2008 года, прибыль от реализации в целом снизилась на 30 млн. руб., при этом положительное влияние на прибыль оказал рост объема реализации, рост товарооборота, а отрицательное – рост себестоимости и рост уровня расходов на реализацию. В 2010 году относительно 2009 года, прибыль от реализации в целом возросла на 10 млн. руб., при этом направления влияния факторов аналогичны прошлогодним.

Рентабельность реализованной продукции в 2009 году относительно 2008 года в целом снизилась на 1,0 процентный пункт, в том числе:

- под влиянием снижения суммы прибыли на 30 млн. руб. рентабельность снизилась на 0,5 процентного пункта;

- под влиянием роста себестоимости на 1354 млн. руб., рентабельность снизилась также на 0,5 процентного пункта.

Рентабельность реализованной продукции 2010 году относительно 2009 года в целом снизилась на 1,0 процентный пункт, в том числе:

- под влиянием роста суммы прибыли на 10 млн. руб. рентабельность увеличилась на 0,12 процентного пункта;

- под влиянием роста себестоимости на 1354 млн. руб., рентабельность снизилась на 0,32 процентного пункта.

Рентабельность капитала в 2009 году относительно 2008 года в целом снизилась на 4,8 процентного пункта, в том числе:

- под влиянием снижения суммы прибыли на 30 млн. руб. рентабельность снизилась на 1,6 процентного пункта;

- под влиянием роста среднегодовой стоимости капитала на 651 млн. руб., рентабельность снизилась на 3,2 процентного пункта.

Рентабельность капитала в 2010 году относительно 2009 года в целом снизилась на 1,4 процентного пункта, в том числе:

- под влиянием роста суммы прибыли на 10 млн. руб. рентабельность капитала увеличилась на 0,3 процентного пункта;

- под влиянием роста среднегодовой стоимости капитала на 1190 млн. руб. рентабельность снизилась на 1,7 процентного пункта.

Таким образом, ОАО «Гомельтекстильторг» является коммерческой организацией, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, печать.

Проанализировав основные экономические показатели, можно отметить, что вследствие опережающего роста себестоимости над выручкой от реализации товаров показатели рентабельности имеют отрицательную динамику.

Коэффициент текущей ликвидности в 2008 году сложился на уровне 0,922, за 2009 г. и за 2011 г. выше 1 (за 2009 г. – 1,025, за 20010г. – 1,013) – это свидетельствует о том, что за счет реализации оборотных активов организация сможет рассчитаться полностью по своим краткосрочным обязательствам как на начало 2010 г., так и на начало 2011 г. То есть текущие активы превышают на протяжении двух последних отчетных периодов текущие пассивы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами находятся на уровне, ниже нормативных значений за весь исследуемый период (то есть на протяжении трех лет), следовательно, можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении организации, необходимости привлекать заемные ресурсы для пополнения недостатка оборотных средств.

При этом в ОАО «Гомельтекстильторг» наблюдается сокращение долевого участия собственных средств в формировании активов с 10,0 % на начало 2009 г. до 5,8 % на начало 2011 г. При этом долевое участие внешних источников формирования активов увеличилось соответственно и на начало 2011 г. составило 94,2%. Это свидетельствует об очень высокой степени зависимости организации от заемных и привлеченных источников финансирования.

Очень высокое значение коэффициента финансового левериджа говорит о высокой степени зависимости организации от привлеченных и заемных источников финансирования.

На следующем этапе мы проанализировали состав прибыли, источники ее формирования, направления использования, а также рассмотрели в динамке показатели эффективности средств организации и получили следующие результаты.

Прибыль отчетного периода на протяжении всех трех лет формировалась в основном за счет прибыли от реализации, удельный вес которой в общей прибыли отчетного периода превышал весь исследуемый период 90%.

Прибыль отчетного периода в 2009 году относительно 2008 года снизилась на 29 млн. руб. или на 24,8%, в основном за счет снижения прибыли от реализации. Прибыль отчетного периода в 2010 году относительно 2009 года выросла на 15 млн. руб. или на 17,0%, в основном за счет роста прибыли от реализации.

Рентабельность совокупного капитала, характеризующая сколько прибыли получено на рубль вложенного капитала, в 2009 году относительно 2008 года снизилась на 4,8 п. п. до уровня 4,6% – это свидетельствует о том, что прибыль прирастала медленнее, чем стоимость капитала, что является отрицательным для предприятия. В 2010 году относительно 2009 года сохранился тот же тренд: рентабельность капитала снизилась на 1,3 п. п. до значения 1,1%.

Рентабельность продаж, характеризующая, уровень прибыльности продукции, в 2009 году относительно 2008 года снизилась на 0,9 п. п.; рентабельность затрат, характеризующая их окупаемость, также снизилась на 1,0 п. п. – это говорит о снижении эффективности работы ОАО «Гомельтекстильторг».

Относительно показателей рентабельности продаж и затрат в 2010 году относительно 2009 года, они продолжили снижаться.

При этом необходимо отметить, что, помимо того, что показатели рентабельности имеют отрицательную динамику, абсолютное их значение является очень низким, не достаточным для обеспечения полноценного процесса воспроизводства ресурсов.

Чистая прибыль росла в 2009 году относительно 2008 года и в 2010 году относительно 2009 года, однако ее уровень в абсолютном выражении очень низок.

В следующем разделе мы провели анализ факторов, которые оказали влияние на изменение прибыли и рентабельности деятельности ОАО «Гомельтекстильторг».

В 2009 году относительно 2008 года, прибыль от реализации в целом снизилась на 30 млн. руб., при этом положительное влияние на прибыль оказал рост объема реализации, рост товарооборота, а отрицательное – рост себестоимости и рост уровня расходов на реализацию. В 2010 году относительно 2009 года, прибыль от реализации в целом возросла на 10 млн. руб., при этом направления влияния факторов аналогичны прошлогодним.

Рентабельность реализованной продукции в 2009 году относительно 2008 года в целом снизилась на 1,0 п. п., отрицательное влияние здесь оказали снижение суммы прибыли от реализации и рост себестоимости.

Рентабельность реализованной продукции 2010 году относительно 2009 года в целом снизилась на 1,0 п. п., в том числе рост прибыли от реализации оказал положительное влияние, а рост себестоимости – отрицательное.

Рентабельность капитала в 2009 году относительно 2008 года в целом снизилась на 4,8 п. п., в том числе:

- под влиянием снижения суммы прибыли на 30 млн. руб. рентабельность снизилась на 1,6 п. п.;

- под влиянием роста среднегодовой стоимости капитала на 651 млн. руб., рентабельность снизилась на 3,2 п. п.

Рентабельность капитала в 2010 году относительно 2009 года в целом снизилась на 1,4 п. п., в том числе:

- под влиянием роста суммы прибыли на 10 млн. руб. рентабельность капитала увеличилась на 0,3 п. п.;

- под влиянием роста среднегодовой стоимости капитала на 1190 млн. руб. рентабельность снизилась на 1,7 п. п.

В следующей главе мы рассмотрим направления роста прибыли организации и рассчитаем резервы роста выручки и прибыли ОАО «Гомельтекстильторг».