Тема 3. Підходи та методи оцінки

Застосування процедур оцінки. Загальна характеристика методів оцінки. Основні різновиди методів оцінки: доходного, майнового, порівняльного. Переваги, недоліки, особливості та сфери застосування кожного з методів. Узгодження результатів, що отримані різними методами.

Особливості оцінки часткових інтересів. Методичний інструментарій оцінки вартості грошей у часі, оцінки ризику. Аналіз найкращого та найбільш ефективного використання.

Тема 4. Майновий (витратний) підхід до оцінки

Майно підприємства. Загальна характеристика майна і його складових частин. Оцінка шляхом корегування активів.

Процедура майнового підходу. Оцінка нерухомості. Основні показники класифікації характеристики будівель і споруд. Види зносу та його вплив на вартість об’єкту нерухомості. Поняття “зайвих поліпшень”.

Метод затрат при оцінці нерухомості. Особливості оцінки затратним методом, методи оцінки вбудованих приміщень, способи оцінки об’єктів незавершеного будівництва. Оцінка унікальних об’єктів. Особливості оцінки об’єктів соціальної сфери.

Оцінка рухомого майна. Класифікаційна оцінка машин та обладнання. Методи оцінки обладнання.

Коригування дебіторської та кредиторської заборгованості.

Тема 5. Дохідний підхід до оцінки

Грошовий потік: поняття, склад, характеристика окремих складових частин. Оцінка інвестиційної привабливості ринку підприємства: правові особливості функціонування ринку, інфраструктура реґіону, аналіз обсягів продажу, оцінка конкуренції, оцінка параметрів зовнішнього середовища господарювання підприємства.

Оцінка господарчої діяльності підприємства; оцінка прибутковості діяльності, оцінка віддачі активів, аналіз технологій використання активів і організації виробництва, оцінка персоналу та менеджменту, оцінка результативності маркетингу, оцінка структури капіталу.

Прогноз діяльності підприємства: методи прогнозування майбутнього стану ринку, оцінка факторів виробництва, що забезпечують майбутню прибутковість, прогнозування майбутньої прибутковості, безпечності і ліквідності інвестицій.

Розрахунок коефіцієнтів капіталізації. Методи розрахунку: прирівнення до ставки дисконту, порівняльний, методи, що застосовуються до активів які втрачають свою вартість (прямолінійне повернення капіталу, повернення капіталу за ставкою фондозаміщення та без ризиковою ставкою дисконту). Методи, що застосовуються до активів, вартість яких підвищується. Метод зв’язаних інвестицій для власного та позикового капіталу, для окремих складових нерухомості.

Методи оцінки інвестиційних проектів. Розрахунок окупності. Розрахунок чистої поточної вартості. Визначення індексу прибутковості. Розрахунок внутрішньої норми доходу. Оцінка ризиків, пов’язаних з імовірними доходами. Визначення інвестиційної вартості підприємства.

Тема 6. Оцінка бізнесу методом аналогів продаж

Процедура оцінки. Загальна характеристика. Поняття, етапи реалізації, зміст етапів. Метод аналізу аналогічних компаній. Метод аналізу аналогічних придбань компаній.

Різновиди методу аналогів продаж: на базі урахування одиниці порівняння аналогу; виходячи з одиниці порівняння, що приносять дохід; з урахуванням поправок на ціль продажів, що співставляються; з урахуванням експертної оцінки розміру поправок; з використанням регресійного аналізу; на основі співвідношення доходу та ціни продажу.