2 Оценка эффективности инвестиционных проектов

2.1 Сущность инвестиционных проектов

Основная часть инвестиционной деятельности в горно-добывающих отраслях Украины, независимо от того, кто ее финансирует и реализует, оформляется в виде инвестиционных проектов. Именно такой порядок позволяет в рыночных условиях сосредоточивать имеющиеся ограниченные средствана наиболее выгодных объектах.

Под инвестиционным проектом понимается полный комплекс многостадийных научно-исследовательских, проектно-конструкторских, опытно-промышленных и внедренческих работ, осуществляемых по единой программе коллективом тесно взаимодействующих разработчиков с целью отыскания путей и способов решения проблемы, требующей инвестиционного обеспечения.

Конкретный объект разработки инвестиционного проекта может быть разным — новый горизонт, горное предприятие, комплекс предприятий компании.

Для непрерывного воспроизводства на угольных предприятиях составляются текущие планы. Инвестиционный проект и план отличаются друг от друга (см. табл. 2.1).

Перед проектировщиками обычно ставится многоцелевая задача, решение которой должно принести крупный и многоплановый эффект. Сложность этой задачи порождает большую вероятность возникновения разнообразных, положительных и отрицательных побочных эффектов, предугадать которые оказывается далеко не так просто. Особое значение и масштабы приобретают возникающие в перспективеэффекты и ущербы социального и экологического характера. Структурный эффект проекта может значительно превысить прямую экономию затрат, приносимую в результате его осуществления.

Таблица 2.1 – Сравнительная характеристика инвестиционного проекта и плана

Отличительный признак	План	Инвестиционный проект
Когда разрабатывается?	Практически непрерывно (ежемесячно, ежегодно)	Когда появляется необходимость
Технология	Не меняется (период работы стабильный)	Всецело посвящен смене технологии (если речь идет о действующем предприятии) или ее созданию (если проект относится к строительству нового предприятия).
Предмет разработки	Добычные работы	Инвестиционная деятельность строителей
Характер процедуры составления	Стандартный (рутинный)	Всегда индивидуален. В горных отраслях вообще не может быть и речи о том, чтобы скопировать проект с каких-то ранее выполненных. Этому мешает крайнее разнообразие качества запасов на разных участках и шахтных полях, практически делающее невозможным принимать проектные решения "методом аналогий".
Кем выполняется?	Самим предприятием	Специализированной проектной организацией, хотя и с участием в этой работе специалистов предприятия.

Вместе с тем осуществление многих полезных проектов требует на старте весьма крупных инвестиций и материальных ресурсов, которых у компании и государства просто нет.Чем проект крупнее, тем более длительны фазы его разработки и осуществления и тем сложнее становятся экономические расчеты, позволяющие правильно оценить его эффективность. Необходимо, в частности,заглянуть в слишком отдаленное будущее, что делает расчеты ненадежными и увеличивает риск ошибок.

Оценка экономической эффективности проекта — обязательная и наиболее ответственная составная часть работы проектировщиков. Расчетные показатели эффективности проекта, отдельных его блоков и вариантов — важнейший инструмент, направляющий деятельность его разработчиков на всех ее стадиях в наиболее целесообразных направлениях.

На всех этапах расчеты эффективности проводятся параллельно с технологическими разработками. Сугубо порочна существующая практика осуществления экономических расчетов "под занавес", по уже принятым инженерным решениям. Использование экономистов в роли простых фиксаторов технологических разработок на протяжении многих лет превращало экономический расчет в средство формального одобрения уже принятых инженерных решений.

Когда речь идет о целесообразности принятия того или иного проекта, по сути подразумевается необходимость получения ответа на три вопроса:

– каков необходимый объем финансовых ресурсов?

– где найти источники в требуемом объеме и какова их цена?

– окупятся ли сделанные вложения?